Хэштег #рейтинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рейтинговые действия от Эксперт РА за 24.04.2025: - облигации Акрон серии БО-001Р-08 присвоен ruAA; - облигации АЛРОСА серии 001P-03 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP); - облигации Москва (3 выпуска) подтвержден ruAAA; - облигации Аэрофлот серии П02-БО-01 присвоен ruAA; - Москва подтвержден ruAAA стабильный.

Друзья доброе утро🌞🌅. Май - время подведения итогов у налоговиков👮 и обновление рейтингов у многих компаний. Держим руку на пульсе, на Тинькофф - Пульсе. Ставка не снижается, однако мы с вами видим, что ставки по облигациям разнонаправленно движутся - рисковые растут, надёжные падают. А что мы понимаем, когда ставки по купонам становятся сильно выше банковских кредитов - схематоз, дефолт, неумение вести бизнес. Иными факторами нельзя объяснить новые выпуски с купонами от 26% до 32%. Плюсом прослеживается интересной схема / надежда некоторых эмитентов - не только хапнуть денег с бумаг, но и сыграть на понижение ключа. Бумаги рванут вверх, их благополучно сливают и уезжают в прекрасный закат 🌇 В мае много праздников - будьте внимательны, возможны сюрпризы перед отдыхом. Теперь о важном : — купил своим котикам🐱 лежанку🛏️, обеспечил их качественным сном💤 - открыл велосезон на прошедшем ТО велосипеде - занялся внедрение языковых моделей на своей работе - сдал пару проектов по автоматизации бизнеса - поздравил жену с ДР купив ей много ценных подарков Если хотите что-то купить из техники - делайте это сейчас, потом доллар вырастит и придётся ждать ещё год.

🔍 Как использовать рейтинги облигаций: 📌 Как использовать рейтинг в инвестировании ( Часть - 3). 🔹 Перед покупкой облигации важно выяснить, какой кредитный рейтинг у её эмитента. Это можно сделать на сайте эмитента, на специальных информационных ресурсах вроде rusbonds.ru или на сайтах рейтинговых агентств. 🔹 Чем выше рейтинг, тем выше надёжность, но ниже доходность. Как правило, оптимальное соотношение риск/доходность можно найти в рейтинговых категориях от «BBB+» до «АА». Бумаги здесь достаточно надёжны, а доходности выглядят интересно. 🔹 Но все зависит от предпочтений инвестора. Если нужна альтернатива депозиту, то больше подойдут бумаги с рейтингом ААА, в первую очередь ОФЗ. Если инвестор хочет заработать как можно больше, можно обратить внимание на ВДО с рейтингами BBB- и ниже. 🔹 Доходность зависит не только от рейтинга, но и от срока до погашения. Как правило, чем больше срок, тем выше доходность. Но если по прогнозам в будущем ставки снизятся, то всё наоборот: доходность по коротким бумагам будет выше. Например, именно так происходило в начале 2024 г. 🔹 Важно помнить, что ни один кредитный рейтинг не даёт гарантии, что дефолта не произойдёт. Но чем выше рейтинг, тем ниже вероятность такого сценария. 🔹 Например, по расчетам НКР, для эмитентов с рейтингом «ААА» вероятность дефолта составляет доли процента. А вот для рейтинга «BBB-» — уже 1%. Для эмитента с рейтингом «B+» вероятность составляет почти 6%, то есть 6 из 100 таких эмитентов в следующие 12 месяцев могут допустить дефолт.

