Andrei0201
Andrei0201
12 февраля 2024 в 14:19
ЦБ проведет заседание по пересмотру ключевой ставки в пятницу 16.02. Аналитики ожидают сохранение ключевой ставки 16% - высокие ставки сохранятся ещё несколько месяцев. Высокие процентные ставки могут оказывать неоднозначное влияние на прибыль банков ($SVCB , $TCSG, $SBER). Эффект высоких ставок зависит от различных факторов, включая бизнес-модель каждого банка, спрэды процентных ставок и экономическую ситуацию в целом. Положительный эффект: 1. Увеличение чистой процентной маржи (Net Interest Margin или NIM): Повышение процентных ставок может увеличить спред между тем, сколько банки зарабатывают на кредитах и платят по депозитам, потенциально улучшая чистую процентную маржу и прибыльность но только в случае, если банк может поднять ставку по кредиту клиенту. В случае универсальных банков ($SVCB , $SBER)- это возможно в корпоративном сегменте, где заёмщики перекладывают высокие проценты в цену товара. Для чисто розничного банка ( {$TCS} ) - увеличение NIM маловероятно потому что ставки по кредитам розничным клиентам фиксированы согласно законодательству, а вот стоимость фондирования поднялась. Кроме того, ставки по кредитным картам и потребительским кредитам всегда и так находятся на верхнем уровне. Поэтому для $TCSG NIM сокращается в силу того, что ставка по кредитному портфелю не растёт, а вот по депозитам - растёт вместе с ключевой ставкой. 2. Увеличение доходов от размещенных денег в Банке России: Банки получают больше доходов от своих резервов, хранящихся в центральном банке, когда процентные ставки выше. Негативный эффект: 1. Снижение спроса на кредиты: Высокая процентная ставка снижает спрос на кредиты, так как стоимость заимствований для потребителей и предприятий возрастает. Это может привести к снижению объемов кредитования - основного источника дохода банков. 2. Качество кредитов и дефолты: Повышение стоимости займов может привести к увеличению числа дефолтов, поскольку заемщики могут столкнуться с трудностями при выплате более высоких процентов, что негативно скажется на качестве активов банков. 3. Процентный риск: Банки, не умеющие эффективно управлять риском процентной ставки, могут пострадать, если у них возникнет несоответствие между возросшими ставками по депозитам и ставками по кредитам, особенно по ипотеке, зафиксированным на 20 лет до повышения ключевой ставки 4. Замедление экономического роста: Высокие процентные ставки могут замедлить экономический рост, что приведет к снижению общей банковской активности. Это может повлиять на различные банковские услуги, от инвестиционных до потребительских. Контекстные соображения: - Краткосрочное и долгосрочное влияние: В краткосрочной перспективе банки могут получить выгоду от более высокой процентной маржи, но в долгосрочной перспективе негативные последствия замедления экономики и снижения спроса на кредиты могут перевесить эти преимущества. - Факторы, зависящие от конкретного банка: Влияние также зависит от бизнес-модели конкретного банка. Например, банки с большей долей кредитов с переменной процентной ставкой ($SVCB и $SBER) могут получить выгоду от роста ставок, в то время как банки с кредитами с фиксированной процентной ставкой (в основном с розничными операциями - $TCSG) - нет. Таким образом, несмотря на то, что первоначально высокие процентные ставки могут показаться выгодными для прибыли банков за счет повышения чистой процентной маржи, более широкие экономические последствия и потенциальный рост числа дефолтов могут привести к неоднозначным результатам для банков. Общий эффект зависит от того, как банки управляют своими процентными ставками, от состава их кредитного портфеля и от реакции экономики на изменение ставок.
3 056 
17,34%
17,21 
20,69%
287,28 
17,59%
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
1 комментарий
Alastair
12 февраля 2024 в 14:31
До выборов оставят, а там видно будет.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Territory_of_Trading
+25,4%
1,3K подписчиков
Borodainvestora
+49,4%
35,2K подписчиков
Sozidatel_Capital
+31,5%
9,6K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
Andrei0201
227 подписчиков 34 подписки
Портфель
до 500 000 
Доходность
+24,21%
Еще статьи от автора
21 мая 2024
SVCB Почему новость о пересмотре прогноза - хороший знак. 16 мая Совкомбанк объявил , что не ожидает , что прибыль в 2024 году достигнет рекорда 2023 года в связи с тем, что ЦБ больше не рассматривает сценарий снижения ключевой ставки во второй половине 2024. Я воспринимаю эту новость как исключительно положительную поскольку она показывает открытость и надежность управления банка. Банк открыто сообщает плохую новость о корректировке прогноза сразу, на основании изменений в экономической среде. И это при том, что банк свой предыдущий план по прибыли 1 кв. 2024 перевыполнил (рост прибыли г/г - 11%). Это говорит о том, что прозрачности и честности менеджмента банка перед акционерами, что важно для нашего доверия к банку. Я не припомню другого такого случая, когда в 1м квартале компания на бирже корректировала в минус прогноз на год. Если такие примеры есть - напишите в комментариях, пожалуйста. Несмотря на пересмотр прогноза на 2024 год, банк рассматривает несколько сценариев на 2025 год, большинство из которых обещает рекордные результаты, в т.ч. благодаря завершению интеграции «Хоум банка». Поэтому я набираю позицию в банке на основании этих новостей, особенно когда акция банка просела. Кстати, учтите, что цена акции в реальности дешевле на 1.1 рубля - на дивиденды, которые банк выплатит в июле. «Покупай когда все продают, продавай когда все покупают» © Баффетт
26 апреля 2024
MBNK https://www.interfax.ru/business/957973 О чем банк забыл рассказать перед IPO
26 апреля 2024
SVCB Жду возврата ликвидности на рынок из IPO МТС Банка + отсутствия сюрпризов от ЦБ - докупил SVCB в краткосрок