Стратегический прогноз стагфляции и инфляции в РФ до конца 2024 года

Войти

. Часть 3: Инфляция, часть А. Продолжим на том, где я остановился в прошлой части. После нее прошло пару месяцев, и у меня не возникло пока что ощущение, что я хотел бы в той публикации сказать что-то иначе, дополнительно было еще время подумать, изучать, послушать экспертов. И логичным развитием озвученных идей будет сказать, что в собственный базовый среднесрочный прогноз по экономике РФ я закладываю сценарий стагфляции. То есть, рост экономики сильно замедлится, инфляция продолжит оставаться высокой, либо даже будет еще расти. В краткосрочном прогнозе я ставлю среднюю ключевую ставку до конца 2024 года в 18.5 - 19%, инфляцию к концу года в 8-9.5% (очень тяжело оценивать, ставлю большой спред), перспективы роста инфляции в 2025 и далее среднесрочно к двухзначным значениям - высокие. Считаю, что стратегические прогнозы самого ЦБ продолжат на следующих опорных заседаниях пересматривать в худшую сторону, как мы это уже неоднократно видели в текущем году. Из перечисленных мной негативных факторов каким-то образом решаться начинает только пункт 9 - про недвижимость и ипотеку. Но это был лишь третий по силе проинфляционный фактор. Отдельно хочу остановиться на 5 пункте - рынок труда. В виду новых реалий по Курской области и экспертных оценок (изнутри армии) о тяжелейшем голоде живой силы, очевидена стратегическая необходимость проведения второй волны как минимум частичной мобилизации. Будут ли ее на самом деле проводить, это вопрос, на который ответа не знает никто, и знать будет лишь 1 персонаж, причем не заранее. Решение непопулярное и добивающее гражданский сектор. Но сам факт того, что необходимость подобного действия высокая - уже нависающий негативный фактор над гражданским рынком труда. В моменте, мы уже видим фронтальное замедление роста экономики именно из-за недостатка рабочей силы, а еще сами регуляторы в прогнозах закладывают на 2025 год рост ВВП в 0.5-1%. Это низкая цифра, по сути как минимум стагнация. Почему я считаю, что вместо стагнации будет сценарий еще хуже (стагфляция) - продолжится воздействие второго про-инфляционного фактора - нагрев экономики бюджетными вливаниями. ФНБ пока что не иссекает, и мне пока тяжело прогнозировать, что будет, когда наступит день Х, но по факту имеем почти гарантированное дальнейшее не снижение расходов на ВПК, проект бюджета на 2025 ожидаю со значимым дефицитом.

Сегодня выполнил несколько сделок, провел расчеты, закрываю свой первый полный календарный год на бирже в хорошем настроении. Подробная публикация с итогами года и планами на следующий будет в начале февраля. Всем желаю хорошо провести новогодние праздники! 😊👍 📌Хочу сделать заметку по поводу валюты и набора позиций. Многие участники разного размера очень плотно в нее вложились, кто летом, а кто и того раньше, в начале года. И сейчас, скорее всего, не слишком этому рады. Я летом тоже писал о том, что мне это интересно. Продолжаю держать SIBN6P1, под конец года появились RU000A10AXW4 и RU000A10AUX8. Но, как это делаю я - постепенно. Без резких движений. Я ни одной крупной продажи и перекладки из чего-либо с начала года вообще не совершил. Покупаю на пополнения, поступления, но и про рублевые активы не забываю. На данный момент, от всего моего капитала та его часть, что связана с валютой, составляет 24,4%. Без учета золота - 21,3%. И более чем половина от этого - это стратегические запасы, для которых мне вообще все равно, какой будет курс. 🔸Предостерегаю вас от валютных спекуляций. Да, я все еще уверен, что рубль неизбежно ослабнет, но когда и на сколько - не знаю ни я, ни другие. Валютные курсы - это одна из самых сложных и непредсказуемых тем. Сейчас мне понятны факторы того, почему курс таков, какой он есть. И понятно, что это может продолжаться еще долго, хоть весь следующий год. Я противник спекулятивного поведения, и я расширил валютную позицию осторожно. К осторожности призываю и вас!

История государственного долга России. Часть 2. В тяжелом состоянии находилась страна после распада СССР. Умнейшие, интеллигентнейшие люди с инициативой и энергией пришли к управлению экономикой несчастной Державы. Не хватит тут времени обсуждать все причины и последствия их действий и проблем с взаимодействием друг с другом, но, так или иначе, рос государственный долг. Это нам уже, в рамках данной публикации, интересно больше. Устанавливая высокие ставки по облигациям, поддерживался необходимый на них спрос, что вливало деньги и поддерживало страну в переходный период. Но, внезапно, выяснилось, что ставки на проценты стали гораздо выгоднее, чем длинные инвестиции в производство, промышленность, качественный труд. Ресурсы оттягивались из реального сектора экономики в финансовый. Вы там еще не забыли, как я вам сказал держать в голове фразу «ничего не напоминает?»? Ну так вот, самый фееричный надрыв в этой истории, лично для меня, следующий: когда уже в начале 1998 года правительство четко знало, что ситуация аховая, вместо предложенных радикальных реформ и снижения расходов бюджета было решено… Нет, не уволить министра, как в 1817, а пустить на рынок ГКО иностранных инвесторов! (Так называемых лохов). Как в последствии они (инвесторы) сказали, «ну, мы думали, что Россия большая, ей не дадут упасть». Хотя, не сказать, что иностранцы много потеряли - объемы вложений в ГКО, хоть и существенные для экономики РФ, были мизерными для экономик запада. Так или иначе, очередной кидок случился в середине 1998. Который, опять же, не был официально признан властями как юридический дефолт. SU26248RMFS3

Стратегические прогнозы