Профиль инвестора BENLEADER | Тинькофф Инвестиции Пульс

Коммерческие запасы сырой нефти в США 0,515М при прогнозе 0,400М баррелей. Предыдущий показатель: 2,553М при прогнозе в 2,200М Вышедшие данные хуже прогноза Если данные по запасам сырой нефти выходят лучше прогноза ( в данном случае, это значит,что запасы СОКРАЩАЮТСЯ из-за сильного спроса внутри США, одного из крупнейших потребителей нефти, или сокращения добычи),то это оказывает поддержку ценам на нефть. Если выходят данные хуже прогноза ( в данном случае это значит,что запасы РАСТУТ из-за слабого спроса или увеличения добычи), то это оказывает негативное влияние на цену нефти. ✅ Подписывайтесь, будет еще много интересного.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать шестую ее неделю существования. За 36 недель (с 07.08.24 по 15.04.25) Стратегия показала результат: -55,91% Индекс Мосбиржи: -1,65% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 7742р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6642р) В разбивке по неделям (с 08.04.25 по 15.04.25) Стратегия показала результат: -12,47% Индекс Мосбиржи: 1,81% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 10403 до 7742 р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6642р) За прошедшую неделю, рубль приблизился к обновлению своего максимума. Происходит это уже пятый месяц подряд. С 2013 года таким продолжительным укрепление было лишь два раза - в 2016 и 2019г. Но если сравнивать не только длительность, но и масштаб, то такое происходит впервые. Не вижу смысла писать про сырьевой рынок, инфляцию (которая лишь благодаря сильнейшему укреплению рубля и высокой базе прошлого года начинает замедляться, со слов ЦБ) и другие существенные факторы. Наш валютный рынок стал похож на казино. Если фондовый рынок давно славился манипуляциям и инсайдерской торговлей, то валютный рынок до последнего оставался островком стабильности, где не бывало движений, которые невозможно было объяснить и которые шли бы в разрез с экономическими моделями экспортно-ориентированной экономики и теориями. За все время работы на срочном рынке я не видел ничего подобного и чем дольше это продолжается, тем сильнее ломается парадигма валютного рынка и становится очевидно, что замкнутая система торгов, где государство при желании может поглотить весь дневной оборот даже не заметив, ни к чему хорошему не приводит и работать в таких условиях можно лишь по принципу угадайки. В 99% случаев на открытом, или более ли менее прозрачном рынке, такая стратегия приведет к неминуемым убыткам. Но в таких сценариях, как сейчас, это может дать результат. Играть за ту валюту, которая все свое существование девальвируется - безумие, но и такое может принести результат, если государство запускает свои руки туда, куда не стоит. В системе не хватает длинных денег из-за отсутствия доверия к финансовой системе, не получается адекватно развивать фондовый рынок, давайте убьем остатки валютного. Ломать не строить. В стратегии я буду идти до конца, потому что я работаю так, как считаю нужным. Возможно, мы увидим доллар по 60-70 при нефти по 60 и ниже, при растущем бюджетном дефиците и снижающейся на этом фоне инфляции(из-за неадекватного укрепления рубля). Невозможно , скажете вы, но невозможное видим мы сейчас. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 08.04.25г курсы были следующие: USDRUB: 85,4641 EURRUB: 93,7755 CNYRUB: 11,617 То на конец дня 15.04.25: : 82,3003 -4,05% : 93,6844 -0,09% : 11,228 -3,49% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,237р. Нефть BRENT продолжает оставаться под давлением на фоне продолжающейся и набирающей обороты торговой войны США И Китая. Если гайки будут закручиваеться, то спрос на нефть упадет гораздо сильнее, чем заявленные ОПЕК -150К баррель в сутки. На фоне возвращения себе доли рынка путем наращивания добычи, мы может вплотную подойти к 60$ за баррель и даже уйти ниже. Но сланцевики США уже сейчас работают на грани рентабельности, так что дальнейшее снижение цен будет для них губительно. Очень многое сейчас зависит от сделки с Ираном, если договорятся и ослабят санкции на нефтяной сектор, то цена окажется под еще большим давлением. Если нет и будет эскалация, то это поддержит котировки черного золота

Добрый вечер,дамы и господа,настало время подвести итоги стратегии за тридцать пятую ее неделю существования. За 35 недель (с 07.08.24 по 08.04.25) Стратегия показала результат: -43,44% Индекс Мосбиржи: -4,47% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 10403р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 9303р) В разбивке по неделям (с 01.04.25 по 08.04.25) Стратегия показала результат: +7,48% Индекс Мосбиржи: -5,21% Ведущий портфель(мой личный портфель,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 9679 до 10403р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 9303р) За прошедшую неделю,вопреки всем законам экономики,логики и здравого смысла,рубль,несмотря на обвальное падение всего сырьевого рынка,а соответственно, бОльшей части экспорта нашей страны, снова начал укрепляться. Внебиржа сейчас довольно закрытая,но даже там курс валюты пошел в рост,в отличие от биржевого юаня,который давить гораздо легче. Не смотря на то,что мы торгуемся в узком диапазоне,попытки двигаться к нижней границе, учитывая развязавшуюся довольно серьёзную торговую войну, которая добавилась ко всем предыдущим негативными факторам, удивляет. Юаневая ставка продолжает оставаться в отрицательной зоне,не смотря на то,что одни из самых крупных налоговых выплат прошли. Именно за счет уплаты НДД в размере 0,5 трлн рублей минфину удалось свести с профицитом март. Чтобы привести бюджет к плану,такой профицит должен быть каждый месяц. Это нереально. На деле же все обстоит гораздо хуже. Урезать расходы, опустошать резервы или залезать в собственные остатки на счетах в банках (8,7 трлн рублей)? Вопрос риторический. Уже окончательно стало понятно,что никаких нерезидентов,которые покупали все и вся нет,спрос на облигации и акции, показанный ими,ни на что не в состоянии повлиять. По-видимому, идет игра на выживание, а именно - вопреки тому, что курс национальной валюты всегда девальвируется и его резкие колебания вызывают всплеск инфляционных ожиданий бизнеса и населения, для более быстрого снижения ставки и возврата инфляции хотя бы к цифре, а не числу,решили поиграться с курсом. Посмотрим,на сколько их хватит и когда к ним придет осознание, что удерживать на тонком рынке валюту от девальвации - это выстрел себе в ногу. Валютный рынок всегда найдет равновесие, либо после открытия его для внешнего мира, когда даже ЦБ будет трудно влиять на котировки, либо когда увидят, что инфляция не замедляется и эффекта от ставки как не было,так и нет. В условиях рецессии крупных мировых экономик,снижение ставки будет вынужденной мерой, даже на фоне высокой инфляции. Чаша весов всегда будет на стороне экономического роста и бюджетного планирования, нежели на эфемерном таргете в 4%,который каждый год отодвигается все дальше от реальности. Продолжаю ожидать возврата курса на обоснованные уровни. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 01.04.25г курсы были следующие: : 84,8707 : 91,9643 : 11,489 То на конец дня 08.04.25: USDRUB: 85,4641 +0,7% EURRUB: 93,7755 +1,97% CNYRUB: 11,619 -0,14% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,646р. Нефть BRENT показывает мощнейшее падение за последние 4 года. Остановка торговли между США И КНР приведёт к значительному падению их экономического роста, увеличению мировой инфляции,снижению спроса на сырьевые товары. Даже в случае подписания договоренности с большим количеством мелких стран,ключевым остаётся именно противостояние двух крупнейших мировых экономик. До разрешения этого конфликта цены на нефть практически не имеют возможности для роста. Разве что временные всплески на фоне эскалации в отношениях Ирана и США. Уповать на ОПЕК+ не стоит,по-видимому,они решили возвращать долю рынка даже в условиях обвального падения нефти

Добрый вечер, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать четвертую ее неделю существования. За 34 недели (с 07.08.24 по 01.04.25) Стратегия показала результат: -47,29% Индекс Мосбиржи: +3,11% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 9679р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8579р) В разбивке по неделям (с 25.03.25 по 01.04.25) Стратегия показала результат: -2,68% Индекс Мосбиржи: -6,83% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 9946 до 9679р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8579р) За прошедшую неделю после довольно хорошего дневного ослабление,рубль снова перешел к росту. Судя по динамике рубля, ему абсолютно без разницы на какой новости укрепляться. Выходит какой-то негатив про переговоры и затягивание конфликта - происходит задерг вниз, с последующим возвратом к исходным значениям. Описать текущее поведение сезонным снижением импорта нельзя. Повышенных поступлений валюты в страну тоже нет,учитывая текущие цены на нефть и ее дисконт. Индекс акций и гос. облигаций продолжает падать на осознании того,что конфликт не закончится по щелчку пальца и предстоят длительные переговоры. Холодный душ пока пролился на розовые очки фондового рынка,но никак не затронул валютный,что очень нетипично. Также очень любопытно выглядит то,что как только рубль ослаб за сутки на 2-3%, на следующий день RUSFARCNY сразу же ушла в сильно отрицательную зону,после нескольких недель повышения. Кто-то сразу предоставил большую юаневую ликвидность и валюта стала никому не нужна. Теория со сдерживанием инфляции также разбилась о текущие реалии, когда на фоне 25% укрепления рубля цены не могут закрепиться даже ниже 9,5% SAAR(сезонно сглаженная). Дешевеет только техника, а все остальное продолжает дорожать. На этом фоне заявления ЦБ РФ о том, что инфляция начала заметно снижаться, с параллельными высказываниями о том, что ставку мы готовы повысить, если она снова начнет разгоняться, напоминают картину, где голова с ногами не дружат. Вы либо держите ставку и не давайте намеков на ослабление, либо заявите, что дальше поднимать ее невозможно. Банки ведь оперативно считывают слабые руки и начинают снижать номинальные ставки вызывая еще большее падение реальных. Какой тогда толк от вашего высокого ключа? С вашего последнего заседания ставки по депозитам упали на 2-3% при неизменной ключевой и умеренно-жестком сигнале. Рынок уже просто не верит в то, что дальнейшее повышение возможно. Кредит падает из-за огромных выплат из бюджета компаниям, а не потому что спрос начинает сужаться. Данные очень сильно искажены, надо дождаться апрельских показателей. Про бешенные расходы бюджета я уже даже не хочу говорить (на 28.03.2025г дефицит бюджета 5,039 трлн при плане в 1,599, и это учитывая, что с момента январского авансирования значение выросло кратно) дефицит явно будет выше минфиновских планов, если ситуация с сырьевым и валютным рынком не начнет выправляться. Спрос на ОФЗ, после еще нескольких недель топтания на месте геополитического фона, также быстро исчезнет,как и появился. Продолжаю ожидать возврата курса на обоснованные уровни. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 25.03.25г курсы были следующие: : 84,1930 : 92,3409 : 11,489 То на конец дня 01.04.25: USDRUB: 84,8707 +0,8% EURRUB: 91,9643 -0,4% CNYRUB: 11,473 -0,14% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,679р. Нефть BRENT продолжила неспешный рост, подогреваемый эскалацией на Ближнем Востоке, угрозами Трампа в сторону Ирана(как военной так и ужесточением санкций), ужесточением санкций против Венесуэлы, улетучивающейся надеждой на быстрое снятие санкций с Российской нефтянки.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать третью ее неделю существования. За 33 недели (с 07.08.24 по 25.03.25) Стратегия показала результат: -46,00% Индекс Мосбиржи: +10,08% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 9946р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8846р) В разбивке по неделям (с 18.03.25 по 25.03.25) Стратегия показала результат: +12,48% Индекс Мосбиржи: -2,77% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 8842 до 9946р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8846р) За прошедшую неделю после обновления нового локального максимума рубля (11,130 по юаню и 80,9 по доллару), он стабилизировался на отметках около 11,5-11,6 по юаню, временно. Сейчас и в апреле достаточно крупные налоговые периоды, где к обычным НДПИ добавляются еще НДД. На этом фоне, учитывая максимально заложенный позитив в рубль, валюта показывает себя неплохо. Для начала ей нужно стабилизироваться и перестать падать, а уже после начнется возвратное движение независимо от того, как будут развиваться события на геополитическом поприще. Пока мы изолированы от внешнего мира и ликвидность на биржевом валютном рынке незначительная, колебания могут быть значительные. Как показала практика и заявление ЦБ, никакие нерезиденты никуда не заходят, это все из рубрики - ,,бредни сумасшедшего". Покупать длинные ОФЗ под 15% годовых при инфляции около 10% и нереально крепком рубле? Какого же плохого надо быть о них мнения. Распродажи в ОФЗ(RGBI) после сохранения ставки не привели к значительному росту валюты, так что рисовать корреляцию между этими инструментами не стоит. Скоро увидим, какие финансовые институты проявили такой масштабный спрос на ОФЗ. Если окажется, что это банки, которым ЦБ выдал ликвидность в рамках сделок РЕПО, то это сравни обычной эмиссии (если их не вернут), но у нас ведь все возвращают и нет никакого QE. Постепенно, по мере роста валюты, начинаю работать с рублевым золотом, дабы начинать паралельно отбивать убытки. Я не жду, что путь наверх будет быстрым, так что можно достаточно хорошо поработать с этим инструментом и значительно улучшить результат, когда валюта вернется на обоснованные экономически уровни. Теперь касательно импорта. При текущем курсе рубля и сократившихся импортных объемах, недобор у бюджета будет не только по экспортным доходам, но и по налогам на импорт. Два этих фактора - достаточно серьезный аргумент. Удержание курса на текущих уровнях в угоду снижения инфляции и ставки ни к чему не приведет - утопия. 25% падение валюты привело к незначительному снижению инфляционных ожиданий. Снятие санкций - вот чего нужно добиваться, тогда логистические издержки начнут кратно снижаться и инфляция камнем пойдет вниз. А валютный курс, который вернется на исходные значения, будет вносить минимальный вклад в общую инфляцию. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 18.03.25г курсы были следующие: USDRUB: 81,5018 EURRUB: 87,5697 CNYRUB: 11,223 То на конец дня 25.03.25: USDRUB: 84,1930 +3,30% EURRUB: 92,3409 +5,45% CNYRUB: 11,489 +2,37% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,602р. Нефть BRENT впервые за довольно продолжительный промежуток времени начала расти. Поддержку ей оказали новые санкции США на Иран и боевые действия на Ближнем Востоке. Но даже при таких вводных заметно, как тяжело котировкам показывать рост. Навес предложения достаточно большой. Если ОПЕК+ захочет, то может полностью заместить ВСЮ выпадающую нефть из Ирана. А наращивание добычи только началось. В апреле из-за несоблюдение квот будет незначительное сокращение объемов, около -111 б/с, вместо должного роста(увеличение добычи - сокращение объемов странами должниками).

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать вторую ее неделю существования. За 32 недели (с 07.08.24 по 18.03.25) Стратегия показала результат: -53,06% Индекс Мосбиржи: +13,31% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 8842р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 7742р) В разбивке по неделям (с 11.03.25 по 18.03.25) Стратегия показала результат: -22,72% Индекс Мосбиржи: +1,77% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 13411 до 8842р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 7742р) За прошедшую неделю мы не увидели ничего нового, укрепление рубля не только не остановилось, а продолжилось с новой силой и скоростью. За сутки до долгожданных ,,тетанически важных " переговоров, юань к рублю упал на более чем 3,4% за сутки. Таких движений не было с первого телефонного разговора двух президентов, а если исключить фактор гэпа, то в последний раз такое было в июне 2024г, на остановке торгов долларом. Искать и думать почему это происходит я, честно говоря, устал. Читать новости и рассуждения ,, экспертов " по типу керри-трейдинга, покупки наших офз нерезами и прочую подобную чушь просто невозможно. По поводу первого, никакого керри-трейдинга в системе, которая изолирована от внешнего мира нет. Даже через дружественных нерезидентов. Керри- трейд при текущем валютном курсе и ПОКУПКА ОФЗ с реальной доходность (за вычетом инфляции) ниже 10% на 10 лет выглядит полнейшим бредом. Банальная девальвация рубля от текущих значений на эту цифру уже приведет к убытку тех, кто продавал валюту и заходил в офз. Но никто про это не пишет. Крупный капитал не дурак и не допустит таких ошибок. Фиксированная доходность в рублях при колоссально переукрепившемся рубле и необходимости дальнейшей конвертации средств в валюту - это петля себе на шею. Не надо говорить про рост тела облигации при снижении ставки. Пока ее снизят (процесс будет очень долгий), наш рубль успеет уже несколько раз девальвироваться. Единственное,что могут покупать иностранные капиталы - акции. Ведь потенциальная доходность там высока. Но всегда помните про более чем 60% free float фондового рынка у заблокированных нерезидентов. Для керри-трейда нужен свободный поток капитала, отсутствие геополитических рисков, относительно стабильная валюта, которая никогда не упадет или не вырастет на 5-10% за неделю. Очень удобно писать про спрос со стороны нерезидентов, который, кстати, не подтверждает даже отчёт ЦБ, чтобы объяснить повышенный спрос на размещения ОФЗ со стороны банков, которых на это стимулируют либо инсайдерской информацией про скорое снижение ставки, либо вежливо попросив. Про найденные 17,3 млрд долларов экспорта за окт 24 - янв 25 я даже не хочу ничего писать, такого НЕДОСЧЕТА со стороны таможни не было уже давно. Как можно ошибиться на сумму, которая кардинально меняет торговый баланс? Но даже это не объясняет такое дикое и неадекватное укрепление рубля. Как работать на таком рынке, где каждую позицию могут пересмотреть кратно, и где движения национальной валюты похожи на второй эшелон акций? Вопрос риторический. Убыток в стратегии достиг очень больших размеров. Но я продолжаю верить, что мы сможем выбраться из этого. Кажется невозможным, но недавно курс доллара ниже 85 был тоже из ряда фантастики. Возможный заход иностранного капитала настолько же эфемерен, как и текущий курс рубля. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 11.03.25г курсы были следующие: USDRUB: 86,5669 EURRUB: 93,6639 CNYRUB: 11,850 То на конец дня 18.03.25: USDRUB: 81,5018 -5,85% EURRUB: 87,5697 -6,5% CNYRUB: 11,223 -5,3% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,277р.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать первую ее неделю существования. За 31 неделю (с 07.08.24 по 11.03.25) Стратегия показала результат: -30,34% Индекс Мосбиржи: +11,34% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 13411р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 12311р) В разбивке по неделям (с 04.03.25 по 11.03.25) Стратегия показала результат: -10,81% Индекс Мосбиржи: -1,25% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 15601 до 13411р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 12311р) За прошедшую неделю, рубль снова пошел укрепляться, и за 3 торговые сессии полностью перекрыл все свое ослабление за неделю. Волна нового укрепления произошла на фоне геополитических событий - прекращение помощи Украине и информация о том, что ей придется уступить территорию России. Также масло в огонь подлили ожидания снятия или ослабления санкций. Пока не будет ясности в вопросе украинского конфликта, валюта так и будет себя вести, будто она при смерти. Ничего принципиально нового не произошло. Фундаментального позитива не добавилось, его как не было, так и нет. Сообщения от разных агенств о том ,что санкции США начали рушиться и 3 санкционных танкера загрузились нефтью и вышли в море - смешно. В среду вечером, по итогу переговоров двух делегаций Украины и США, на вечерней сессии начался довольно уверенный рост валюты, который можно объяснить тем, что они договорились ввести перемирие сроком на 30 дней с опцией дальнейшего продления, но при этом США возобновили поставки военной помощи Киеву. Тем самым, согласие со стороны России на перемирие, позволит довооружить Украину и усилить ее позиции, а отказ от него вызовет гнев США и возможное усиление санкционного давления. Палка о двух концах. Но даже этого оказалось недостаточно и весь рост довольно быстро откатили назад. Находиться в позиции и наблюдать за этим уже становится тяжело, как морально так и физически, но ничего, кроме как ожидать возврата валютного рынка к равновесному состоянию, нам не остаётся. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 04.03.25г курсы были следующие: USDRUB: 89,2497 EURRUB: 92,8530 CNYRUB: 12,160 То на конец дня 11.03.25: USDRUB: 86,5669 -3% EURRUB: 93,6639 +0,87% CNYRUB: 11,850 -2,55% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,977р. Нефть BRENT за прошедшую неделю опускалась до многолетнего минимума (68,7$) на усилении торговых войн США со своими союзниками и слухах о возможном ослаблении санкций на энергетический сектор РФ. Дальнейшая судьба нефтяных котировок выглядит туманной, учитывая то, что ОПЕК+ стремится вернуть долю рынка и будет теперь наращивать добычу. Остановит их, разве что, обвальное падение цен, ближе к 60$ за баррель и ниже. Либо новый конфликт, который отвлечёт внимание от профицита на рынке. Для желающих присоединиться к стратегии напоминаю, что сейчас мы переживаем трудные времена и риски еще бОльшей просадки валюты остаются. Если вы все же решите что готовы к эмоциональным качелям, то подключаться можно от минимальной суммы в карточке стратегии.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцатую ее неделю существования. За 30 недель (с 07.08.24 по 04.03.25) Стратегия показала результат: -19,53% Индекс Мосбиржи: +12,75% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 15601р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 14501р) В разбивке по неделям (с 25.02.25 по 04.03.25) Стратегия показала результат: +9,26% Индекс Мосбиржи: -3,46% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 19509 до 15601р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 14501р) За прошедшую неделю, рубль прервал череду безоткатного укрепление и стабилизировался. Данные уровни являются неадекватными для рубля при текущих вводных. На этой неделе мы увидели падение цены нефти до 6-ти месячного минимума, на фоне чего рубль даже не думал начинать слабеть и в моменте даже укрепился. Абсурд? Вопрос риторический. На этой неделе объявят новые объемы продаж валюты в рамках бюджетного правила. Продажи валюты, скорее всего, будут увеличены, в виду того, что цена на нефть пробивает дно, а курс рубля укрепился, это создаст недобор даже базовых нефтегазовых доходов, компенсировать которые будут за счет продажи валюты на открытом рынке из ФНБ. Для бюджета сейчас абсолютно фиолетово, какие цены на нефть и какой курс рубля, ведь пока есть ликвидная часть ФНБ, продажи валюты оттуда будут компенсировать бОльшую часть НГД. Но если цены на нефть продолжат падать в купе с текущим курсом это приведёт к истощению ликвидной части ФНБ довольно быстро. Что будут делать дальше? Тут не надо быть пяти пядей во лбу, чтобы понять. Очень забавляет статистика по доходам/расходам бюджета, разница которых на 28 февраля достигла -5,2 трлн рублей, при плановом дефиците на год в -1,5 трлн. Понятно,что в начале года было авансирование платежей (в 2025 году это выпало на январь, а в 2024 году на февраль), но замедления расходов в феврале замечено не было. На этом фоне (не знаю на кого рассчитано) очень непрофессионально выглядят заявления замминистра финансов, что расходы в феврале 2025 года, будут ниже чем в феврале 2024 года. Действительно, ведь тогда авансирование выпало на февраль! Просто какое-то Шапито. Последние санкции США вступили в силу, но по прежнему RUSFAR CNY остается в отрицательной зоне. Откуда берется столько валюты? Хотел бы я знать ответ на этот вопрос, но у меня его нет. Геополитика продолжает издеваться над валютным рынком, но любая ясность или проблемы на переговорном треке приведут к точно такому же мощному движение, только уже в обратную сторону. Продолжаем ждать, мы закроемся по нужным нам ценам. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 25.02.25г курсы были следующие: USDRUB: 88,2065 EURRUB: 92,5162 CNYRUB: 11,689 То на конец дня 04.03.25: USDRUB: 89,2497 +1,18% EURRUB: 92,8530 +0,36% CNYRUB: 12,160 +4% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 12,285р. Нефть BRENT за прошедшую неделю отпускалась до 6-ти месячного минимума (70,147$) на заявлениях ОПЕК+ о наращивании добычи с апреля. Видимо, картелю надоело, что их ограничения не приводят к адекватному росту цен, а рынок сбыта они продолжают терять из-за добровольных ограничений и расширения добычи вне ОПЕК+. Профицит на рынке может значительно увеличиться, а цены могут уйти ниже 70$ за баррель. Правда поддержку им может оказать возобновление конфликта на Ближнем Востоке или вмешательство нефтяного картеля снова. Для желающих присоединиться к стратегии напоминаю, что сейчас мы переживаем трудные времена и риски еще бОльшей просадки валюты остаются. Если вы все же решите, что готовы к эмоциональным качелям, то подключаться можно от минимальной суммы в карточке стратегии.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за двадцать девятую ее неделю существования. За 29 недель (с 07.08.24 по 25.02.25) Стратегия показала результат: -28,79% Индекс Мосбиржи: +15,69% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 19509к до 13457р (+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 12657р) В разбивке по неделям (с 18.02.25 по 25.02.25) Стратегия показала результат: -27,53% Индекс Мосбиржи: +0,41% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 19509 до 13447р.