Продолжаем мини обзоры российских компаний (по вашим заявками, так сказать). Сегодня
$AQUA .
ПАО «Русская Аквакультура» является управляющей Компанией группы, лидирующей в сегменте производства атлантического лосося и форели в России.
Ключевые направления деятельности группы под управлением Компании включают:
• товарное выращивание атлантического лосося и морской форели в акватории Баренцева моря в Мурманской области;
• товарное выращивание форели в озерах Республики Карелия.
По отчету за 9 месяцев 2020года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года:
• увеличились финансовые вложения (на 23%)
• увеличилась дебиторская задолженность (на 11%)
• появилась нераспределенная прибыль (был непокрытый убыток)
• сократилась кредиторская задолженность (на 25%)
• увеличилась выручка (на 4%), однако возросла и себестоимость (почти в 2 раза), валовая прибыль сократилась (на 8%)
• выросли управленческие расходы (на 54%)
• появились доходы от участия в других организациях (порядка 2,8 млрд руб)
• сократились прочие расходы (на 66%)
• чистая прибыль составила порядка 2,8 млрд руб.
По показателям:
• P/E 11,24 – акции недооценены
• EPS за последние годы скакал от -8 до 37
• Рост выручки за 5 лет более 42%
• Рентабельность неплохая (по разным показателям от 14 до 23%)
• Задолженность маленькая (debt/equity менее 52%) + задолженность в динамике уменьшается
• Прибыль от выручки в среднем 20% - хорошо
• Волатильность невысокая ( Beta 0,73), риск ниже рыночного.
• Дивиденды маленькие (2%). Однако хорошо, что они появились (в 2020 году).
При оценке компании «Русская Аквакультура» , так же стоит учитывать некоторые факторы:
• 100% малька компания закупает в Норвегии (хотя руководство планирует в скором времени изменить данную ситуацию!)
• Компания сильно зависит от импорта (тот же малек, корм, оборудование), соответственно не последнюю роль играет курс валюты.
• Случается так называемая «переоценка биологических активов», то есть на дату отчета рыба не доросла до «готового товара» скажем так. Сюда же можно отнести зависимость от погодных условий (холодное лето -> рыба не выросла)
• Довольно большая конкуренция с импортной рыбой. Нередкая история, когда отечественная рыба стоит дороже импортной.
Что думаете по акциям
$AQUA? Держите ли в портфеле? Планируете приобретать?
#разбор