Обновление по валютным замещайкам и субордам: прогнозы и доходности

Конец года — на всякий случай напомню ключевые моменты по отимизации налогов на брокерском счету. Если есть налогооблагаемая прибыль (смотрим брокерский отчет за 2025 год), то ее можно уменьшить продав убыточные позиции в портфеле, и при желании остаться в позициях откупив их обратно. Хороший повод потренироваться торговать с прибылью внутри дня :) Важно помнить, что этим вы обнуляете период владения акциями или облигациями — в свете освобождения по НДФЛ при долгосрочном владении активом (ЛДВ, более трех лет). Далее предстоит решить, готовы ли вы позволить своему брокеру удержать с вас все причитающиеся налоги в январе, или хотите чтобы эта сумма максимально перешла в качестве задолженности перед ФНС на конец года (тогда надо будет оплатить ее до 1 декабря 2026). Бонус в 10 месяцев от суммы налога с возможностью продолжать торговать на этих деньгах или просто держать их в фонде ликвидности — может оказаться существенным! Брокеры заинтересованы провести эти деньги через себя, поэтому по-разному поступают с клиентскими налоговыми задолженностями. Атон, к примеру, вешает долг даже на маржинальный кредит (при наличии такового). Т-брокер и Альфа ведут себя корректней, и автоматом зачитывают в счет налоговой задолженности только положительное сальдо, с любых поступлений на брокерский счет, включая купоны, дивиденды, средства от продажи активов, но без маржиналки. И так до 31 января. С 1 февраля остаток налоговой задолженности рапортуется ФНС и переходит на ваш общий баланс, обязательный к уплате до 1 декабря. Я в этом году хочу максимально перевести сумму налога на баланс ФНС, поэтому закрыл к концу года все фьючерсы (так как в противном случае начисление и списание вариационной маржи сильно усложнит мою задачу) и попробую избегать торговли и срочных инструментов весь январь :) Январские купоны и дивиденды брокер в любом раскладе зачтет в уплату налога, с февраля буду опять «свободен». Посмотрим что получится. Понятно что если рынок рванет вверх и надо будет фиксироваться, то налоги станут уже не приоритетным вопросом :)

Доброго всем дня! Мало писал последние месяцы – все ожидания системно изложил до этого, оставалось только следить за развитием событий. А новости вы и так читаете. Попробую аргументировано сформулировать текущие мысли. Вышли из боковика, пытаемся закрепиться выше 2750 IMOEXF . Рынок осторожный, думал это быстрее произойдет. Последние недели докупал акции, без фанатизма, так как ценник в $ (по РТС) не такой и низкий… но как только $ пошел вверх, начали расти экспортеры, так что текущий тренд РТС RIZ5 можно, наверное, взять за базу – сильно дешевле уже не дадут. Держу сейчас порядка 30% в акциях (включая фонды на индекс МосБиржи), 20% в золоте, и 50% в валютных облигациях. Пока все три категории активов в рублях растут примерно одинаково :) Учитывая опубликованную США стратегию национальной безопасности (а это документ серьёзный и системный), уже с ~70% вероятностью ожидаю более-менее позитивного дня нас исхода «работы» команды Трампа по насаждению мира на Украине. При этом ничего России так просто не «подарят», и объявленный Трампом «мир» будет таким же как между Конго и Руандой, Таиландом и Камбоджей, Израилем и Ираном… Поэтому опытные инвесторы готовы наперегонки фиксироваться в моменте, как только «толпа» ломанется в акции на долгосрок. Хотя самому очень хочется собрать портфель на таких уровнях и забыть про него на 2-3 года… Но. С ~70% вероятностью оцениваю неизбежность существенного ухудшения экономической ситуации в РФ на протяжении 2026 года; - падение прибыли компаний и реальных доходов населения продолжится, возможно даже с ускорением, что рынок уже предчувствует, но на фоне перспектив геополитики не хочет пока брать в расчёт. С такой же вероятностью оцениваю перспективы существенного (до 100+) ослабления рубля относительно $ и юаня, при этом юань на 2026 год вижу даже интереснее чем доллар. Поэтому акции в основном выбираю по принципу валютной составляющей: PLZL Полюс, SNGSP Сургутнефтегаз префы, ФосАгро PHOR , и другие экспортеры. И капитально недооцененные активы: IRAO ИнтерРАО, HYDR РусГидро… ФРС снизил ставку и с 12 декабря начинает вливать деньги в систему через покупку векселей (QE). Нам внятно демонстрируют, что поддержат ликвидностью свою финансовую систему, и продолжат накачивать рынок. Как долго этот пузырь еще выдержит? Никто не знает. Но у золота и битка перспективы на 2026 год сильно улучшились. Шорт по США в январе планирую не продолжать (надо понаблюдать), просто дождусь экспирации в текущей небольшой позиции, сейчас -5%. На результаты года в этот раз практически не повлияет. Среднесрочно (2-3 года) мысли прежние. Из $ и других фиатных валют, включая рубль, желательно к 2027 году выбраться в реальные капитальные активы: золото, фабрики и заводы, шахты и фермы. Хорошо бы частично в Китае. При этом чтобы избранные компании были способны пережить глобальный коллапс экономики и работать в условиях неофеодализма. Это когда караван с товаром у каждой крепости/юрисдикции пытаются либо ограбить, либо взять дань за проезд. Ну или когда танкеры с нефтью/газом/удобрениями/зерном плывут, а их пытается захватить (или потопить) боевой флот недружественных прибрежных стран. Что мы уже и наблюдаем.

Как обещал, обновляю таблицы по валютным ($) замещайкам и