📖EBITDA – Нестандартная прибыль📖 В сфере инвестиций часто встречается EBITDA. Давайте разберёмся: - «Что это и для чего?». Начать стоит с самой аббревиатуры EBITDA ведь каждая буква здесь очень важна. 📑EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization или прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. Где: 📑E – Earnings. Чистая прибыль, та самая из показателя P/E. 📑B – Before. Это просто приставка «До», «Перед», в ней нет экономической составляющей в отличии от других букв, но эта буква здесь крайне важна. 📑I – Interest. Проценты. Имеется ввиду выплата процентов по кредитам и другим займам. 📑T - Taxes. Налоги, естественно на прибыль. 📑D - Depreciation. Износ. Износ или Амортизация основных материальных средств, например станков в процессе их работы. Сегодня вы купили станок за 100.000 Руб. естественно через 10 лет его стоимость будет гораздо ниже. 📑A – Amortization. Амортизация, здесь подразумевается плавный перенос стоимости нематериальных средств. Например, лицензия, стоимостью 100.000 руб. сроком 10 лет разбивается на каждый год по 10.000 руб. Исходя из аббревиатуры можно понять, что кому-то понадобилось считать прибыль без каких-либо показателей и тут появляются вариации этого мультипликатора: EBT, EBIT, OIBDA, EBITD, EBITDARM, EBIRDAR, EBITDAX и другие. (Есть даже показатель EBITDA + убыток от коронавируса). В общем существует много вариаций которые нужны в той или иной ситуации. 💡Рассмотрим пару простых показателей для лучшего понимания сути. ▪️EBT – Как мы видим тут всего три буквы первые две «EB» означают «прибыль до» и дальше стоит «Т» - «налоги», итог: «Прибыль до уплаты налогов». Показатель нужен, например для сравнения компаний одного сектора но из разных стран, для исключения разности налоговой нагрузки. ▪️EBIT – Проводим аналогию с примером выше, но видим что появилась буква: «I» - «проценты по кредитам». То есть: «Прибыль до уплаты процентов по кредитам и уплаты налогов». Применяется, например, если нам нужно узнать перспективы компании после выплаты приобретённого в кредит оборудования. ▪️EBITDA – Добавились буквы «DA» - «Амортизация». Применяется банками для понимания можно ли компании выдавать кредиты, т.к. амортизационные отчисления никуда не уходят, а остаются в компании, и вы можете выплачивать займы за счёт амортизации. Иными словами, EBITDA – генерируемый денежный поток предприятия. 🤌Из вышеперечисленного можно понять, что этот мультипликатор вариативен в определённой ситуации. Мы не будем разбирать как находится EBITDA через МСФО или РСБУ, это обширная тема, а наша с вами задача понять основы. В тоже время стоит упомянуть о том, что не существует единого стандарта расчёта EBITDA, но существуют два основных метода расчёта: 1⃣«Сверху вниз» - EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов. (То есть за основу берём Операционную прибыль и к ней добавляем амортизацию, а кредиты и налоги просто не учитываем). 2⃣«Снизу в верх» - EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов (За основу берём итог в виде чистой прибыли и идём в обратном порядке прибавляя всё обратно.) ❓Так для чего же нужен данный показатель?❓ Для очистки финансовой информации от лишнего шума. Многие компании хитрят с отчётами и показывают заранее начисленную амортизацию, для уменьшения налогов. Или существуют схемы, когда компания создаёт дочернюю компанию и берёт у неё кредиты, получается, что берёт их сама у себя. В общем и целом, для предотвращения плодов бухгалтерского гения, мешающего понятно оценить ситуацию. Но в тоже время иногда это происходит наоборот, по EBITDA компания может выглядеть гораздо лучше, чем по показателю P/E. Уоррен Баффет, к примеру очень не любит мультипликатор EBITDA и считает его инструментом обманщиков. 😏🤔 Все понятно? 😁 #учу_в_пульсе #новичкам #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе