СТАВКА ФРС СНИЖЕНА НА 0,5% ! Впервые за 4 года Федеральный Резерв снизил ставку, причем сразу на 50 базисных пунктов, хотя ожидания были разные. После этого сразу хочется спросить, когда же у нас? Немного цифр. Росстатовская инфляция составляет уже меньше 9%, по итогам года финансовые власти ждут в районе 7%. Ожидания населения, что удивительно, но тоже снизились до 12,5%. Причем те кто зарабатывает больше, ждут инфляцию меньше, и соответственно наоборот, но тоже не более 13%. То есть ставка в 14-16% покрывала бы проблемы инфляции, даже народные и эмоциональные, как бык овцу. Если же отталкиваться не от эмоций, а от цифр, то хватило бы и 13%. Недаром банки так упорно держались за этот порог в 12-13% даже когда ставки ЦБР продолжали расти. Чем плоха высокая ставка для экономики? Для рантье ставка 19% - это просто прекрасно! Ничего не надо делать, деньги сами текут в карман. НО для экономики по понятным причинам это плохо, кредитоваться и развиваться, да вообще что-либо производить, при такой цене денег невозможно. Это плохо даже для сдерживания самой инфляции, потому что те, кто может позволить себе повышать цены, чтобы скомпенсировать затраты на привлечение средств, повышают цены именно потому, что банковский кредит слишком дорог. Вы будете покупать газ, электричество, воду, хлеб и продукты в любом случае, даже если цены будут расти. А следовательно сам факт высоких ставок убивает высокотехнологичное производство, а примитивное выживает, просто повышая цены. То есть процесс получается обратный — высокие ставки не успокаивают, а разгоняют инфляцию. То же самое касается снижения курса рубля. По какой-то причине ЦБР ослабляет рубль, что тоже провоцирует инфляцию. При этом ЦБР упорно намекает, что ставку надо повышать и дальше. Увы, комментарии я считаю излишни. Пока я 90% средств держу в облигациях с плавающим купоном и прекрасно себя чувствую. Но за державу обидно! С капиталистическим приветом, Спирягин Андрей — aisfin.ru #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ФРС: ПРОФЕССИОНАЛАМ СТРАШНОВАТО Многие ждут первого шага в цикле снижения ставок ФРС словно манны небесной, потому как экономическая пресса убедила их, что дешевые деньги это прекрасно для всех, а уж для фондового рынка тем более. Акции США на максимумах, нефть падает, золото почему-то растет, что странно для времени когда все хорошо, но на скорую руку, отмахнувшись от зануд, можно объяснить это инфляцией. Европейские и азиатские рынки «пузыряться и булькают», принося доход спекулянтам. Что же может пугать профессионалов? Дешевые деньги это цель, а к цели еще надо прийти, и путь этот может быть омрачен многими событиями. Например резким оттоком средств с рынка акций в пользу облигаций. А это значит, что акции могут начать (или продолжить) падение. Исторический блок Периоды снижения ставок в США и одновременно во всем мире ранее приводили к ужасным последствиям. Циклы снижения ставок начинались и в 1998 году, и в 2008 — когда разразился кризис, названный «идеальным штормом» западного мира. Поэтому подсознательный ужас шевелиться внутри каждого инвестора, опыт которых простирается за горизонт нескольких лет. Я могу долго рассказывать, чем каждый кризис отличался от предыдущего, и возможно как-нибудь это сделаю. Каждый раз я слышал, что «сейчас ситуация изменилась», но в отличие от предыдущих, именно сегодня это в какой-то степени так. Немного подзабытый ныне бывший председатель ФРС Бен Бернанке не так давно, всего лишь в 2022 году получил Нобелевскую премию «за исследование банков и финансовых кризисов». А если принять во внимание, что свою диссертацию он писал на основании изучения причин Американской Великой Депрессии 1929 года, то может быть какие-то выводы американским начальством из всего предшествовавшего были сделаны, и именно за новые решения Бена наградили. Во всяком случае последние пару лет я это вижу. Поэтому зажмем кулаки, и будем надеяться на лучшее. Каждый на своё — ведь в кризис заработок исчисляется иной раз сотнями процентов. Спирягин Андрей — aisfin.ru #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

