Russian Magellan цель страты все та же: удвоение за три года с учетом комиссий для отдельно взятого клиента, даже если он зашел в стратегию на хаях в мае 2024. От этой цели не отказываюсь.) Думаю те кто знает на что способен автор (кто больше в канве моей деятельности и личного портфеля) понимают, что я приложу все усилия для наилучшего результата.

Russian Magellan Апдейт стратегии Магеллан 25.11.2024 Письма (нравится мне этот американский стиль) Добрый день. Пишу вам письмо. Тезисное. У вас мало времени, у всех так себе настроение: (что удивительно, ведь атомной войны все еще нет). - Стратегия и ее логика: покупаем качественный бизнес по цене ниже секторального по мультипликаторам. - обязательны катализаторы в бизнесе. Важное уточнение: - Стратегия не предполагает покупку Сбера, Роснефти и Лукойла : зачем вам стратегия если эти бумаги вы можете купить сами и скорее всего они у вас есть? - Стратегия не пытается угадать маркеттайминг. Стратегия не ориентирована на антикризисный сценарий когда рынок сливается полгода. Автор (в моем лице) искренне считает что мало кто в мае мог предугадать такой слив рынка, казахов в Яндексе, доп налог в транснефти(у нас бумаги не было это как пример), и возможный налог на оборотку в рекламе (опять Яндекс), плюс запуск баллистической ракеты. Поверьте мне, видал я угадывальщиков дна в феврале 2022 и не раз до этого в менее кризисных ситуациях. Если говорить конкретнее: - Что делать если все будет плохо, я знаю хуже чем ряд моих коллег. Тут стоит идти к ним в облигации или самим разобраться в них. - Я знаю как быть одним из лучших когда все хорошо(в 2023 году стратегия входила по году в топ 3 стратегии из более чем 1000). Лучше рынка, и сильно. - автор не считает что сидеть а фонде ликвидности в стратегии верная идея. Мнение автора: сидеть в фонде ликвидности можно и без моей помощи. Сэкономьте на комиссиях. Это будет логично. А что можно с моей? - Менее очевидные идеи чем сбер и Роснефть (то бишь голубые фишки). - Банк Санкт Петербург все еще зарабатывает 80 процентов денег от плавающих кредитов Юр лицам, распределяет 50 процентов чп на дивы дважды в год и выкупает и погашает акции. Вторые 50 процентов идут в капитал банка. Бизнес с каждым днём становится все лучше. BSPB - Белуга как ритейлер прекрасно растет в размерах, в январе предоставит новый план развития бизнеса, впитывает инфляцию (правда в первом полугодии расходы росли сильнее). BELU - ЮГК прошел череду плохих новостей и мы ожидаем отчета за год. Запуск части активов в Челябинской области реализовался, часть займа который передавали аффилированным компаниям вернули обратно в бизнес. UGLD - Яндекс остается одним из самых дешевых и качественных АйТи игроков. И если условный Озон растет и убыточный, то Яндекс растет и прибыльный и может финансировать рост бизнеса от прибыли с поисковика. YDEX Во всех примерах выше: меня устраивала цена и до слива и сейчас когда все упало включая часть этих активов (бспб упал меньше многих на рынке но имхо куда интереснее других банков в данный период) - в портфеле есть еще и немного облигаций (под оферту) но их доля мала и нет смысла в отдельном комментарии по ним. Итог: - если я изначально не смог достучаться отдельно до вас лично и вы переживаете: приношу свои извинения. Мой подход в стратегии никогда не предполагал выхода из акций. P.S. были вопросы про личный портфель, мол результаты там сильно лучше чем в стратегии (и сильно лучше, с января 2,5 икса). Верно. В личном портфеле есть фьючерсы, опционы, шорт и маржинальное кредитование. Я считаю неразумным лезть в такие авантюры на клиентских счетах. Если нужно чтобы автор занимался дурью на клиентских счетах размером более 500 млн рублей, то вам к другому автору. Для меня сумма не имеет значения. Имеет значение одно : личные деньги это моя собственность, что хочу то и творю. Могу слить все в фьючах и мне некого винить в этом. Клиентские деньги это ответственность. Управление ими предполагает четкие критерии принятия решений. Надеюсь я смог описать их выше. Данную стратегию стоит воспринимать ближе к ПИФУ с большим приемлемым риском в отдельно взятых историях (когда в одной бумаге может быть 50 процентов портфеля). Если бы даже в стратегии была возможность шортов я бы ее не использовал. Это принципиальная позиция. Задавайте вопросы в комментариях. #пульс_оцени

