Хэштег #отбор | Тинькофф Инвестиции Пульс

О работе трейдера. Часть IV (2) Предыдущая часть серии: Продолжаем наш сериал о работе. Ещё не мыльная опера, но стремимся! В предыдущей части мы отсеяли недостойных нашего внимания неудачников. Теперь о достойных, или лучше сказать, как стать достойным. - Награда попадание в список наблюдения. Так как торговля среднесрочная, то без оценки ряда фундаментальных показателей никак не обойтись. В случае «зависания» позиции лучше сидеть в нормальной, фундаментально сильной бумаге. На приложенной иллюстрации обозначил параметры, которые смотрю в первую очередь. Почему эти? Отвечу по порядку. Market cap Капитализация должна быть больше 1,5 миллиардов. На самом деле, по нынешним временам - сущие копейки. Параметр напрямую влияет на ликвидность акции. Income В моём мире без розовых пони и единорогов бизнес - это то, что приносит прибыль. Если из квартала в квартал компания приносит убыток, то это некая форма лохотрона. Такие ребята уходят в закат. Басни про «нужно подождать» или «крутая идея, за этим будущее» не смягчат моё сердце. Заработал шекелей - welcome! Dividend % Приятные бонусы. Люблю их. При желании можно собрать целую коллекцию таких компаний-вкусняшек. Дело это не быстрое (важно же чтобы цена покупки была приятной), но благодарное. 😎 Recom Finviz берёт этот параметр из Yahoo Finance - суть показателя средняя оценка привлекательности компании аналитиками. Чем выше параметр, тем менее привлекательна история в среднесрочном и долгосрочном плане. Внимание историям с показателем меньше 2,5 P/E Чем ниже, тем лучше. Смотрю среднюю по сектору и индустрии и на основании такого сравнения принимаю решение о нужности бумаги для меня. P/S Очень важный параметр, по которому сразу видно насколько объективно оценена компания рынком. Чем ниже показателей, тем лучше. Debt/Eq Не люблю большие долги. Лучше бы их совсем не было, но без них никак. В ряде секторов параметр всегда высокий (например телекомы, банки, ретейл) это нужно учитывать. Beta Параметр показывает насколько быстро бумажка бегает относительно индекса. Больше 1 - быстрее, меньше - медленнее. Большая beta приятна, когда всё растёт и колосится, но в случае падения боль нарастает быстрее 😅 Предпочитаю неспешные истории, где можно подумать, где нет истерики. Конечно, существуют особые истории, которые не соответствуют описанным параметрам, но на то они исключения, чтобы подтверждать правила.

Как я выбираю акции для портфеля (Ч2) Если Вы не прочитали первую часть, то начать лучше с нее, т.к. это продолжение. 6. Мультипликатор Р/В . Важный показатель для понимания адекватности текущей оценки компании. Показатель 1 и менее говорит нам о том, что компания стоит столько, сколько имущества у неё на балансе. В таких случаях инвестор может быть уверен, что в случае финансовых проблем, компания может продать имущество и удержится на плаву. Показатель выше 1 говорит нам о том, что компания переоценена, но тут как с P/Е, важно сравнивать этот показатель со средним по сектору и средним по рынку страны. Например, у IT компаний, часто из имущества, только офисы и офисная техника, но это не мешает им зарабатывать прибыль, сопоставимую с прибылью производственных предприятий. У таких компаний P/B будет всегда больше 1, поскольку изначально инвесторы оценивают компанию по прибыли сегодняшней и будущей. 7. Долги, кэш на балансе Это важные показатели, которые говорят о финансовом здоровье компании и возможности инвестировать в собственные проекты. Долги нужно оценивать относительно собственного капитала. И они могут быть разные: какие-то долги нужно возмещать в краткосрочной перспективе, какие-то можно выплачивать очень долго. Тут нужно посмотреть на планируемые платежи по долговым обязательствам, чтобы оценить их нагрузку. Долг может быть большой, но платежи маленькие, поэтому компанию он может и не сильно "напрягать". 8. Дивиденды Для некоторых инвесторов дивидендная доходность - это самый важный критерий. Я же ориентирован больше на акции роста, которые направляют большую часть прибыли на инвестиции в собственное развитие. Грамотные инвестиции в свое развитие будут стимулировать рост прибыли, а рост прибыли будет толкать цены на акции вверх. Про дивидендные компании я напишу отдельную статью на своем канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить. 9. График Меня на графике интересуют уровни поддержки, они действительно работают. Технический анализ для долгосрочного инвестора имеет небольшое значение, это больше нужно для краткосрочных спекуляций. Уровни поддержки - обычно это цены, по которым покупали компанию крупные инвесторы, фонды, ниже этой цены акциям "опуститься сложно". Но они работают не всегда. 10. Покупка Когда я полностью проанализировал компанию и решил в нее инвестировать, я делаю небольшую покупку этой компании, иногда минимальную. Иногда я не покупаю, а просто заношу ее в свой список и жду более интересной цены, которую можно дождаться, а можно и не дождаться никогда. Покупаю я всегда постепенно, с тем учетом, что в случае просадки буду докупать. Также учитываю свой риск-менеджмент: компании с высокими рисками не должны превышать 1-2% от моего портфеля, компании с низкими рисками не более 5%. В дальнейшем я напишу как я разделяю компании по рискам, и как правильно сбалансировать портфель. {$TEUR}

