👀 Что показывает рентабельность по EBITDA
Рентабельность по EBITDA – показывает процент от выручки, сохраняемый компанией до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации. Данный показатель отражает прибыльность компании и сравнивается с аналогичными показателями других компаний одной отрасли в процентах
Расчет рентабельности по EBITDA позволяет оценить эффективность усилий компании по сокращению затрат. Чем выше рентабельность EBITDA, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке, и выше эффективность компании. По-простому, чем выше значение EBITDA margin, тем лучше. Аналогично с показателем EBIT margin и EBITDA margin – чем выше, тем лучше
Низкая рентабельность по EBITDA указывает проблемы бизнеса с генерацией прибыли и возможное наличие высоких операционных расходов. Для повышения рентабельности компании необходимо: снизить операционные и процентные расходы при сохранении той же выручки или увеличить саму выручку
📌 Кто, когда и зачем придумал показатель EBITDA
Это случилось в США в 80-е годы прошлого века, когда возникла надобность сравнения финансовых характеристик предприятий, размещённых в разных странах. В условиях начинавшейся глобализации оказалось, что очень трудно судить об эффективности фирм, принимая в учёт только чистую прибыль. На её величину объективно влияют:
1️⃣ Особенности фискального законодательства
2️⃣ Принятые нормативы начисления амортизации
3️⃣ Разные проценты по банковским кредитам
У экономистов, если они использовали традиционные методы, возникали проблемы при попытке сравнения практически эквивалентных по финансовым критериям фирм. К примеру, два автозавода с практически одинаковой производительностью и зачастую принадлежавшие одной транснациональной компании, демонстрировали существенные различия при оценке показателей эффективности, и, соответственно, стоимости
И тогда было решено исключить из процесса расчётов составляющие, имеющие ярко выраженную национальную или региональную специфику. К таковым были отнесены:
1️⃣ Нормы амортизационных отчислений
2️⃣ Проценты по банковским кредитам
📌 Плюсы и минусы рентабельности EBITDA
➕ Показывает, сколько операционной наличности генерирует компания за каждый рубль дохода
➕Учитывает не только операционные и процентные расходы, но и налоговую нагрузку, особенно полезно сравнить конкурентов разных стран, так как налоговая ставка в странах отличается
➕Позволяет оценить, насколько компания может обслуживать свой долг
➕Не подвержен манипулятивной корректировке во внутренней отчетности
➕Прост в понимании
➖ Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение их между собой
➖ Рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность прибыли. Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA, как показатель успеха, поэтому нужно в совокупности оценивать все показатели компании
➖ Маржа по EBITDA не включает в себя структуру капитала, как многие показатели рентабельности
➖ Нет признанной нормы рентабельности по EBITDA, нужно сравнивать компании только между собой и средним показателем одной отрасли
#учу_в_пульсе #новичкам