(+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 12647р) За прошедшую неделю, как не удивительно, и вопреки всем законам логики и здравого смысла, рубль продолжил укрепляться. Мы дошли уже по валюте до значений ниже лета 2024 года и вышли на плато начала 2021 года. Сейчас ровно те уровни, по которым мы торговались до начала СВО. Юань показывает более слабую динамику и падает гораздо сильнее остальных валют, но сути дела это не меняет. Откуда берется такой массив валюты,что ставка РЕПО в юанях довольно продолжительный промежуток времени оставалась в отрицательной зоне, можно только гадать. Кто готов давать валюту при курсе 3-х летней давности под отрицательную ставку? Как характеризовать это безумство? Вопросы риторические. Показывать столь шокирующее колебание курса без вмешательства в него регулятора - просто позор. ЦБ не таргетирую курс, но его должна волновать волатильность. Нельзя было допускать полета валюты на 15 по юаню за менее чем неделю, так же нельзя было допускать такого обвального падения. Если вы видите, что началась паника из-за недостатка ликвидности - предоставьте ее, благо возможности у вас есть. Видите,что начался шок спроса на валюту, так купируйте его. Национальная валюта как какой-то воланчик, летает в обе стороны, что смотреть тошно. Особенно когда платежных баланс падает до минимума за несколько лет, цены на энергоресурсы пробивают дно, а рубль прет как не в себя. Я не оправдываю текущие результаты неспособностью регулятора купировать экстраординарные колебания, а лишь указываю, что такого быть не должно, ни в одну из сторон. При такой огромной волатильности бизнес не в состоянии планировать свои расходы/доходы, ведь непонятно, по какому курсу придется все конвертировать. Сегодня 80 рублей за доллар, а завтра 115 и наоборот. Эмоциональный компонент тоже должен иметь предел, по моим ощущениям это уже нечто большее, эмоции кончились на отметке около 95-90, а то что происходит сейчас не имеет никакого адекватного субстрата под собой. Во вторник, после обвала нефти на 2,5% и последующего синхронного падения юаня на этом фоне, понимание, что валютный рынок обезумел и что его методично укатывают преследуя абсолютно непонятную мне цель, стало чересчур очевидным. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 18.02.25г курсы были следующие: USDRUB: 91,4347 EURRUB: 95,8048 CNYRUB: 12,422 То на конец дня 25.02.25: USDRUB: 88,2065 -3,5% EURRUB: 92,5162 -3,4% CNYRUB: 11,689 -5,9% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 12,166р. Нефть BRENT за прошедшую неделю вышла на новый локальный минимум, пробив отметку в 73$. Разряжение геополитического фона оказывается давление на котировки, даже возможные санкции на Иран и Венесуэлу, а также возможная новая фаза конфликта на Ближнем Востоке, отошли на второй план. Для желающих присоединиться к стратегии напоминаю, что сейчас мы переживаем трудные времена и риски еще бОльшей просадки валюты остаются. Если вы все же решите что готовы к эмоциональным качелям, то подключаться можно от минимальной суммы в карточке стратегии.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за двадцать восьмую ее неделю существования. За 28 недель (с 07.08.24 по 18.02.25) Стратегия показала результат: +1,26% Индекс Мосбиржи: +13,35% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 19509р (+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 18709р) В разбивке по неделям (с 11.02.25 по 18.02.25) Стратегия показала результат: -22,94% Индекс Мосбиржи: +8,64% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 23638 до 19509р.(+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 18709р) За прошедшую неделю мы увидели новую еще более мощную волну укрепления рубля, которая на этот раз была вызвана телефонным разговором Трампа и Путина, а также активизацией переговорного трека. Все бы ничего и такой сценарий был ожидаем, но не после месячного безоткатного снижения валюты, когда текущий телефонный звонок обвалил валюту на уровни июня-июля 2024 года. В этот день было огромное количество маржин-коллов, ведь казалось, куда уж ниже? Но со дна постучали. Переговоры в Саудовской Аравии также были успешны, но больше в глобальном смысле, нежели касательно украинского конфликта. Также начинают поступать данные, что в феврале инфляция может замедлиться еще. Кругом один позитив. Только вот замедление инфляции и ожиданий ценового роста предприятий вызваны разовым фактором - довольно сильным по масштабам и длительности укреплением рубля. Для продолжения тенденции нужно годами держать валюту в узком диапазоне и кратно снизить волатильность. Делать этого не то что не будут, это невозможно. По прежнему считаю, что текущие уровни необоснованны и мы вернемся туда, откуда началось это удивительное падение. Нам всем нужно набраться терпения. Потоки капитала в Россию от нерезидентов, которые желают купить дешевые акции наших компаний - утопия. После того, как произошла взаимная блокировка, никакой веры нет как у наших инвесторов к западным регуляторам, так и у них к нашим. Сначала надо выпустить то, что заблокировали, а это огромные деньги. Керри-трейдинг при котором нерезы понабирают валютных кредитов с низкой ставкой, конвертируют их в рубли и понесут деньги на рублёвые депозиты - утопия. Текущая ставка не выглядит привлекательно, учитывая, что инфляция около 10% и выше, а волатильность курса высокая. Для керри-трейдинга важна стабильность, а текущие экономические условия, даже в случае перемирия, не внушают оптимизма. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 11.02.25г курсы были следующие: USDRUB: 96,7821 EURRUB: 100,4991 CNYRUB: 12,915 То на конец дня 18.02.25: USDRUB: 91,4347 -5,52% EURRUB: 95,8048 -4,67% CNYRUB: 12,422 -3,8% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 12,576р. Нефть BRENT за прошедшую неделю продолжала торговаться в узком диапазоне 74-76,4$ за баррель. Были попытки роста, но противоречивые данные очень быстро гасили его. Возможное снятие санкций с Российской нефти приведёт к падению котировок. Ужесточение санкций против Ирана к росту. Слухи про возможное обсуждение переноса наращивания добычи нефти в рамках ОПЕК+ на более поздние сроки также не подтвердилось, пока что.

Добрый день, дамы и господа, хочу поговорить про текущие дела стратегии. Начнем с того, что я не собираюсь ни закрывать стратегию, ни уходить в тень. Никто вас не бросит, так что сообщения паникеров и ненавистников, которые думают, что зайдут и будут получать каждый день стабильный доход (смешно), рекомендую не слушать. Это рынок, место, где никакой доход не гарантирован, особенно на коротких промежутках времени. Да, мы попали на чрезмерное и сильное укрепление рубля. Мог ли я не допустить такой сильной просадки? Нет, не мог, ведь я не знаю будущего и не мог предполагать, что до начала мирных переговоров (за месяц) валюту кто-то будет продавать настолько сильно, что мы вернёмся почти к 95 по доллару со 105, а на самих не начавшихся еще переговорах мы быстренько улетим к 90. Сам факт панических распродаж я учитывал и готов выдерживать и большую просадку, если этого потребует рынок. Я учитываю варианты ухода доллара краткосрочно к 80. Даже в этом случае мы останемся на плаву и никто не будет закрыт принудительно. Я очень скептически отношусь ко всему происходящему, ведь курс 80 по доллару не предполагает такую накопленную инфляцию, роста себестоимости всех производственных процессов и текущей цены на наше сырье. Вы можете парировать, сказав, что курс может зафиксироваться на текущих значениях и ниже на годы(курс валюты к рублю). Я вам отвечу так - если бы я видел хоть возможность этого, давно бы закрылся. Многие мои оппоненты, из ряда людей недостаточно понимающих в принципе курсообразования и влиянии на него эмоционального фона участников, сразу рисуют крах любой валюте против рубля. В моменте, из-за текущей валютой аномалии, они считают себя Гуру и правыми на 100%, но я вас уверяю, рынок еще расставит все по своим местам. Также вижу УРА посты некоторых авторов, которые более полугода сидели в убыточных акциях, просадки которых были кратно выше падения индекса, что ОНИ ЖЕ ГОВОРИЛИ и теперь все станут сказочно богаты на росте рынка и укреплении рубля (что само по себе даже абсурдно писать). Ваши танцы на костях людей, которые не выдержали просадку и сейчас терпят убытки, потому что понимают абсурдность всего происходящего, аукнутся вам еще в ближайшем будущем. То, что вы угадали в моменте не означает,что так будет продолжаться. Рынок, это броуновское движение, которое невозможно предсказать на коротком временном интервале. Я и те, кто останутся со мной, доверившись моим рассуждениям и фактам, будут потом с ухмылкой вспоминать то, как их все топили и уверяли в том, что все они ошибаются. Всем терпения.

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за двадцать седьмую ее неделю существования. За 27 недель (с 07.08.24 по 11.02.25) Стратегия показала результат: +24,20% Индекс Мосбиржи: +4,98% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 21к до 23638р (+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 22838р) В разбивке по неделям (с 04.02.25 по 11.02.25) Стратегия показала результат: -12,13% Индекс Мосбиржи: +2,51% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 25868 до 23638р.(+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 22838р) За прошедшую неделю укрепление рубля достигло апогея, в момент, когда я выложил свой пост об этом. Мы увидели бодрый отскок, но я не испытавал эйфории на этот счет. Более 1 дня ослабления рубля подряд мы не видели с 14 января. -7,34% по юаню за месяц. Много ли это? Очень. Такие сильные движения валюты раньше происходили строго на позитивных фундаментальных событиях. Сейчас их нет. И никто вам не скажет из-за чего это происходит. Ничего нового вам не скажу и я, все мои мысли можно почитать в постах ниже или в других отчётах. Я не провидец и не могу вам ответить, сколько нам еще придется тянуть нашу позицию, но мы обязательно с ней разберемся и закроемся по нужным нам ценам вне зависимости от того, какие уровни по валюте мы увидим в ближайшем будущем. Даже если уйдем ниже 90 по доллару и 12,3 по юаню. С такой просадкой и длительностью нахождения в позиции не сталкивался ни один участник стратегии с момента ее запуска и для всех нас это испытание, которое мы пройдем не взирая на длительность текущей валютной аномалии. Во вторник мы наблюдали за новой еще более мощной по объемам волной укрепления рубля. Посмотрим, до каких уровней дойдем. Публикация отвратительных данных федерального бюджета за январь во время этого, выглядело как насмешка над валютным рынком(не надо мне рассказывать про авансирование, ято учитываю). Сохраняйте спокойствие. Я постоянно мониторю ситуацию, а вы только лишний раз тратите свои нервы. Я понимаю, что с каждым днем веры в мои слова у вас все меньше, ведь рынок продолжает вытворять валютные кульбиты, но самая темная ночь перед рассветом. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 04.02.25г курсы были следующие: : 99,9433 : 102,4910 : 13,267 То на конец дня 11.02.25: USDRUB: 96,7821 -3,16% EURRUB: 100,4991 -1,94% CNYRUB: 12,915 -2,25% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 13,244р. Нефть BRENT за прошедшую неделю предприняла попытку роста в виду агрессивных заявлений Трампа и Нетаньяху о возможном срыве перемирия в Газе и захвате этой территории. Дальнейшая динамика будет зависеть от степени эскалации в регионе. Также планируемое ужесточение санкций на нефтяной сектор Ирана висит в воздухе и может внести свою лепту в динамику котировок. ОПЕК продолжает заявлять,что пик спроса на нефть еще впереди, тем самым продолжаются совместные интервенции, на которые чёрное золото уже никак не реагирует. Политика Трампа может обеспечить если не сильное снижение цен, то удержание их на не совсем комфортном уровне для ОПЕК+. А впереди еще ведь поэтапное увеличение добычи нефти с апреля. Для желающих присоединиться к стратегии напоминаю, что лучше подключаться к ней с депозитом от 28к рублей для бесперебойного следования. На сумму меньше у вас не будут повторяться все сделки, соответственно результат будет гораздо хуже. Подключиться вы можете в любое время. Комиссия за результат у моей стратегии 17%, урезал в счёт своего вознаграждения. {$CRH5} {$SiH5} {$EuH5} {$BMH5} {$BRH5}

