19 сентября 2024
TGKB ТГК-2 (Территориальная генерирующая компания
Nº2)
Публичное акционерное общество. Является одной из крупнейших теплоэнергетических компаний Северо-Западного и Центрального федеральных округов России.
➖Давайте взглянем на результаты по МСФО за 2023 год:
— Капитализация: 14,4 млрд ₽.
— EBITDA -23% г/г, 3,95 млрд ₽.
— Операционная прибыль -73% г/г, 0,73 млрд ₽.
— Выручка +6% г/г, 50,5 млрд ₽.
— Чистая прибыль -2035% г/г, -15,5 млрд ₽.
— Чистый долг -7% г/г, 10,8 млрд ₽.
— Долг/EBITDA +20% г/г. 2,74.
➖РСБУ 1п2024г:
— Выручка 26,88 млрд ₽ против 25,06 млрд ₽ г/г.
— Чистая прибыль 2,43 млрд ₽ против 2,37 млрд ₽ г/г.
🔽Уменьшение чистой прибыли и увеличение долга произошло по следующим причинам:
— Рост расходов.
— Обесценение финансовых вложений.
— Компания утратила свою долю владения над большей частью своих македонских активов.
— Удорожание стоимости обслуживания долга.
✅На выходе:
Печальный результат 23 года, увеличение задолженности.
У компании ухудшаются результаты как на финансовом, так и на операционном уровнях. Дивиденды компания не платит.
Да, рост тарифов на электроэнергию, да, компанию передали в доверительное управление Гапромэнергохолдингу для финансового оздоровления. ТГК2 рассматривает продажу Bitar Holdings Limited для погащения накопленного убытка в капитале.
Что из этого получится — остается только гадать. График так же не однозначный, ничто не мешает бумаги как минимум уйти в долгосрочное боковое болтание. Я бы просто отложил эту бумагу и подзабыл про нее.
Ваш взгляд:
держать, покупать или наблюдать?
Цепочка по активу
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Aleksandr_Tararyshkin/8bd7e5f9-0e40-4ecd-9fba-b2c8702412c5?utm_source=share