Как рассчитать доходность облигаций: руководство для инвесторов

. Продолжение здесь: Всем привет. Один из главных вопросов при покупке облигаций – их доходность. В этом посте я попробую объяснить, из чего складывается доходность облигаций и как ее рассчитать. После расчетов можно вычесть подоходный налог, но я не делаю этого, поскольку налог надо платить с любых доходов, даже с банковских вкладов при большом их объеме (а у меня именно так – на вкладах лежит моя подушка безопасности). На рынке сейчас преобладают два вида облигаций – с постоянным купоном и с переменным купоном, который вычисляется из ключевой ставки или RUONIA с некоторым коэффициентом. Основные виды доходности у облигаций для оценки целесообразности их приобретения – текущая доходность и доходность к погашению. Текущая доходность: · Для облигаций с постоянным купоном обозначает процент прибыли, получаемый с реальной покупки. Т.е. если вы купили облигации с текущей доходностью 18%, вы будете получать с них 18% до продажи или погашения. · Для облигаций с переменным купоном текущая доходность рассчитывается от стоимости ближайшего купона. Дальше величина доходности неизвестна и зависит от величины ключевой ставки или RUONIA на дату расчета следующего купона. Методов расчета этой величины несколько (средняя за период, на определенную дату и т.п.). Поэтому полный доход таких облигаций вычислить точно невозможно и его оценка коррелируется в первую очередь с ключевой ставкой. Как узнать текущую доходность для облигаций при покупке? · Для облигаций с постоянным купоном можно посмотреть в терминале Тинькофф во вкладке "Об инструменте - О выпуске". Для облигаций с переменным купоном у Тинькофф показывает всякую дичь. Кроме того, для облигаций с постоянным и переменным купоном текущую доходность можно самому посчитать по формуле - (цена купона Х число дней в году)/ (цена покупки Х период купона)/ Х100%. Пример для облигации ОФЗ 26238 на дату 4.10.24г.: Цена купона – 35,4 Цена покупки на 4.10.24г. – 505,17 Период купона – 181 день. Число дней в году – 365. Считаем – (35,4х365)/(181х505,17)х100%=14,13% Пример для облигации М-Видео вып.3 {$RU000A104ZK2} на дату 4.10.24г.: Цена купона – 30,79 Цена покупки на 4.10.24г. – 908,8 Период купона – 91 день. Число дней в году – 365. Считаем – (30,79х365)/(91х908,8)х100%=13,59% Как узнать текущую доходность для облигаций в вашем портфеле? Для этого в формулу расчета вместо цены покупки нужно подставить среднюю цену на пакет облигаций, которую показывает в портфеле. Пример: У меня средняя цена на М-Видео вып.3 948,5руб. Моя доходность будет – (30,79х365)/(91х948,5)х100%=13,02% Продолжение смотрите тут: Всем зеленых портфелей.

Пост номер 1