Хэштег #олово | Тинькофф Инвестиции Пульс

Консолидированный отчет о финансовом положении I- Внеоборотные активы 1. Основные средства рост год к году на +32,4%↗️↗️ 2. Нематериальные активы сокращение год к году на -7%📉 3. Инвестиции в ассоциированные организации рост год к году на +534% ↗️ Итого по разделу внеоборотные активы рост год к году на +49,66%↗️ II- Оборотные активы 4. Запасы рост год к году на +19,87%↗️ 5. Дебиторская задолженность рост год к году на +143,15%📉📉 6. Денежные средства и их эквивалент сокращение год к году на -17,97%📉📉 Итого по разделу оборотные активы рост год к году на +11%↗️ III- Капитал 7. Уставной капитал без изменения год к году 💼 8. Добавочный капитал без изменения год к году 💼 9. Накопленный убыток рост год к году на +761% в 2023 году убыток был 2 262 431 000 рублей в 2024 году убыток накопленный составил 19 483 870 000 рублей 📉📉📉📉 Итого по разделу капитал сокращение год к году на -15,68%📉📉 IV- Долгосрочные обязательства 10. Кредиты и займы рост год к году на +53,31%📉📉 11. Кредиторская задолженность рост год к году на +7,69%📉 Итого по разделу долгосрочные обязательства рост год к году на +49,24%📉📉 V- Краткосрочные обязательства 12. Кредиты и займы рост год к году на +52,31%📉📉 13. Кредиторская задолженность рост год к году на +37%📉📉 Итого по разделу краткосрочные обязательства рост год к году на +40%📉📉 Консолидированный отчет о прибылях и убытках 14. Выручка от реализации рост год к году на +5,92%↗️ 15. Себестоимость от реализации сокращение год к году на -15%📉 16. Коммерческие и административные расходы рост год к году на +47,25%📉📉 17. Финансовые расходы рост год к году на +34,76%📉📉 18. Расход по налогу на прибыль -1 306 454 000 рублей против дохода за 2023 год +2 424 222 000 рублей 📉📉 19. Убыток за 2024 год рост год к году на +11,37%📉📉 Вывод ⛏ ПАО «Селигдар» занимает место среди пяти крупнейших золотодобывающих компаний в России. В моем инвестиционном портфеле находятся акции и два последних выпуска облигаций данной компании. Однако после тщательного анализа отчетности у меня возникло намерение сократить свою позицию, особенно в отношении акций. Компания несет убытки, увеличивающиеся из года в год, имеет значительный долг, выраженный в золоте (включая как облигационные займы, так и обычные кредиты). Рост цен на золото не оказывает положительного влияния на финансовое положение ПАО «Селигдар», поскольку долговые обязательства компании привязаны к стоимости золота. В 2024 и начале 2025 годов были выпущены фиксированные облигации с доходностью около 24% годовых на среднесрочный период, что также окажет существенное давление на компанию ввиду значительных выплат по ним. Расходы на персонал увеличились практически вдвое, что является дополнительным негативным фактором. В связи с этим дивидендные выплаты становятся маловероятными, так как они будут обременительными для компании в условиях сокращения кредитных линий и отсутствия прибыли. Тем не менее, стоит отметить положительный аспект — месторождение золота «Хвойная» находится на завершающей стадии разработки.

🪙 Российский производитель золота и олова "Селигдар" сообщает о росте объемов производства и реализации в первом квартале 2024 года. Объем горной массы остался стабильным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 6,4 млн м³. Производство лигатурного золота увеличилось на 9%, достигнув 845 кг, а объем его реализации вырос на 32%, составив 1107 кг. 📊 Объем переработки руды увеличился на 15% по сравнению с первым кварталом 2023 года, достигнув 216 тыс. тонн. Производство олова в концентрате снизилось на 5% до 617 тонн, производство меди увеличилось на 92% до 566 тонн, а производство вольфрама сократилось до 11 тонн. 🫰 Доход от продажи золота в первом квартале 2024 года составил 6,7 млрд рублей, что на 77% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доход от продажи оловянного, вольфрамового и медного концентрата увеличился в 1,6 раза, составив 1,4 млрд рублей. Общий доход от продажи всех видов продукции составил 8,1 млрд рублей, что на 78% больше, чем в прошлом году. 🤔 Компания участвует в проекте освоения золоторудного месторождения Кючус, требующего государственной поддержки для генерации положительного денежного потока и осуществления значительных капитальных затрат. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

Полиметаллический холдинг «Селигдар» 🏆 Ежегодно компания добывает порядка 7,5 тонн золота, 3 тысячи тонн олова, 1 тысячу тонн меди и несколько сотен тонн вольфрама. Компания реализует стратегию развития до 2030 года, которая предполагает наращивание ежегодной добычи золота до 10 тонн к 2025 году и 20 тонн к 2030 году и включает разработку двух крупных месторождений. Первый проект — месторождение Хвойное, запасы золота в нем превышают 30 тонн, при этом в год планируется добывать до 2,5 тонн золота. Второй проект — месторождение Кючус в Якутии. Его разведанные запасы оцениваются в 175 тонн, а ресурсы к развитию — еще порядка 140 тонн. Так же сообщается, что компания, входящая в структуру холдинга в Республике Бурятия (ООО «Артель старателей Сининда-1»), получила лицензию на месторождение Мукодекское. Начало добычи золота запланировано на 2029 год. Селигдар владеет Русоловом. Это единственный производитель «оловянного концентрата» в России. К слову, акции Русолово также обращаются на Мосбирже 📈🔍Анализ акций Селигдар: Находимся почти в начале (III) волны, которая является восходящей, с целью в районе 150р. Не исключаю, что вполне можем увидеть такую цену в этом году. Локально наконец закончили формировать 2 малую волну, нормально скорректировались. Теперь пойдем к цели 3 малой волны на уровне 85р. Так как 2 малая волна длилась продолжительное время, вероятно 4 малая волна (коррекция от уровня 85р.) будет короткой по продолжительности, с дальнейшим ростом к уровню сопротивления - 92р. ______________________________ Торгую интересные идеи в рамках стратегий автоследования.

ПОЧЕМУ ОБ ЭТОМ МОЛЧАТ? Переодически я смотрю информацию по акциям третьего эшелона в поисках недооценённых активов. Поскольку в Пульсе идёт конкуренция за внимание - я стараюсь писать интересные и полезные посты, а потому волей-неволей проверяю переодически информацию по бумагам. Недавно я приобрёл на небольшую сумму акции Русолово и не нашёл ничего, кроме воя одних и тех же спекулянтов о том, что они не могут отработать в прибыль и режут лосей, что для нас, инвесторов - безусловно хорошо, таким образом наши партнёры двигают плиты вниз, позволяя нам скупить акции по бросовым ценам с огромным дисконтом. Итак, давайте изучим акции Русолово. Русолово - подконтрольная компания ПАО "Селигдар", что снижает риск банкротства компании. Русолово зависима от курса доллара, чем он выше, тем больше выручка, в последнее время доллар начал расти по отношению к рублю, что безусловно на руку компании. Русолово помимо олова занимается добычей вольфрама и меди, что делает её интересной для диверсификации портфеля. Добыча олова растёт в значительном объёме. Добыто: В 2020 году - 2539 В 2021 году - 2908 В 2022 году - 2900 Активы Русолово располагаются в Российской Федерации и не подвержены инфраструктурным рискам. На данный момент действующие активы - Правоурмийский и Солнечный в Хабаровском Крае, в перспективе - Пыркакайские Штокверки на Чукотке. Выход на проектную мощность запланирован к 2030 году. На 2023 год запасы олова оцениваются в 405 тысяч тонн. По общим запасам олова Россия занимает первое место в мире. При этом Русолово - единственная компания в России - производит олово. В свободном обращении находится 2,2% акций, что немного, однако это не означает, что акции не будут расти, например, стоит привести в пример акции Росбанка или Газпром нефть, которые ранее показывали иксы, не смотря на низкий free-float. Ранее у компании была высокая долговая нагрузка из-за инвестиций, но в первом полугодии 2022 года коэффициент Чистый долг/EBITDA составлял - 1,6. Компания долгое время была убыточна, но рост цен на олово в 2021 году поменял расклад. Что в итоге? Русолово - уникальная российская компания без инфраструктурных рисков с диверсифицированной корзиной металлов, которая зависит как от цен на олово, так и курса доллара. Я считаю акции Русолово привлекательными для долгосрочных и в особенности среднесрочных инвесторов. Комфортные точки входа 680-780 рублей за лот. Цель - 800-950 рублей. Для меня потерять 700-800 рублей от капитала не так страшно, чем потерять иксы. Читая посты от тех же авторов в Пульсе я увидел пессимизм на счёт акций Аптеки 36 и 6, что эти акции невозможно продать в плюс и это ужасный бизнес. Я, который пару дней назад продал, зафиксировав прибыль (уже третий раз, на брокере Тинькофф дважды, поэтому так отображается), был ошарашен этим бредом. Четвёртую по величине аптечную сеть, поглощающую конкурентов на полном серьёзе кто-то считает плохой. Для справки долгое время Озон был убыточен, на западном фондовом рынке - Uber - это не делает акции плохими. Также хотел бы заострить внимание инвесторов, что акции Магнита уже начали расти, однако всё ещё я считаю акции недооценёнными. Как известно во время страха делаются самые большие капиталы.

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть5 Инвестиционный вывод. Материнский холдинг "Селигдар" в последние годы пытается реанимировать Советское оловянное наследие, те площадки, которые есть в Хабаровском крае совсем не молодые, одно из месторождений законсервировано. Однако прогнозные цифры будущей добычи и цели компании по олову в принципе вселяют умеренный оптимизм. За 3 года компания планируют удвоить добычу олова, начали медь, вольфрам понемногу развивать. Долги в целом умеренные, монополистическое положение на рынке, при условии развития оловянного кластера в России, о котором в последнее время довольно активно начали говорить, Русолово будет главным его бенефициаром. Огромное месторождение на Чукотке, которое по объемам выведет компанию в ТОП-5 мировых добытчиков олова, также безусловно думаю в будущем в разы переоценит капитализацию и стоимость Компании. Однако рынку прежде всего необходимы перерабатывающие мощности, которые в настоящее время отсутствуют в стране, если в этом направлении ничего не изменится, отрасль уйдет в еще больший застой, экспортировать добываемые объемы оловянного концентрата будет очень сложно и без России хватает игроков на рынке. Из негативных моментов: доля размещенных акций на бирже только 2,2%, слабая ликвидность, проект на Чукотке хоть и отличный, но лишь в отдаленной перспективе 2028г., плюс также требует приличных инвестиций. С учётом низкого фрифлоута, напрашиваются будущие допэмиссии на капитальные затраты и инвестиции. Сюда же стоит добавить отсутствие дивидендов, небольшая потребность в металле на Российском рынке, особо некуда расти на мой взгляд без структурных изменений всей российской промышленности и экономики. Экспорт требует развития, что в текущей геополитической реальности также сделать не просто. Ну и прежде чем принимать решение о покупке, если у кого возникнет такое желание, стоит обязательно смотреть на оценку Компании по мультипликаторам, практически всегда она у Русолово неоправданно завышенная. Компания достаточно интересная и безусловно есть у нее неплохие перспективы в будущем, но явно с длинным горизонтом инвестирования более 3-х лет и при условии развития отрасли в стране, чего пока не очень наблюдается. Если понравился обзор, подписывайтесь на канал, делайте репосты, оставляйте комментарии и реакции, свои пожелания и предложения. С уважением, Руслан.

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть4 Продолжение... Финансовые результаты Здесь лучше всего стоит взять результаты в динамике последних 5-х лет, таблички со Смартлаба думаю для этого наиболее подходят Здесь особо нечего думаю комментировать. У Компании только прошлый год стал прибыльным, до этого были сплошные убыточные периоды и негативные показатели. Прошлый год явно выбился из объективного восприятия Компании своими цена на олово, которые выросли более чем в 2 раза. Высокие цены реализации позволили заработать чистую прибыль, отразить отличные результаты по EBITDA, рентабельности и долговой нагрузки. Но к цифрам прошлого года все-таки не очень репрезентативно нужно относиться. Результаты 1 полугодия 2022г. По первому полугодию стоит положительно отметить рост добычи руды (+10%), ее переработку (+6%) и бурное развитие производства вольфрама и меди, хоть это по-прежнему и является прикладным бизнесом. Из отрицательного: снижение на 10% производства олова в концентрате. Компания скудно поделилась информацией, будем надеяться на полноценный отчет за 1 полугодие и раскрытия информации о текущем состоянии дел в Компании. Исходя из представленных данных, они видятся удовлетворительными, с небольшим негативным оттенком. Ну и конечно же отрицательный эффект будет на финансовой составляющей из-за текущих цен на олово. С учетом высоких цен первого квартала, доходивших до $48000 за тонну, усредненная цена все еще будет относительно высокой, однако, как и все металлы, олово в конце марта пошло в крутое пике, текущие цены уже в районе $25000, -48% от мартовских пиков. На этих уровнях цены патаются задержаться, но с учетом глобальной макроэкономической ситуации, как в мировых экономиках, так и промышленности, сложную ситуацию в Китае, есть все перспективы по ценам сползти конечно еще заметно ниже, до уровней $18000 за тонну, что от текущих еще вниз около -27%. Котировки Компании, достаточно синхронно с ценами на олово пошли вниз, от мартовских пиков снижение порядка 48%,что точь в точь соответствует падению цен на олово на это же значение. Достаточно важный уровень EMA200 на текущих отметках, есть все основания предполагать, что в ближайшем будущем он будет вниз преодолен, котировки поползут еще ниже. Есть правда один важный момент технический. 97,8% акционерного капитала у материнского холдинга "Селигдар", в свободном обращении у Русолово всего 2,2% акций, что позволяет при желании не очень добросовестными участниками рынка ее манипулятивно разгонять. Ранее это периодически происходило, посмотрим, как будет сейчас. Фундаментально расти пока не на чем, основной ракурс пока на оловянные цены, думаю именно от них и будет зависеть ближайшее направление котировок. Планы добычи до 2024г. Компания ставит довольно амбициозные планы своего развития, прогнозируя удвоение производства олова к 2024г. Прошлый год, несмотря на различные сложности, удалось достигнуть промежуточной цели в 2,9 тыс.тонн., динамика увеличения объемов добычи безусловно радует. Продолжение в следующем посте 👉

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть3 Продолжение... В пределах Пыркакайского рудного узла разведаны 4 крупных штокверка (Первоначальный, Центральный, Крутой и Нагорный), а также 3 небольших (Оперяющий, Восточный и Южный), расположенных в непосредственной близости к Первоначальному штокверку и захватываемые совместно с ним карьером. -В 2021 году на участке Пыркакайские штокверки велись отборы проб и технологические исследования. -С 2022 года на месторождении начинаются инженерные изыскания и дальнейшее проектирование производства. -Строительные работы начнутся в 2025-2026 году. -К 2030 году запланирован выход на проектную мощность. Запасы месторождения: -по олову – 277,7 тыс. т.