21 января 2025
🏦 SBER SBERP : Финансовые результаты Сбербанка по РПБУ. (обычно на отчёте сливают)
На днях Сбербанк опубликовал финансовые результаты за декабрь и весь 2024 год. В отчетах выделяются как позитивные тренды, так и моменты, заслуживающие внимания.
📊 Результаты по РПБУ за декабрь 2024 года:
🟢Чистые процентные доходы: 244,5 млрд (223,5) +9,4% г/г;
🔴Чистые комиссионные доходы: 72,3 млрд ₽ (80,4) -10,1% г/г;
🟢Чистая прибыль: 117,6 млрд ₽ (115,6) +1,7% г/г;
🔴Операционные расходы: 111,7 млрд (99,6) +12,1% г/г.
📊 Итоги по РПБУ за 2024 год:
🟢Чистые процентные доходы: 2622,7 млрд ₽ (2333) +12,4% г/г;
🟢Чистые комиссионные доходы: 746,4 млрд ₽ (716) +4,2% г/г;
🔴Расходы на резервы и переоценка кредитов: 714,7 млрд ₽ (636,6) +12,3% г/г;
🔴Операционные расходы: 979,7 млрд ₽ (843,5) +16,3% г/г;
🟢Чистая прибыль: 1562,4 млрд ₽ (1493) +4,6% г/г;
🔴Рентабельность капитала: 23,4% (24,7);
🟢Отношение расходов к доходам: 27,3% (24,9).
📈 Основные драйверы:
✅ Рост чистых процентных доходов обеспечен увеличением объема работающих активов;
✅ Положительная динамика чистых комиссионных доходов за год связана с ростом доходов от эквайринга, расчетно-кассового обслуживания и торгового финансирования. Однако декабрьская динамика оказалась под давлением из-за высокой базы прошлого года;
✅ На расходы на резервы в декабре 2024 года повлияло укрепление рубля.
Комментарий Германа Грефа, председателя правления Сбербанка:
В декабре впервые с 2022 года розничный и корпоративный кредитные портфели снизились в реальном выражении на 0,1%. Одновременно наблюдался сезонный рост сбережений розничных клиентов: объем увеличился на 2,5%, достигнув 27,6 трлн ₽.
🤑 Дивиденды:
В соответствии с дивидендной политикой Сбербанк направляет 50% чистой прибыли по МСФО на выплаты акционерам. Окончательные данные по МСФО будут опубликованы позже, но на основе РПБУ возможные дивиденды за 2024 год составят 34,6 ₽ на акцию. Это эквивалентно дивидендной доходности около 12% на текущих уровнях.
Стоит обратить внимание на снижение чистых комиссионных доходов в декабре (-10,1% г/г). Несмотря на позитивный годовой тренд, декабрьский результат показывает, как высокая база прошлого года может повлиять на краткосрочные показатели.
Что касается дивидендов, предполагаемая доходность на уровне 12%
Как оцениваете результаты Сбербанка?
SRH5 SRM5 SPH5 SPM5