X5 RETAIL: ВЕРА, НАДЕЖДА ИЛИ ЛЮБОВЬ ⁉️ 🟢Что мы знаем об «X5»? - 🍏 #FIVE — ТОП-1 на рынке продуктового офлайн-ритейла в России (доля ~14.6%) и ТОП-3 среди игроков e-grocery - Мажоритарный владелец — Альфа-Групп (40% акций в свободном обращении) - Структура Выручки: Пятерочка — 79%, Перекрёсток — 12%, Дискаунтер Чижик — 6%, Прочее — 3% - Компания вышла из бизнеса гипермаркетов в I квартале 2023 года и сейчас фокусируется на диджитал сегменте и сети дискаунтеров Чижик 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 20% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 17% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 на 48% больше, чем за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (11%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (3%) в целом средняя по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Инвестзатраты 2023 года выросли на 50%, в среднем компания открывает 10-15 магазинов в день, но будущее за онлайном, доля которого в бизнесе по оценкам менеджмента превысит 14% - Компания таргетирует рост акционерной стоимости 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA по итогам 2024 года даже с учётом аренды останется в пределах нормальных значений ~2.1, а без учёта аренды ~0.5 - Навес нерезидентов будет, но это спекулятивный фактор, который даст возможность докупить хорошую бумагу - Компании приходится повышать затраты на доставку и ЗП персонала, что приводит к сокращению и росту напряжённости в офлайн-точках, но возможности такой оптимизации небезграничны - Рост физических точек тоже конечен 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что X5 не только эффективнее, но и дешевле конкурентов - Дивдоходность после переезда может составить от 8 до 16% в случае распределения 50-100% прибыли - Позитивно оцениваю дальнейшие перспективы бизнеса и вижу потенциал роста более 50%. Как появиться возможность возьму ее в портфель автоследования. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks FIVE@GS MGNT LENT FIXP RU000A105JP2 Ranks - Лучшие акции РФ

От её слов содрогаются рынки, а за её новыми брошками следят не только женщины... Сегодня День Рождения празднует глава Банка России — Эльвира Сахипзадовна Набиуллина. Решил собрать наиболее интересные факты, связанные с её работой в ЦБ. • Дольше Набиуллиной никто не управлял Банком России в новейшей истории — более 11 лет. Однако рекорд Е.И. Ламанского, который руководил Государственным банком Российской Империи 15 лет пока ещё не побит. • За время её руководства регулятором, объём «золотых» резервов России вырос с 38.5 до 199.8 млрд долларов США (более чем в 5 раз). При этом объём валютных резервов почти не изменился, а совокупные международные резервы выросли на 20.4% в долларовом эквиваленте. • Ключевая ставка однако тоже выросла. С 5.5% в сентябре 2013 года до 21% в октябре 2024. По данным обновлённого макропрогноза ЦБ, вероятность будущего повышения на 1-2% далека от 0%. • Национальная валюта за это время ослабла с 32.9 до 97.2 рубля за доллар США. До 2014 года курс рубля не был плавающим и болтался в допустимом ЦБ корридоре, но с тех пор он фактически в свободном рыночном плавании, плывёт пока только в одну сторону.( • Количество банков в стране сократилось с 897 до 321 (почти в 3 раза). Очевидное следствие очищения финансовой системы за счёт малоэффективных и откровенно мошеннических организаций (хотя с этим не все согласятся). • Количество эмитентов акций снизилось с 273 до 207 (в среднем каждый год становилось на 6 эмитентов меньше). Количество самих акции соответственно тоже сократилось с 338 до 250 штук. Возможно поэтому ЦБ так озабочен ростом новых IPO? • Индекс Мосбиржи, несмотря на сокращение эмитентов, вырос с 1 376 до 2 600 пунктов. Даже с учётом всех недавних кризисов индекс за время правления Набиуллиной вырос на 88%. • Годовая инфляция выросла с 6.89% до 8.63%, при Набиуллиной с 2017 года установлен целевой уровень инфляции в 4%. За всю историю целевой уровень был выше фактической инфляции в 33 месяцах из 94 (35% времени с 2017 года). Как-то так. Что думаете о нашей главе ЦБ? #ranks #cbr #набиуллина Ranks - Лучшие акции РФ

АДР-CIAN: СПЕЦДИВИДЕНД СПАСЁТ ИДЕЮ ⁉️ 🔵Что мы знаем о «Циане»? - 📱 ТОП-2 компания в РФ на рынке агрегаторов объявлений в сфере недвижимости после Avito - В 2021 году вышла на IPO, с 2022 года вышла в прибыль, планирует начать делиться прибылью - Мажоритарий владеет 70% бизнеса, 30% акций в рынке (75% из них у нерезидентов, большая часть которых недружественная) 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 33% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 74% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 1П 2024 на 55% больше, чем за 1П 2023 - Рентабельность по EBITDA (20%), у конкурентов (1–59%) и лучше средней в мире (19%) - По Чистой Прибыли (15%) в целом средняя по отрасли (-17–50%) и лучше средней в мире (8%) 🔵Планы на будущее: ⬆️ - До конца года компания планирует закончить процесс редомициляции и утвердить дивполитику - Директор по финансам и стратегии заявил, что прорабатывается вопрос о выплате спецдивиденда 🔵Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA около нуля, платного долга как такового на балансе практически нет - Ключевой риск — развитие и появление новых конкурентов, компания не является монополистом в отличие от HeadHunter - Риск навеса нерезидентов может повлиять на бумагу (в случае, если компания обменяет бумаги недружественных акционеров) - Замедление бизнеса наблюдается в небольшом снижении количества объявлений, что в целом компенсируется ростом цен на услуги - Количество уникальных пользователей относительно 2023 года осталось без изменений, хотелось бы видеть хоть какой-то рост 🔵Оценка аналитиков Ranks и стратегия по акции: - Размер пузырька = значение мультипликатора P/S, по которому видно, что бумага дороже Озона и Яндекса, но дешевле HeadHunter - Размер спецдивиденда не определён, но, моим оценкам, доходность может составить от 10 до 20%. (Недавно HH заплатил рекордный спец дивиденд! Если CIAN сделает так же - это очень бустанет акцию) Бумага интересная, но дождёмся результатов за 9 месяцев и конкретики по дивидендной политике. И если будет позитив по дивидендам начнем набирать позицию. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #cian CIAN HHRU OZON YDEX Ranks - Лучшие акции РФ