$GAZP ​⛽️ $GAZP (Газпром). #РАЗБОР. ‼️Разворот Газпрома в Китай точно не будет быстрым и легким. Объемы поставок огромные, поэтому продавец и покупатель обсуждают контракты, договориваются по ценам. Контракты точно будут долгосрочными и будут иметь привязку к ценам на нефть. Перспективы и проекты Газпрома по СПГ и Китаю: ☝️Сила Сибири. Самым близкий по срокам проект оставки газа в Китай — Сила Сибири. Его нужно вывести на полную мощность к 2025 году. ☝️Русхимальянс. СПГ-комплекс в Усть-Луге. Это совместное предприятие Газпрома и Русгаздобыча. Объем производства составит 13 млн тонн. Запуск проекта ждем не раньше 2028 года. ☝️Дальневосточный маршрут. По сути это Сила Сибири — 3. Строительство газопровода началось в 2022 году. Мощность составит 10 млрд кубометров. Срок запуска не определен. ☝️Сила Сибири — 2. Проект поставок 50 млрд кубометров газа в Китай. Пока что строительство не начиналось, а срок запуска тоже не стоит ожидать раньше 2028 года. ‼️Новые объемы к 2030 году могут составить 82 млрд кубометров. Но это все равно меньше выпавших 114 млрд, которые шли в Европу. Мы посчитали как будет чувствовать себя Газпром до 2027 года, пока не запустит новые проекты. Как считали: - средний курс доллара в 2023 году составит 85 рублей, дальше вырастет до 92-95 рублей за доллар; - цены поставок на внутреннем рынке будут проиндексированы согласно последнему приказу ФАС; - цены поставок в Европу в среднем составят $320 за тыс. м3; - цены поставок в Китай в среднем составят $250 за тыс. м3; - сохраняется прокачка газа по турецкому и голубому потоку, а также транзитом через Украину. Совокупный экспорт по европейскому направлению составит 56 млрд м3; - поставки по Силе Сибири составят 38 млрд м3 к 2025 году; - сохранится объем поставок СПГ в Азию; - дивиденды от Газпром нефти ежегодно будут расти с 60 до 75 рублей на акцию (270 - 340 млрд руб); - дивиденды от Новатэка ежегодно будут расти от 100 до 180 рублей на акцию (30 - 55 млрд руб.); - с 2023 по 2025 год Газпром ежегодно платит по 600 млрд дополнительного НДПИ. По результатами расчетов можем сказать, что Газпром сможет вернуться к выплатам дивидендов не раньше 2026 года, когда проиндексируют цены на внутреннем рынке, будут вложены средства в новые проекты, а Сила Сибири заработает на полную мощность. ‼️При отмене дополнительного НДПИ Газпром может порадовать инвесторов дивидендами уже в 2024 в размере 15 рублей на акцию. Далее в 2025 дивиденды могут вырасти до 20 рублей.