ВСЕ ЖДУТ МЯГКОЙ ПОСАДКИ «УоллСтрит к экономике и деньгам имеет самое отдаленное отношение»(с) Биржа — игра на деньги Выход из понижательного тренда, наметился на русском рынке акций пару дней назад. Индекс MOEX еще даже не приблизился к 50-ти дневной средней снизу, и всё же надежда на какой-то более существенный отскок появилась. В пику изоляционистам, продолжающим утверждать, что российский рынок теперь отделен от прочих, могу сказать, что именно пару дней назад произошел очередной прорыв индекса DowJones на очередные исторические максимумы. И всё потому, что ожидание снижения ставок в США 18 сентября достигло своего накала. Более того, для более продвинутых аналитиков скажу, что доходность 2-х летних американских облигаций наконец стала ниже чем 10-летних, чего не было уже годы! И хотя это может быть всего лишь короткий всплеск, кто-то захочет увидеть в этом знак. Исторический блок Что такое вообще «мягкая посадка», и зачем она нужна биржевому спекулянту? Всё просто. Уставшие от 4-х месячного сползания цен на акции инвесторы убеждают друг друга, что сколько же можно, что уже пора бы! Понижательная коррекция была хороша, уже всё куплено, и пора расти, принося прибыль смелым. В этой ситуации рассуждения о некоей возможной «рецессии» и продолжение падения и расстраивают, и раздражают. Увы, реальная экономика иногда самым возмутительным образом вносит свои коррективы в обсуждения уровней, цен и «веру» в исключительность той или иной компании. Бывает так, что казалось бы никакая биржевая логика не оправдывает те цены, которые видят обезумевшие игроки на свои активы. Взять хотя бы отрицательные цены на нефть на Чикагской бирже не так давно. И именно тогда слова «мягкая посадка» должны литься бальзамом на сердца трейдеров. Ибо только она дает надежды на то, что потраченные деньги начнут наконец возвращаться в карманы инвесторов. Спирягин Андрей — aisfin.ru #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

ПРО ИСКУССТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ НА БИРЖЕ Сегодня на российском рынке рост наткнулся на линию сопротивления, а западные акции продолжают свое падение, что не слишком хорошо и для нас, но пока ничего экстраординарного не происходит. Поэтому хотелось бы поговорить про тот самый Искусственный Интеллект, который уже у всех выиграл в шахматы, пишет стихи, рисует картины, выписывает штрафы автонарушителям и ловит жуликов в метро, НО что-то никак толком не проявит себя в биржевой торговле. Вообще говоря молодому поколению принимать решения и проводить операции самостоятельно интереснее. И это правильно — нужно понимать, исходя из чего эти решения принимаются и вдвойне приятно сделать свои деньги самому. Для людей же старшего поколения интереснее заниматься своими делами и получать доход от операций на бирже, просто иногда посматривая, как там справляются доверенные лица. Но также как неизвестны у нас в стране имена людей, которые удачно управляют биржевыми активами, зарабатывая бешеные деньги, также ничего не слышно и об удачах со стороны Искусственного Интеллекта. И только уже привычно, где-то там, на западе, по слухам есть такие алгоритмы и умные машины, и некие «black box», которые могут стабильно зарабатывать деньги для тех счастливчиков, которые смогли приобщиться к этому действу. Что же есть у нас? Это системы с неуклюжими, но законодательно установленными терминами «автоконсультирование» и «автоследование». Это когда с помощью специальных умных систем простой инвестор может либо повторять правильные действия за кем-то, либо абсолютно всю заботу о принятии решений берет на себя компьютер. Пресловутые «Роботы» зарекомендовали себя не слишком хорошо, уж больно часто теряют они наши кровные рано или поздно. А вот Искусственный Интеллект поумнее, он как и в шахматах может потягаться с лучшими игроками. Государство озадачилось регистрацией подобных систем, и при желании их можно поискать на сайте профессионалов НАУФОР. Что думаете по поводу тезиса «вкалывают роботы — счастлив человек»? Спирягин Андрей — aisfin.ru #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

ЗАМЕДЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ — НОВОСТЬ ПРИЯТНАЯ ДЛЯ ВСЕХ Русский рынок Многие комментаторы последние недели уже полностью смирились с тем, что следующее повышение ставки неизбежно. Кто называл уровень в 20, а кто в 22 процента. Последние 2-3 дня тем не менее наиболее гибкие комментаторы стали указывать цифру в 19%, а сейчас и вовсе заговорили про то, что ставка может быть оставлена на прежнем уровне. Самые разнообразные факты и слухи связанные с будущим решением ЦБР курсируют в информационном пространстве. И то, что инфляция за предшествующую неделю упала ниже 9% в годовом выражении (и это правда), и то, что лично Президент указал на ошибочность стратегии ЦБ. А я добавлю, что инфляция снижается в США и в Европе. Посмотрим, как поведет себя председатель ЦБ Набиуллина, но шанс на прекращение этой вакханалии все же теперь есть. В связи с этим резко взлетел облигационный индекс RGBI (смотрите на график). Хотя такой же энтузиазм на рынке облигаций мы наблюдали и в начале августа, и абсолютно ошибочный, а потому крайне болезненный и убыточный для крупных инвесторов и фондов, в ноябре-декабре 2023 года. Итак энтузиазм по поводу возможной остановки и даже снижения ставки снова подогрел рынки. Из понижательного тренда индексы еще не вышли, но на отскок инвесторы рассчитывают. Исторический блок Всё дело в том, что по удивительным причинам очень большое количество в том числе и профессиональных управляющих последние пару лет по какой-то причине верили, что высокие ставки — это ненадолго. Несмотря на то, что и представители ФРС США, и европейского Центробанка, и наш ЦБР уверяли, что высокие ставки это всерьез. Не верили возможно потому, что финансовые власти частенько вводят в заблуждение, том числе и намеренно. Однако эти два года приучили наконец профессиональных аналитиков и главным образом их начальников опираться не на слухи и стадное поведение, а на реальные экономические цифры. Опираться на реальность и цифры, а не на трепотню, которую частенько разводят в прессе — это то, что и я пожелаю как начинающим, так и уже опытным инвесторам. Спирягин Андрей #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

Утро питает рынок надеждами на отскок, но вчерашний сценарий вероятнее Русский рынок Вчера инвесторы в течение дня снова попытались выкупить просадку, и снова вечер всех разочаровал. Довольно резкое снижение на западных рынках спровоцировало и наш перекрасить белую свечу снова в черную. Сегодня может повториться то же самое. Вслед за российским индексом страха RVI, который уже находится на отметке 40, и индекс страха VIX резко вышел из инвестиционных зон достигнув 23 пунктов. Имейте терпение, ждите вечера, джентльмены. Крайне высока вероятность новой вечерней распродажи. Терпение, как и высокая скорость реакции, одно из достоинств классного трейдера. Цены на нефть продолжают активно падать, что также не добавляет оптимизма. Могу ли я посоветовать шорт? Описание шортов в историческом блоке. Зарубежный рынок Западные рынки акций довольно жестко отбили от максимумов, и как уже говорилось при резком повышении нервозности на площадках. Буквально месяц назад в начале августа происходило нечто аналогичное, когда буквально за 3-4 дня индексы США упали на 2-3 тысячи пунктов. Исторический блок Многие начинающие биржевые игроки слышали о таком понятии как «шорт». Если совсем просто, то правила бирж допускают продажу акций или других бумаг, которых у вас просто НЕТ. «Некто», а чаще всего брокер, дает вам эти акции взаймы, чтобы их можно было продать. Если направление движения рынка вы угадали, и акции стали дешевле, вы откупаете их, и отдаете их прежнему владельцу. Разница в цене ваша. Это действо кажется настолько увлекательным, и в конце концов простым, что при падающем рыке даже те, кто о рынке знает понаслышке, солидно могут позволить себе сказать: «Если рынок падает, ну тогда же можно шортить»! Ну что же, да, есть такое. И я был знаком с такими людьми, который зарабатывали на шортах ОЧЕНЬ много. Хотя справедливости ради надо сказать, что «шортеры» долго не живут. Если вы хотите прожить короткую, но яркую жизнь на биржевом рыке, можете рискнуть. Серьезным долгосрочным инвесторам и начальникам организаций предлагаю забыть про этот термин. #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

