Хэштег #потребительский | Тинькофф Инвестиции Пульс

Лента эффективнее всех в отрасли за счет M&A Ритейлер представил ожидаемо сильные результаты МСФО 2024. В Q4 снова сделали приобретение, поэтому вновь видим двузначный темп роста большинства показателей: 📍 Выручка 263,8 b₽ (+18% г/г) 📍 EBITDA 26,8 b₽ (+18% г/г) 📍 Чистый процентный расход 5,4 b₽ (+11% г/г) 📍 Чистая прибыль 8,1 b₽ (x40 г/г) 📍 Net Debt/EBITDA (без учета аренды) 0,9 (-1,9 пункта г/г) 🏪 Выручка выросла благодаря росту сопоставимых продаж на 11,3% и росту торговой площади на 14% в результате приобретения сети «Улыбка радуги». Оптимизируют маркетинговые бюджеты во всех форматах магазинов, затраты на логистику и функционирование магазинов. Это позволило нарастить EBITDA темпом сопоставимо выручке. Несмотря на 2-кратный рост капрасходов, сумели снизить долг до 108 b₽ вместо рефинансирования. По большинству долговых обязательств установлен фиксированный процент, вследствие чего чистый процентный расход вырос всего на 11% г/г. Из сети стагнирующих гипермаркетов Лента превратилась в динамично развивающегося ритейлера с 30% долей «магазинов у дома» в продажах. По рентабельности EBITDA (7,7%) на уровне X5. То же и по FWD EV/EBITDA – 4,1. Однако, Лента растет во многом за счет присоединений. 1700 магазинов Улыбки Радуги – весьма значительная сеть, почти 60% Монетки (которую покупали год назад). Финансовые показатели в ближайшие 3 квартала продолжат расти двузначным темпом, а дальше резко замедлятся, если не будет новых M&A. Котировки с декабря выросли на 40% и уже содержат эффект приобретения Улыбки Радуги. Но котировки Ленты могут продолжить расти на новых сильных отчетах. У компании есть все возможности для дальнейшего увеличения маржинальности и прибыли. Да и оценка в 6-7 P/E является весьма низкой для ритейла. Этим можно пользоваться с пониманием, что дивидендов в пока не будет.

💻 М.Видео затеял кардинальную перестройку Котировки выросли на 18% день. Компания спасена? Поводом для ралли стали заявления CEO о: 🔸 Смене совета директоров и в топ-менеджменте 🔸 Новой 3-летней стратегии 🔸 Докапитализации Что собираются делать? 🟢 Открытие компактных магазинов с закрытием убыточных точек продаж 🟢 Рост онлайн-продаж до 70% GMV (хотя они и так на этом уровне) через маркетплейсы 🟢 Экспансия в новые города и страны СНГ 🟢 Запуск производств брендированной СТМ-техники 🟢 Развитие финтеха. Уже выдают микрозаймы на любые цели через свое приложение + выведут новые финансовые продукты За счет чего? Объявили о докапитализации на сумму 30 b₽. Проведут в течение H1 25, но 11,5 b₽ уже предоставлено. Не раскрыли кто внес деньги и через какой механизм. Новый гендир активно включается в работу. Бывший вице-президент АФК Системы и CEO Natura Siberica, выводивший компанию из болота, имеет опыт в антикризисном управлении. В январе уже обсуждалось, что в состав владельцев могут войти крупные банки, вероятно, основные кредиторы MVID. Скорее всего, кто-то из них и получил долю, заодно и предоставил средства на реорганизацию. Смена CEO, новые стратегии обычно позитивно воспринимаются в таких проблемных компаниях, как М.Видео. 30 млрд дополнительных средств дают определенный запас прочности и позволят перекантоваться еще 12-18 месяцев до снижения ставки. Примерно с таким прицелом выделены деньги. За этот период новый CEO должен привести бизнес в порядок, старый менеджмент явно не справлялся с задачей и компания медленно загибалась. Но это отнюдь не значит, что стала привлекательной историей. Долг с учетом докапитализации составит около 120 b₽ при капитализации 20 b₽. 90 b₽ нужно выплатить не позднее апреля 2026. Сам бизнес операционно в очень плохой форме и без его улучшения - 30 млрд не помогут. Простыми словами, получила спасательный круг, но нужно доплыть до берега через шторм. Доплывет ли - вопрос открытый. Спекулятивно на этой новости, котировки могут разгонять и дальше. Нечто похожее мы видели после доп. эмиссии Сегежи.

