Акции НОВАТЭКа фундаментально остаются одной из лучших историй на российском фондовом рынке в отсутствие прямых санкций. Компания является бенефициаром энергетического кризиса. По данным за 2021 г. более 50% выручки компании приходится на продажу природного газа, ещё 16% занимает нафта и 11% нефть. Остальные доходы НОВАТЭКа идут от продажи сжиженного углеводородного газа, газового конденсата и прочих продуктов переработки. При этом на Европу приходится 25% от общей выручки компании, а на Северную Америку около 3%. Таким образом, в данный момент НОВАТЭК менее подвержен влиянию санкций со стороны запада. Более того, компания выигрывает от остановки прокачки газа Газпромом по трубопроводу «Северный поток-1». В результате приостановки газопровода, цены на СПГ, что в Европе, что в Азии - на рекордно высоких значениях. Сверхвысокие цены на СПГ положительно сказываются на прибыльности НОВАТЭКа. Это также подтвердил Президент РФ, который в понедельник озвучил: «Финансовые показатели НОВАТЭКа в этом году будут хорошими». Тем временем, несмотря не геополитическую обстановку, Россия сохраняет долю рынка в поставках СПГ в Европу и увеличивает объемы поставок в абсолютном выражении. При этом Европа продолжает скупать сжиженный газ практически по любой цене. По данным Евростата, в первые 7 мес. 2022 г. поставки российского СПГ в Европу выросли на 1,6 млрд куб. м – до 9,4 млрд куб. м. Таким образом, выручка НОВАТЭКа увеличится не только из-за высоких цен на СПГ, но и из-за роста объёма продаж. Кроме этого, на фоне укрепления рубля, НОВАТЭК может показать положительную переоценку обязательств в валюте, что, в свою очередь, приведёт к росту чистой прибыли. По данным отчётности за 2021 г., более 70% долговых обязательств компании номинированы в валюте. В подтверждение сильных финансовых результатов в отсутствии отчёчности за I пол. 2022 г., совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 45 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 3,85%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 9 октября 2022 г. Мы считаем, что при текущих вводных НОВАТЭК может заплатить за II пол. 2022 г. еще около 50-60 руб. на акцию дивидендами. В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем покупать акции НОВАТЭКа с целевым ориентиром 1400 руб. Потенциал роста составляет 20% + дивиденды.  ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ $NVTK