TKVM Худший фонд, что покупал, цена его 5,34 не могу продать за 4,2 🫣

Ждём рост «М.Видео» раскрыла восстановление финансовых показателей и сокращение долга. Насколько справедливо это отражают акции? 💥 Оборот вырос на 43% г/г до 181 млрд руб. за 4-й кв. 2023 года (GMV). Основная причина — падение на 29% год назад на фоне реализовавшегося спроса и оттока клиентов. 📱За 2023 г. компания показала оборот в 540 млрд руб. и увеличение на 11%. Мы видим это достаточным для сохранения текущей доли на рынке в районе 25%. 💸 EBITDA превысила 21 млрд руб. за 2023 г., а рентабельность оказалась близкой к 5% или нижнему диапазону стратегии компании. Результат также показал улучшении против 4% в 1-м полугодии 2023 года, что мы связываем с лучшей адаптацией к новым условия на рынке. 💼 Долговая нагрузка сократилась ниже 3,5х чистый долг/EBITDA против 5х на середину года. Менеджмент ожидает дальнейшего снижения в 2024П. 💡Акции компании показали лучший результат в потребительском секторе с ростом в 25% с начала года. По 2024П компания торгуется на 4,5х EV/EBITDA, что означает 10% премию к сектору розничной торговли и высокие уровни за текущий профиль. Мы не ожидаем восстановление дивидендов в краткосрочной перспективе. #ВзглядНаКомпанию MVID

Whoosh продолжает оставаться лидером рынка, с долей поездок почти в 50% В этом году Whoosh также начал работу на территории Латинской Америки. Развитие сервиса в новых локациях потенциально может снизить сезонность бизнеса и поддержать высокие темпы роста в будущем Мы считаем вложения в акции Whoosh привлекательной инвестицией с учетом позиционирования компании на растущем рынке кикшеринга и привлекательной оценки. По нашим прогнозам, темпы роста российского рынка кикшеринга в 2022-27 гг. составят в среднем 42%. Поддержку развитию бизнеса Whoosh с точки зрения снижения регуляторных рисков должны оказать действующие ПДД для сервисов аренды самокатов и реализация дорожной карты по развитию микромобильности. Сейчас акции Whoosh, по нашим оценкам, торгуются с мультипликотором EV/EBITDA на 2024 г. на уровне 4,8х, что является привлекательной оценкой. Ближайшим триггером для акций компании может стать начало сезона в ключевых локациях присутствия (конец марта) и публикация финансовых результатов по итогам года (конец апреля). По нашим прогнозам, выручка в 2023 г. могла вырасти на 52% г/г до 10,6 млрд руб., а маржа по EBITDA кикшеринга составить 44% #Whoosh