Azat.Zakirov
Azat.Zakirov
30 апреля 2024 в 9:31
Запретить нельзя импортировать! Любопытное заявление... "Производителю самолётов Airbus всё-таки нужен титан от конкретной российской компании — ВСМПО-Ависма" 🛫 Нюанс только в том, что ещё не так давно обе компании и Boeing, и Airbus били себя в грудь, что закупились титаном впрок и не будут нуждаться в российских поставках. Почему эта бравада была показной, какова роль компании ВСМПО-Ависма и стоит ли покупать её акции❓ Вероятно, многие из вас что-то слышали о титане ещё со школьных времён. Например, о его особых свойствах и сферах применения. Действительно, этот металл по-своему уникален. Наверняка он является очень редким и стоит дорого? И да, и нет... На самом деле, редким его назвать сложно. Ведь он входит в ТОП-10 самых распространённых элементов земной коры! Да и знаем мы о нём уже 233 года. Впервые титан был обнаружен ещё в 1791 году британским учёным Уильямом Грегором. Своё название он получил в честь титанов — могучих существ из древнегреческой мифологии. Однако на полное освоение всех полезных свойств титана ушло ещё около 150 лет. Дело в том, что чистый титан в природе не встречается, а наличие даже малейших примесей делало его хрупким и непрочным. Россия — лидер по добыче титана? Посмотрим на приложенный мной график: С огромным отрывом от всех остальных лидирует Китай. А на страны БРИКС потенциально приходится 49.7% (с учётом проектной мощности российского предприятия «Титановые инвестиции» после модернизации в 2023 году). Кому он вообще нужен? Крупнейшие потребители титана в мире: США - 33% Западная Европа - 33% Азия - 25% Остальные страны - 9% США одновременно является крупнейшей страной потребителем. И даже с учётом собственных добывающих мощностей 91% титана в американской экономике — это импорт. Для сравнения, даже от металлов платиновой группы страна зависит меньше — 68% импорт. Спрос на титан растёт по всему миру, по прогнозам до 2028 года рынок будет расти на 6% ежегодно. При этом размер рынка — всего 1% от общего размера рынка стали, алюминия и титана. Основная причина — это высокие издержки производства. Почему титан — это металл будущего? Ключевые сферы применения в металлической форме следующие: Аэрокосмическая промышленность Оборонка Медицина Опреснение воды Зелёная энергетика Почему санкции на ВСМПО-Ависма приходится снимать? Несмотря на то рвение, с которым крупнейшие производители самолётов Boeing и Airbus анонсировали отказ от российского титана, они всё ещё серьёзно нуждаются в металле высокого качества для производства. Доля ВСПО-Ависма в структуре закупок Boeing составляла 35%, а в составе Airbus — 65%. Ависма является крупнейшей в мире компанией полного производственного цикла титановой продукции. Что позволяет ей значительно оптимизировать себестоимость продукции, а значит и цену конечного продукта при высочайшем качестве. На мировой арене она конкурирует в основном с Китаем и Японией, занимая почётное 3-е место на рынке титановой губки (сырьё для производства металлических сплавов из титана). А насколько привлекательны инвестиции в акции ВСМПО-Ависма? За 5 лет акции компании выросли на 137% и стоят сегодня более 40 тысяч рублей за 1 штуку. Данные отчётности полностью не раскрываются, однако у компании весьма неплохи. Выручка растёт, однако показатели прибыли не раскрываются, можем только констатировать, что итоговый финансовый результат сократился по сравнению с первым кварталом 2023 года. Компания не платит дивиденды и она малоликвидная. Долговая нагрузка превышает оценочную операционную прибыль в 4-5 раз, что достаточно высоко. Также компания чрезмерно подвержена нерыночным рискам и вообще может быть выкуплена с рынка при необходимости сделать бизнес непубличным. С учётом текущих обстоятельств, не вижу устойчивой инвестиционной идеи, которая могла бы подойти консервативному инвестору, да и купить ее на автоследование пока не возможно. #всмпо $VSMO $BA #airbus &Ranks - Лучшие акции РФ
Ranks - Лучшие акции РФ
Azat.Zakirov
Текущая доходность
5,86%
39 680 
46,77%
167,84 $
+4,95%
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
9 декабря 2024
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
6 декабря 2024
Чем запомнилась неделя: восстановление рубля и отскок рынка акций
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
VASILEV.INVEST
22,7%
8,7K подписчиков
Invest_Dim
+14,6%
28,5K подписчиков
Poly_invest
5,3%
6,9K подписчиков
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Обзор
|
9 декабря 2024 в 19:35
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Читать полностью
Azat.Zakirov
135 подписчиков 17 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+97,27%
Еще статьи от автора
16 ноября 2024
