ВТБ: НАРОДНОЕ ЗНАЧИТ НИЧЬЁ⁉️ 🚩ВТБ похвастался, что россияне активно покупают обезличенные металлические счета (за 2024 год было куплено уже 200 кг «бумажного золота»). А что на счёт акций этого банка? 🔵Что мы знаем о «ВТБ»? - 🏦 #vtbr — топ-2 банк в России по объёму активов - С момента народного IPO провёл уже 4 допэмиссии, а в 2023 году решил не мелочиться и сразу сделал 2 допки, увеличив количество акций вдвое - Недавно провёл обратный сплит, сделав цену акции более понятной для широкого круга инвесторов 🔵Что с финансовым положением? - Чистые процентные доходы с 2019 года растут на 14.7% в год, Чистые комиссионные — на 15.5%, а Чистая прибыль — на 20.9% - Рентабельность собственного капитала претерпевала непростые времена, но в последнее время стабилизировалась выше 20% - Доля неработающих кредитов в целом под контролем и снижается последние 5 лет - Достаточность капитала оставляет желать лучшего, разница между нормативным значением невелика 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Банк пересмотрел прогноз на 2024 год - Рост чистых комиссионных доходов замедлится до 10% - Чистая процентная маржа снизится с 2.5% от февральского прогноза до 2.0% - Рентабельность капитала будет на уровне 22% - Чистая прибыль пересмотрена аж до 550 млрд (до 50% от прибыли может быть вызвано разовыми факторами, нежели постоянными доходами) 🔵Риски: ⬇️ - Банк может в 2026 году продать акции Русснефти на 21 млрд ₽, чтобы подержать достаточность капитала, однако, по нашему мнению, этой суммы может и не хватить в случае замедления чистых процентных доходов - Норматив по достаточности вырастет уже в 2025 году и может продолжить расти 🔵Оценка: - Без учёта разового эффекта роста прибыли до 550 P/E 2024 года может оказаться около 4, что сравнительно дороже конкурентов - Ближайший дивиденд может быть только в 2026 году с доходностью ~15.4% к текущей цене - Акции кажутся менее интересными, чем конкуренты пока в портфель не добавляем. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks VTBR SBER BSPB SVCB TCSG Ranks - Лучшие акции РФ

Т-БАНК: РОСТ ЛЮБОЙ ЦЕНОЙ⁉️ 🚩Т-Банк вошёл в число компаний-участников Альянса в сфере искусственного интеллекта (наряду со Сбером, Яндексом, VK и другими). Банк займется развитием сферы ИИ и профильного образования. 🟡Что мы знаем о «Т-Банке»? - 🏦 #tcsg — лидер цифрового банкинга в России и ТОП-2 банк для премиум-клиентов (по версии Frank Premium Banking 2023) - Основан в 2006 г. но с 2022 г. стал частью бизнес-империи «Интеррос» Владимира Потанина вместе с Росбанком - Количество активных клиентов — 30.4 млн человек (за пять лет выросло в 5 раз) 🟡Что с финансовым положением? - Как можно заметить на графике, кредитный портфель Банка растёт в среднем на 30% в год - Последствия событий 2022 г. на рентабельность капитала (ROE) к III кв. 2023 года были компенсированы - C 2019 года ЧПД растёт в среднем на 28% в год, а ЧКД — на 38% в год, Чистая прибыль — на 22% в год - Доля неработающих кредитов снижается 🟡Планы на будущее: ⬆️ - Т-банк вышел на рынок рекламы в сегмент b2b2c в 2024 г. (для справки — в РФ рынок рекламы в 2023 г. вырос ~на 30%) - Банк активно развивает транзакционные и лайфстайл сервисы, этот сегмент растёт на 60% год к году - Банк прогнозирует рост активных клиентов на 20% и Чистой прибыли на 30% к показателям 2023 года 🟡Риски: ⬇️ - Общий спад в банковском секторе вследствие ужесточения ДКП ЦБ РФ - Снижение достаточности капитала начинает настораживать аналитиков - Стоимость риска растёт, что повлечёт увеличение резервов в будущем 🟡Оценка: - Банк вернулся к выплате дивидендов (до 30% от Чистой прибыли, возможно ежеквартально) - После недавнего переезда и консолидации бизнеса Росбанка акция остаётся одной из самых привлекательных в секторе, благодаря фантастическим темпам роста - Потенциал роста на горизонте 12 месяцев более 30% По возможности добавим Т-банк в портфель автоследования Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks TCSG SVCB BSPB MBNK Ranks - Лучшие акции РФ

СОВКОМФЛОТ: ЛИДЕР В ТЕНИ⁉️ 🚩По данным Bloomberg, теневой флот России растёт быстрее, чем сокращается санкционный. А Совкомфлот отчитался об итогах 1 полугодия 🛳 🔵Что мы знаем о «Совкомфлоте»? - ⚓️ #flot — крупнейшая судоходная компания России и бенефициар развития северного морского пути - Под прямыми санкциями находится 30 кораблей компании (25% от всего флота) - Контракты с клиентами заключены на долгий срок ~8 лет 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 20% в год, EBITDA — на 17%, а Чистая Прибыль — на 52% - Результаты 1П24 ожидаемо хуже 2023 года, EBITDA упала на 23%, а Чистая Прибыль на 33% к 1К24 - Каждые 100 рублей Выручки превращаются в 40 рублей Прибыли, а рентабельность по EBITDA и вовсе 60-70% 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Компания продолжит фокусироваться на транспортировке нефти и газа - Ежегодные инвестиции компании в пополнение флота составляет ~$500 млн, а в поддержание действующего флота – ~$100 млн. - Совкомфлот продолжит работу над преодолением санкционного давления 🔵Риски: ⬇️ - Укрепление курса рубля негативно для компании - Санкционные последствия толкают потребителей в руки теневого флота - Ставки фрахта нестабильны и могут значительно влиять на финрез и дивиденды 🔵Оценка: - Дивидендная доходность в ближайшие годы может быть 10-15% - Акция самая дешёвая в секторе из тех, которые платят дивиденды - Если удастся преодолеть санкционные эффекты, то потенциал роста 20-30% Наш портфель пока без Совкомфлота... Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks FLOT GLTR NMTP FESH Ranks - Лучшие акции РФ