Привет всем! С пятницей! На текущей неделе движения долгового рынка выглядят парадоксально: вроде бы ЦБ в прошлую пятницу всех удивил и поднял ключевую ставку на 2% вместо ожидаемого 1%, что в теории должно было вызвать некий отыгрыш этого решения рынком при котором доходности должны были еще подрасти. Но это в теории, а на практике мы видим, что по всей длине кривой доходности снижались (в среднем снижение составило -0,3% к отметкам недельной давности). Отчасти это вызвано укреплением рубля, отчасти замедлением инфляции, но на мой взгляд этот оптимизм пока не перейдет в устойчивый тренд – еще рано. Скорее всего увидим до конца года доходности бондов существенно выше, чем сейчас. И многое будет зависеть от ближайшей риторики ЦБ: если будут хоть какие-то намеки о неповышении ставки на заседании 15 декабря или об устойчивом замедлении инфляции – то тренд на рост доходностей облигаций может быть переломлен. Сегодня выбираю 2 наиболее доходные бумаги в своих категориях (региональные гос. бумаги и ОФЗ): 1. Магаданская область, выпуск 34002 $RU000A105NT6. Классическая региональная облигация с амортизацией (ближайшая только через 2 года). Купон ежеквартальный, доходность 11,7% формируется так: • Срок до погашения: 4,1 лет • Текущая цена: 936,4 руб. • Доход купоны: 338,58 руб. • Доход дисконт: 63,6 руб. • Расход НКД: -13,08 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,81 руб. • Расход НДФЛ 13%: -50,22 руб. • Прибыль: 336,07 руб. • Сумма инвестиций за весь период (с учетом амортизации): 698,48 руб. • Доходность: 11,7% 2. ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5. Про нее писала не раз – эта бумага занимает наибольшую долю в моём портфеле (12%). Доходность сейчас упала до 12,1%: • Срок до погашения: 11,7 лет • Текущая цена: 652,9 руб. • Доход купоны: 730,08 руб. • Доход дисконт: 347,1 руб. • Расход НКД: -16,05 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -1,96 руб. • Расход НДФЛ 13%: -137,69 руб. • Прибыль: 921,48 руб. • Доходность: 12,1% С наступающим Днём народного единства всех вас! Хороших выходных! До понедельника (т.к. Мосбиржа в понедельник работает). #облигации