ПАО ВИ.ру: СДЕЛАНО СВОИМИ РУКАМИ ⁉️ 🔴Что мы знаем о компании «Всеинструменты»? - 🧰 #vseh — ТОП-1 DIY игрок на рынке онлайн-продаж с долей 11.5% - Компания пережила кризис 2008-2009 гг., а первую прибыль получила в 2014 году - Крупнейшими акционерами являются Гольцов А.Л. и Кузнецов В.В. (на 4-м курсе МФТИ запустили интернет-магазин worktool.ru с десятком аналогичных доменов и понеслась) - В свободном обращении 12% акций 🔴Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 33% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 24% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 сильно сократилась в сравнении с 9М 2023 из-за отложенных налоговых платежей и высоких финансовых расходов - Рентабельность по EBITDA (8%), у конкурентов (4–40%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (<1%) значительно ниже средней по отрасли (-2–14%), в мире средняя (2%) 🔴Планы на будущее: ⬆️ - Компания видит потенциал в онлайн-проникновении со среднегодовым темпом роста в 28% до 2028 года - Рынок может продолжить концентрироваться, сейчас доля ТОП-3 игроков всего 15% - Фокус в будущем на B2B-клиентах, обеспечивающих более 60% Выручки 🔴Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 2024 года с учётом аренды ожидается на уровне 1.9 - Размер Чистого Долга растёт и это отражается на финансовом результате, в условиях высоких ставок расходы будут ещё выше - Рост бизнеса ускорился после ухода некоторых DIY игроков по типу OBI, но рынок всё ещё конкурентен, а ушедшие компании могут вернуться 🔴Оценка: - Размер пузырька = мультипликатор EV/EBITDA 2024, по которому видно, что ВИ.ру стоит дороже всех близких ритейлеров, но дешевле средней мировой оценки по EV/EBITDA - Дивполитика не определена, но может появиться в 2025 году - С момента IPO компания обесценилась уже на 52%+ (IPO прошло по схеме cash-out) В итоге ВИ.ру неоправданно дорога, нет смысла покупать за такую цену. В портфель добавлять не буду! Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks VSEH MVID Ranks - Лучшие акции РФ
15 ноября 2024
МКПАО ЛЕНТА: БОЛЬШОЙ ПРЫЖОК, НО КУДА ⁉️ 🟢Что мы знаем о «Ленте»? - 🍏 #lnta — компания управляет крупнейшей сетью гипермаркетов и является топ-4 ритейлером в России - В 2023 году купила сеть дискаунтеров «Монетка», что позволило существенно увеличить количество магазинов - Крупнейшим акционером является «Севергрупп» — компания Алексея Мордашова с долей 81.5% - В свободном обращении 17.7% акций 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 24% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 37% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 сменила чистый убыток за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (10%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (2%) немного ниже средней по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Цель по стратегии на 2025 (удвоение выручки 2020 года) уже видится достижимой - Лента хочет сделать гипермаркеты центром притяжения для приятного время препровождения с семьёй - Компания тестирует новые форматы магазинов типа точек табака 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 2024 года с учётом аренды ожидается на уровне 2.1, но весь долг фиксированный примерно под 11% - Основным сегментом бизнеса остаются гипермаркеты, динамика по которым не внушает оптимизма, выручка растёт только за счёт инфляции - После приобретения сети Монетка ждать такого же быстрого роста финпоказателей не приходится, в 2025 году этот фактор уже не даст значительного роста бизнеса 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что Лента стоит дороже X5, но дешевле Магнита - Компания не платит дивиденды последние годы, но даёт затравку на 2024 год, пока нет никаких ориентиров по возможной доходности - Оценка невысока, при этом маржинальность выросла, но это произошло на эффекте низкой базы 2023 года Компания интересная, но хотелось бы увидеть динамику в 2025 году. Понемногу скорее всего буду покупать Ленту в портфель. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks LENT FIVE@GS MGNT FIXP Ranks - Лучшие акции РФ
2 ноября 2024
X5 RETAIL: ВЕРА, НАДЕЖДА ИЛИ ЛЮБОВЬ ⁉️ 🟢Что мы знаем об «X5»? - 🍏 #FIVE — ТОП-1 на рынке продуктового офлайн-ритейла в России (доля ~14.6%) и ТОП-3 среди игроков e-grocery - Мажоритарный владелец — Альфа-Групп (40% акций в свободном обращении) - Структура Выручки: Пятерочка — 79%, Перекрёсток — 12%, Дискаунтер Чижик — 6%, Прочее — 3% - Компания вышла из бизнеса гипермаркетов в I квартале 2023 года и сейчас фокусируется на диджитал сегменте и сети дискаунтеров Чижик 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 20% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 17% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 на 48% больше, чем за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (11%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (3%) в целом средняя по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Инвестзатраты 2023 года выросли на 50%, в среднем компания открывает 10-15 магазинов в день, но будущее за онлайном, доля которого в бизнесе по оценкам менеджмента превысит 14% - Компания таргетирует рост акционерной стоимости 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA по итогам 2024 года даже с учётом аренды останется в пределах нормальных значений ~2.1, а без учёта аренды ~0.5 - Навес нерезидентов будет, но это спекулятивный фактор, который даст возможность докупить хорошую бумагу - Компании приходится повышать затраты на доставку и ЗП персонала, что приводит к сокращению и росту напряжённости в офлайн-точках, но возможности такой оптимизации небезграничны - Рост физических точек тоже конечен 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что X5 не только эффективнее, но и дешевле конкурентов - Дивдоходность после переезда может составить от 8 до 16% в случае распределения 50-100% прибыли - Позитивно оцениваю дальнейшие перспективы бизнеса и вижу потенциал роста более 50%. Как появиться возможность возьму ее в портфель автоследования. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks FIVE@GS MGNT LENT FIXP RU000A105JP2 Ranks - Лучшие акции РФ