«Толпа всегда проигрывает, потому что толпа всегда неправа, ибо ведет себя нормально» (с) - Биржа — Игра на деньги Индекс MOEX обновляет минимумы, а немецкий DAX — исторические максимумы Русский рынок Наконец экономическая пресса признала, что российский рынок вовсе не является изолированным, а падение рынков и рубля спровоцировано выводом активов нерезидентами. Ведь даже дружественные арабы или китайцы тоже являются нерезидентами. Я более недели назад предупреждал, особенно верящих в чудо инвесторов, что спад продолжится, и вчерашний день это еще раз ярко продемонстрировал. Дневное падение понедельника стало самым существенным за все 4 месяца понижательного тренда. И хотя с утра комментаторы бодро пытаются заявить о росте или утреннем отскоке — не верьте, это не так. Не буду лить один негатив. Хоть облигационный рынок тоже падает, покупайте облигации с плавающим купоном. Он позволит и получать прибыль, и сохранить деньги до того момента, когда действительно нужно будет покупать. Кризисные обвалы таки дают возможность заработать и 100% и 500% впоследствии. Это я вам говорю как непосредственный участник таких событий. Но деньги для этого лучше сохранить. Зарубежный рынок Выводимые нерезидентами деньги переселяются на западные площадки. Есть какая-то ирония в исторических максимумах немецкого индекса акций DAX в момент, когда даже Фольксваген объявляет о закрытии заводов на территории Германии. Но не стоит завидовать этому росту. История учит, что этот рынок также ждет скорый, сокрушительный обвал. Это я пишу для тех, кто задумывается об уходе в другие юрисдикции. Исторический блок История всех последних кризисов подтверждает поведение капиталов, о котором я рассказывал в предыдущих постах. Капитал, выводимый западными фондами из высокодоходных рынков, к которым относится и Россия, сначала паркуется на их, капиталов, «родине». Что и вызывает рост американских или европейских индексов сегодня. #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

«Успешные инвесторы никогда не цепляются за то, что якобы должно быть на бирже, они просто работают с тем, что есть» (с) — Биржа — игра на деньги Русский рынок Судя по последней статистике, величина долей вложений частных инвесторов в акции или облигации по-прежнему смещена в сторону акций. Причем в российские и зарубежные акции денег вложено примерно поровну, а вот в облигации вдвое меньше. Это легко можно объяснить. Вся торговля акциями с самого зарождения русского рынка велась по одному принципу, который и сегодня практически не меняется: упало — купил, упало еще — еще купил, упало как чертова мать — купил на всю котлету. Но если продолжает падать дальше, ничего не остается, как переживать все стадии психиатрии: отрицание, гнев, торг, депрессия, принятие. Понимаю, как тяжело тем, кто уже находится в акциях, и начал покупать еще при 10% просадки, но их стратегия нуждается в коррекции. Или хотя бы принятии. Что делать буду рассказывать в обзорах последовательно. Итак — несмотря на то, что период повышенного запроса на деньги для уплаты налогов конца месяца уже закончился, падение продолжается. Отчетности, в том числе и отличные, в том числе и народного любимца Сбера, от падения также не удерживают. Пора. Пора перейти к стадии принятия — падение не только не остановится, но и ускорится в ближайшие месяцы. Зарубежные рынки В прошедшие выходные по РБК крутили трех весьма авторитетных аналитиков, которые приводили аргументы в пользу высокой вероятности скорой депрессии на западных рынках. Их аргументы были четкими и понятными, а выводы неутешительными. Для мягкой посадки пространство есть, но если повезет. Но, джентльмены, сколько кому раз везло за последние 5 лет? Вывод: при начале цикла снижения ставок ФРС рынок западных акций с вероятностью 80-90% начнет активно падать, и нам всем здорово повезет, если он упадет всего лишь на 50%. Исторический блок Если бы мы были суеверными, то сочли бы, что три звонка приближающегося кризиса уже прозвенели. Первый — когда в США посыпались банки Силиконовой долины, но их всех выкупил американский крупняк. Второй — когда начали банкротиться Английские пенсионные фонды, но этих выкупил Black Rock. Третий — совсем недавний, обвал за день на 12% фондового рынка Японии. Его тоже кто-то выкупил, но история умалчивает. Итак, если бы мы были суеверны, мы бы решили, что следующий большой бара-бум будет окончательным. Но мы прагматики, а потому вероятность не слишком жесткой посадки остается. То есть рынки рухнут всего лишь на проценты, а не в разы, как в прошлые кризисы. #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #аналитика #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