💻 М.Видео затеял кардинальную перестройку Котировки выросли на 18% день. Компания спасена? Поводом для ралли стали заявления CEO о: 🔸 Смене совета директоров и в топ-менеджменте 🔸 Новой 3-летней стратегии 🔸 Докапитализации Что собираются делать? 🟢 Открытие компактных магазинов с закрытием убыточных точек продаж 🟢 Рост онлайн-продаж до 70% GMV (хотя они и так на этом уровне) через маркетплейсы 🟢 Экспансия в новые города и страны СНГ 🟢 Запуск производств брендированной СТМ-техники 🟢 Развитие финтеха. Уже выдают микрозаймы на любые цели через свое приложение + выведут новые финансовые продукты За счет чего? Объявили о докапитализации на сумму 30 b₽. Проведут в течение H1 25, но 11,5 b₽ уже предоставлено. Не раскрыли кто внес деньги и через какой механизм. Новый гендир активно включается в работу. Бывший вице-президент АФК Системы и CEO Natura Siberica, выводивший компанию из болота, имеет опыт в антикризисном управлении. В январе уже обсуждалось, что в состав владельцев могут войти крупные банки, вероятно, основные кредиторы . Скорее всего, кто-то из них и получил долю, заодно и предоставил средства на реорганизацию. Смена CEO, новые стратегии обычно позитивно воспринимаются в таких проблемных компаниях, как М.Видео. 30 млрд дополнительных средств дают определенный запас прочности и позволят перекантоваться еще 12-18 месяцев до снижения ставки. Примерно с таким прицелом выделены деньги. За этот период новый CEO должен привести бизнес в порядок, старый менеджмент явно не справлялся с задачей и компания медленно загибалась. Но это отнюдь не значит, что стала привлекательной историей. Долг с учетом докапитализации составит около 120 b₽ при капитализации 20 b₽. 90 b₽ нужно выплатить не позднее апреля 2026. Сам бизнес операционно в очень плохой форме и без его улучшения - 30 млрд не помогут. Простыми словами, MVID получила спасательный круг, но нужно доплыть до берега через шторм. Доплывет ли - вопрос открытый. Спекулятивно на этой новости, котировки могут разгонять и дальше. Нечто похожее мы видели после доп. эмиссии Сегежи.

Несколько задач, требующих моего изучения и решения по портфелю стоят на горизонте. Предлагаю этим изучением делиться с вами 😀 в виде постов 1⃣ Что покупать, когда рынок в росте, и портфель в росте? По сути на какие критерии обращаться внимание, несмотря на зелёный портфель. Ведь чисто психологически, когда вы видите хороший рост акции её сложно докупать. Постоянно есть ощущение, что она уже слишком сильно выросла, и вот-вот упадет. Хотя это не всегда так. Ведь, если бы вы купили голубые фишки лет 10 назад, они все были бы зелёные, что теперь не докупать их что ли? Поэтому хочу рассмотреть, как отдельные отрасли, которые сейчас, возможно, чувствуют себя не очень, но планируют расти, так и показатели, на которые можно ориентироваться 2⃣ Как диверсифицировать портфель по валюте? Доллар стал более рисковым. Я как квал могу его покупать, но не хочу. Чем заменить более-менее равноценно и какие у других валют есть ограничения. Рассмотрим? Золото, Гонконг или Китайская? А может, СНГ? Часть спекулятивного сделок я сегодня уже сделала. Расскажу, но это не рекомендация ✔️Магнит взяла на несколько месяцев как минимум - на ИИС. В принципе из дела за последние годы стали лучше, намного. Несколько лет по показателям они уступали X5, хотя магнитовские магазины мне лично всегда больше нравились. Но сейчас, похоже они выправили дела - долги меньше, выручка больше, маржинальность даже больше, чем у X5. Но проблема в том, что 1⃣они меняют (точнее им меняют) котировальный список с 1 аж на 3, из-за не предоставления инфо о Совете директоров. И если они такую инфо предоставят, все, в том числе и цена модет вернуться на круги своя 2⃣ Есть версия, что с новым советом директоров компания уйдет с биржи, а это вызовет наоборот падение цены 3⃣ отчетов тоже нет, берёт у своих дочек деньги в долг. - не в пользу компании 4⃣ если её уберут из индекса Мосбиржи, то и фонды начнут распродажу компании Короче 3 причины против 1, но я купила🤣 (у меня агрессивный риск-профиль, мне простительно) ✔️Ну и компанию Глобалтранс {$GLTR} взяла, в том числе и на стратегию Давно слежу за этим транспортником. Хороший отчет, несмотря на санкции по отношению к их вагонам и распискам. И даже несмотря на падение количество перевозок и в угле, и строительных материалах, и в нефти. Рост тарифов компенсировал это. Плюс лично я ожидаю рост в стране железных дорог, перевозок и вообще промышленности. А это, если компания сумеет воспользоваться, увеличит хорошо и прибыль этого перевозчика, так как он один из крупнейших в стране. И кстати, невыплаченные дивиденды, я считаю, они потратили с умом - на уменьшение долговой нагрузки С какой темы начнем изучение? Предлагайте Да, и 👍 не забывайте #рф

🇷🇺Потребительский сектор РФ ❗Потребительский сектор – это сектор, занимающийся производством и сбытом товаров массового повседневного потребления. 🤔Чем хорош потребительский сектор? ✅Что бы ни случилось в экономике, люди не перестанут потреблять пищу и следить за собой. Конечно, потребитель может купить товары меньшего качества, но потреблять их он не перестанет; ✅Товары первой необходимости имеют стабильный уровень потребления, независимо от их цены. Например, человек покупает батон хлеба за 30 рублей. Спустя месяц после кризиса хлеб стоит уже 50, но человек продолжит его покупать, ведь это жизненно важный продукт. ❓Что входит в потребительский сектор? 🥩🥛Пищевая промышленность, которая предоставляет мясную, молочную, рыбную, хлебопекарную, табачную, алкогольную и другую продукцию 🍞🥖Отрасль общественного питания, которая занимается организацией потребления, а также реализацией кулинарных, кондитерских и булочных изделий. Отрасль производит и распространяет полуфабрикаты, кулинарные изделия, а также предоставляет готовые блюда из полуфабрикатов 👔👟Легкая промышленность, включающая в себя производство одежды, обуви, текстиля, изделий из кожи и меха, а также мебели 🛍️💄Производство косметики и парфюмерии 💊🩹Производство лекарственных препаратов ❗Лидеры РФ в потребительском секторе: 🥩Группа Русагро – крупнейший агрохолдинг России. Компания работает в четырех основных направлениях: выращивание и производство сахара, мясное животноводство, растениеводство, масложировое производство. 👍Обладает хорошей рентабельностью бизнеса, неплохой маржинальностью, положительной динамикой выручки и прибыли. P/E и P/S компании низкие и говорят о её недооценке📈 🥩Группа Черкизово - крупнейший производитель мяса в России. Группа является производителем и переработчиком мяса птицы, свинины, а также комбикормов. 👍Имеет неплохую маржинальность,хорошую рентабельность и положительную динамику выручки и прибыли. P/E – средний, P/S – недооценён 🐡Инарктика(Русская аквакультура) - компания, занимающаяся выращиванием и разведением рыбы в естественных водоемах и специальных морских плантациях, лидирует в области производства форели и атлантического лосося в России. 👍Имеет высокую рентабельность капитала на уровне 50% и высокую маржинальность на уровне 56%, а также положительную динамику выручки и прибыли. P/E и P/S – средние, компания оценена достаточно справедливо 🍷🍻Белуга Групп - лидер по производству водки и ликеро-водочных изделий на рынке РФ, а также главный импортер крепкого алкоголя в стране. ❗Белуга также является эксклюзивным дистрибьютором William Grant & Sons, французского коньячного дома Camus и американской компании Sazerac. Группа эксклюзивно представляет в России вина мировых брендов. Положительная динамика выручки и прибыли, средняя рентабельность капитала и маржинальность. P/E- средний, P/S – низкий, в целом компания интересная. 🙋Я рассматриваю 3 компании из этого сектора - Черкизово, Инарктику и Белугу. Русагро, к сожалению, пока что только начинает процесс редомиляции. {$AGRO}

Портфель из Иностранных компании Сектор: Потребительский Часть 1 Средства личной гигиены - Procted & Gamble, крупнейший производитель всевозможных потребительских товаров, хорошие дивиденды - Kimberly-Clark, один из лидеров средств профессиональной и личной гигиены, меньше, чем P&G, но дивиденды больше - Colgate-Palmolive, международный производитель различных средств личной гигиены, хорошие дивиденды, Но меньше, чем у вышеперечисленных Продукты питания - Kraft Heinz, одна из крупнейших компаний в мире по производству продуктов питания, отличные дивиденды - Kellogg, крупнейший производитель сухих завтраков и продуктов быстрого питания, отличные дивиденды - General Mills, производитель товар потребления, отличные дивиденды - McDonald, крупнейшая сеть фаст-фуда на планете, хорошие дивиденды - Tyson Foods, занимается производством и продажей мяса и мясных продуктов, хорошие дивиденды - Mondelez, крупнейщий производитель сладких продуктов питания, хорошие дивиденды - Beyond Meat, занимается производством искусственновыращенного мяса, компания роста и будущего, не платит дивиденды Безалкогольные напитки - Coca-Cola, крупнейший в мире производитель безалкогольных напитков, принадлежит 5 из 6 самых продаваемых брендов безалкогольных напитков, отличные дивиденды - PepsiCo, конкурент вышеупомянутой компании, но более диверсифицирован, так как владеет ресторанами, производителями чипсов и других закончила, отличные дивиденды Часть 2 - P.S. Это лишь мнение автора, статья не должена рассматриваться как побуждение к покупке или продаже ценных бумаг. Не является финансовым советом. Помните, что торговля на финансовых рынках связана с риском как частичной, так и полной потеряй денег.