Сегежа объявила параметры SPO ✅ Компания наконец объявила о дополнительной эмиссии акций в 101 миллиард рублей. Размытие доли текущих акционеров более чем в 4,5 раза. Эмиссия пройдет по цене 1,8 рубля за акцию по закрытой подписке. Основным участником выкупа выступит АФК «Система» и крупные банки. ✅ После проведения SPO компания не сказать, что оздоровится. Уровень долга будет 3,5 ND/OIBDA, что в текущих условиях много. Денежный поток по прежнему хронически отрицательный, а цены на пиломатериалы продолжают падать. Маржинальные рынки закрыты для бизнеса, а поставки в Азию сомнительны. При этом бизнес торгуется по достаточно высоким мультипликаторам. 💡Писал ранее, что холдинг АФК «Система» будет всеми силами стараться избежать допки в Сегеже. Весь холдинг работает с большим кредитным плечом. Нужно выводить не публичные бизнесы на IPO после стабилизации ситуации на рынке. И менеджменту совсем не нужна история такого глобального размытия долей акционеров в компании после выхода на IPO. Но видимо другого выхода не нашлось. Как сам холдинг в текущей ситуации переживет выкуп такой огромной допки также большой вопрос. Для владельцев акций никакого просвета не видно, а вот владельцы облигаций свой кредитный риск порядком уменьшат. ©️Advaser SGZH AFKS #псвп #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Европлан отчитался за 9 месяцев 2024 года ✅ Компания продолжает противостоять высокой ключевой ставке ЦБ РФ: 🟢 Лизинговый портфель вырос на 14% 🟢 Процентные доходы выросли на 48% 🟢 Не процентные доходы выросли на 24% 🟢 Чистая прибыль выросла на 6% При этом: 🔴 Процентные расходы выросли опережающими темпами 🔴 Резервы под кредитование выросли почти в четыре раза 🔴 Расходы на оплату труда выросли на 18% 💡Европлан остается одной из самых эффективных компаний в секторе, с ROE в 32%. Падение чистой прибыли связано с пересчетом налоговой нагрузки и является разовым событием. 💡В портфеле отдаю предпочтение банкам, лизинг сильнее страдает от повышения ключевой ставки ЦБ РФ и даже залоговая модель бизнеса не спасает от роста возвратов объектов лизинга. Компания торгуется по 1,4 капитала, что не дешево. Пока проценты по привлеченным кредитам растут быстрее, чем по договорам лизинга. Компания вполне успешно режет косты и поддерживает эффективность бизнеса. Но достаточно ли этого в текущей ситуации? ©️Advaser LEAS #псвп #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Мысли по рынку📉 ✅ Инфляция продолжает ускоряться, а рост экономики замедляться. ЦБ РФ ожидаемо повысит ключевую ставку в декабре, главный вопрос, какой будет риторика ведомства. Продолжаю покупать акции в портфель, цены приятные. ✅ Минфин на традиционных аукционах в среду даже смог, что-то разместить. Неожиданно😀 🟢 ОФЗ 26246 SU26246RMFS7 разместили почти на 40 миллиардов рублей с доходностью 16,82% 🟢 ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 разместили на 49,1 миллиард рублей с доходностью 16,95% На текущий момент ведомство выполнило 8,6% плана заимствований на третий квартал 2024 года. ✅ Золото GLDRUB_TOM продолжает снижаться в котировке. Похоже, что пики цены в прошлом, время защитного актива прошло, жду начала цикла падения. ✅ Нефть также приуныла. На котировку давят: укрепление доллара США USDRUB, охлаждение экономики Китая, а также увеличение добычи в странах не входящих в ОПЕК+. ✅ А вот Биткоин радует значительным ростом, актив легко преодолел отметку в 90 тысяч долларов. На крипторынке ренессанс. ✅ Русагро AGRO отчитались за 3 квартал 2024 года. Отчет слабый. А что будет если уменьшат льготное кредитование для агросектора, вопрос риторический. ✅ Кармани CARM также отчитались за 3 квартал и отчет слабоват. Опять наращивание резервов😀 уже и не знаю, что может помочь компании в росте котировки. ✅ А вот HeadHunter HEAD отчетом порадовал. Рост по всем показателям. Рекордная рентабельность и отсутствие долговой нагрузки. Планирую покупать после выплаты спецдивиденда. ✅ Совкомбанк SVCB отчитался за 3 квартал. На компанию серьезно давит высокая ключевая ставка ЦБ РФ, но падая в финансовых показателях, бизнес не плохо держится в натуральных. Банк торгуется за 0,87 капитала при ROE в 23% при этом банк исторически рекордно наращивает рентабельность после выхода из кризисов. Идея для портфеля интересная, но я держу Т Банк TCSG ✅ Совкомфлот FLOT провально отчитался за 3 квартал. Компания страдает от санкций и уменьшения стоимости фрахта. С другой стороны бизнес цикличный, а цикличные бизнесы желательно покупать на дне цикла. Компания явно близка к дну цикла, другой вопрос сколько на этом дне она пролежит😀 ✅ Рубль продолжает слабеть и вплотную подошел к отметке ста рублей за доллар. Особых сомнений в дальнейшем ослаблении рубля нет. Продолжаю покупать Сургут SNGSP в портфель. Друзья, ставьте пожалуйста лайки👍 это помогает в развитии канала, а также делитесь мыслями💭 в комментариях. ©️Advaser #псвп #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе