Глобальный долговой взрыв: причины и последствия

21 января 2023 в 8:20

Глобальный долговой взрыв? 19 января 2023 г. Перевод. Долг жизненно важен для функционирования мировой экономики. Но после стремительного роста после мирового финансового кризиса 2008 года и пандемии COVID-19 последних лет он достиг беспрецедентного уровня : по состоянию на июнь прошлого года общий долг составлял 300 триллионов долларов, или 349% мирового ВВП. В условиях сохраняющихся негативных потрясений предложения и того, что крупнейшие мировые центральные банки изо всех сил пытаются обуздать инфляцию, долговые риски становятся все более тревожными. Как объясняет Нуриэль Рубини из Нью-Йоркского университета: «Взрыв неустойчивых коэффициентов долга [в последние десятилетия] означал, что многие заемщики — домашние хозяйства, корпорации, банки, теневые банки, правительства и даже целые страны — были неплатежеспособными «зомби», которых поддерживали. благодаря низким процентным ставкам (которые позволяли управлять их расходами на обслуживание долга)». Возвращение инфляции положило конец этому «финансовому рассвету мертвецов» и вместе с низкими темпами роста толкает нас к «матери всех стагфляционных долговых кризисов». Кеннет Рогофф из Гарварда подчеркивает еще один риск: спад на рынке недвижимости может серьезно повлиять на частные инвестиционные компании, которые брали большие кредиты для скупки недвижимости в период сверхнизких процентных ставок. «Поскольку жилая и коммерческая недвижимость находятся на пороге резкого и устойчивого падения, некоторые из этих фирм, скорее всего, разорятся». Такие события могут спровоцировать кризис в странах с развитой экономикой, например, в Японии или Италии, который «было бы трудно сдержать». Но именно бедные страны сталкиваются с самыми непосредственными рисками, отмечает министр финансов Колумбии Хосе Антонио Окампо . «Из-за ужесточения финансовых условий и резкого обесценивания валюты десятки развивающихся стран либо балансируют на грани долгового кризиса, либо уже объявили дефолт». И усилия международного сообщества по оказанию помощи были далеко не недостаточными. Необходимы более масштабные действия, такие как создание независимой группы для переговоров по суверенным долгам и еще один крупный выпуск специальных прав заимствования Международным валютным фондом. Энн О. Крюгер из Университета Джона Хопкинса разделяет это мнение. По ее мнению, «наиболее многообещающим путем» было бы предоставление МВФ, который играет решающую роль в поддержке реформ макроэкономической политики, более широких полномочий для признания долга неприемлемым. Но чтобы любые усилия возымели эффект, международное сообщество должно привлечь Китай и крупных частных кредиторов. Дэни Родрик из Гарварда , бывший управляющий Государственного банка Пакистана Реза Бакир и Ишак Диван из Лаборатории финансов для развития предлагают один из способов сделать это — разработать долговые сделки таким образом, чтобы открыть возможности для роста. Это сделало бы долговые сделки «более привлекательными» для всех сторон, потенциально помогая предотвратить разрушительные финансовые кризисы. Источник: https://www.project-syndicate.org

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Читайте также

22 ноября 2024

Валютные облигации: как выбирать?

21 ноября 2024

Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?

2 комментария

ALEKSANDR_ISAEV

21 января 2023 в 8:30

У Исландии 699% долга с ВВП официально. Но есть данные, что более 1000% от ВВП. Первая ласточка долгового взрыва. Кстати, там недавно уже были волнения по этому поводу.

Нравится

XXXG

21 января 2023 в 10:33

Исландия не создаст резонанс и триггер, да и номинально там не значительная сумма, страшны лишь проценты) В Европе первая будет Италия Не зря даже рупор Ротшильдов Зе Экономист поместил их премьера на обложку на год

Нравится

Анализ компаний

Подробные обзоры финансового потенциала компаний