🔍 Как использовать рейтинги облигаций: 📌 Кто и как присваивает рейтинги ( Часть - 2). 🔹 В России рейтинги присваивают четыре агентства, аккредитованных Центробанком: АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. Их деятельность регулируется законом 222-ФЗ. 🔹 Эмитент, который хочет разместить облигации, может заказать рейтинг у любого из этих агентств. Специалисты агентства запрашивают у эмитента большой пакет документов, включающий данные о юридической структуре, отчётность за несколько лет, финансовую модель на ближайшие годы и др. 🔹 После анализа агентство присваивает эмитенту рейтинг и публикует его на своём сайте. Вместе с рейтингом присваивается прогноз: 📌 «стабильный» — ожидается, что в следующие 12 месяцев рейтинг меняться не будет 📌«негативный» — ожидается, что в следующие 12 месяцев рейтинг может быть понижен 📌 «позитивный» — ожидается, что в следующие 12 месяцев рейтинг может быть повышен 📌 «развивающийся» — рейтинг может измениться в любую сторону. Обычно существует фактор, который несёт в себе высокую неопределенность. Например, ситуация с ценами на продукцию, регуляторные риски, суды, реорганизация и пр. 🔹 Также агентство публикует сопроводительный пресс-релиз, в котором раскрывает самые значимые факторы, в их числе: позиции компании на рынке, долговая нагрузка, оценка корпоративного управления, специфические риски. 🔹 Методологии рейтингования, которые использует агентство, согласовываются с Центробанком. Они публикуются в свободном доступе на сайте агентств. Это позволяет быть уверенным, что агентство будет объективно оценивать надежность эмитентов. Если агентство без веских причин отклонится от методологии, то оно может получить штраф от регулятора или даже лишиться лицензии. 🔹 Кредитные рейтинги пересматриваются, как минимум, раз в год. При этом агентство регулярно мониторит финансовое положение эмитента и может досрочно пересмотреть рейтинг. Например, агентство Эксперт РА в 2023 г. последовательно снизило кредитный рейтинг компании Сегежа с уровня ruA+ до ruBBB из-за того, что компания терпела убытки.

GloraX — в тройке лидеров российского девелопмента Эксперты Движение.Ру включили GloraX в топ-3 лучших девелоперов страны по итогам 2024 года. В своем рейтинге «Топ-100 застройщиков» аналитики оценивали ключевые показатели: инновационные решения, качество реализованных проектов, стратегию развития и финансовые результаты компаний. Это признание — закономерный итог нашего стремительного роста. Вот лишь несколько достижений прошедшего года: 🔹 Лидерство в КРТ — вошли в число ведущих девелоперов по количеству проектов комплексного развития территорий, а в начале 2025 года подписали уже девятый договор КРТ. 🔹 География роста — удвоили число регионов присутствия до 10 и планируем расширение еще на 3-5 субъектов в 2025 году. 🔹 Масштабы — объем строительства более 300 тыс. кв. м. 🔹 Рекордный портфель — продаваемая площадь проектов выросла в 2,7 раза (до 5,1 млн кв. м), а его стоимость увеличилась на 61% (до 70,8 млрд рублей). 🔹 Финансовые показатели — предварительная выручка превысила 30 млрд рублей (рост более чем в 2 раза), а маржинальность по EBITDA достигла 30%, что является одним из самых высоких результатов в отрасли. 🔹 День инвестора — успешно провели первое мероприятие для инвесторов, представив рекордные результаты и масштабную стратегию развития компании. 🔹 Доверие рынка — два выпуска облигаций размещены с кратной переподпиской, подтвердив высокий интерес инвестиционного сообщества. Но для нас это только старт. Благодарим партнеров, клиентов, инвесторов и всех, кто верит в нашу команду. Впереди — новые вершины! 🚀

🔍 Как использовать рейтинги облигаций: 📌 Зачем нужны рейтинги ( Часть - 1). • 🔹 Рейтинги позволяют инвестору быстро оценить кредитное качество эмитента и его облигаций. В России используется национальная шкала рейтингов. Самый высокий рейтинг AAA, самый низкий — C, и у некоторых агентств ещё есть ступень D, которая означает фактический дефолт. Чем выше рейтинг, тем надежнее эмитент и, как правило, ниже доходность его облигаций. • 🔹 Например, облигации эмитента с рейтингом «А» являются более надёжными, чем облигации с рейтингом «А-», но менее надёжными, чем бумаги с рейтингом «А+». • 🔹 Облигации с рейтингом ААА являются самыми надёжными среди российских бумаг. Этим рейтингом обладают ОФЗ и крупные системообразующие компании, обычно, с госучастием. • 🔹 Облигации с рейтингами от «A-» до «АА+» считаются надёжными бумагами. В них могут инвестировать пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы. • 🔹 Облигации с рейтингами от «BBB-+» до «BBB+» — средняя категория. Эти рейтинги получают надёжные компании, которые более чувствительны к неблагоприятным событиям на рынке и в экономике. То есть в условиях, когда нет серьезных внешних шоков, они с большой вероятностью смогут обслуживать свой долг. • 🔹 Облигации с рейтингами от «B-+» до «BB+» — высокодоходная (ВДО) категория. Риски здесь повышены, но и доходность высокая. Не всегда проблема именно в компании — иногда она просто обладает малым размером или работает в высокорискованной отрасли. Вложения в эти бумаги требуют от инвестора хорошего понимания бизнеса эмитента, отрасли и сопутствующих рисков. • 🔹 Облигации с рейтингом СCC и ниже стоят на грани дефолта или уже допустили дефолт. Покупать такие бумаги не рекомендуется — риски максимальные.

📈 Рынок вырос за первый квартал Даже если вам так не кажется Несмотря на последние сессии с «кровавыми» свечками и коррекцией на всех мировых площадках, индекс Мосбиржи за январь–март прибавил 4,52%. Казалось бы, неплохо. Но язык не поворачивается назвать квартал позитивным, потому что весь рост пришёлся на первую половину — на волне эйфории от переговоров и надежд на разрядку. А под конец инвесторы столкнулись с реальностью — и рынок сильно ушёл в минус. Посмотрим, кто у нас в лидерах. Но не роста, а падения. Какой рынок — такие и герои. 1️⃣ IT-сектор: сразу 3 компании в топ-10 аутсайдеров квартала: POSI, Диасофт, IVA Technologies. Позитив просел на фоне слабой отчётности за 2024 год, переноса запуска нового продукта и резкого снижения прогноза. А ещё — истёк lock-up, и часть инвесторов вышла из позиции. Диасофт и IVA попали под раздачу за компанию. У них как раз отчётность вполне себе позитивная. IVA Technologies нарастила выручку на 36%, рентабельность EBITDA — 70%, долгов нет. Продажи новых продуктов растут, стратегия работает. Диасофт увеличил выручку на 20%, чистая прибыль — почти 3 млрд рублей, дивиденды сулят щедрые. Да, издержки подросли, но компания по-прежнему эффективна и без долгов. 2️⃣ Сырьевые: нефть дешёвая, рубль крепкий — страдают все Среди лидеров падения — Роснефть , Газпромнефть , Сургутнефтегаз , Северсталь , Лензолото Неудивительно: ➖цены на нефть — низкие ➖рубль — крепкий, по Сургуту с его валютной кубышкой особенно ударил курс — доллар сдулся с 101 до 83 рублей ➖у Северстали FCF ушёл в минус, дивиденды отменили ➖Газпромнефть и Сургут попали под новые санкции ➖Роснефть отыгрывала дивидендный гэп 3️⃣ Магнит : исключение из правил. Хоть он и в лидерах падения, в последнюю неделю, пока рынок валился, Магнит рос — против тренда, доходил до 4800. Причина — ожидания по «зависшим» дивидендам. Компания раскрыла отчётность по РСБУ, и инвесторы увидели в ней намёк на щедрую выплату. Спекуляции разогнали бумагу вверх. Но… отчёт касается только холдинга, а не всей группы. Прибыль по РСБУ ≠ дивиденды. Ведь у Магнита нет чёткой дивполитики, и прошлые выплаты с прибылью никак не коррелировали. Сценариев много, прогнозируемость слабая. Но рынок верит — и это пока поддерживает бумагу на хаях. В целом: рынок нервный, но среди упавших бумаг есть те, что просто оказались не в том месте и не в то время. Например, айтишники. По экспортёрам: пока внешний фон не разворачивается, драйверов нет. Но если нефть отскакивает, а рубль слабеет — сырьё может быстро вернуться в топ. Магнит, на мой взгляд, из всех пока самая непонятная история. А спекулировать на таком волатильном рынке-себе дороже. __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________