🎙 Стоимостное инвестирование по версии Элвиса Марламова: Искать не моду, а стабильность В этом выпуске мы с Элвисом Марламовым разбираем, как можно вкладываться в компании не ради быстрой выгоды, а чтобы иметь «настоящие» активы за плечами. Элвис считает, что стоимостное инвестирование — это не просто стратегия, а взгляд на компанию как на что-то реальное, что можно потрогать и оценить. Вот ключевые моменты нашей беседы. 💼 Что такое стоимостное инвестирование на практике? Стоимостной подход — это не покупка акций просто потому, что они временно упали в цене. Это поиск компаний, чьи реальные активы — здания, оборудование, патенты — стоят больше, чем их рыночная капитализация. Элвис говорит, что рынок часто «переоценивает» компании с нематериальными активами, которые по сути держатся на доверии и трендах. Вместо этого он ищет компании с настоящей базой — что-то, что будет стоить своих денег даже при падении рынка. И это его отличает от тех, кто гонится за популярностью. 📉 Почему нематериальные активы опасны для инвестора? Элвис считает, что компании с высоким уровнем нематериальных активов — это лотерея. Особенно, если их основа — только бренд или репутация. Стоит появиться новому конкуренту или начаться спаду, как их ценность может испариться. Он привёл примеры компаний, переживших резкий взлёт, а затем — не менее резкое падение, когда рынок насытился. Стоимость таких активов может рухнуть в один момент, и это серьёзный сигнал для инвестора: вкладываться в компании, которые строят свою ценность на обещаниях, значит принять большой риск. 📈 Почему стоимостной подход спасает в условиях нестабильного рынка? Элвис объясняет, что этот подход особенно полезен, когда рынок лихорадит. Компании с реальными активами дают инвестору уверенность, что их стоимость не исчезнет вместе с падением котировок. • Стойкость к кризисам: Компании, владеющие крупными материальными активами, остаются надёжной инвестицией даже в сложные времена. Их базовая стоимость остаётся, даже если акции временно просели. Элвис говорит, что это «подушка безопасности», которой так не хватает компаниям без базы. • Стабильность цен: У таких компаний обычно нет резких скачков цен на акции. И именно это даёт уверенность тем, кто вкладывается надолго, а не ищет быстрых выигрышей. • Независимость от рыночных настроений: Элвис утверждает, что активы таких компаний меньше зависят от настроений инвесторов и модных течений. То, что построено на основе реальных активов, меньше подвержено паническим распродажам, а значит, даёт большую уверенность. 🧠 Почему реальные активы имеют значение? Элвис подчёркивает, что компании с материальными активами всегда остаются в игре даже в сложные времена. Он обращает внимание на то, что они держатся на чём-то стабильном — на заводах, оборудовании и реальных ресурсах. Для долгосрочного инвестора это значит меньше рисков: если бизнес привязан к чему-то реальному, то он сможет выдержать не одну бурю на рынке. Элвис добавляет, что для тех, кто не хочет зависеть от переменчивой «моды», именно такие активы становятся лучшей инвестицией. 📈 Уроки из прошлого: когда «звёзды» технологического рынка погасли В разговоре мы вспомнили примеры, когда компании, казавшиеся революционными, быстро исчезли с рынка. Элвис напомнил о гигантах 90-х, таких как Polaroid и Kodak, которые внезапно потеряли актуальность. Эти компании были на волне популярности, но не имели реальной базы для долгосрочного существования. Элвис подчёркивает, что покупка таких активов может казаться заманчивой, но на деле это рискованная ставка на будущее, и не всегда удачная. Этот разговор с Элвисом напомнил, что за блестящими фасадами компаний и их маркетингом всегда есть что-то более важное — фундаментальные ценности и реальная база. Благодарю Элвиса за возможность обсудить эти подходы и за его взгляд на мир инвестиций, в котором стабильность ценится выше быстрых трендов. Смотреть видео https://youtu.be/5Mk-RQZ7MR4?si=YDkoXlmHYday8pZT #пульс_оцени #интервью #инвестиции