Alex.Sidenko
Alex.Sidenko
Сегодня в 14:05
💻 Астра $ASTR - время покупать пришло? Для меня история с акциями этой компании очень показательна. Это та компания, на акциях которой я крупно заработал на IPO, и больше не покупал ее акции после этого (кроме истории с SPO, где можно было заработать на арбитраже). Почему я на нее не смотрел? Все достаточно просто для меня, и довольно сложно для всех остальных инвесторов и аналитиков. Дело в том, что моя расчетная DCF-модель, которая построена на базе ВСЕХ БУДУЩИХ ПРОГНОЗОВ деятельности, давала результат не выше 650 руб. за акцию в самом оптимистичном сценарии. В базовом же это было 350-400 руб/акцию. И меня в этот момент поражало, как все трубили, что Астра - супер компания, с супер результатами, надо брать и по 500, и по 550, и по 600 и выше. А главное, что я не спорю с тем, что компания классная и классно отчитывается, вопросы у меня вызывала лишь ее оценка. А на оценку, особенно в IT, влияет не прошлое, а будущее. Я думаю, уже все увидели на примере Позитива $POSI, как акции умеют реагировать на изменение прогнозов. 📌 И ведь не только прогнозы по самому бизнесу влияют на оценку, второе большое влияние оказывает ставка дисконтирования. Сейчас она в РФ крайне высока. И чем более высокие темпы роста в будущем у компании прогнозируются, тем в больше мере они «сжираются» за счет высоких ставок. Именно поэтому IT-сектор - это компании с более высокой бетой к рынку (волатильностью относительно индекса). Такие компании сильнее падают на росте ставок дисконтирования и сильнее растут на их снижении. 🚀 Возвращаясь к Астре, целевая цена в момент IPO в оптимистичном сценарии была 603 рубля - именно поэтому я продал все акции и больше не подступался к ним. Средний сценарий давал 329 руб./акцию и подтверждал цену выхода компании на рынок. Что изменилось с момента выхода компании на рынок? Прошло больше года с момента выхода на биржу и компания представила ряд отчетностей. Во всех из них компания превысила свои прогнозы. Конечно, как итог нужно ждать годовую отчетность, которая станет квинтэссенцией всего анализа, и когда модель даст наиболее актуальную оценку, но даже сейчас какие-то расчеты уже можно провести. Стоит отметить, что однажды я уже обновлял модель, и было это в момент SPO. Тогда целевая цена по оптимистичному сценарию повысилась до 730 руб/акцию. Много воды с того момента утекло, а главное - существенно выросла ключевая ставка. И да, модель снова нужно обновлять, в этом и их суть. Не получится построить ее, увидеть цену и купить бумагу. Вы всегда должны следить за рынком, за отчетностью, за самой бумагой. Ну либо довериться в этом тому, кто следит за ними вместо вас. 📈 Возвращаясь к текущей ситуации, я снова обновил модель. Причем подошел к ней более консервативно. Целевая цена на текущую дату составила 515 руб/акцию. Здесь учтено потенциальное начало снижение ключевой ставки в 2025 году, сохранения льгот для IT отрасли и высокие темпы роста компании и в будущем. Интересна ли бумага по 430 рублей в таких условиях? В моем понимании, уже да. Поэтому начинаю постепенный возврат этой позиции в портфель. #разбор #dcf #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
444,45 
+0,29%
1 864,2 
+1,72%
24
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 ноября 2024
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
5 комментариев
VASILEV.INVEST
Сегодня в 14:07
👍🏻👍🏻👍🏻
Нравится
Invest_Dim
Сегодня в 15:30
Пост супер 👍
Нравится
1
Alex.Sidenko
Сегодня в 15:33
@Invest_Dim спасибо 🙏
Нравится
1
Viking_spb_
Сегодня в 20:05
515 это на какую дату стоимость? По хорошему под на конец каждого года рассчитывать с учетом будущего рости и соответствующих коэф-ов.
