Хэштег #отчёт | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дивидендный обзор Татнефти – отчет 2024 и перспективы • Татнефть – один из лидеров нефтяной отрасли России, охватывающий весь цикл от разведки до реализации. • За 2024 год компания показала: – Выручка 2,03 трлн ₽ (+27,8% г/г) – Операционная прибыль 403 млрд ₽ (+13% г/г) – EBITDA 478 млрд ₽ (+22,1% г/г) – Капитальные затраты 171 млрд ₽ (-23,5% г/г) – Чистая прибыль 306 млрд ₽ (+6,3% г/г) • Дивидендная политика – выплаты не менее 50% прибыли (МСФО или РСБУ, в зависимости от большего показателя) равными для обыкновенных и привилегированных акций, производимые 3 раза в год. • При условии распределения 75% чистой прибыли, финальный дивиденд может составить около 43,3 ₽ на обыкновенную акцию, что дает доходность порядка 6,3–6,6%. Историческая динамика дивидендов радует: – 2020 – 22,24 ₽ (4,3%) – 2021 – 42,64 ₽ (8,5%) – 2022 – 67,28 ₽ (19,3%) – 2023 – 87,88 ₽ (12,4%) – 2024 – 98,54 ₽ (14,26%) • Акция Татнефти выросла с минимума в 2023 году с 317 до 682 ₽ (рост на 115%), при стабильных дивидендных выплатах, способствующих самоокупаемости портфеля. • Ключевые риски – колебания цен на нефть, ограничения со стороны ОПЕК+, санкционные и региональные факторы, а также зеленые повестки. • Итог – Татнефть демонстрирует устойчивость и диверсификацию бизнес-модели, располагая запасом ликвидности (около 117 млрд ₽) и отрицательным долгом, что делает компанию привлекательной для инвесторов с долгосрочным горизонтом.

🍏 Финансовый Отчёт X5 за 2024 год. 2024 год 🔼 Выручка: 3,91 трлн ( +24,2% г/г ) 🔼 EBITDA: 251,8 млрд ( +16,9 г/г ) 🔼 Чистая прибыль: 110 млрд ( +21,9% г/г ) В Январе я разбирался с операционными результатами , и как оказалось был слишком оптимистичен. Честно скажу: меня смущали цифры, которые указывали на то, что 4 квартал всегда выходит так себе у компании, и я при оценке прогноза ориентировался на результаты 9М 2024 года. Но оказалось - стабильность : залог мастерства Чистая прибыль 3 кв = 35,2 млрд, а 4 кв = 15,4 млрд 🙈 причиной тому рост постоянных расходов в том числе расходов на персонал. Получилось : ➖ Валовая прибыль (разница между выручкой и прямыми расходами ): факт +27% , +27% , +25% . +24% г/г ( чуть ниже моей оценка +25% ) ➖ EBITDA (доходы за вычетом всех расходов кроме амортизации, процентов и налога на прибыль): факт +40% , +27% , +23% , +17% г/г ( я рассчитывал на значительно более высокие результаты +28% г/г ) ➖ Чистая прибыль (все доходы минус все расходы): факт 99% , 43% ,33%, +22 % г/г ( значительно хуже того, что считал я +37% г/г ) Поэтому не смотря, на то, что компания пообещала щедрые дивиденды , и в целом год закрыли позитивно - рост прибыли на 22% , это , конечно, хорошо, 4 квартал получился слабый. Хотя как я писал выше, слабый он только по отношению 9 месяцев года, а так, 4 квартал всегда так себе. 📌8 июля последний день для покупки под Дивиденды 🍏 СД ИКС 5 в рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020-2024 г. в размере 648 рублей на акцию. Собрание акционеров, на котором планируется рассмотреть эту рекомендацию, назначено на 27 июня 2025 г. 📌 Компания мне всё также нравится. Дивидендов наспят щедро, правда с учётом того, как разогнали цену - дивиденды едва ли дадут повод для роста. Высокие дивиденды были ожидаемы. Продолжаю держать.