Начало в прошлом посте: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/4a7e5784-419a-4982-b4e7-7e79c052f5d5/ 4️⃣ По истории с Сегежей $SGZH мы уже почти близки к финалу. Считаем денежный поток после всех операций. И так, мы выяснили, какой операционный денежный поток сейчас, мы выяснили, на сколько снизятся операционные платежи, и мы выяснили, сколько компании нужно тратить на капитальные вложения просто для поддержания деятельности. Что выходит по итогу? Даже если мы возьмем самый оптимистичный сценарий, что компания сможет вернуться к показателям 2021 года, то операционный поток (с учетом налогов) до изменений в СОК составит около 20 млрд руб. минус дельта СОК около 4-5 млрд руб. и еще минус 6-8 млрд руб. процентов, т.е. 7-10 млрд руб. мы будем иметь чистого операционного денежного потока. Теперь вспоминаем еще про капитальные вложения на 7 млрд руб. за 9 мес. 2024 года (и это только поддерживающие!) и денежный поток уходит в ноль или будет слабо положительным… Если допустить, что СОК не будет расти совсем, то денежный поток будет 4-5 млрд руб. Давайте хотя бы его возьмем для расчетов. 5️⃣ По-хорошему, на нулевом денежном потоке даже в самом оптимистичном сценарии можно было закончить 😁 Но мы с вами посчитаем еще EV - это стоимость всего инвестированного капитала (акционерный + заемный). Где-то 60-70 млрд руб. долга в любом случае останется. EV в самые лучшие времена для компании был 170-230 млрд руб. Уберем раздутый 2021 год и получим, что при EV в 170 млрд руб. и долге в 60-70 ярдов, капитализация при такой оценке должна быть не более 100 млрд руб. Еще раз - это самый оптимистичный сценарий. Исходя из 71 млн акций, цена одной акции в таком сценарии выйдет 1,4 руб. Это та цена, к которой может среднесрочно стремиться акция (т.е. это конец 2025 или 2026 год). Если же мы посмотрим на денежный поток компании в 4-5 млрд руб., то конечно мультипликатор P/FCF в размере 20 будет никак не обоснован. Адекватная его величина хотя бы 7-8, а значит адекватная оценка компании (а не завышенная, на основе которой мы получили 1,4 руб., но до которой могут снова ее разогнать при мире во всем мире) - это около 35-40 млрд руб. или 0,5-0,6 руб/акцию. 🧐 Что мы в итоге имеем? Адекватная оценка акции после проведения доп.эмиссии и улучшения фин.состояния - 0,5-0,6 руб/акцию. Самый оптимистичный сценарий (когда инвесторы не смотрят на фин.показатели, а лишь смотрят на прошлое и прекрасный будущий мир) - 1,4 руб/акцию. Самый неблагоприятный сценарий до проведения допки - 1,8 руб/акцию (выше допки уж точно цена не пойдет). Если бы не дорогие шорты, то идея бы была совсем сладкой. Но и так, в целом, неплохо. Ну а дальше думайте сами, а с вас 🔥 за такой подробный разбор! #разбор #допэмиссия #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Сегежа $SGZH - часть 2 о доп.эмиссии. Куда пойдет цена акции и как это связано с финансами? 1️⃣ Первое, и самое очевидное, деньги от допки поступят в компанию и куда-то будут направлены. «На бумаге» речь идет о погашении долга, но на практике часто бывает, что часть средств оставляют в компании и для текущей деятельности, особенно если у компании с ней все не очень хорошо. Здесь стоит сделать важную ремарку. Многие смотрят на операционную прибыль и вторят, что даже она отрицательная. Но смотреть на нее особого смысла нет, ведь у компании амортизация сейчас более 10 млрд руб. - а это неденежный вид расходов, который на прибыль влияет, но на реальные отток денежных средств - нет. Поэтому куда важнее смотреть именно на операционный денежный поток. А он бывает «до изменений в оборотном капитале» и «после изменений». И вот «до изменений в оборотке» (запасов, дебиторки и кредиторки) он за 9 мес. 2024 года составил +8,8 млрд руб. За аналогичный период 2023 года он был +7 млрд руб. Для сравнения за полный рекордный 2021 год этот поток был +27 млрд руб. - наверное это то, к чему компания может стремиться. Но! про изменения оборотного капитала тоже не стоит забывать. И у Сегежи он постоянно растет. Склад постепенно затаваривается (компания производит больше, чем может или хочет продавать), дебиторка растет, и как итог, инвестиции в оборотный капитал постоянно увеличиваются. А это тоже напрямую влияет на денежный поток. И если за 9 мес. 2023 года инвестиции в СОК были около 4 млрд руб., то за аналогичный период 2024 года - уже 10 млрд руб.! И с их учетом чистый денежный поток от операционной деятельности составил… минус 2 млрд руб. К какому выводу мы приходим? Компания все-таки в настоящий момент не эффективна на операционном уровне. Но вывод мы делаем этот не исходя из прибыли или EBITDы, а на основании операционного денежного потока. Отсюда еще один вывод - часть денег из допки могут оставить для текущей жизни. И это могут быть минимум 5-10 млрд руб. 2️⃣ Еще одна очевидная вещь для любой компании - это необходимость капитальных вложений. Вторая составляющая денежного потока, но не менее важная. И здесь речь идет не только о новых инвестициях для расширения производства, но и поддерживающих - чтобы оборудование работало, здания не рушились, машины ездили и т.д. За 9 мес. 2024 года такие инвестиции составили около 7 млрд руб. (годом ранее 6 млрд руб.). Т.е. как минимум еще 8-15 млрд руб. из допки потребуется на капексы на ближайшие 1-2 года. 3️⃣ Долг частично погасят - а значит уменьшатся и проценты. Очевидная вещь, но эффект нужно посчитать. Начну с интересной вещи в отчетности - по итогам 9 мес. 2024 года процентные платежи в ОФР составили 18 млрд руб. против 11 млрд руб. в 2023 году, но при этом в отчете о движении денежных средств они не выросли! (как были около 10 млрд руб., так и остались). Что это означает? Скорее всего уже появились какие-то договоренности с банками о сдвиге процентных платежей. Об этом ранее представители компании постоянно заявляли - что будет какая-то реструктуризация. Видимо, она уже начала происходить. Помимо этого сегодня вышли новости, что кредиторы тоже могут поучаствовать в допке. Поскольку часть средств из допки мы уже «потратили» (в пунктах выше), то останется около 80-85 млрд руб. - вот их реально направить на погашение долгов. На сколько это уменьшит процентные платежи? Весь чистый долг 143,5 млрд руб. и по ним за 9 мес. набежало 18 млрд процентов. Понятно, что первыми погасят дорогостоящие кредиты. Как итог, от процентных платежей останется 6-8 млрд руб. в год. Это все равно достаточно много, учитывая отрицательный операционный денежный поток. И плюс это означает, что еще 5-10 млрд руб. может остаться под финансирование процентных платежей, а значит погашение долга будет еще меньше... Продолжение: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/0613a027-8f9e-42ad-94cf-7dc300156a30/ #пульс_оцени

Еще одно огромное размытие на рынке - Сегежа $SGZH. Схоже ли с предыдущим по ОВК $UWGN, и что будет с ценой акций в будущем? Думаю, многие помнят «мегадопку» в прошлом году. Тогда компания ОВК решила разместить 12,5 млрд акций при имеющихся 116 млн! Т.е. размытие предполагалось более, чем в 100 раз! Что символично, было это примерно год назад. Интересно, у нас теперь каждый год такие «сюрпризы» будут? 😁 Сегодня Сегежа объявила свое размытие - правда не такое большое. С текущих 15,7 млн акций до потенциальных 71 млн акций - т.е. размытие примерно в 5 раз. Что в целом означает «размытие»? Простой пример. У компании было 100 акций по 10 рублей, значит вся компания стоила 1000 рублей (100*10), и если вы владели 1 акцией - вы владели 1/100 этой компании или 10 рублями. Компания решила выпустить еще 400 акций по 10 рублей, итого их станет 500 штук. Капитализация увеличится до 5000 рублей (500*10), и если вы также владеете одной акций, то ваша доля будет уже 1/500, но в деньгах те же 10 рублей. Хм 🤨 Но тогда у вас может возникнуть вопрос, а в чем тогда минус «допки», если в деньгах вы владеете той же самой величиной? И почему ее все боятся? А дело здесь в том, что цена акции после допки может измениться, а значит - измениться и капитализация, а также оценка вашей доли. Именно поэтому важно понять, как «допка» может повлиять на цену акции. Теперь вернемся к уже прошедшей истории с ОВК. Она была немного другой, но много выводов все равно позволит сделать. А главное - помочь как-то транслировать их на Сегежу. 1️⃣ Начнем с первого момента. Обратили внимание в первом абзаце на слово «потенциальная»? Сегежа пока только объявила «о созыве внеочередного общего собрания акционеров по вопросу допэмиссии на сумму ДО 101 млрд руб». Вот это слово «ДО» достаточно важное. Оно не означает, что допка будет реализована полностью. Например, в ОВК было не так. Реально из предполагаемой допки в 12,5 млрд акций реализовали лишь 2,79 млрд акций, т.е. размыли капитал примерно в 25 раз при первоначальных данных о размытии в 100 раз. В Сегеже история немного другая, скорее всего допка будет реализована в полном объеме, но держать этот факт в голове все же стоит. Если обобщить - объявление о допке не всегда обозначает ее полное размещение. 2️⃣ Далее перед вами должен встать вопрос - а насколько допка поможет компании? И на самом деле этот вопрос - ключевой. Тут главная идея такая: если допка делается в нормально функционирующей компании с положительной прибылью и денежным потоком, то несмотря на размытие, вы ничего не теряете. Деньги от допки придут в компанию! И вы, как акционер, станете владельцем этих денег. Это крайне важный момент, и его нужно осознать. Не всегда допка плохо. Например, сейчас допку обсуждает еще Абрау-Дюрсо $ABRD, но при этом с бизнесом у них все нормально. Другой же пример - ОВК в прошлом и Сегежа сейчас. У обеих компаний проблема с долгом, а именно, с его объемом. Процентные платежи съедают всю прибыль. И поэтому допка нужна не для каких-то новых проектов или развития. А лишь для погашения долга. И в этом отличие от допки в нормально функционирующем бизнесе. В результате допки у вас на счету не окажется денег, они сразу уйдут на погашение долгов. Польза? Ну в целом, да. Но только если в первом случае (нормально функционирующем бизнесе) допка может пойти на расширение бизнеса, то в ситуации с ОВК или Сегежей - лишь на их спасение. Т.е. это не повлияет на операционный бизнес, а окажет влияние на финансовые потоки (уменьшит проценты). 3️⃣ Мы уже почти подобрались к самому важному. Влиянию на фин.показатели. Как мы выяснили в пункте выше, в случае Сегежи допка, очевидно, уменьшит процентные расходы (т.к. будет направлена на погашение долга). Но повлияет ли это на операционный бизнес? Вот это и есть главный вопрос - исследуем с вами его завтра. Изменения в ОВК произошли такие, что акция сделала уже 200% от биржевой цены! Можно ли увидеть подобное в Сегеже? Разберемся завтра! 🔥 #разбор #допэмиссия #пульс_оцени #учу_в_пульсе

Честно, не понимаю, что творится с $TCSG. Посмотрите на объемы! Они каждый день растут, вчера почти 40 ярдов! Я давно такого не видел. Вчера тестировали наклонное сопротивление, думаю, скоро пробьем. Осталось дождаться роста индекса. По-моему, в таком стоит поучаствовать, хотя бы посмотреть, что из этого выйдет. Давно такого в бумагах не припомню.

📊 Детский портфель. 36 месяц. Давление на фондовый рынок продолжается. Пока писал этот второй пост по портфелю, осознал, что уже три года от старта проекта прошло! 😳 Как же быстро все-таки летит время. Для тех, кто впервые его видит, я уже три года публично откладываю по 5 тысяч рублей в месяц, но делаю это сразу в два портфеля: один - на фондовом рынке, а другой - депозитный. Целей, на самом деле, у такого эксперимента очень много. 🔸 Продемонстрировать вам, как из маленьких сумм формируется большой капитал 🔸 Показать на практике, как работает «сложный процент» 🔸 Доказать, что инвестировать - это не значит находить только гениальные идеи, а значит лишь иметь цели, регулярность и делать это длительное время 🔸 Ну и сравнить, куда же все-таки выгоднее инвестировать: в фондовый рынок или обычные депозиты. Учитывая, что уже прошло целых три года, обязательно сделаю еще отдельный пост с анализом и разбором результатов. Ну а пока давайте расскажу, что купил в этом месяце. 1. Акции. Несмотря на то, что многие уже считают текущее время почти идеальным для покупки акций, я все-таки для консервативного портфеля пока повременю с этим. Слишком много неопределенности. НО! Есть шанс, что в ближайшие 2-3 месяца она разрешится. И тогда я уделю больше внимания данным активам. Пока же лишь увидел, что в этом портфеле не было акций Мосбиржи $MOEX. Это хорошая история в любые времена, а на долгосрок - вообще почти идеальная бумага. 2. Облигации. В текущий момент мы видим некоторый отскок в длинных ОФЗ. И есть у меня ощущение, что мы близки к развороту по рынку облигаций. НО! Опять же, лучше дождаться четких сигналов. Да, я начинаю подкупать длинные ОФЗ и сделал это с бумагой 26230, но большой объем брать бы еще не стал. В корпоративном секторе взял ММЦБ (Гема банк) $RU000A105054, которую сильно пролили. Высокая надежность компании с 28%+ доходности на 2,2 года (но учтите, там низкая ликвидность). 3. Фонды. Как бы мне этого не хотелось, но мы видим постепенное ослабление рубля. Один из инструментов защиты - это валютные облигации. И я продолжаю их набирать. Поскольку портфель маленький, делаю это через фонд $TLCB. Остаток - в ВИМ-ликвидность $LQDT. Копилка ждет своего часа. Про депозиты подробно тут уже не пишу, основное, чем пользуюсь там - это накопительный счет в $VTBR, который с сегодняшнего дня дает 24% годовых на ежемесячных остаток и 22% на ежедневный! Общая сумма на брокерском счете 234 371 руб., и это лишь немногим выше суммы на депозитах. Но есть у меня ощущение, что все-таки обратной ситуации мы не увидим. Очень многое будет решаться в декабре - на данных инфляции и последнем решении ЦБ РФ по ключевой ставке в этом году. #детский_портфель #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #финграм

Пару дней назад выбирал акцию, которая может хорошо стрельнуть на развороте индекса. Изучив свежевышедший отчет $OZON выбор пал на него. И не зря. 1/3 позиции уже закрыл, остаток держу. На скрине, кстати, видно, позиции из долгосрочных небольших портфелей. Средняя цена радует) Идея была здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/aa1bf490-36c0-40d1-ab77-0bed63ec3e8e?utm_source=share Кто-то еще решил купить на отчете также, как и я?

Небольшой апдейт по детскому портфелю - подал на оферту по облигациям Сегежи Друзья, в одном из месяцев покупал облигации Сегежи - как раз под оферту. Потенцил доходности был 30%+, и вот идея подходит к своему завершению. С 7 ноября открылось окно подачи заявлений на выкуп таких облигаций - это Сегежа 002Р выпуск 1 ($RU000A1041B2 ). Т.е. если вы подадите сейчас на выкуп, то продадите эти облигации по 1000 руб + купон за последний период. Вероятность того, что данный выпуск Сегежа не выкупит, минимальный. Но вот если вы эти облигации оставите, то следующая возможная дата операции с ними аж 11.11.2026! (дата колл-опциона). Сразу же после текущей оферты (18.11.2024) цена облигаций сильно просядет. Поскольку и вопрос с фин.состоянием Сегежи $SGZH стоит достаточно остро, да и по началу снижения ключевой ставки пока перспектив не видно. ❗️Если вы вдруг такую облигацию оставите у себя, готовьтесь, что цена облигации с текущей в 993 руб. может упасть разом на 30-40%!! Состоится это после даты оферты - кому интересно, последите. Поэтому оставлять у себя такую облигацию, если вдруг она у вас есть - крайне плохая идея. Посмотрите примеры в других облигациях, с какими дисконтами они торгуются, вот сопоставимая с колл-опционом в 2026 году $RU000A1053P7. У текущей история после оферты будет похожая. ❗️❗️ И еще один важный нюанс. Некоторые брокеры берут плату за участие в оферте. Тогда вам нужно выяснить такую цену и сравнить с вашей выгодой от продажи в стакан/сдачи по оферте, но с комиссией. Возможно, продать сейчас по 993 руб. при маленькой позиции будет выгоднее. В Т-инвестициях подача по оферте, если что, без комиссии. Нужно просто написать в поддержку брокера. Вообще, такие вопросы подробно планировал разбирать в отдельном проекте по облигациям, но как-то желающих в него с открытия было не особо много. Там тоже недавно подкупали эти бумаги Сегежи как раз для участия в оферте. Проект, конечно, существует, но если особого интереса к нему не будет, то буду думать о его закрытии. Хотя тема с отбором интересных выпусков облигаций ежемесячно, как по мне, достойна внимания. Но надо иметь скорее большой капитал и при этом хотеть заниматься его управлением самостоятельно. #облигации #оферта #новичкам #детский_портфель

Сегодня весь день вижу новости о том, как ту или иную бумагу добавляют к листингу на $SPBE. Возникает вопрос - зачем это вообще делают? Во-первых, как нам с вами торговать какой-то бумагой с листингом на СПб бирже, например? А, во-вторых, может это делается для каких-то нерезидентов? Тех же китайцев, или людей из дружественных стран.. Не знаю.. Как думаете? Есть мысли какие-то?

У $OZON вышел отличный отчет за 9 месяцев. При этом сначала я зашортил бумагу... Почему так произошло? Первое, что я увидел, это новости: ОБОРОТ OZON ОТ ПРОДАЖ ТОВАРОВ И УСЛУГ В III КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛСЯ НА 59%, ДО 718,3 МЛРД РУБ. OZON В III КВ. НАРАСТИЛ GMV НА 59%, ДО 718,3 МЛРД РУБ; ХУЖЕ ПРОГНОЗА OZON ПОМЕНЯЛ ПРОГНОЗ РОСТА GMV ПО ИТОГАМ 2024Г С 70% НА 60-70% Т.е. на первый взгляд рост замедлился, да еще и прогноз пересмотрели. Поскольку с утра на "трампралли" все и так хорошо поросло, я и решил сразу взять шорт, далее побежал изучать отчет. И несколько вещей заставили меня перевернуться в позиции, и, похоже, не зря: - Первое - я всегда сравниваю отчет с прошлым периодом. Не прошлым годом, а именно периодом, например 6 месяцами. Несмотря на сезонность, крайне важно такое сравнение проводить, чтобы понять динамику внутри года, за последние 3 месяца, существенность текущего квартала и т.д. И здесь явно 3 квартал оказался по финансам существенно лучше, как прошлого в этом году, так и прошлого года. - Второе - заметный рост чистого потока денежных средств от операционной деятельности. Денежные потоки - это в целом показатель, на который я обращаю внимание в первую очередь. Именно он характеризует бизнес лучше всего. Ну и EBITDA заметно подросла. А бухгалтерские убытки не особо важны. Хоть они и выросли - Ну и третье - финтех. Именно за счет него и улучшились основные фин.результа. растет опережающими темпами, и именно так и должно быть в настоящем e-commerce. Поэтому как только внимательно изучил отчет, сразу перевернулся из шорта в лонг с двойным объемом. Мне кажется, именно OZON может показать один из лучших ростов, как только весь индекс Мосбиржи $MXZ4 перейдет в положительную динамику. #отчетность #пульс_учит

Вышел отчет $AFKS. Думаю, все уже посмотрели, и разобрали. Сложно что-то хорошее найти, но видно, что подняли денег. Похоже, для допки $SGZH Сегежи в том числе. Вопрос теперь, сколько из этих 97 млрд руб. туда пустят? На часть из них уже выкупили свои облиги, думаю миллиардов 80 останется. Как думаете, могут всю пустить? И размыть акционеров раз в 5, сделав допку по рублю ;)

Недавно, совершенно случайно для себя организовал конкурс по угадыванию дивидендов $LEAS Европлана в этом посте: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/6e024550-e9ab-45cb-83cd-a89adc19099d/ На самом деле, суть заключалась в том, что сам менеджмент, по-сути, эти дивиденды назвал в своем пресс-релизе, т.е. они стали известны заранее, если бы вы просто взяли объем планируемой выплаты и поделили на количество акций. Т.е. гадать не надо было, нужно было лишь внимательно прочитать информацию. Причем я даже ее в посте привел) Но большинство людей "тыкали" на угад. Ну а первым, кто отгадал, да еще и описал, почему так, был @PickupInvestor. Небольшой донат отправляется ему! Если хотите еще побольше таких конкурсов, особенно которые не только на "угадать", но и на подумать, проанализировать отчетность, разобраться в словах менеджмента, подписывайтесь и ставьте реакции. Буду делать чаще!

$CARM Кармани как бы намекает 😁😁 Можно было и пораньше чуть предложить, а не когда уже акция свои низы переписывает ежедневно 🤣 P.S. Говорят в шорт-листе там 11 компаний. Видимо, все долговики 😁 #мемы #юмор

Для тех, кто не понял, почему по $AFKS вышла сейчас годовая отчетность за 2023 год, поясню. ЦБ, видимо, выдал предписание АФК по поводу того, что компания много чего не раскрыла в отчете. Итого компания добавила в отчетность 40 страниц! Много информации по сегментам, дочкам, гудвилу и т.д. В общем, кто интересуется анализом отчетности или АФК системой непосредственно, будет интересно изучить в сравнении. Кто не интересуется, вкратце скажу, что раскрытие только добавило сомнений в фин.положении этого холдинга и его дочек на текущий момент...

Вышла свежая отчетность по $SGZH. Да, по РСБУ, да, мы там увидим не весь долг и показатели. Но всё же. Какой-то анализ провести можно. И.. ситуация удручающая. Я смотрел всего на несколько показателей. 📈 Долгосрочный долг: на 30.06.2024 был 100 млрд руб. стал на 30.09.2024 92,6 млрд руб. Думаете что-то погасили? Ага, если бы. Часть долга перетекла в короткие кредиты. Но помимо этого... Давайте посмотрим. 📈 Краткосрочный долг: был на 30.06.2024 39,3 млрд руб., стал 55,3 млрд руб.! Компания за 3 месяца умудрилась еще 15 ярдов почти долга насобирать. Ну это жесть, конечно... Держу шорт, жду инфы по доп.эмиссии. #отчетность #лучше_не_смотреть

Аэрофлот - операционные и финансовые результаты за 3 квартал $AFLT 💪 Финансовые результаты третьего квартала 2024 года подтверждают успешное завершение летнего сезона как на операционном, так и на финансовом уровне. Компания продемонстрировала высокие темпы роста выручки, которые опережают темпы роста затрат, несмотря на значительное инфляционное давление на расходы, находящиеся вне зоны управленческого контроля Компании, такие как керосин, ремонты и аэропортовые сборы. Компания показала исторически максимальную для девяти месяцев выручку, высокую валовую прибыль, а также впервые с 2019 года – чистую прибыль. Квартальная выручка впервые превысила 200 млрд руб., составив 214 123 млн руб. в третьем квартале 2024 года. Прибыль за девять месяцев 2024 года, скорректированная на отрицательные неденежные переоценки и прочие единоразовые эффекты, составила 33 848 млн руб. В третьем квартале 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 23 423 млн руб. 📌 Выручка за девять месяцев 2024 года составила 526 154 млн руб., на 47,3% превысив аналогичный период прошлого года, что обусловлено ростом пассажирооборота вследствие повышения интенсивности программы полетов как на международных, так и на внутренних направлениях, а также роста занятости пассажирских кресел. Количество выполненных рейсов выросло на 16,9% при сопоставимом увеличении как на внутренних, так и на международных линиях, количество пассажиров во внутреннем сегменте выросло на 20,8%, в международном – на 28,1%. Предпринимаемые меры по поддержанию летной годности флота позволили достичь роста пассажирооборота Компании на 27,8%, при этом занятость кресел составила рекордные для отчетного периода 88,6%, увеличившись на 2,8 п.п. Объем грузопочтовых перевозок увеличился на 20,2%. 📌 Себестоимость продаж за девять месяцев 2024 года составила 487 853 млн руб. и увеличилась на 38,1%, что ниже, чем темп роста выручки. Основным фактором роста расходов стало увеличение производственной программы, а также увеличение предельного пассажирооборота Компании на 23,8%. На ряд статей оказывал давление рост цен на закупаемые товары и услуги. Расходы на керосин выросли на 50 299 млн руб., или на 51,6%, из них около половины за счет роста стоимости. Демпфирующий механизм позволяет частично компенсировать рост расходов на керосин. Значительное увеличение показывают также аэропортовые сборы и плата за обслуживание в аэропортах. Расходы на наземное обслуживание воздушных судов составили 52 906 млн руб. и увеличились на 28,7%, что обусловлено ростом объемов перевозок и тарифов аэропортов. Значительный рост показывают расходы на техническое обслуживание и ремонты в связи с увеличением налета и удорожанием стоимости запасных частей. Данные расходы за девять месяцев 2024 года составили 50 724 млн руб., что соответствует росту в 2,6 раза к девяти месяцам 2023 года. 📌 Валовая прибыль за девять месяцев 2024 года составила 38 301 млн руб. по сравнению с 4 141 млн руб. убытка годом ранее. Значительную часть валовой прибыли девяти месяцев в сумме 29 122 млн руб. Компания получила в третьем квартале. Коммерческие расходы за девять месяцев 2024 года составили 6 383 млн руб. и выросли в абсолютных показателях только на 2 037 млн руб. (46,9%). Значительную часть составляют расходы на системы бронирования и комиссии агентов на фоне роста спроса и объемов продаж. 📌 Чистая прибыль по итогам девяти месяцев 2024 года таким образом составила 26 329 млн руб. против убытка 94 636 млн руб. годом ранее. При этом скорректированная на курсовую переоценку по обязательствам, учитываемым по правилам стандарта ФСБУ 25, и на прочие единоразовые эффекты чистая прибыль за девять месяцев и третий квартал 2024 года составила 33 848 млн руб. и 23 423 млн руб. соответственно и отражает успешное завершение сильного летнего сезона навигации. #отчетность #пульс_оцени

Ну как вы, друзья? Живы? Если есть вопросы по каким-то бумагам, что я думаю, можете написать в комментариях. Я пока снова смотрю на Фосагро $PHOR. Был на выступление эмитента на смартлабе, в целом, все достаточно неплохо. Уровень текущий выглядит интересно. Если короткий стоп не сорвет, готов держать в среднесрок-долгосрок с такой цены. В нескольких постах назад описывал, в чем была идея. И вторую бумагу, которую взял в долгий портфель - $ALRS. Впечатлило их выступление, многие вещи для себя открыл. Раньше был скепсис по поводу бумаги. Сейчас стало немного все на свои места. Жду роста цен на алмазы, прибыли компании, и роста котировок. Но не сразу. Ее маленькой позой добавляю в долгосрочный. P.S. уровни так, больше для наглядности. Бумаги отбираю, конечно, по фундаменталу ;)

Завтра конференция Смартлаб - кого я собираюсь послушать? Уже по традиции перед Смартлабом делаю для себя план посещения эмитентов, чтобы на месте не тратить на это время. Обычно там все сжато, плюс сложно выбрать, куда пойти. Заранее же, рассудительно, я могу всё посмотреть и отобрать самое интересное для меня. Прикрепляю скрин и кратко расписываю. 10:00 Открытие конференции. Здесь все понятно 11:00 Русагро $AGRO. Интересная компания, при этом не очень публичная. Возможно что-то интересное расскажут 11:00 Как альтернатива - Ренессанс $RENI. Надо понять, что у них там с портфелем, не много ли длинных ОФЗ 12:15 Беседа Орловского с Мартыновым. Классика. Правда Орловского сейчас и на РБК стало много. Возможно пообедаю в середине. 13:15 Хочу посетить Фосагро $PHOR. Тоже особо не публичны, но компания мне сейчас очень интересна 13:15 На АФК $AFKS бы в идеале тоже как-то заскочить. Понять, не зря ли я сегодня шорт Сегежи взял опять. 14:00 Инарктика $AQUA. Эмитент, который мне всегда нравится. Но которого я распродал после гибели их рыбы. Хочу узнать, как дела. 15:30 Мамба! И этим все сказано. Честно говоря, не знаю, что это вообще такое. Приложения для знакомств хочет на IPO? На сленге торговом так индекс Мосбиржи еще зовут... В общем, ничего не понятно, но очень интересно 😁 16:15 Алроса $ALRS. Тоже публично от них мало чего слышу, интересно будет пообщаться 17:45 Озон Фармацевтика $OZPH. Ну тут вообще грех не спросить, что ребята планируют делать с СОКом своим 😉 (кто смотрел последнее видео, тот поймет о чем речь) 18:30 Лента $LENT. Примерно аналогичная история как и со всеми - не особо публичная компания, интересно пообщаться. 18:45 Выступление Маргариты Чинковой. Случайно попал недавно на канал, стал следить. Юрист, которая разбирается во всяких допках, SPO и пр. Интересно пообщаться. 19:15 Элвис и Олег Кузьмичев - классика. Тут без пояснений все ясно) Если подвести какой-то итог - то выбирал в основном эмитентов, которые редко в публичном поле бывают. Про остальных и так все знаю. А вот здесь... Можно и инсайты какие-то услышать. Кстати, кто-то из подписчиков там будет? Можно увидеться!

$IRAO. Да, хорошая отчетность. Да, отличная прибыль за 9 мес.2024 года в сравнении с 9 мес.2023 года. Но почему вообще люди на это смотрят?? Ну ведь уже и по отчетности за 6 мес. 2024 года были видны темпы роста прибыли. А сейчас они даже скорее чуть замедлились... Но все радуются, ведь к прошлому году прибыль выросла в 5 раз! А за 6 месяцев, для понимания, она была в 6 раз больше) И каждый раз так... Для тех, кто хочет действительно понимать отчетность и принимать на основе нее решения о покупке/продаже бумаги: смотрите прошлую отчетность! Не за прошлый год, а за прошлый период, чтобы понять, какие изменения произошли именно в последнем квартале. Соответственно, если вы готовитесь к выходу какой-то отчетности, то обязательно сразу держите под рукой прошлый период для анализа изменений. Например, когда выходит отчет за 9 месяцев, имейте ввиду прошлый отчет за 6 месяцев. А еще, желательно, сравните перед этим его с МСФО отчетностью, и примерно поймите, как РСБУ и МСФО отличаются или схожи. Только тссс, никому не рассказывайте, если узнали об этом ;) #лайфхаки #обучение #отчетность #учу_в_пульсе

Вместо этого лучше посмотрим на стоимость чистых активов основного производственного предприятия внутри холдинга $UWGN - АО "ТВСЗ". Как думаете, рост с 28 млрд руб. до 40 млрд руб. за ТРИ МЕСЯЦА за счет чего мог произойти? 😏

Ах, как меня умиляет, когда на отчете, который вообще ничего не показывают, начинают сливать акцию)) ОО!! Прибыль же уменьшилась в 10 раз!! Караул, палундра!! Спасите!!)) Это все про $UWGN и его отчет. Интересно, а кто-то знает вообще, за счет чего была прибыль в прошлом году из тех, кто сливает?) P.S. видимо, пора записывать видео с очередным разбором этой отчетности. Был в тот момент на кэмпе Т-банка, когда она выходила (МСФО за пол года). Но следующий отчет (годовой) не скоро, поэтому может быть и будет актуально.

Идея в $PLZL отлично себя отработала. Напомню, у меня есть в портфеле акции этой компании, но продавать я их не собирался, так как держу долгосрочную позицию. Соответственно идея была сыграть на фьючерсах $PZZ4 и $PZH5, поскольку сделка выглядела безрисково. 1. Если бы дивиденд был маленький, акция бы упала и потянула за собой фьючерс. 2. Если дивиденд был большой (как сейчас), то фьючерс бы упал так как у него нет дивидендного гэпа, как у акции, соответственно фьючерс должен был торговаться дешевле на размер дивиденда. Идея была тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/b6d99d80-9613-437d-8e5f-1126c1cf0ec1?utm_source=share Позиция свое отыграла, позиция закрыта. Профит радует 👍🏻

Ну а в тему золотодобытчиков, если еще говорить о них. Конечно, самой классной идеей кажется Полиметалл, который у нас уже не торгуется. На Казахской бирже. А у нас все как-то подзабыли про $UGLD. Понятно, что там тоже проблем хватает. И непонятно еще, что будет с рудником, на котором приостанавливали добычу. Но котировки выглядят достаточно привлекательно, если все-таки для компании все обернется в положительную сторону. Я уже начинаю чуть подбирать, но если есть возможность следить за новостями, то наверное есть смысл заходить уже на факте либо роста добычи, либо самой отчетности. Т.к. риски все равно остаются. Но рост цены на $GOLD $GDZ4 Золото как бы намекает, что даже со сложностями результаты могут быть хорошими)

Как-будто бы возникает интересная идея по Полюсу $PLZL, а если точнее - по фьючу на него $PZZ4 или даже $PZH5. Поясню. Сегодня вышел отчет по РСБУ, и при этом сведения о внеочередном собрании акционеров Полюса по поводу дивидендов. С одной стороны, ситуация сейчас благоволит компании (высокие цены на золото и т.д.), но все мы помним огромный выкуп акций, сформированные в связи с этим долги и необходимость их финансировать. Кроме того, в вышедшем отчете РСБУ не видно особого поднятия кэша для выплаты дивидендов. Да, 20 ярдов фин.вложений лежат, но они лежат еще с конца декабря. Вряд ли их припасли на дивы еще с того момента.. Итого, имеем непонятную ситуацию. Фундаментально вроде как дивы платить особо смысла нет, но собрание по этому поводу будет. Какая идея из этого может вытекать? Интересно выглядит шорт фьючерса. Он может сработать сразу в двух ситуациях: 1. Объявят большие дивы - значит фьюч должен скорректироваться на величину дивов. А сейчас он торгуется дороже акций. 2. Объявят маленькие дивы или не объявят - акции упадут, фьюч за ними тоже. Ситуация выглядит практически безрисковой, кроме случая, когда дивы выплатят позже самого дальнего фьюча 3.25 - но это вряд ли. А вот позже декабря, чисто теоретически, могут. Ну и я уже не говорю про еще одну возможность играть на схождении фьюча и акции.. например, если у вас куплены акции Полюса, возможно давно, и вы тем самым хотите сдать их подороже. Ну или защититься от возможной коррекции. В общем, идей возникает много. Но думать и принимать решения нужно самостоятельно, конечно же) Желательно еще немного разбираться при этом в работе фьючей и фундаментале компаний.

Ждем дивиденды $LEAS. Сколько может выйти в расчете на акцию? Предлагаю небольшое упражнение) А может даже конкурс. Я ниже вставляю инфу из пресс-релиза, а вы пытаетесь угадать итоговый размер дивиденда. Кто окажется ближе всех - получит от меня донат! Погнали?) ПАО «ЛК «Европлан» объявляет операционные результаты за 9 месяцев 2024 г.: новый бизнес вырос на 8%, до 184,7 млрд рублей ПАО «ЛК «Европлан» (МосБиржа: LEAS), крупнейшая российская негосударственная автолизинговая компания, объявляет операционные результаты за 9 месяцев 2024 года. С января по сентябрь 2024 года компания закупила и передала в лизинг более 43 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 184,7 млрд руб. с НДС. За 9 месяцев 2024 года количество лизинговых сделок выросло на 11% г/г, а общее число сделок компании достигло 655 000. По итогам работы с января по сентябрь 2024 года новый бизнес в легковом сегменте вырос на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 64 млрд руб. Лидерами продаж стали LADA, Haval, Geely. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники новый бизнес составил 93 млрд руб. (+8%) и 28 млрд руб. (-3%) соответственно. В сегменте коммерческого транспорта первые строчки по продажам заняли марки – ГАЗ, УАЗ, Sollers. Лидерами в сегменте самоходной техники стали китайские марки XCMG, LGCE, Sany. Замедление роста нового бизнеса Европлана, как и всего лизингового рынка, прежде всего, связано с продолжающимся ужесточением денежно-кредитной политики со стороны Центрального Банка. Ключевая ставка ЦБ в 3 квартале 2024 года была повышена дважды: на заседании 26 июля с 16% до 18% и на заседании 13 сентября с 18% до 19%. С учетом того, что высокая ключевая ставка оказывает б0льшее давление на спрос со стороны лизингополучателей, чем предполагалось, менеджмент ПАО «ЛК «Европлан» видит возможности и планирует предложить Совету директоров принять решение рекомендовать Общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года около 6 млрд рублей. В соответствии с действующим законодательством вопрос о размере и порядке выплаты дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года будет в ближайшее время рассмотрен Советом директоров Европлана, окончательное решение о выплате дивидендов должно быть принято Общим собранием акционеров. В связи с этим данная информация может быть уточнена в зависимости от выполнения предусмотренных законодательством корпоративных процедур, в том числе принятия соответствующих решений органами управления компании (Советом директоров, Общим собранием акционеров). Информация будет в дальнейшем поэтапно раскрываться по мере ее уточнения и принятия соответствующих корпоративных решений органами управления Европлана. #конкурс

📊 Детский портфель. 35 месяц. Продолжаем защищать портфель. Так ладно, мемы-мемами, но и ежемесячные покупки совершать надо)) Я их уже сделал пару дней назад, но в Пульс только сейчас добрался написать. Для тех, кто не в теме, напомню, что ежемесячно веду открытые портфели с пополнением по 5к, коплю на образование дочери. Причем. чтобы это было интереснее, веду два портфеля: депозитный и брокерский. Вот сейчас как раз интересно будет начать их динамику сравнивать) Особенно, когда есть уже депозиты на три года под 24,7%! (привет $SVCB). Я понимаю, что это не эффективная ставка, а простая, т.е. у вас не будет капитализации процентов, ни ежемесячной, ни ежегодной. Условно, если бы вы могли закинуть на такой вклад 1000 рублей, то за год начислилось бы 247 рублей, а за три года - 741 рубль. Общая доходность 74,1% за 3 года и если мы посчитаем эффективную доходность, например при ежегодной капитализации, то она составит 20,3%. Да, не 25, но все же! Больше 20%. Безрисковое вложение. Не связанное ни с акциями, ни с облигациями, застрахованное на сумму 1,4 млн руб. Не знаю как вам, а мне страшно 😁 Страшно, что такие высокие ставки с нами могут остаться на 2-3 года. А если они останутся, значит мы за эти три года может и заработаем 74%, только наши доходы за сопоставимое время обесценятся процентов на 50. А может и больше. Потому что либо инфляция еще больше разгонится, либо девальвация к этому подключится, либо и то и другое вместе. Хранить сбережения в рублях становится немного страшновато… Поэтому в части брокерского счета добавляю защитные позиции. Да, мы отпрыгнули от сентябрьских минимумов, но бодрости на рынке уже не наблюдается. Возможно, мы переходим в затяжной боковик на несколько месяцев… Что я делал в прошлые месяцы, когда ждал снижения рынка? Покупал облигации, либо фонды ликвидности, как защитный актив. Но ситуация немного начинает меняться… Если раньше я просто ожидал коррекции рынка из-за высокой безрисковой ставки, то теперь я начинаю опасаться инфляции и девальвации, которая тоже начинает к нам подбираться. Что все это значит? Рублевые активы, которые не «впитывают» инфляцию, могут обесцениваться быстрее всего. Сюда как раз и относятся рублевые облигации. Поэтому мой выбор снова частично переключается на акции, а также валютные облигации. Я уже начал делать это в прошлом месяце, сейчас продолжаю. 1. Акции. По-хорошему, надо бы брать наших экспортеров, но они уже в портфеле и так есть. Да и прогноз по ценам на нефть не сказать, что им сильно благоволит.. Взял из них только Транснефть, косвенно связанную с ними, и защищенную индексацией ставок на инфляцию. А две другие акции - мне нравятся в моменте: это Софтлайн $SOFL и HeadHunted $HEAD. Первая - самая дешевая IT-шка сейчас. Есть шанс, что акции прогнулись под гнетом допки и начисления бесплатных акций. Надеюсь, это минимумы, которые мы можем поймать, поэтому добираю. HeadHunter убедил своим мероприятием. Проблемы с кадровым голодом ему на пользу. Плюс будет хороший див в ближайшее время, решил все-таки добавить в портфель. 2. Замещающие и валютные облигации. Доходности от 10%+ в валюте! Разные выпуски, сроки и т.д. Но - почти у всех высокий порог входа (от 1к$, примеры $RU000A105RH2, ;$RU000A105RG4 ), поэтому беру их через фонд $TLCB. Аналоги есть и в других брокерах, если что. В следующем месяце должно быть много замещений, планирую добирать такие облигации еще. В основной портфель набираю Газпромовские. 💭 Кстати, в этом месяце выкупили остатки фондов FinEx и теперь этот портфель от зарубежных активов полностью свободен! Также вернулась цена акций Белуги, что дало небольшой буст общей сумме на брокеской счете, которая составила 232 235 руб. Отрыв от депозитного портфеля снова немного вырос. Правда при таких ставках… Я уже начинаю переживать, что скоро они догонят друг друга) Все бумаги портфеля, как обычно, на видео перед постом. #детскийпортфель #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Похоже у нас такой рынок, что только мемы и остается делать... Сегодня наблюдаю за котировками $SOFL и что-то мне это напоминает. Вспомнил мем, который уже был с $EUTR и $GAZP, кто не помнит, он в одном из прошлых постов: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/ba19cf74-57b6-4d11-a2d5-74cd71022b06/ Правда там пока ситуация не реализовалась... Посмотрим, как будет здесь) И смешно, и грустно, если честно... А ответ, похоже, содержится в слогане компании Софтлайн 😂 #мемы #цитата_дня

Как шортить в три-четыре раза больше акций, при этом платить столько же? 🤔 Сегодня поделюсь еще одним лайфхаком из Т-брокера. В отличие от многих других, здесь шорт акций "начисляет" тебе условные деньги от их продажи. Т.е. предположим, что у вас на счету было 0 рублей. Если вы зашортили акции, вам условно начислят стоимость продажи таких акций на счет. Так вот за счет этих денег, вы фактически сможете открывать любые лонговые позиции. Я уже рассказывал, что можно, условно, закинуть их в $LQDT и сократить плату за шорт, по сути, на 17-18%. А сегодня еще одной интересной мыслью поделюсь. По фьючерсам ГО обычно в 3-4 раза меньше стоимости акций. Понятно, что если у вас на счете есть деньги, то вы можете просто покупать/продавать фьючи и ничего за это не платить, т.к. ГО на счете достаточно. Но если у вас весь портфель, например, в акциях, и нет свободных средств, то чистые шорты будут достаточно дороги. А вот шорты акций, плюс шорты фьючей уравновесят ваши плечи и позволяет увеличить шорт в 3-4 раза за ту же стоимость. Понятно, что можно делать это и только через фьючи, но иногда акции более понятны, особенно если контанго из фьючей уже ушло. Но а если к теме того, что сейчас шорчу я, так это металлурги. У нас рынок привык оценивать компании лишь по "дивидендной доходности". И она у металлургов высокая. Но вот фундаментальные дела - так себе. И отчет $MAGN сегодня это показал. Следующий на очереди $CHMF. Поэтому сформировал себе позицию из акций и фьючей $CHZ4, $MGZ4, $MGH5. Естественно, работаю со стопами по таким активам. Всем профита!

Так, давайте попробуем разобраться с вышедшей отчетностью по $SFIN. Во-первых, меня умиляет, что практически никто не смотрит на прошлую отчетность промежуточную, например, за 6 месяцев, чтобы сравнить, какие же изменения произошли за последний квартал. А анализируют только прошлый период и гордятся ростом всех показателей в Х5 раз. Так вот если мы сравним данные за 6 месяцев этого года и за 9 месяцев (скрины прикреплю) из ОФР, то увидим, что чистая прибыль даже упала.. В основном за счет прочих расходов. Тут не суть важно, главное, что никаких доп.источников выплат, например, дивидендов, не возникло. А их база скорее даже немного подснизилась. Второй момент, который требуется анализировать - баланс. Можно было бы посмотреть и отчет по ОДДС, но его, к сожалению, в промежуточной отчетности готовят редко. Так вот в балансе мы видим странное изменение, а именно - снижение финансовых вложений почти на 30 миллиардов рублей! Что потянуло за собой и снижение общей величины активов, а также собственного капитала. Что это могло быть? Компания продавала долю в Русснефти $RNFT, но разве она могла так дорого быть оценена на балансе? Где тогда деньги от этой продажи? Денежные средства не увеличились. Еще одна идея - это обесценение "ЭсЭфАй Трейдинг", которая владела казначейским пакетов. Да, в целом она могла быть оценена в 30 млрд руб. и это вяжется с логикой снижения, если это действительно так. У кого какие мысли еще? В целом, отчетность без изысков. Дивиденды будут, но лично мне кажется, что вряд ли они сильно удивят инвесторов. А ожидания, скорее, могут быть завышены. Я держу эту идею скорее долгосрочно, спекулятивно на "иксы", как все любят, вряд ли рассчитываю. Ну и напоминаю, что вопрос с допкой $MVID и тем, кто ее выкупает, до сих пор не решен.

Озон-фармацевтика. Анализ перед IPO К сожалению, не было времени записать полноценный видео-разбор, хотя очень хотелось… Решил привести положительные и отрицательные стороны, которые нравятся/смущают. Так уже делал в рамках прошлых обзоров. Кто пришел лишь за buy или sell, скажу сразу, участвую, но на небольшую долю, без фанатизма, чтобы взять 1-2% от портфеля, а дальше - наблюдать. ➕ Что нравится: - Импортозамещение и все, что связано с рынком (его рост, потенциал и т.д.). Здесь вопросов меньше всего. Действительно ситуация для компании и отрасли в целом складывается положительная. Причем как для дженериков (которые являются сейчас основным продуктом компании), так и для собственных лекарств и разработок. Пока их у компании мало, но планы после 2027-2028 гг. амбициозные. - Стабильные денежные потоки и неплохая рентабельность (на уровне EBITDA почти 33%), которые защищены крупным портфелем лицензий и будут приносить эти потоки и далее. Достаточная понятность в прогнозировании бизнеса. - Умеренная долговая нагрузка (0,8х EBITDA). - Собственные недозагруженные высококачественные производственные площадки, позволяющие растить производство. - Налоговые льготы, как у резидента ОЭЗ ➖Что не нравится/смущает: - Выручка очищается от вознаграждения аптечным сетям и тем самым немного искажает рентабельность предприятия (демонстрирует более высокую маржу). Найти такие платежи смог только в ОДДС, и то частично. Наверное, это стандартная практика у таких компаний. Если кто в теме и сталкивался с анализом подобной отчетности, напишите, всегда ли платежи аптечным сетям вычитают из выручки и нигде не показывают? - Несмотря на достаточно высокую рентабельность, близкие конкуренты более маржинальны. Знаком с предприятием БИОКАД. Да, там профиль немного отличается, и больше упора на собственные разработки, но тот бизнес по открытым данным в 2021 году генерировал 90 млрд выручки и 55 млрд чистой прибыли. Заметно больше, чем Озон-Фармацевтика, даже после добавления в их линейку собственных продуктов. - Показатели компании в прошлом росли на 4-7%, а в планах рост на 15-30%. Я понимаю, что в первом полугодии 2024 года все хорошо поработали, чтобы показать 30% роста и какой-то задел перед IPO, но точно ли это получится делать дальше?… - Текущие мощности двух предприятий группы загружены на 51% и 29% соответственно. Причем первое производство с 2003 года существует, второе - с 2017. По идее, уже должна была приличная загрузка набраться. Но она с 2017 года менее 30%. Как-то смущает немного… По планам вырастить ее до 80% аж к 2032 году. Для меня загадка, почему так долго. Сильная конкуренция? Тогда в чем «джус» именно этой компании, а не какой-то другой? - Практически все оборудование компании зарубежное. Да еще и более 80% сырья из зарубежных стран: Индии и Китая. Вдруг что… какие-то санкции или подобные вещи, и риски кратно возрастают. 🤔 Если подводить какие-то итоги, то как будто потенциальных рисков для компании я вижу больше, чем плюсов. Также напомню, что это не разработчик лекарств, а, по-сути, только производитель на своих площадках в текущий момент, т.е. мультипликаторы могут быть меньше аналогов, которые уже есть на бирже (те же $GECO, $LIFE, $ABIO или их дочка РБТ), и сравнивать с ними не совсем корректно. Но при этом даже для производственной компании с такой рентабельностью она оценена для IPO достаточно дешево. Т.е. за самим бизнесом точно нужно следить, здесь не получится «купил» и «забыл». Апсайд к справедливой оценке вижу сейчас не более 15-20%, но он есть, а значит и есть резон на какую-то долю в этой истории поучаствовать. #разбор #пульс_оцени #ipo #прояви_себя_в_пульсе #озонфармацевтика

Небольшая справка по идеям, которые отражал в недавних постах: 1. Лонг $CARM от 20.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/21dbefbd-4e82-43fc-a1d7-8cd0990b88ab/ - лонг к оферте. Идея дала заработать 10%+. Пока больше не интересна на текущий момент, ждем инфы о доп.эмиссии и пролива. 2. Шорт $UGLD от 27.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/b77a2021-68b9-4b78-8c1c-dd27596a5182/- дал 10%. Для себя вижу смысл потихоньку прикрывать. Золото все еще находится на хаях, что может помочь фин.результатам компании. Да, мутки с приостановкой части шахт пока не разрешились, но, думаю, возобновление добычи скоро будет, что станет позитивом для акции. Сейчас же идея уже хорошо себя отыграла. 3. Лонг $QIWI от 30.09.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/59260cb1-97a6-4d88-b9aa-47ae5744a572/ - дала тоже около 10%, но пока без новостей, скорее под разгон спекулянтами. По моим прикидкам новости немного сдвигаются, поэтому вижу смысл прикрыть идею, либо как минимум поставить стоп на 200. Почему компания может быть интересна, было описано в посте по ссылке. 4. Акции $PHOR от 01.10.2024 - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Alex.Sidenko/e8e516d7-0c94-476c-8497-f8b411fc0e7f/ - выходил на коррекции рынка и перезаходил дешевле. Считаю идею актуальной, не спекулятивно, а среднесрочно по итогам выхода годовой отчетности. Обоснование тоже указано в посте. 5. Акции $SOFL - последний пост. Тут жду выдачи бесплатных акций (в т.ч. мне) и возможного навеса продавцов. Хотя, скорее всего, уже все зашортили, кто хотели зафиксировать такую прибыль. Буду ближе к 18 октября добирать, пока вижу потенциал в этой бумаге, но надо внимательно следить. Жаль, конечно, что большинство из этих идей не отыграть в стратегии &Агрессивный Рост. Приходится довольствоваться тем, что есть...