Топ-🔟 худших акций за первый квартал 2025 года: рейтинг РБК Первый квартал 2025 года оказался нейтральным в целом для рынка акций — индекс Мосбиржи вырос на 4,52%, с 2883,04 пункта до 3013,36 пункта. Причем в феврале бенчмарк достигал локальных максимумов, поднимаясь до 3371,06 пункта впервые с мая прошлого года. Поводом для позитива стали контакты России и США по поводу урегулирования конфликта на Украине и потенциального сотрудничества. Однако к концу марта индекс Мосбиржи растерял накопленный рост — ожидания инвесторов о быстром сближении двух стран не оправдались. Среднее изменение котировок 251 акции и депозитарных расписок, торговавшихся весь период с конца 2024 года по конец первого квартала 2025 года, составило 9,7%. Из этих бумаг за квартал подорожали 192 со средним ростом котировок 14,66%, а 59 бумаг подешевели, потеряв за квартал в цене в среднем 6,47%. 📌 Топ-10 худших акций квартала подешевели в среднем на 15,52% с разбросом от 35,51% до 9,92%. Среди акций, вошедших в топ-10 худших, оказались как те, что пострадали от макроэкономических факторов, так и те, чьи котировки снизились из-за переоценки их перспектив инвесторами, обратил внимание инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин. Он добавил, что большинство компаний из списка уязвимы к высокой ключевой ставке ЦБ, колебаниям цен на сырье и геополитической нестабильности. В рейтинге оказались сразу три ИТ-компании: «Группа Позитив», «Диасофт», IVA Technologies. Котировки главного аутсайдера — «Группы Позитив» обвалились в феврале на фоне разочаровывающего результата за 2024 год. Объем отгрузок компании в прошлом году составил около ₽26 млрд, тогда как ранее менеджмент прогнозировал от ₽30 млрд до ₽36 млрд. Пять мест в списке самых подешевевших бумаг заняли сырьевые компании — «Роснефть», «Лензолото», «Газпром нефть», «Северсталь» и «Сургутнефтегаз». По словам Павла Веревкина, нефтегазовый сектор столкнулся с давлением из-за низких цен на нефть Urals и укрепления рубля. В свою очередь, аналитик «Альфа-Инвестиций» Дмитрий Пучкарев связывает снижение привилегированных акций «Сургутнефтегаза» и обыкновенных акций «Газпром нефти» с попаданием компаний в санкционный лист США в январе. Кроме того, добавил Кирилл Климентьев, «Сургутнефтегаз» большую часть прибыли получает за счет переоценки своей валютной «кубышки», которая превышает его капитализацию в шесть раз. А доллар за первый квартал скорректировался со ₽101,68 до ₽83,68 за доллар по курсу, установленному ЦБ. Причиной отставания акций «Роснефти» стал дивидендный гэп, , считает Дмитрий Пучкарев: в первом квартале компания выплатила дивиденды по итогу девяти месяцев 2024 года. Инвесторов разочаровали и финансовые результаты «Северстали» — свободный денежный поток (FCF) металлурга по итогу 2024 года оказался отрицательным, компания решила не выплачивать финальный дивиденд за прошлый год. Акции «Магнита» отстают из-за высокой неопределенности в инвестиционном кейсе, считает Дмитрий Пучкарев. «Компания в последнее время закрылась от инвесторов, не выплатила дивиденды за девять месяцев и последней из ретейлеров опубликует финансовый отчет за 2024 год», — говорит он. Совет директоров «Магнита» еще в ноябре рекомендовал выплатить по ₽560 на акцию, однако собрание акционеров в конце декабря не проголосовало за рекомендованный дивиденд из-за отсутствия кворума. 💡 РБК __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________