Уже просто смешно читать про то, что через укрепление рубля пытаются инфляцию сдержать, вы где такого начитались? Или не знаете, как работают импортеры? Если курс пробил какую-то новую отметку, от нее делают запас в несколько процентов, чтобы защититься от девальвации будущей. При укреплении рубля никто и никогда цены не снизит, особенно, чтобы это значительно отразилось на потребительской корзине. Сама идея сливать валюту для мнимого благополучия, когда у вас жёсткие санкции на вашу золотую корову (нефтегазовый сектор) сравни безумия. Происходят процессы, которые сейчас никто ИЗ НАС не знает. Но данные платёжного баланса и отчёт ЦБ по рискам финансовых рынков показывают, что сейчас мы видим явную неэффективность валютного рынка и не важно, вызвана она искусственно, или кто-то зарабатывает на отрицательных ставках в юанях и положительных в рублях. Мы имеем дело с жестким, почти безоткатным укреплением рубля, это факт. Выхода тут два: Смириться, закрыв свои позиции в убыток, сказав, что биржа это казино. Следить за своей позицией. Набраться терпения и ждать, пока неэффективность начнет закрываться из-за того, что такой курс искусственно держать будет очень тяжело или практически невозможно в виду банального сокращения экспорта. Никто не говорит,что это не продлится еще месяц или более, надо быть готовым ко всему. Да, тяжело. Да, сейчас ощутимые убытки. Банально весь твой анализ разбивается о то, чего ты не можешь объяснить никакими экономическими моделями и теориями, но и это пройдет. Никто не собирается вас разорять специально, срочный рынок слишком маленький,чтобы в масштабах государства играть против физиков, это из рубрики фантастики. {$CRH5}

Посмотрел отчет ЦБ по рискам финансовых рынков. Больше всего интересовало то, как нам объяснят текущее аномальное укрепление рубля. В принципе, ничего другого я не ожидал услышать. Все аргументы, которые были приведены в документе даже близко не объясняют внезапное победоносное шествие рубля. Пройдемся по всем их аргументам: 1) Укрепление национальной валюты в декабре 2024г - январе 2025 года происходило по мере постепенной адаптации участников рынка к новой структуре и канал расчётов по внешнеторговым операциям - согласитесь, само по себе данное утверждение просто вода. Но тут мы можем частично согласиться, ведь когда юань дошел после санкций в ноябре до 15,15, после чего начал резко укрепляться, то это и была подстройка финансового и сырьевого секторов под новые условия. Но это никак не объясняет начавшуюся после 14 января волну укрепления рубля. 2) Экспортёры нарастили чистую продажу экспортной выручки в декабре до 13,3 млрд $(для справки в декабре 2024 года продажи составляли 14,8 млрд $) , после 8,0 млрд в ноябре - Опять же, нам пытаются объяснить резкое укрепление рубля в декабре после всплеска ослабления, но к этому у большей части валютных трейдеров нет вопросов, всех интересует январь. И какие же аргументы в объеме продаж экспортной выручки приводятся там? Никаких. Продажа экспортной выручки в январе 2025 года составила 9,9 млрд $, против 12,9 млрд $ в январе 2024 года. Тут сразу возникает риторический вопрос, почему в 2024 году мы не видели подобного пике валюты, хотя объемы там были значительно выше? Тонкий рынок? Также ЦБ РФ указывает, что у нефинансовых компаний не было крупных погашений валютных обязательств в этот период, из-за этого чистые продажи так сильно (нет) увеличились. Т.о если бы они были у тех же самых экспортёров, то выручки бы они продали меньше, что логично. Но настораживает еще тот факт, что объемы продаж выручки то падают, просмотрите на график первых 2-х месяцев 2024 и 2025 года. Также в ноябре 2023г чистые продажи составляли 13,9 млрд, в октябре 2023г 12,5 млрд, в сентябре 2023г 9,2 млрд, в августе 2023г 7,2 млрд. Из 6-ти месячной выборки только АВГУСТ 2023г был хуже по объему чистой продажи выручки экспортёрами чем август 2024 года. Вывод сделать из этого не сложно, не правда ли? 3) Дефицита ликвидности нет и валютные ставки по свопам стали отрицательные - При сокращение экспортной выручки само определение достаточной валютной ликвидности выглядит противоречиво, но с фактами не поспоришь. ЦБ РФ даже недавно сократил объем валютного свопа в юанях до 5 млрд с 10. А ставки по сделкам РЕПО в юанях с 22.01.2025г держатся отрицательные. Но если анализировать весь архив данных, периодические уходы ставок в отрицательную зону бывали и раньше, но это не провоцировало столь неадекватное укрепление рубля. Также объемы привлечения/размещения валюты по текущим отрицательным ставкам незначительны. Какой мы можем из этого сделать вывод? Объяснений ЦБ РФ нам не дал, хотя я уверен, что информация у них есть, ведь это регулятор, которому доступны огромные массивы закрытой информации. Экспортная выручка продолжает падать, что подтверждается данными чистых продаж. Объективных факторов ЗА укрепления рубля как не было, так и нет. Куда резко пропали покупатели и откуда появились такие упорные продавцы при низких объемах торгов, нам никто, видимо, не расскажет. Что ж, нам остаётся только наблюдать за этим шоу Арлекинов. {$CRH5} {$SiH5}