Хэштег #структурный_дефицит_нефти | Тинькофф Инвестиции Пульс

Конец СВО и нефть. Самым нехорошим периодом для неё будет период переговоров до самого подписания мирного соглашения (несколько месяцев, но сроки могут быть вообще любыми). Это связано с тем, что из самой цены на нефть будет постепенно (или рывками) уходить «премия» за риск третьей мировой и «глобальных санкций против России по модели Ирана КНДР». При этом санкции-то на российский танкерный флот и другие проблемы российского нефтеэкспорта остаются вместе с дисконтами на нашу нефть от цены Brent, которая падает (см. выше). Кроме того, на фоне укрепляющегося рубля в этот же период экспортёрам будет нехорошо. Однако это "нехорошо" наш рынок может не заметить, так как скорее всего будет наблюдаться рост в надежде на окончание СВО. Надо понимать, что всё вышесказанное в долгосрочной перспективе не особо влияет на нефтяное будущее, так как оно имеет отношение прежде всего к её предстоящему структурному дефициту. Этот дефицит практически неизбежен в перспективе нескольких лет. {$BRH5}

Возвращаемся к теме структурного дефицита нефти Вообще рынок товаров подвержен цикличности. Всегда. Если просто, то этот цикл выглядит так: Товара мало и он дорогой -> В производства товара вкладывают много денег -> Товара становится много и он дешевеет -> Дешевый товар начинают меньше производить -> Количество товара сокращается -> Товара мало и он дорогой Цикл нефти составляет примерно 20 лет. И сейчас мы близки к стадии "Товара мало и он дорогой" Почему товара мало? На протяжении последних десятилетий в нефтяную отрасль вкладывали очень мало денег в разработку новых месторождений. То есть сейчас Мир получает нефть преимущественно из старых вышек, которые постепенно иссякают. А новых вышек пока нет, и даже если прямо сейчас туда ввалить много много денег, то ближайшая отдача чисто физически будет лишь лет через пять. При этом упомянутые запреты - они постоянно обновляются. Как пример запрет Байдена в конце прошлого года на разработку месторождений на Аляске и Мексиканском заливе. Трамп их скорее всего отменит, но время - от него не убежишь. И сланцевая история тут не панацея. У неё то же большие, я бы даже сказал - огромные проблемы, которые на широкую публику вылезут в 2026 году. Ну а почему при всём вышесказанном нефть сейчас в моменте можете дешеветь - в следующий раз. Следите за тегом {$BRG5}