Хэштег #полипласт | Тинькофф Инвестиции Пульс

Приветствую всех🤝. На связи Начислили облигации от Так как денег на счету не было, а все купоны, которые мне поступают, я сразу реинвестирую, то мне пришлось сделать еще один транш. Еще 350.000 сверх установленной нормы. Чуть позже посчитаем, на сколько я отклонился от графика. По плану (на конец марта) должно было быть внесено 1.200.000 р, но я провел индексацию, так что 1.800.000 р (по 600.000 в месяц). Иду с запасом и это меня немножко воодушевляет. 7.200.000 р в год в ценные бумаги, без учета еще 5-5.5 мл р, которые будут реинвестированы после выплаты купонов и дивидендов,- это напряжный темп для меня, постараюсь выдержать. Так же продолжаю наращивать инвестиции в проекты, которые со временем должны стать частью моего пассивного дохода. Данные расходы тоже давят на бюджет. Но когда нам было легко. P.S по поводу сообщения, которое меня немножко дестабилизировало…. Решите сами, если вы хотите его увидеть, то пишите в комментариях, я выложу.

💵Валютные облигации Полипласт на размещении Полипласт – крупнейший в России холдинг по производству строительной химии: высокотехнологичных добавок, применяющихся при производстве товарного бетона, железобетонных изделий и строительных растворов и многих других отраслей. Компания располагает 8 современными заводами и более 30 точками продаж. Доля экспорта по итогам 2024 года составила 29%, приоритете - азиатский регион. Решением Министерства промышленности и торговли Полипласт включен в перечень системообразующих предприятий Российской Федерации. 👀Что там по выпуску? 📌Дата размещения - 21.03.2025г. 📌Дата погашения - 11.03.2027г. 📌Объем выпуска - 10 000 000 долларов США, номинал 100 долларов США. 💰Размер купона - 13,9% годовых, купон фиксирован не весь срок размещения. Размер купона на данный момент выше, чем у коллег по рынку с сопоставимым кредитным рейтингом. 📌Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.04.2025г. Все расчеты (покупка, продажа облигаций, выплата купонов) будут осуществляться только в рублях по официальному курсу ЦБ. 📌Оферта и амортизация отсутствуют. 📌Выпуск Полипласт-П02-БО-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. 📊Что еще важно знать? 🧮НКР присвоило компании кредитный рейтинг на уровне А- со стабильным прогнозом. 🧮По итогам 2024 года компания прогнозирует рост выручки в 2,1 раза год к году до 138 млрд. рублей. Совокупный среднегодовой рост выручки за последние 4 года составил 85%. Это должно привести к росту чистой прибыли на 32% до 12,9 млрд. рублей. 🧮Активный рост финансовых показателей также сопряжен с ростом заемных средств. За 1 половину 2024 года совокупный долг вырос на 63% до 95,8 млрд. рублей. Резкое увеличение долга связано с реализацией инвестиционной программы, в т.ч. приобретением завода ХРОМПИК в 2023 году, строительством производства полимерных порошков и формалина, началом работ по строительству производства эпоксидных смол и покупкой прочих активов. 🧮44% долга относится к краткосрочной задолженности, так как компания занимала на пополнение оборотных средств. 🧮Чистый долг/EBITDA на конец 2024 года вырос до 3,8х, хотя годом ранее мультипликатор не превышал 3х.

Принял участие в размещении замещающих облигаций Полипласт . Купонная доходность = 13,7%. Без оферт и досрочного погашения. Погашение через 2 года. Выплаты купона ежемесячно. Не буду вдаваться в подробности такого укрепления рубля. Причин много. Добрые люди все расписали (Goldman Sachs и JPMorgan дают доступ к беспоставочным фьючерсам на российские активы, привязанные к рублю / оптимизм в геополитике / импортно-экспортные операции и т.д.). Я допускаю в теории ослабление рубля, возможно даже в моменте увидим ±70₽ (и ниже) за 1$. Ключевое посыл здесь "в моменте". И С РАДОСТЬЮ БУДУ ЖАДНО ДОКУПАТЬ ПРИ СНИЖЕНИИ КУРСА ДОЛЛАРА. Но сказочно богатым толпе стать не дадут. Да и гос-во такой курс не устраивает, о чём они открыто заявляют в новостях. Думаю, в ближайшем будущем, финансовый регулятор подключится для возвращения курса на необходимый уровень. ИТОГ: данные облагации неплохой хедж от девальвации рубля, снижения ставки ЦБ РФ, коррекции рынка (возможно). Ещё и так удачно получилось, что доллар пришёл на отметки ~82₽. Надеюсь в момент размещения будет ещё ниже. Мы имеем в среднесроке (~полгода) возможный рост номинала облигации + 13,7% купонного дохода. Это в сумме после вычета всех налогов (курсовая разница + купонный доход) примерно 20-25% годовых в долларах! Такие среднесрочные инвестиции мне подходят. Готов усреднять позицию. ЦЕЛИ ДВЕ: 1. Получать купонный доход в долларах + рост номинала облигации, пока на рынке акций все будет перегрето, на хаях и без среднесрочных идей. 2. При достижение ~97-100₽ за 1$ на горизонте полгода, если в этот момент появятся среднесрочные идеи в акциях, раздам облигации нуждающимся по благотворительной акции. Не является ИИС.

