Раздумывая над тем, что конкретно мне делать со свободным денежным потоком в начале осени - начать вкладываться в облигации, или поднять позицию в валютном кэше, я все-таки принял решение в пользу наращивания валютного кэша. Сейчас у меня около 17% капитала в нем, доведу до 25%. Этот кэш воспринимаю как подушку безопасности на худшие сценарии, берется не спекулятивно, на неопределенно долгий срок. На данный момент очевидно, что курс держит регулирование и проблемы с дефицитом импорта, если так случится в будущем, что действительно рыночная экономика вернется к нам, девальвация рубля очевидна всем и неизбежна. Кроме того, я также планирую успеть купить себе некоторые не дешевые товары домашнего назначения. И не отказываюсь от идеи инвестирования до конца года на ИИС. Все успею. USDRUB

Стратегические прогнозы. Часть 3: Инфляция, часть В. Я не наблюдаю никаких позитивных факторов здорового роста экономики в среднесрочной перспективе. Кривые внешнеполитические цели, на рельсы достижения которых безуспешно встала страна, не планируют изменяться. Рынок труда исчерпан, из него уже взяли все для роста, что могли. Предложение товаров на гражданке не будет расти, будут дальше расти цены на текущий объем товаров. Если проблемы во взаиморасчетах с Китаем продолжат усугубляться, товарный объем еще снизится. Как в СССР дефицита не будет, просто цены пойдут ощутимо вверх, это будет заметно, и всем будет понятно, что именно по дефицитным причинам (автомобили, смартфоны, бытовая техника, электронные комплектующие). Все вышеперечисленное не дает мне возможности прогнозировать ничего иного, кроме как базовый сценарий стагфляции и как минимум двухзначную инфляцию в РФ в 2025. Конечно, может быть я излишне драматизирую, но поверьте, я сам так же как и все хочу верить и надеюсь на позитив. А готовлюсь к реальности. Какие выводы можно сделать именно с точки зрения инвестирования, я еще расскажу в следующих частях, эта не последняя. #прогноз #инфляция

Стратегические прогнозы. Часть 3: Инфляция, часть Б. У ЦБ имеется единственный (из-за санкционного давления) рычаг влияния на ситуацию - ключевая ставка. Им активно пользуются. Однако, очевидно, он не может исправить ситуацию, потому что инфляционные драйверы находятся в других плоскостях. И они продолжат действовать. Единственное, на что влияет ключевая ставка - удерживает денежный поток в сберегательном направлении. Пытается, действует пока что не на всех, и не действует на тех, на кого следовало бы. Недавно покупал телефон на вторичном рынке, и узнал о существовании целого нового слоя бизнеса по скупке дорогой техники у бойцов СВО и ее перепродаже с дисконтом. Прочувствовал то, как миллионы граждан необдуманно вливают свои обретенные гипер-доходы в потребительский сектор, и как эти деньги (инфляция) растекаются по карманам. Сейчас тяжело прогнозировать, как и при каких условиях они вообще потом смогут эту ставку снизить - ведь если снижать ее резко, огромный поток денег, умноженный на ставки по вкладам, выльется в потребительский сектор, и инфляция опять взмоет вверх. Поэтому они и закладывают в планах очень плавное снижение ставки на протяжении минимум 2.5 лет. И чем дальше ставка будет уходить к 20% и выше, тем дольше затем будет этот срок плавного снижения, либо весь эффект на инфляцию от ставки будет нивелирован. Норма сбережений населения бьет рекорды, и вся эта денежная масса в банках постоянно умножается на процент высокой ключевой ставки, очевидно, что денежная масса таким образом в целом увеличивается, а это инфляционная история. Для тех, кто считал или продолжает считать, что санкции и СВО никогда не смогут сдвинуть с места такую нерушимую растущую глыбу, как экономика РФ, сейчас скорее всего наступает понимание того, что неадекватный рост 2022 - 2023 состоял из 2 факторов: 1) высокие цены на углеводороды, вызванные шоковым сломом цепочек поставок; 2) Предсмертные конвульсии финансовой системы и выжимка последних соков. Напоминаю, что в планово-здоровой экономике РФ, инфляция должна быть 4%, рост ВВП на 3-4% в год, ставки по вкладам не больше 5-6% (как и ключ). Сентябрь 2024, всерьез обсуждается подъем ставки до 20% на промежуточном заседании. Разница между этими состояниями огромна. Надеюсь, всем теперь хорошо видно, до чего доводят игры в геополитику. #прогноз #инфляция