@NataliaBaff по $MTSS Да, банкротом не будет. Будет делать так как вы написали. Гасить долг до комфортного уровня. Примерно до 300 млрд. надо снижать. Свободный поток до дивидендов у компании сейчас порядка 60-70 млрд. в год. Если порежут капекс, то поднимут свободный поток до 100 млрд. Все эти деньги надо направлять на гашение долга.
То есть за полтора - два года снизят долг до 300 млрд. Все это время от дивидендов придется отказаться или существенно их снизить.
Через 2 года в таком сценарии бизнес МТС будет иметь оценку порядка 700 млрд., из которых капитализация 400 млрд. Или +10% к текущей цене. Маловато будет апсайда.
И это лучший сценарий для акционеров, т.к. текущая финансовая политика по выкачиванию дивидендов приведет к потере капитала и признакам несостоятельности в какой то момент.
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
5 комментариев
Ваш комментарий...
@NataliaBaff уже придется сокращать, денег на дивиденды нет. Новый долг им не дадут, а если дадут то под 30%. Долг/Еbitda в районе 2х нормально для здоровой компании, в условиях нормальных % ставок. Для текущей ситуации и при сокращении маржинальности, капекса на уровне 35% от ебитда - это много.
Нравится
2
@mr.We1der если не снижать, то можно получить ситуацию как с Сегежей. Например, более финансово сильный игрок начинает ценовую войну. И снижает тарифы на связь на 20%. Твои клиенты начинают разбегаться, а у тебя процентные платежи почти как вся операционная прибыль. Так себе ситуация, не правда ли?
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Anti_PumpAndDump
149 подписчиков • 9 подписок
Портфель
до 10 000 000 ₽
Доходность
+95,63%
Еще статьи от автора
22 ноября 2024
MTSS AFKS SGZH FEES MTLR TRMK PIKK MVID
Кажется еще далеко не все расшифровали эту новость.
Капитал банковского сектора около 17 трлн руб. 2% от этой суммы - 340 млрд. Покрытие % - 3 действительно тревожный уровень.
И компаний с такими показателями довольно много. ЦБ заставит их гасить долги, а не перекредитовываться.
Поэтому новость в полной мере относится к МТС и всем вышеперечисленным.
«Банк России ограничит кредитование бизнеса с долгом свыше 100 млрд рублей, если займы превышают 2% от капитала банковского сектора и имеют коэффициент покрытия процентов операционной прибылью менее 3. Для реализации этой цели регулятор установит для российских банков новые макропруденциальные надбавки по кредитам, выданным крупным корпоративным заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки, а также по облигациям таких клиентов.»
20 ноября 2024
Отчет за 3й квартал 2024 - не алё. МТС Банк тоже так себе показал. Рынок сейчас пугливый. Идет большая игра против Системы. Ну и надо как-то хеджировать длинные позиции в других бумагах. Поэтому тактический шорт.
По оценке МТС, если кратко, то процентов 20 вниз вижу. И это может реализоваться просто из страха, что дивы порежут. А дивы объективно резать надо. Прибыли нет особо и долг только растет. На связи!)
20 ноября 2024
MRKV могут даже 2 копейки дивов заплатить, но нет. Если 1 копейку заплатят, будет хорошо. Долг будут гасить краткосрочный. Там 2,9 ярда. 1,2 ярда на дивы. Так примерно. Но даже с таким раскладом ROE 30%. Это точно можно держать.
Кроме того Волга это почти как Урал, но сильно менее эффективное. Вопрос в том как быстро смогут внутри разобраться. Вроде работают потихоньку.
Держу ее и MRKP Спокоен как удав.
На картинке счастливые акционеры.