Русский рынок акций во флэте, а в США на исторических максимумах Последние дни показали, что конец лета и период отчетности, это время для затишья. Дорогие деньги и повышенный спрос на них, заставляют и акции и облигации двигаться все ниже, а неплохая отчетность могут вселять в спекулянтов определенные надежды. Однако сегодня индивидуальные особенности бумаг почти стерты, хорошая отчетность Сбера не мешает ему продолжать падение. Деньги решают всё. Рынки сползают, но индекс страха RVI продолжает оставаться высоким. Русский рынок эмоционален, на нем до сих пор все торгуют руками и лично, сидя перед терминалами. ЦБР объявил, что повышение ставки на ближайшем заседании не предопределено. Это можно понять — госпожа Набиуллина предпочитает двигаться в русле западных тенденций, а там уже в полный голос заявляют о скором начале снижения ставок. Этим объясняется однократная задержка на 16%, не исключено повторение и в этот раз. Зарубежные рынки На зарубежный рынках на 70-90% торгуют роботы, искусственный интеллект, автоматизированные стратегии. Они не обладают человеческими эмоциями, но при наличии рыночных проблем их часто обвиняют в манипулировании рынками. Впрочем кого же регуляторам еще обвинять, когда что-то случается? Не себя же. Сегодня тут тоже затишье, и будем надеяться, что не перед бурей. Исторический блок Как я уже упомянул, 70-90% сделок на западных биржах совершают автоматизированные системы, и в этом также его кардинальное отличие от сегодняшнего российского рынка. Впрочем как и отсутствие на русском рынке громких имен по управлению активами. Проекты автоследования, продвигаемые несколькими компаниями, причем отдельными на протяжении десятилетий, так и не выросли пока из разряда игрушек для начинающих. Большими деньгами по-прежнему управляют никому не известные кулуарные личности. Вопрос — что мешает управляющим, если они успешны, показать свое лицо, чтобы все узнавали их, как Уоррена Баффета, например? #аналитика #новости #кризис #акции #облигации #финансы #аналитика #автоследование #пульс_оцени #учу_в_пульсе

Про золото, деньги и Carry Trade «...- А ты знал, что золото загребают себе китайцы? - Китайцы? Какие китайцы? Как? - Очень просто. С черного рынка в Сайгоне... Доллары с черного рынка идут в Ханой, куда их отправляют вьетконговские партизаны. Из Ханоя доллары едут в Гонконг, где Банк Китая обменивает их на валютные фунты. Затем эти фунты представляются для обмена на золото в Лондонский золотой фонд, после чего слитки летят на самолетах пакистанских международных авиалиний из Лондона — через Карачи — в Пекин.» (с) - Биржа — Игра на деньги... 1968 год Исторический блок А вы знаете как перетекают деньги в больших финансах? Все завязано на глобальные Carry Trade и Save heaven. Сейчас, когда игры на Forex вытесняются спекуляцией криптой, многие подзабыли ранее популярный термин Carry Trade, а про Save heaven - «безопасную гавань» или «спасительные небеса» вообще мало кто слышал. Но это просто. Дешевые деньги идут на те рынки, где они стоят дороже, а когда становится страшно, возвращаются назад. Этот простой закон крупные игроки не любят афишировать, потому он объясняет всю логику их поведения, а это неправильно. Прибыль за толпой не ходит. А именно толпа эту прибыль и оплачивает. А потому памятка-скороговорка для умных. Всего в мире есть две денежные заначки — японские дешевые йены и швейцарские «неизвестно-чьи» капиталы – те, что прячут там, как это называлось, «богатые правительства бедных стран». Но эти деньги дают не каждому. Японскими капиталами питаются супер-банки США, а Швейцарскими - Британский Сити. Частично и Европа, но и через неё все равно потом Сити. Разумеется второй путь дороже, поэтому процентные ставки Великобритании всегда выше, чем в США, но у Британии есть «бывшие» колонии! Это Австралия и Новая Зеландия. И надо сказать, что и Индия. А потому британские деньги идут туда под еще более высокие ставки. В Британском Сити разбираются в деньгах лучше всех, а потому каждый фунт «power money» может превратиться в 60 фунтов «quasi money», и поэтому Британскому Сити хватает. (что такое «power money» и «quasi money» расскажу в следующий раз). Японские деньги через Американские банки идут куда ни попадя, где что-то плохо лежит, и где можно получить 100% или 300%, хоть на Украину, хоть в Россию через арабов, Израиль или Китай. Или в сам Китай и далее везде. Это и есть Carry Trade. Он разгоняет стоимость валют и активов всех стран, куда притекает большой Янки-капитал, и уничтожает их когда приходит время. Save heaven — время кризисов. Но про это потом. #аналитика #новости #учу_в_пульсе #кризис #акции #облигации #финансы #пульс_оцени #фондовый_рынок #мировой_рынок

Отскок не удался, как и было сказано... Русский рынок Энтузиазм понедельника на рынке акций затухает, о чем граждане были предупрежддены. Однако близится конец лета, и возможно новые игроки, вернувшиеся из летних отпусков, соблазнятся теперешней дешевизной активов. Но как ни увлекателен рынок акций, жизнь неуклонно склоняет и инвесторов и спекулянтов обратиться к вотчине институциональных игроков — к облигациям. Надо сказать, что сегодня многие облигации, даже ОФЗ, не говоря уже о корпоративных бумагах, представляют не только консервативный, но и спекулятивный интерес. 20-30, а иногда и 50% дисконта на некоторый выпуски ОФЗ толкают управляющих к рискованным действиям в надежде на легкие деньги. Вот начнет снижаться ставка, тут-то за год все эти 30-50% можно будет и получить. Предлагаю всерьез рассмотреть эти варианты. Зарубежный рынок Август — месяц отпусков во всем мире, и поэтому в этот период если и могут происходить какие резкие движения из-за низкой ликвидности, однако серьезные изменения в финансовых стратегиях ожидают возвращения солидных, принимающих решение фигур. Провал и отскок случились, и весь мир теперь будет ждать начала снижения ставки рефинансирования ФРС. А пока затишье, индексы акций США и Европы, кроме Франции, вернулись к уровням, близким к максимальным. Исторический блок А теперь, как обещал, расскажу, почему сверх-крупные инвесторы, в отличие от всех прочих, вовсе не ждут снижения ставок как манны небесной, дабы получить сверхприбыли. Экономическая пресса изрядно прикормлена инвестбанками, и поэтому просто умалчивает, что еще не было периода в мировой истории биржевого рынка, чтобы снижение ставки приводило к росту акций. Всегда наоборот. Если взять себе за труд и наложить графики цикла снижения ставок и мировые индексы, то последние всегда падают. Вот поэтому я и говорю, джентльмены, будьте осторожны, и не превращайте свои спекуляции в долгосрочные инвестиции... Уоррен Баффет недавно продал акции Bank of New York, которые держал 14 лет... Удачного дня! #аналитика #новости #учу_в_пульсе #фондовый_рынок #мировые_рынки #ценные_бумаги #кризис #пульс_оцени

«...Банковский процент поднимется до отметки семь, а экономика полетит в мусоропровод...» (с) Биржа — игра на деньги Русский рынок Вся беда в том, что деньги сегодня слишком дорогие. Те, кто давно работает с кредитным плечом нешуточно испытывают это на себе — 18% это не семь, про которые говориться в цитате, это чертовски дорого. Поэтому тот энтузиазм, который настиг вчера биржу, после двух дней паники до этого, должен быть подкреплен реальными, живыми деньгами, а не кредитами. А вот с этим как раз проблема, после четырех месяцев падения с живыми деньгами на руках у активных игроков не слишком хорошо. Конечно величина вчерашней белой свечи индекса широкого рынка MOEX впечатляет, так же как и выросший на 7% Газпром. Но Газпром редко когда был дешевле за историю своего существования, этот отскок понятен, а сегодня и он, и Сбер снова падают. Зарубежный рынок Обращу внимание людей, интересующихся причинами и следствием (как герой фильма «Матрица» Меровинген), на то, что при общем неплохом настроении на мировом рынке Английские краткосрочные облигации (как видно на графике) вдруг резко потеряли в цене, а доходность их снова превысила цифры долгосрочных бумаг. Последние 2-3 месяца Британские долги, в отличие от всего мира, показывали образцовое поведение — короткие долги были менее доходны чем длинные. Почему это происходило напишу в историческом блоке. Однако теперь всё снова стало на свои места — Английские облигации распродают, а следовательно образцовое управление иногда дает сбои, и это не очень хорошо для мировой экономики. Исторический блок Экономика и деньги тесно связаны с политикой. Не слишком давно, в 2022 году, премьер-министром Великобритании была некая Лиз Трасс, имя которой малоинтересно. Примечательна она лишь тем, что пробыла на посту ровно 44 дня, потому что в эти дни пенсионные фонды старой доброй Англии «внезапно» стали неплатежеспособными, долги королевства посыпались как осенние листья, а все инвесторы снова в ужасе застыли в ожидании обрушения мирового долгового рынка. Всё изменила новая финансовая революция. Управление британскими финансами взял на себя небезызвестный инвестбанк Black Rock, а премьера списали как плохого управляющего активами. С тех пор на посту английских премьер-министров появляются только какие-то мурзилки. Напомню, что активы BlackRock составляют более 15 триллионов долларов, что больше чем ВВП Англии, Германии и Франции вместе взятых. #учу_в_пульсе #фондовый_рынок #мировые_рынки #ценные_бумаги #комментарии_аналитиков #кризис #пульс_оцени #новости #аналитика

26.08.24 “Не стоит ловить руками падающий нож» - старая трейдерская поговорка Русский рынок Чем сегодня будет заниматься рынок, так это организацией отскока. Все новостные каналы предрекают «положительную» коррекцию (загадка почему многие до сих пор 20%-й обвал называют «коррекцией» хотя это давно уже самое настоящее падение. Медвежий рынок так сказать.) Для приверженцев теханализа напомню, что когда 100-дневная средняя пересекает 200-дневную — то это уже считается несомненным признаком медвежьего рынка, а это произошло еще в начале августа. И что же делать? Трехнедельный рост западных рынков говорит о том, что шанс на отскок есть. И всё же пока есть 7-дневная краткосрочная средняя и она не преодолена, продолжение снижения является крайне вероятным развитием событий. Давайте посмотрим как закроется понедельник. Зарубежный рынок Западные рынки как правило с замиранием сердца смотрят на выступления председателей ФРС, что объяснимо, так как американская экономика по-прежнему крупнейшая в мире. Поэтому традиционная речь Джерома Пауэлла в Джексон Холе в пятницу задает тренд поведения крупных и сверхкрупных финансовых игроков, а дружище Пауэлл был в максимально голубином настроении. Он сказал, что инфляция наконец приближается к целевым показателям и что снижение ставки предопределено. Эта радостная, как думают небольшие и средние инвесторы, новость привела к росту фондовых рынков уже загодя, потому что экономическая пресса давно внедряет в умы инвесторов простую и всем понятную мысль — если ставки снижаются, значит скоро всем будет хорошо. Крупные игроки знают, что это не так, потому что по закону Паркинсона «любая сложная проблема имеет простое, понятное и приятное для всех НЕправильное решение». Но пока западные рынки дружно растут, и мы глядишь через какое-то время за ними тоже немного порастем, если повезет. Исторический блок Напомню, что в своем максимуме потребительская инфляция (CPI) в США не так давно была как в России — 9,1%. Правда у них хватило ума при этом не задирать ставки выше 5,5%, и не выводить их на 18 а то и ожидающиеся у нас 20 процентов. Фундаментальных знаний госпоже Набиуллиной в этом смысле конечно же не хватает. Впрочем финансовый рынок в США лет на 200 с лишним постарше чем в России, и некоторое недопонимание ситуации чиновниками ЦБР объяснимо. #учу_в_пульсе #фондовый_рынок #мировые_рынки #ценные_бумаги #комментарии_аналитиков #кризис #пульс_оцени #новости

23.08.2024 не думал, что тема: "Мой друг, гном из Цюриха, говорит, что финансовый кризис неизбежен" (с) сразу превратиться в творческий цикл ) Русский рынок Итак, если предыдущий обзор о дальнейшем падении акций был написан вчера с утра, то уже через час началось подтверждение этого тезиса. Пошло планомерное и неуклонное снижение практически всех бумаг, при этом лидировали голубые фишки, хотя падение Газпрома, ВТБ и Сургутнефтегаза особенно били по глазам. Хороший совет тем, кто видит какие-то сопротивляющиеся падению акции, и считает, что это тихая гавань. Нет, у крупняка просто еще руки не дошли. Даже Сбер, про который я весь последний месяц слышу, как его любят инвесторы, набирает скорость. Когда в первую очередь сбрасываются супер-бумаги, то у малышей шансов нет. Продавайте. Индекс волатильности RVI вновь обновил максимум, и это говорит о том, что нервозность разрастается. Но это еще не паника, а всего лишь запоздалая реакция на давешнюю распродажу на внешних рынках Зарубежный рынок Я уже упоминал про инверсию ставок, которая по-прежнему давит на психику старых добрых трейдеров с десятилетиями стажа. Инверсия — это когда короткие займы дороже чем