Нравится
Viking_spb_
Сегодня в 20:08
Выручка немного странно растет, равномерно, каждый год по 6,3. Думаю лучше в процентах считать, отталкиваясь от факта/прогноза текущего года со снижением дальше
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
VASILEV.INVEST
25,9%
7,2K подписчиков
Invest_Dim
+16,7%
9K подписчиков
Poly_invest
6,7%
5,1K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
Сегодня в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
Alex.Sidenko
4,8K подписчиков 82 подписки
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+17,24%
Еще статьи от автора
28 ноября 2024
Техническая идея по QIWI неплохо отрабатывает. Сегодня закрыл первую часть в +15%. Буду ждать выше. Ниже привожу две картинки, в посте от 26 ноября (пару постов назад в ленте) и сегодня. Очень красиво получилось. Подписывайтесь, стараюсь такие вещи подсвечивать, когда вижу! Прошлый пост был здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/07ac1a20-2d3f-4b37-af5e-081e552d0bb6/
26 ноября 2024
QIWI Киви снова на интересный уровень пришла. Осталось дождаться разворота всего рынка, это вот посложнее 😁😁😁 Правда при пробитии будет ускорение вниз - имейте в виду
26 ноября 2024
🤔 Российский фондовый рынок обновляет минимумы. Какие выводы стоит для себя сделать? Понимаю, что многие сейчас несут существенные убытки в акциях, и я не исключение. Да, мой счет в хорошем плюсе с начала года, но даже с учетом этого терять 5% за неделю такое себе удовольствие. Я не буду кичиться тем, что не сильно переживаю об этом, я понимаю, что многим из вас реально намного сложнее такую ситуацию переживать. НО! Это опыт. И я его тоже переживал, просто раньше. Сейчас я к такому был готов, поэтому еще раз подчеркну несколько важных аспектов инвестирования. Пропустите их через себя, еще раз обдумайте, и поверьте, если вы будете следовать таким советам, то и риски снизятся, и стресс из-за капитала тоже. У многих этого опыта попросту нет, поэтому считаю крайне важным им с вами поделиться! 1️⃣ Диверсификация! И речь идет не о разных акциях или разных секторах. А о разных инструментах. Почему мне не так больно переживать снижение акций? Потому что в них у меня не более 30% капитала. Это осознанный шаг с учетом их рисков и доходности, о которых многие забывают. Недвижка, валюта, облигации, депозиты - всё это инструменты, которые нужно использовать. Чуть раньше я писал посты о моих принципах инвестирования и долях в капитале. Не поленитесь, найдите их и перечитайте, очень важные и ценные вещи были написаны! А из пунктов дальше вы еще раз поймете, почему такой выбор. 2️⃣ Акции - это всегда долгосрочные инвестиции! Я думаю, все, кто покупал их в последние лет 5, убедились в этом. Это не тот инструмент, в который стоит вкладывать деньги, которые потребуются вам через год или два. Нельзя копить на квартиру в акциях или хранить в них деньги на свою текущую жизнь. Это долгосрочный инструмент, поймите это еще раз! А если вы хотите поспекулировать на акциях и берете на себя риск в них на кототкий срок - то смотрите следующий пункт. 3️⃣ Покупайте акции, когда цены на них растут и продавайте, когда падают. Если уж вы спекулянт, то еще раз прочитайте это правило и вникните. Зачем вы пытаетесь «поймать отскок»? Зачем усредняетесь каждый день/неделю, если по плану была покупка акций «раз в месяц». Высокая ставка, инфляция, геополитика - все это давит на российский рынок. Если уж вы спекулянт, то должны были шортить. Не получается шортить (как в целом и у меня) - просто не лезьте в рынок! Продайте акции и будьте в стороне, тем более когда альтернативная доходность так высока. Дождитесь полноценного разворота, на реальных событиях, а не на каких-то постоянно выходящих новостях с «качелями». Начнется рост - начнете покупать. Из-за спекуляций постоянные убытки? Не тратьте время, займитесь чем-то более полезным! 4️⃣ Напрягает падение портфеля - задумайтесь, что делали не так. Как правило, именно в кризисные периоды мы видим свои ошибки. Кому-то нужно пройти через обнуление, чтобы получить нужный опыт. Ну а для тех, кто хочет обрести его заранее - сейчас отличное время, чтобы изучить ситуацию. Напрягает падение какой-то акции сильнее всего - подумайте, не переборщили ли вы с ее долей. Постоянно докупаете акции, а они все падают и падают - задумайтесь, не отошли ли вы от своей стратегии, и есть ли она вообще. Пришлось продавать акции, чтобы достать деньги на текущие траты - правильно ли вы вообще использовали этот инструмент. Очень много вопросов может появиться именно сейчас. Это и есть опыт. Да, горький, но опыт. В следующий раз будет проще. IMOEXF MEZ4 MMZ4 #опыт #пульс_учит #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе