🇺🇸 Экономика США падает – российская за ней?
В США закончилась инверсия кривой доходности гособлигаций – самая сильная в истории. Уже больше 30 лет это событие надежно предсказывает падение экономики и рынка США.
Хуже того – ФРС готовится снижать ставки, и это тоже связывают с грядущим падением американской экономики.
🇷🇺 Россию, если что, заденет? До 2022 иностранные инвесторы могли заходить на российский рынок или уходить с него, ориентируясь на новости и события в экономике США. Но теперь мы предоставлены сами себе.
Однако потенциальное падение крупнейшей экономики сильно ударит по России, даже несмотря на все санкции. Вот две основные цепочки, как это может выглядеть:
➖снижение спроса в США – падение спроса на товары в мире – сокращение доходов экспортёров и бюджета РФ
➖снижение спроса в США – падение импорта из Китая – замедление активности в Поднебесной – падение российского экспорта в Китай
🤔 Правда ли рецессия в США неизбежна? Не факт. Облигации – территория больших и умных денег, но не стоит слепо доверять предыдущему опыту. Например, в 1995 после снижения ставки ФРС рецессии вовсе не было.
Сейчас тоже рецессию откладывают – о ней говорят уже год-два, а всё никак. Спасибо большим госрасходам, которые поддерживают экономику. Правда, это не отменяет проблем экономики США.
🗣️ IF_Stocks
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Чем запомнилась неделя: рынок акций прервал серию падений
Обзор
|
13 сентября 2024 в 20:41
BCEM.PREMIUM.PODAROK
2,1K подписчиков • 27 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−8,08%
Еще статьи от автора
19 сентября 2024
💸 Объем вложений России в гособлигации США упал до рекордного значения
В июле показатель упал до 24 миллионов долларов, что стало самым низким уровнем с начала 2020 года, следует из данных американского Минфина.
Крупнейшим держателем американских ценных бумаг остается Япония. Ее объем вложений составляет 1,115 триллиона долларов. Второе место занимает Китай (776,5 миллиарда), третье — Великобритания (728,3 миллиарда).
ПРАЙМ
19 сентября 2024
🥇 📈 Цена золота обновила рекорд после решения ФРС
Биржевая стоимость металла на торгах достигла 2 627,1 доллара за тройскую унцию.
ПРАЙМ
19 сентября 2024
🪨 Рентабельность экспорта российского угля находится под давлением
На фоне роста себестоимости добычи угля у российских компаний продолжается снижение маржинальности экспортных поставок.
📉 Маржинальность экспорта угля под давлением
🔹 При поставках через порты Дальнего Востока нетбэк с одной тонны составляет $30, что при текущем росте себестоимости добычи обуславливает нулевую рентабельность экспорта. При этом в случае поставок на Северо-Западном направлении нетбэк составляет всего $13, в связи с чем маржинальность экспорта на данном направлении ушла в отрицательную зону.
🔹 По оценкам отдельных участников рынка, на фоне снижения мировых цен на уголь средняя норма прибыли экспорта угля в 2024 году сократилась на 50–60%, а маржа экспортеров угля после $ 1–4 за тонну в прошлом году снизилась # до $0,25–2 в 2024 году.
✂️ Дисконт на российский уголь
На маржинальность экспортных поставок также оказывает воздействие стремление покупателей в получении скидок из-за рисков, связанных с возможностью введения дополнительных внешнеторговых ограничений. В результате отечественные угольные компании осуществляют экспортные поставки со скидками к международным бенчмаркам.
👛 Прибыльность российской угольной отрасли существенно сократилась
В сентябре министр энергетики Сергей Цивилев сообщил, что в первом полугодии 2024 года прибыль угольной отрасли до налогов сократилась на 97% и по итогам года может снизиться в 15–17 раз.
💬 Наше мнение
Рыночная конъюнктура на мировом рынке угля продолжает оказывать негативное воздействие на финансовые результаты российских угольных компаний и в совокупности с ростом расходов компаний (в том числе логистических расходов) может привести к существенному снижению прибыли или ее уходу в отрицательную зону.
✖️ Учитывая текущие тенденции в отрасли, акции Мечела и Распадской, на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора в настоящее время.