Инвестиции в одного из крупнейших в США поставщиков рецептурных препаратов - CVS Health / Риски и возможности компании
🏥 CVS Health $CVS - американская медицинская компания, владеющая аптечной сетью CVS Pharmacy, CVS Caremark (менеджером по льготам в аптеках), Aetna (поставщиком услуг медицинского страхования), а также многими другими брендами. Штаб-квартира компании находится в Вунскете, Род-Айленд.
Структура выручки:
Продажи лекарств (в аптеках) ~72%
Услуги медицинского страхования ~25%
Медицинские услуги (через свою сеть клиник) ~2%
Инвестиционная деятельность ~1%
📈 Перспективы сектора:
Доля пожилого населения в развитых странах неуклонно растет и даже в абсолютных значениях - число стремительно увеличивается. Все это создает благоприятную ситуацию для продавцов и производителей лекарств - в том числе и для CVS Health.
🕵️♂️ Ключевые конкуренты компании:
Сети аптек Walgreens Boots Alliance, Inc. и Rite Aid Corporation, фармкомпании PharMerica, Cigna Corporation, компания Express Scripts (Cigna Corporation), OptumRx, Prime Therapeutics, MedImpact и Humana Inc.
На текущий момент CVS Health занимает примерно 25% доли всего сектора.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Из положительных моментов - у компании восходящие денежные потоки. Средний рост выручки за последние 5 лет - 12%. Выручка по итогам 2кв 2021 года (12 мес) составила $277,3 млрд. Прибыль компании также радует нас своим ростом. По результатам 2кв 2021 года (12 мес) компании удалось заработать $7,2 млрд, что больше чем в 2016 году на 26,5%.
Капитал CVS Health растет, однако объем обязательств все равно очень большой, компании предстоит пройти долгий путь для достижения комфортного отношения обязательств к активам.
Оценка стоимости
P/E - 15,65
P/B - 1,53
P/S - 0,41
Рентабельность
ROA - 3,12 %
ROE - 10,34 %
ROS - 2,60 %
L/A (задолженность/активы) - 68,18% Рентабельность по EBITDA - 6,11%
💸 Дивиденды
До 2016 года компания старалась платить и увеличивать дивиденды, однако с 2017 года CVS Health перешла на фиксированные выплаты в $0,5 на акцию за квартал. Среднегодовая доходность на уровне - 2,7%. Текущая дивидендная доходность - 2,34%.
✔️ В итоге: мы видим стабильную прибыльную компанию, которая добилась успеха на своем рынке, в своем секторе. Однако конкуренты не дремлют. Если мы сравним мультипликаторы рентабельности и маржинальности бизнеса, то увидим, что у конкурентов по отрасли в среднем результаты лучше в 1.5 раза. Это значит, что данные компании, как минимум - работают эффективней. Поэтому определенные риски для компании есть, хоть и несущественные - все-таки достаточно плотно CVS Health обосновалась в секторе здравоохранения.
Из плюсов: развитие бизнеса, уменьшение долговой нагрузки, оценка компании рынком (P/E - 15,65), стабильные дивиденды, отличные перспективы роста за счет демографическое старения населения в среднем по всему миру и США в частности.
-----
Вновь начал писать после тильта (из - за администрации Пульса), но мне нужна твоя поддержка ! Прожми лайк на публикацию - мне это очень поможет , спасибо ♥️
#CVS #CVSHealth #Healthcare
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
ArtikDance
952 подписчика • 14 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
−4,02%
Еще статьи от автора
2 января 2022
Ребят, от всей души вас всех поздравляю с Новым 2022 годом!🎄🎅🏻
Спасибо за то что читаете, смотрите и лайкаете, отдельное спасибо всем поддержаторам канала 🙌 а также хочу выразить благодарность Пульсу за возможность общаться со своей аудиторией ⛄
Несмотря на падающий Китай в моём портфеле в лице BABA, VIPS и BIDU (которые испортили мне всю статистику за год) - меня не покидает уверенность в том, что в 2022 я выйду не только в ноль, но и в солидный плюс по этим активам. Несмотря на угрозу делистинга и в целом некоторых проблем с финансовыми показателями - это всё ещё отличные компании по хорошей цене 💪
Были и положительные моменты в данном году, чего стоит только GAZP (из-за выросших цен на газ), по которому я фиксировал прибыль в 100%. А также моя любимица ABBV со стабильным дивидендами и высоким потенциалом (верю в революцию в области биотехов).
Были и менее успешные покупки, однако в целом я доволен своим портфелем и считаю что в 2022 году перспективы его роста довольно высоки. В завершении остаётся сказать лишь одно..
Только вместе и только вперёд! В Новый 2022 год! Ура🚀🚀🚀
28 декабря 2021
Lockheed Martin - крупнейший военно-промышленный концерн начинает угасать?
(Давно хотел написать пост об этой компании, вот подвернулась возможность)
Отрасли связанные с промышленным производством, судостроением и авиацией - сильно пострадали в период пандемии. Lockheed Martin также не стала исключением. Но всё ли так плохо с бизнесом корпорации или возможно стоит присмотреться к покупке акций компании сегодня?
