Хэштег #сталевары | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 ММК продемонстрировал нейтральные операционные результаты за первый квартал 2024 года. 🤔 В этот период компания снизила производство стали на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общие продажи металлопродукции уменьшились на 6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1% по сравнению с прошлым годом. Это связано с проведением ремонтных работ компанией. 💪 Однако, несмотря на снижение показателей, спрос на продукцию остается высоким. Во втором квартале 2024 года компания прогнозирует увеличение продаж, особенно в премиальном сегменте, после завершения ремонтных работ и увеличения активности в строительном секторе России. 💸 Несмотря на то, что ММК пока не рекомендует дивиденды за 2023 год, как это сделали НЛМК и Северсталь , компания планирует объявить о выплатах в ближайшее время. Акции ММК оцениваются с мультипликатором 12M EV/EBITDA 2,1x, что на 25% ниже исторических уровней, что делает их привлекательными для инвесторов. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

ВЛОЖИЛСЯ В СТАЛЕВАРОВ В портфель "Копилка" приобрёл 10 акций Магнитогорского металлургического комбината. ММК - второй после НЛМК в России и один из крупнейших мировых производителей стали и металлопродукции, включая прокатные листы, трубы, плиты, балки, метизы и продукцию для автопрома. Итоги 9 месяцев 2021 года: •Выручка выросла относительно 9 месяцев прошлого года на 86,5% до $8 471 млн, отражая увеличение объемов продаж в связи с окончанием модернизации стана 2500 г/п и повышательную динамику рыночных цен на металлопродукцию. •EBITDA выросла более чем втрое по сравнению с 9 месяцами 2020 года до $3 318 млн вследствие роста выручки и низкой базы прошлого года. Показатель рентабельности EBITDA достиг 39,2%, увеличившись на 16,8 п.п. •Чистая прибыль по сравнению с 9 месяцами прошлого года существенно возросла и составила $2 327 млн, преимущественно отражая рост прибыльности бизнеса на фоне положительных тенденций на глобальных рынках. •Свободный денежный поток за 9 месяцев 2021 года вырос до $1 079 млн на фоне положительной рыночной динамики. В 2021 году дивидендная доходность ММК составила около 12,7%. По мультипликаторам (Р/Е=3,48, Р/S=0,89) компания выглядит достаточно привлекательно. Вчера ФАС признала Северсталь , НЛМК и ММК виновными в манипулировании ценами на металлопродукцию. Эксперты оценивают, что штраф снизит оценку компаний на 2...3%. Тем не менее считаю, что привлекательность сектора "сталеваров" остается очень высокой.

ММК отчитался за 3 квартал 2021 года по МСФО. Результаты отличные, но в отличие от Северстали и НЛМК далеко не рекордные! На росте выручки сказалось сразу несколько факторов: - низкая обеспеченность сырьем. Подорожание руды привело к росту себестоимости тонны сляба более чем на 10%; - кстати, сегодня растет цена на коксующийся уголь, что так же негативно скажется на стоимости сырья. Правда руда уже скорректировалась; - значительно снизились объемы производства из-за ориентации на внутренний рынок. Компания так и пишет в презентации: «Спрос внутри страны был слабым, так как клиенты ждали боле низких цен». Помнится со мной кто-то яростно спорил в комментариях, когда я описывал простейшие принципы спроса-предложения и говорил, что высокие цены на сталь не продержатся долго. - как следствие слабого спроса внутри страны, менеджмент попытался переориентировать продажи за рубеж и даже преуспел в этом, но доля экспорта все равно не очень большая. Плюс транспортное плечо не позволило нарастить объемы производства (про это тоже пишут в презентации); - ко всему прочему на 200 млн вырос оборотный капитал, что сократило FCF и дивидендную базу. Следствием всех этих локальных проблем стали более низкие доходы относительно конкурентов, а также самая низкая ДД среди большой тройки: «всего» 10% LTM. Сегодня у ММК один из самых низких мультипликаторов в секторе: EV\EBITDA = 3,5; P\E = 4,3; ДД = 10%. Но дисконт вполне обоснован отсутствием вертикальной интеграции, ориентацией на слабый отечественный рынок и более низкими относительно конкурентов результатами. Акции там вроде бы близки к возвращению в индекс MSCI, но, как в момент вылета я писал, что это отличная возможность для покупки, так сегодня напишу, что настал момент фиксации прибыли. Отдельно стоит сказать про макроэкономику внутри страны, которая тоже складывается не в пользу ММК и вообще всех отечественных металлургов. По состоянию на сегодня мы имеем: - рост налогов на отрасль; - новый, почти полноценный локдаун с возможностью продления (показатели заболеваемости ставят рекорды, а правительство за 2 года так и не придумало других методов борьбы с пандемией); - рост ставки ЦБ для борьбы с импортируемой!! инфляцией! Новый локдаун ударит по доходам населения и внутреннему спросу, а удорожание ипотеки ударит по спросу на жилье, что в свою очередь приведет к снижению темпов нового строительства и снижению спроса на сталь! В общем, макроэкономика явно не в пользу компаний сектора. Также стоит помнить, что наиболее эффективные производители (НЛМК и Северсталь) медленнее снижают доходы во время сложных времен и быстрее восстанавливаются в хорошие. То есть если что-то и держать из сектора (хотя лично я не держу ничего), то именно их. П.С. Но есть у отечественных компаний и бонус - это стабильная и очень низкая стоимость энергии внутри страны. Даже если наша экономика притормозит, вероятно, компании смогут переориентировать свою продукцию на экспорт и оставаться прибыльными.