длинные, а это с точки зрения здравого смысла нонсенс. Так продолжается уже 2 года, и для начинающих становится обыденностью, но не дайте себя успокоить — это значит что деньги в дефиците, что займы дороги и что «Зима близко», то есть время распродаж каждый раз маячит перед носом. Рост западных фондовых рынков не должен никого обманывать. Никакие бравурные отчеты компаний не спасут от какой-нибудь хорошей «черной пятницы», тьфу-тьфу чтобы не накаркать. Будьте осторожны, если еще постоянные блокировки зарубежных активов не отвадили вас от западных бумаг. Исторический блок Те, кто смотрели культовый фильм «Игра на понижение» возможно помнят, что главный герой удерживал позицию против всех ипотечных фондов США с 2006 до 2008 года, когда рынки рухнули. Он понял, что крах назревает за два года до самого события. Поэтому вас не должно вводить в заблуждение то, что вчера и позавчера было всё в порядке. Однако не стоит и сильно боятся, быстроты реакции никто не отменял, крутые повороты закаляют бойцов, а предупрежден, значит вооружен :)

"Мой друг, гном из Цюриха, говорит, что финансовый кризис неизбежен" (с) Биржа - игра на деньги...  Русский рынок Итак, российский рынок падает уже 4 месяца, и от своих максимумов снизился более чем на 20%, а отдельные бумаги и на 30%. Частенько вижу коллег скажем на РБК, которые говорят, что уже закупились на таких привлекательных уровнях, и если что, можно немного переждать, потерпеть, а взлет не за горами. Не хочется никого расстраивать, но увы, не верьте. Самым правильным прогнозом поделился недавно представитель компании с легкомысленным названием "Алёнка-капитал", который назвал кризисное развитие дальнейших событий базовым сценарием. Отскок возможен — взлет нет. Пессимистов никто не любит, но я прагматик, и постепенно, на основе своего опыта буду объяснять, почему говорю то, что говорю. Падают не только акции, но и облигации с постоянным купоном. Это говорит о нарастающем кризисе ликвидности, ведь даже облигации с плавающим купоном не находят достаточного спроса. Не думаю также, что высказываю сегодня какое-то божественное откровение. Мнение это всё громче звучит в профессиональном сообществе. Просто я озвучиваю свою позицию сегодня, чтобы в дальнейшем приводить аргументы для её подтверждения в-первых, и как предсказывать подобное во-вторых. Индекс волатильности RVI на максимуме с 23 года. Зарубежный рынок Происходит серьезная перестройка финансовой архитектуры мира. Прежние исходы финансовых кризисов все-таки научили глобальных сверх-игроков правильно реагировать на финансовые перекосы. Недавний дневной обвал на 12% на Японской бирже поверг весьма именитых спекулянтов в крайне нервное состоянии, и кое-кто заговорил о начинающемся большом кризисе, однако пока всё успокоилось, и в историческом блоке я коротко расскажу, почему. После обвала начала августа акции и США и Европы восстановились, а облигационные цены хоть и остаются в состоянии инверсии, всё же достаточно адекватны. Пока ветер с запада не обещает нам больших проблем. Пока — это в течение нескольких недель. Исторический блок Несмотря на то, что финансовые кризисы все разные, суть у них одна. Мне пришлось пережить и кризис 1998 года, и 2008, и 2014-2015. Есть еще малоизвестные кризисы у нас в стране - «доткомы» 2001 года. Однако после кризиса 1998 года финансовый сектор России находился в столь разрушенном состоянии, что этого кризиса даже не заметил. Алан Гринспен назвал кризис 2008 года идеальным штормом для западной цивилизации. Обанкротились крупнейшие глобальные банки - Bear Stearns, Lehman Brothers, а уж о тысячах средних и мелких я не говорю. И разумеется ребята решили делать из него выводы. Какие выводы были сделаны я расскажу в дальнейшем. #мировые_рынки #ценные_бумаги #комментарии_аналитиков #кризис #пульс_оцени #новости #учу_в_пульсе

«Но какие выживают, те до старости живут» (с) Есть две категории инвесторов: 1) Те которые говорят «у меня есть 100 тысяч и я хочу зарабатывать еще 100 тысяч каждый месяц, иначе не интересно». Такие долго не живут, а потом идут заниматься блогерством или разгружать вагоны, кто что умеет. 2) И те, который понимают, что есть рыночная доходность, а чудеса «заработал 100% или 500%» случаются, но каждое чудо имеет собственное лицо #мировые_рынки #ценные_бумаги #комментарии_аналитиков