21 марта разместит свои долларовые П02-БО-03 (сейчас торгуются облигации , . Предложение выглядит крайне выгодным: - купонная доходность - фиксированные 13-13,9% в $USD (при инфляции в долларе 3%); - выплата купонов - ежемесячно; - срок облигации - 2 года; - без оферты. Более того, размещение долларовых облигаций совпало с относительно низким курсом доллара на сегодня ~ 85 рублей. Соответственно, в случае дальнейшего ослабления рубля инвесторы смогут получить дополнительную прибыль за счет пересчёта тела облигации. Но есть нюанс. Группа компаний Полипласт не спешит разместить сводную отчетность за 2024 год. Последний доступный отчет - только за 6 мес. 2024. То есть, мы не увидим самого интересного! Как компания пережила 4 квартал, когда ключевая ставка поднялась до небес, а российский бизнес экономил на всём. При этом, из презентации по состоянию на март 2025, Группа Полипласт приводит следующие финансовые показатели за 2024 год: - выручка - 138 млрд. руб.; - EBITDA - 36 млрд. руб.; - чистая прибыль - 12,9 млрд. руб. - чистый долг - 127 млрд. руб. Отсюда следует, что чистый долг/EBITDA достигает 3,5. А EBITDA/процентные расходы, даже, если брать чистый долг 127 млрд. руб. в рублевой части (79%) по 26%, а долларовый (21%) по 13%, достигает 38/30=1,3. Таким образом, долговая нагрузка ГК Полипласт оценивается как высокая. При этом, у Компании ещё очень большой пайп по инвестициям, которые ещё предстоит совершить. Соответственно, приобретение облигаций ГК Полипласт выглядит достаточно рискованным. Более того, не известно, где будет рубль после объявления перемирия и мира...

Вообще я хотела написать пост про спекуляции на первичке облигаций. А потом вспомнила, что сегодня вторник и многие ждут поста про конкурсы. Хорошо, заготовка была готова ещё на выходных. Проверила актуальность, выложила. Теперь можно и о первичном размещении и идее купить на маржу, а продать а плюс в первый день, чтоб не платить за перенос. Прошлый первый тест-драйв прошёл в шикарном плюсе. Не Мосгорломбард, но всё же. Стоит ли говорить, что я влетела е ещё два выпуска. И вот один из них, , не отработал себя в первый день 😅 Вообще сплошь и рядом такое на рынке. Придумал что, сработало, масштабируешь - убыток х2 😁 Долго не начинались торги после размещения. Когда начались, была возможность продать с убытком около 7 рублей (с учётом плюса НКД и вычета комиссии на покупку и продажу). По исходному плану в случае такой неудачи я бы просто покрыла покупку облиг на маржу своими деньгами. И держала их как Облиги. Выпуск вполне себе. Всего 10 штук. С учётом акции на бесплатную маржу до 500к на месяц я попробую немного подождать. И продать бумагу в плюс с учётом НКД через пару дней. Или нет. Пока не решила. Эксперимент вышел не чистым. Но факт в том, что никогда заранее не знаешь, куда пойдёт цена облигации. Даже среди статистики других похожих размещений. Совком секьюр вот имел купон похуже, а цена вверх пошла сразу 🤷‍♀️ В целом, могла бы зафиксировать днем убыток в 7 рублей. Все равно бы была в плюсе по двум сделка суммарно. Могла бы себе ещё пару неудачных размещений позволить, если учитывать общий итог только. Но пока решила не фиксировать убыток. На конец торгового дня он стал уже в шесть раз больше, целых 45 рублей! Не исключаю, что просто оставлю бумагу у себя в облигационном портфеле. Пока интересно, что будет с другими выпусками. Если ещё один-два выпуска не оправдают ожиданий на первичке, у меня просто не останется бюджета продолжать эксперимент.