🚢 Lockheed Martin Corporation LMT - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США.
📉 На первый взгляд акции компании не выросли за 3 года ни на процент и тогда вы зададите закономерный вопрос - какой смысл вообще инвестировать в акции такой корпорации?
Однако мы имеем свой взгляд на эту компанию. Во-первых, акции корпорации на конец 2017 начало 2018 года были сильно переоценены. Средний P/E на тот период составлял 45. Поэтому делать выводы по данному отрезку графика - некорректно. Во-вторых, денежные потоки концерна постоянно растут и пусть выручка в среднем растет невысокими темпами (около 10% в год), однако она стабильно растущая - без явных провалов.
🔸 Сильные стороны компании:
- Это один из крупнейших оборонных подрядчиков в мире.
- Бизнес отлично диверсифицирован - компания работает в четырех различных сегментах, включая аэронавтику, электронные системы, информационную безопасность и глобальные решения.
- У нее постоянные клиенты по всему миру, однако большая часть их доходов поступает от продаж военной продукции.
🔹 Слабые стороны компании:
- Высокая зависимость доходов от количества госконтрактов.
- Основная выручка поступает от услуг в области военной продукции и услуг.
- Возможное уменьшение оборонного бюджета страны (малая вероятность).
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 15,49
P/B - 9,75
P/S - 1,41
Рентабельность
ROA - 11,81%
ROE - 100,33%
ROS - 9,13%
L/A - 81,42% Рентабельность по EBITDA - 20,30%
✔️ Что в итоге?
Отличная компания с высокими показателями рентабельности бизнеса. Также значение отношения обязательств к активам падает, а капитал увеличивается. Долговая нагрузка становится "здоровой". Корпорация имеет большие перспективы развития в авиакосмической отрасли. Акции концерна скорректировались на 20% от своих максимумов и стали привлекательными для покупок.
(Добавил для себя в список покупок, после Китая разумеется 😅👌)
--------
Вновь начал писать после тильта (из- за администрации Пульса), но мне нужна твоя поддержка! Прожми лайк на публикацию- мне это очень поможет, спасибо ❤️
#lockheedmartin #оборонка #ArtikDanceМолодойИнвестор
20 декабря 2021
Немного позитива на Московской бирже? Сегодня смотрим на Позитив Текнолоджиз
Итак, с 17 декабря акции компании Positive Technologies допущены к торгам на Московской бирже. Найти компанию можно по тикеру POSI Процедура выхода происходила в рамках "прямого листинга", т.е. компания не делала первичное размещение акций (IPO). В сегодняшнем обзоре разберем бизнес компании, её финансовые показатели, а также постараемся сделать объективные выводы по компании.
🛡 Positive Technologies уже 19 лет создает инновационные решения в сфере информационной безопасности. Продукты и сервисы компании позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий. Основана корпорация в 2002 году. Штаб-квартира расположена в Москве.
📍Основные продукты и услуги компании:
- Экспертный центр безопасности PT ESC. Обеспечивает максимальный уровень защищенности бизнеса за счет экспертного сопровождения работы ИБ-служб заказчика, центров мониторинга и внешних сервисов безопасности.
- Анализ защищенности. Благодаря многолетнему опыту масштабных тестов на проникновение и анализа исходных кодов эксперты создали колоссальную базу знаний об уязвимостях в самых различных областях, включая телекоммуникации, ДБО, ERP и SCADA.
- ПТ Ведомственный центр. Автоматизирует процесс обработки инцидентов и информирует о них Национальный координационный центр по компьютерным инцидентам (НКЦКИ) и другие отраслевые CERT.
- MaxPatrol SIEM All-in-One. Дает полную видимость IT-инфраструктуры малого и среднего масштаба и выявляет инциденты ИБ.
🔸 Сильные стороны компании:
- Сильный бренд, который не побоялся провести прямой листинг в РФ.
- Отличные финансовые показатели. Компания демонстрирует стабильный рост денежных потоков .
- В отличие от многих западных коллег - бизнес генерирует положительную чистую прибыль
🔹 Слабые стороны компании:
- У компании в данный момент нет определенной дивидендной политики.
- Риск глубокой коррекции акций после процедуры прямого листинга.
- Компания активно работает по госконтрактам.
- Одна из дочек находится под санкциям, тем самым влияя на положительный имидж компании.
📊 Основные мультипликаторы:
Оценка стоимости
P/E - 62 (прогноз)
P/S - 13 (прогноз)
Рентабельность
ROA - 23.4%
ROE - 84.6%
Долг/EBITDA - (-0.12) Рентабельность по EBITDA - 35%
✔️ Подводим итог:
Отличная компания с растущим бизнесом и большими перспективами развития. Однако всё будет упираться в цену, которую определят уже сегодня в ходе торгов. В перспективе ближайших 10 лет бизнес будет активно развиваться. Прогнозируется, что размер рынка кибербезопасности станет увеличиваться на 15–20% в год до 2026 г и достигнет 347 млрд руб, против сегодняшних 170 млрд руб.