У него рублевый хедж, не зависит от курса рубля, только от стоимости активов. $FXTP зависит

Когда фонд $FXIP падает, это значит что падает стоимость TIPS, если растёт, значит эти облигации выросли. И всё это счастье вне зависимости от волатильности рубль-доллар. В этом и суть рублёвого хэджа. TIPS в $FXIP для всех номинированы благодаря хэджу в рублях.