СЛОВА НА ТРИ БУКВЫ, КОТОРЫЕ ДОЛЖЕН ЗНАТЬ КАЖДЫЙ ИНВЕСТОР Так как фонды Т-банка заимели комиссии учимся искать акции. ROE и ROA. Return On Equity/Actives. Ну а если на русском, то Рентабельность собственного капитала и собственных активов. Т.е. если по-человеческому, то этот показатель показывает эффективность использования ресурсов компании на получении прибыли. ROE - это то, сколько прибыли компания получает за каждый рубль собственного капитала; ROA - прибыль за каждый рубль собственных активов. Собственный капитал — это остаточная стоимость активов после вычета обязательств. С этими показателями нужно уметь работать, так как разные отрасли, разные компании имеют разные подходы к использованию своих ресурсов и быть на максимуме везде и во всём невозможно. Часто из-за специфики того или иного бизнеса. ROE. Чистая прибыль/Собственный капитал(чистые активы)*100 Значения ROE зависят от многих параметров и иногда там могут появляться жуткие небылицы. Но есть вопросы к тому как читать показатель ROE и понимать его нюансы. Например, у энергетических компаний может быть высокий ROE из-за значительных активов и стабильных доходов. ROA. Чистая прибыль/Стоимость активов *100 Просто активов. Чистые активы в ROE это с вычетом долгов. Если бизнес наращивает активы, но его прибыль при этом не растёт и ROA падает, значит, нет смысла расширяться дальше — лучше пересмотреть бизнес-процессы. Чтобы увеличить рентабельность активов, нужно увеличивать прибыль компании и оптимизировать активы. Например, можно продать ненужные дочерние компании, оптимизировать расходы, повысить цены на услуги. Отраслевые тренды: •Энергетика и сырьевые компании: Высокий ROE часто встречается благодаря стабильным доходам и значительным активам. Хорошим считается ROE выше 15-20%. $CHMF (Северсталь) 31.6%; $LKOH (Лукойл) 18.1% •Банковский сектор: Высокий ROA (обычно выше 1%) является признаком эффективного управления активами. $SBER (СберБанк) 3.2% (Изменения могут отражать макроэкономическую ситуацию в стране); {$TCSG} (Т-банк) 4.3% •Технологический сектор: Может демонстрировать низкие текущие показатели ROI из-за больших инвестиций в развитие, но высокий потенциал роста. Долгосрочная предсказательная способность мультипликаторов: Исторически компании с устойчивым высоким ROE и ROA показывали хорошие результаты на российском рынке, особенно если эти показатели сопровождались стабильной дивидендной политикой. Однако важна комплексная оценка, включая анализ долговой нагрузки и рыночных условий. Зачастую вам об этом будет говорить растущий график за 10 лет и стабильные дивиденды в соответствующей графе аналитики. Взаимодействие с другими мультипликаторами: P/E (Price to Earnings): Высокий ROE в сочетании с низким P/E может указывать на недооцененность акций. Debt/Equity Ratio: Важно учитывать долговую нагрузку. Высокий ROE при высоком долге может быть рискованным. Если взгляните на скринер ROE одной из первых компаний там будуэет $OZON (Озон) 64.1% Получен из 2 отрицательных значений за 2023 год: чистая прибыль: -42.7 млрд. рублей; чистые активы (собственный капитал): -66.6 млрд. рублей. Получаем ROE в 64%. Насколько оно показательно вопрос к вам :D Долг Озон: 100млрд. Собственный капитал (чистые активы) вообще отрицательный. -66млрд. Отсюда получаем страшные -160% по этому показателю. Если вдруг выручка начнёт снижаться, а долговая нагрузка, за которую нужно платить - никуда не денется, то компании станет очень тяжело:( P/B (Price to Book): Важно для оценки стоимости компании относительно ее балансовой стоимости. Высокий ROE при низком P/B (около 1 и меньше) может быть признаком хорошей инвестиционной возможности. $SBER (ROE) = 25.9% при p/b = 1.15 (LTM) $TATN (ROE) = 25% при p/b= 1.18 (LTM). Изменения в ROE могут быть связаны с колебаниями цен на энергоносители. Одними этими показателями оперировать нельзя, но в связке с другими мультипликаторами могут быть интересны. #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #долгосрочные_инвестиции