Ожидание: куплю , , , а у НЛМК вообще высокая доля экспортной выручки в валюте, а ещё у всех сочные дивы - красота. Реальность: -государство. Привет, слышали , что высокая цена на сталь, и хороший курс, верно? Верно! Ну тогда надо пошлины поднять, все логично! -китай. Что-то цена на сталь высокая (очевидный пузырь) , мы там склады, слышал забили по ценам на лоя, да ? Да! Ну давай продавать, потом снова откупим. Сектор ведь ЦИКЛИЧНЫЙ. (Не заходите в такие сектора на хаях). Примерно по этой логике, не рекомендовал Вам сталеваров в последний год, да инфляция может подстёгивать цены, но везде есть свой предел, да и рынок отыгрывает всегда все наперед, это не для кого не секрет. Хотя сам сталеваров не продавал, и не собираюсь, если играем в долгую, то на таких компаниях можно формировать хорошую див.доходность покупая дёшево, тем самым фиксировать сочные дивиденды. Да и по прогнозам всех аналитиков, металлы (все металлы) будут нужны, и их будет нужно много, для формирования новой инфраструктуры, а так же поддержания текущей. Угадать дно в металлургах тоже достаточно сложно, 1,5 года назад удавалось купить по 107, как сейчас помню, по 107 Карл! И тут сразу скажу, что часть продать по 150, 150 Карл! По 150 я бы сейчас затарился, но пришлось докупать по 200+ . Это очередное подтверждение , что очень сложно угадать хай/лой. Кстати, как бы забавно не звучало, но на таком рынке (последний год-два), угадать хай значительно сложнее, вот серьезно ) Конечно всегда при падении актуален вопрос: "где дно? когда покупать? долго будем падать?". Весь пульс при любом завале по бумаге пестрит подобными вопросами. Сразу давайте, чтобы больше их не было (эти вопросы все равно будут всегда), разочарую Вас , что никто, повторюсь НИКТО, не скажет вам, где дно! Бесспорно, его можно угадать, даже угадать случайно, либо просто спрогнозировать, но прогноз на то и прогноз, что это не 100% реализация. А то потом: "вот сказали, что такой-то уровень - это поддержка, почему тогда вниз идём? Ясно всё, никому нельзя верить" (только последняя фраза верная). Блин, поймите, любая поддержка пробивается, так же как и может быть сломлено сопротивление, вот только когда сопротивление пробивается, никто не пишет (кто в лонге): "Блин сопротивление пробили, а говорили,что вот тут оно, нет, хочу, чтобы цена назад откатилась, сопротивление же там". В общем давайте будем благоразумны! Ну и пропрбуем спрогнозировать первые оптимальные уровни: НЛМК: 200-215 (ниже/выше уже думать, над уровнями для покупки) Сева: 1200 -1400 (аналогично) НО, это не значит, что мы не можем отсюда рвануть вверх, или уйти ниже 200/1000 , нужно это понимать. Лайк/дизлайк/подписка Всем спасибо за внимание! Хороших выходных)