Текст для успокоения души. Давайте разберемся, была ли это коррекция на рынке или тренд сменился. В моменте пересеклись несколько факторов, которые привели к снижению индекса: 1. Отмена дивов газпрома, котировки которого потянули за собой весь рынок; 2. Проект повышения налогов, который повлияет на доходы компаний; 3. Возможное повышение ставки ЦБ до 18%. И, как следствие, реакция долгового рынка на возможное повышение ставки. 4. Эскалация конфликта; В сумме это все заставило достаточно быстро рынок остыть, но меняет ли это тренд?! Первый фактор, в принципе временный, на тренд не влияет. Четвертый фактор не прогнозируемый, это уже не первый случай эскалации, как правило, через некоторое время сходит на нет (возможно, продлится вплоть до конференции в Швейцарии). Второй и третий, окажут влияние на экономику страны, как следствие, на бизнес компаний. Поэтому интереснее всего разобрать их влияние. Повышение налогов само по себе имеет ограниченное влияние, по оценкам экспертов, прибыли компаний сократятся на 5-7% и то по итогам 2025 года. Это значит, что ближайший год компании этого даже не ощутят. А вот повышение ключевой ставки и сохранение ее на высоком уровне продолжительное время может навредить бизнесу. В первую очередь будут страдать компании с большим долгом, рефинансироваться будет сложно, впрочем как и обслуживать долг. (В этой связи странно слышать заявления по Сегеже, что компания не готовится к допэмисии… только если это не блеф для разгона котировок). А для чего вообще повышать ставку? Нам говорят, что для того, чтобы победить инфляцию. Только вот парадокс ситуации заключается в том, что пока на рынке дефицит рабочей силы и компаниям приходится повышать зарплаты в борьбе за сотрудников, потребление будет расти вместе с ЗП. Плюс депозиты с конскими процентами будут увеличивать накопления, что тоже будет вести к росту потребления. Может я что-то упускаю, но кажется, что действия ЦБ не помогают. Не на тот сектор экономики направлены силы и внимание. Ведь оборонка последние два года тянет ВВП и зарплаты вверх, а также оттягивает из других секторов экономики рабочую силу. Как мне кажется, ситуация, в которой цены на недвижимость, авто, продукты за несколько лет удвоились, правильнее называть девальвацией. Ведь по сути, у валюты снизилась покупательная способность. В такие периоды, лучше всего сберегать деньги в активах (недвижимость, акции, бизнес). Облигации, депозиты дают хорошие проценты, но не настолько, чтобы опережать рост цен. Поэтому, даже если в моменте рынок акций находится под давлением, то в будущем у него не будет выбора, кроме как расти. Сегодня еще докупил Новатэк и набрал позицию Позитива (ведь его так не хватает в последнее время). Правда, покупки совершил в неподходящий момент, перед снижением. Поборемся. $GAZP $SGZH $NVTK $POSI