Еще раз про дивиденды.
Мифы про дивиденды очень сильны.
"Стабильный денежный поток, жизнь на дивиденды, пассивный доход". Мы слышим это из каждого утюга. Все любят дивиденды.
Давайте подумаем, так ли они важны?
Откуда беруться дивиденды? После оплаты всех обязательств и налогов компания решает из чистой прибыли выплатить дивиденды. Как это отразится на стоимости акций? Если вы выводите деньги из компании её акции пропорционально дешевеют. Это наглядно показывает дивидендный гэп. Вам как бы часть инвестированных вами денег возвращают. Вы обязаны уплатить с этих денег ндфл 13%. И тут возможны два варианта:
1) Вам сейчас не нужны деньги. Вы находитесь в стадии формирования капитала и хотите, чтобы все ваши деньги работали в бизнесе. А вам принудительно часть их возвращают да еще заставляют уплатить с них налог. Безобразие! Теперь вам эти деньги надо снова куда-то реинвестировать да еще и уплатить брокеру комиссию. Одни убытки!
2) Вам сейчас нужны деньги. В этом случае вы сами можете решить какую часть капитала вы хотите вывести и просто продать часть активов. Если вы долгосрочный инвестор, то вы наверняка владеете большей частью активов более 3х лет и ндфл не заплатите. Т.о. и в этом случае дивиденды не очень выгодный и удобный способ вывода капитала.
Итог: несмотря на приятную психологичнскую составляющую, когда деньги вроде бы появляются из воздуха. Надо понимать откуда они берутся. Преимуществ в получении дивидендов для частного инвестора я не вижу.
Все etf и бпиф (кроме RUSE) на мосбирже не платят дивиденды. Это очень хорошо и удобно.
$FXUS , $FXRL , $FXDE , {$VTBE} , {$VTBA} , {$TSPX} , $TMOS
26
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
12 комментариев
Ваш комментарий...
@habik84 согласен, но налогообложение фондов отдельная тема. Я скорее писал для любителей покупки дивилендных акций.
Нравится
1
1. Да, дивиденды платятся из прибыли компании, но дивгеп не обязательно должен быть равен размеру дивидендов. Ещё его может вообще не быть. Тут много факторов, которые влияют.
2. Так же цена акций ≠ стоимость активов и кеша компании. Есть переоцененные компании, есть недооценённые.
3. Если случается кризис и вместе с ним происходит сокращение человека, то рынок скорее всего на лоях и продавать активы не выгодно, а денежка нужна.
Вот несколько тезисов, которые не учитываются в вашем посте.
Вопрос про дивидендный поток довольно спорная штука, поэтому, мне кажется, каждому стоит взвешивать и принимать решение самому.
Нравится
5
@Oleg3751 Спасибо за комментарии. По 1 и 2 му пункту согласен, но я и не утверждал обратного. Безусловно размер дивгэпа может быть абсолютно разным и здесь куча факторов. Но вывод денег из капитала компании однозначно влияет на стоимость акции. По 3му пункту математической разницы нет, как вы получаете деньги от компании. Или вы думаете когда "рынок на лоях" получить дивиденды выгоднее, чем продать часть акций? Это чистая психология.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Asset_allocation
472 подписчика • 3 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+19,45%
Еще статьи от автора
17 марта 2022
Всем привет, поделитесь, приходят ли сейчас дивиденды по иностранным акциям? Мне после 25 февраля перестали приходить
#дивиденд
9 декабря 2021
Долгожданное появление фонда на недвижимость от финекса FXRE
В состав фонда входят американские REIT, за исключением ипотечных и владеющих земельными активами.
- комиссия фонда 0.6%
- кол-во активов 129
Сравним с другими собратьями с лондонской биржы:
Ishares us property yield USITS etf (IUSP), комиссия 0.4%, 93 актива, див доходность 2.21%
Ishares developed markets property yield UCITS etf (IWDP), комиссия 0.59%, 321 актива, див доходность 2.25%
Как видим смотрится вполне достойно.
Немного математики. При покупке отдельных REIT, налог на дивиденды будет 30%, что при 4% див доходности дает 1.2% потерь. FXRE платит 15% с дивидендов, что дает те же 1.2% потерь. Плюсом идет широкая диверсификация и отсутствие необходимости самостоятельно декларировать дивиденды.
Стоит ли добавлять в портфель при наличии значительной доли FXUS? По составу у них есть пересечение (порядка 24 акций). Корреляция ~0.5. Но есть одно преимущество. Никто не знает как эта корреляция измениться в моменты кризиса. Приложил пару графиков. Видно, что в 2008 корреляция была сильная, что неудивительно, ведь был ипотечный кризис. В 2000 году,наоборот, недвижимость почти не пострадала. Планирую выделить долю под этот фонд, все-таки недвижимость и управление ей относятся к «вечным бизнесам».
7 декабря 2021
ИИС грязи в князи, часть II
Итак, исполнилось 3 года моему иис, время подвести промежуточные итоги, сделать выводы, определить дальнейшую стратегию.
За 3 года внесено 1100тр (300+400+400тр). На сегодняшний день баланс 1249тр дополнительно получено налоговых вычетов 39+52тр, и следующем году будет еще 52тр.
Портфель с самого начала состоял из фондов FXUS, FXRU , VTBB, FXMM, затем добавились TMOS, FXDM . Также были куплены облигации Тинькофф банка, но проданы в этом году, чтобы не возится с реинвестированием купонов.
В целом доволен выбором фондов, ни один из них не кажется сейчас «лишним».
Мысль о том, чтобы закрыть иис с переводом активов на обычный брокерский счет оставил. Если продолжать его держать, то деньги будут доступны в любой момент. Если открывать заново, придется морозить еще на 3 года.
По сути после 3х лет счет становится более удобен. Триггером к закрытию могут стать изменения законодательства: например, ограничение покупок на иис иностранных активов, отмена лдв, отмена вычетов типа А. О первом и третьем ограничениях говорят довольно активно.