Как я выбираю акции для портфеля (Ч1) Пройдусь по порядку, на что я смотрю, когда оцениваю компанию и принимаю решение о покупке. 1. Сектор, отрасль экономики Имеет важное значение, так как в нерастущем секторе экономики компаниям сложно показывать рост в будущем. Для роста прибыли им нужно очень постараться. Например, сейчас среди инвесторов очень популярен IT сектор, потому что все понимают, что он будет расти. Компании из этого сектора будут показывать рост прибыли ближейшее десятилетие . А рост прибыли будет толкать акции вверх. 2. Продукт компании Второе на что я смотрю - продукция, выпускаемая компанией, востребованность этой продукции, уникальность. Оцениваю, будет ли она пользоваться спросом в будущем через 5-10 лет, будет ли расти спрос в этом секторе экономики. Это имеет важное значение, так как расширение и увеличение клиентской базы компании будет стимулировать рост выручки и прибыли. Например, микрочипы сейчас внедряют в самые разные устройства, и понятно, что спрос на них будущем будет расти. 3. Прогнозы по росту прибыли и выручке Инвесторы часто смотрят в будущее и покупают компании себе в портфель, основываясь не на сегодняшних показателях, а на прогнозах самой компании или сторонних аналитиков. Прогнозы могут быть очень оптимистичные (например ) , в таком случае акции пользуются высоким спросом, и их цена может взлететь до неадекватных значений. И наоборот, иногда прогнозы занижены (например ), и тогда акция становится недооценённой. Важно посмотреть на темпы прироста выручки и прибыли в прошлые года. 4. Мультипликатор Р/Е Этот показатель имеет самое важное значение, он показывает адекватно ли оценена акция. Чем выше этот показатель, тем больше переоценена компания. Например, возьмем {$FB} , цена за акцию 378$, показатель p/e 28, это означает, что компания окупит эту цену через 28 лет. Это очень много, никто не готов столько ждать, тем не менее рынок оценил FB в эту цену. Дело в том, что инвесторы закладывают в цену рост прибыли в будущем. Если прибыль в будущем будет расти, то эту цену 378$ он окупит гораздо быстрее. Поэтому у растущих компаний р/е всегда высокий, иногда доходит до 1000, а у не растущих соответствует сегодняшнему значению. У некоторых компаний нет прибыли, поэтому р/е для них не рассчитывается. Важно понимать, растущие компании с высоким р/е на сегодняшний момент переоценены, поэтому при нестабильности на рынке цены на их акции будут падать сильнее. Причем, чем выше р/е, тем сильнее будет падать цена. Важно посмотреть, какое среднее значение показателя по сектору и по стране. Можно расчитать примерный p/e в будущем, основываясь на прогнозах компании. 5. Мультипликатор P/S Важный показатель для убыточных компаний, т.к. p/е в них не рассчитать, можно оценить компанию в количестве выручек. Еще этот показатель важен для компаний, которые недавно стали прибыльными, т.к. р/е будет неадекватно высоким, то можно оценить в выручках, с расчетом на то, что маржинальность будет расти. Например, компании Airbnb этот показатель 23. Очевидно, что инвесторы рассчитивают, что выручка компании будет расти очень быстрыми темпами. Для того чтобы не перегружать статью решил разделить на 2 части. Остальные показатели, которые я смотрю, опишу в следующей статье, которая выйдет завтра,