Стратегические прогнозы. Часть 3: Инфляция, часть А. Продолжим на том, где я остановился в прошлой части. После нее прошло пару месяцев, и у меня не возникло пока что ощущение, что я хотел бы в той публикации сказать что-то иначе, дополнительно было еще время подумать, изучать, послушать экспертов. И логичным развитием озвученных идей будет сказать, что в собственный базовый среднесрочный прогноз по экономике РФ я закладываю сценарий стагфляции. То есть, рост экономики сильно замедлится, инфляция продолжит оставаться высокой, либо даже будет еще расти. В краткосрочном прогнозе я ставлю среднюю ключевую ставку до конца 2024 года в 18.5 - 19%, инфляцию к концу года в 8-9.5% (очень тяжело оценивать, ставлю большой спред), перспективы роста инфляции в 2025 и далее среднесрочно к двухзначным значениям - высокие. Считаю, что стратегические прогнозы самого ЦБ продолжат на следующих опорных заседаниях пересматривать в худшую сторону, как мы это уже неоднократно видели в текущем году. Из перечисленных мной негативных факторов каким-то образом решаться начинает только пункт 9 - про недвижимость и ипотеку. Но это был лишь третий по силе проинфляционный фактор. Отдельно хочу остановиться на 5 пункте - рынок труда. В виду новых реалий по Курской области и экспертных оценок (изнутри армии) о тяжелейшем голоде живой силы, очевидена стратегическая необходимость проведения второй волны как минимум частичной мобилизации. Будут ли ее на самом деле проводить, это вопрос, на который ответа не знает никто, и знать будет лишь 1 персонаж, причем не заранее. Решение непопулярное и добивающее гражданский сектор. Но сам факт того, что необходимость подобного действия высокая - уже нависающий негативный фактор над гражданским рынком труда. В моменте, мы уже видим фронтальное замедление роста экономики именно из-за недостатка рабочей силы, а еще сами регуляторы в прогнозах закладывают на 2025 год рост ВВП в 0.5-1%. Это низкая цифра, по сути как минимум стагнация. Почему я считаю, что вместо стагнации будет сценарий еще хуже (стагфляция) - продолжится воздействие второго про-инфляционного фактора - нагрев экономики бюджетными вливаниями. ФНБ пока что не иссекает, и мне пока тяжело прогнозировать, что будет, когда наступит день Х, но по факту имеем почти гарантированное дальнейшее не снижение расходов на ВПК, проект бюджета на 2025 ожидаю со значимым дефицитом. #прогноз #инфляция