ч., в том числе балансовые – 243,4; Ориентировочная мощность ГОКа на базе Пыркакая составит 14,3 тысячи т олова и порядка 1,5 тысячи т вольфрама в год. Суммарное количество запасов олова по трем компаниям дивизиона Русолово составляет более 405 тыс. тонн, что соответствует 5 месту в рейтинге мировых компаний. При условии конечно, что проект на Чукотке будет реализован. Если посмотреть на структуру минеральных ресурсов Компании, они также довольно равномерно представлены запасами по 3-м текущим месторождениям. На слайде ниже отлично видно, что даже если суммировать 3 действующих месторождения, они суммарно дадут около 157 тыс.тонн олова и это все равно будет значительно ниже потенциальных объемов развиваемого Компанией Пыркакайского месторождения на Чукотке Результаты 2021г. Прошлый год Компании довольно успешно удалось отработать, как в производственном, так и финансовом плане: -Добыча составила 2908 тонны (2538 тонн в 2020г.) -Всего выручка от реализации: 5 947 721 (к прошлогодним 2 763 079) -Реализация оловянного концентрата 5 665 189 (к прошлогодним 2 647 661) -Реализация медного концентрата 241 622 (53 910) -Реализация вольфрамового концентрата 40 910 (61 508) Вся реализация преимущество была в России, со слов Компании, небольшая доля экспорта в Китай, Бельгию и Малайзию. Какая доля пришлась на экспорт, к сожалению компания не раскрывает Прибыль по году составила 1 558 185 (к убытку 668 074 в 2020г.) Плановая модернизация обогатительных фабрик, испытания новых методов обогащения и повышение эффективности технологических процессов позволили «Русолово» увеличить,как добычу и переработку руды, так и производство олова. По прошлому году олово было самым дорожающим из промышленных металлов. Среднегодовые цены забрались выше $32000 за тонну, что безусловно положительным образом отразилось на финансовых результатах группы и по-сути определило их. В структуре группы в 2021г.: 57% добычи пришлось на «Оловянную рудную компанию», 43% на ООО «Правоурмийское». Неплохая диверсификация, практически в равных долях на 2 свои действующие площадки Помимо олова, на которое приходится около 95% выручки, Компания в последнее время активно старается развивать добычу и производство сопутствующих металлов: медь, вольфрам, но их доля в структуре выручки по-прежнему минимальная и составляет только около 5%. Валовая рентабельность по итогам 2021 года составила отличные- 47,9%, увеличившись на 27,3% благодаря увеличению объемов реализации, а также контролю над издержками и модернизации производства. Рост рентабельности по показателю EBITDA также, как и валовой рентабельности, наблюдается на протяжении трех последних лет. В 2021 году рентабельность по EBITDA достигла уровня 48,6% Пришла в норму по прошлому году и долговая нагрузка, снизившись на 859 млн руб и достигла по показателю Чистый долг/EBITDA относительно комфортного уровня в 2,2. Финансовые результаты Здесь лучше всего стоит взять результаты в динамике последних 5-х лет, таблички со Смартлаба думаю для этого наиболее подходят продолжение в следующем посте 👉

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть2 Продолжение... Состояние оловянной промышленности России Основную часть добычи оловянной руды и производства оловянного концентрата в России обеспечивают месторождения Правоурмийское и Фестивальное в Хабаровском крае, принадлежащие Русолово. В меньших количествах добыча ведется в Якутии на россыпном месторождении олова «Ручей Тирехтях» на территории Усть-Янского района Якутии (ОА "Янолово"), Приморском крае (ООО «Приморвольфрам») и Еврейской автономной области (ООО «Ресурсы Малого Хингана»), но результаты добычи и переработки там конечно мизерные. Ситуация в российской оловянной отрасли печальная, на сегодняшний день в России существует только 1 металлургическое предприятие- "Новосибирский оловянный комбинат", который может физически перерабатывать оловянный концентрат, добытый в стране и превращать его в очищенное олово. Львиная доля добытого оловянного концентрата остается невостребованной, ее просто физически невозможно переработать в олово на единственном заводе. Оно вынужденно продается на экспорт. Российский спрос на олово минимален и составляет менее 1% от мирового и обеспечивается в т.ч. за счет импорта. Внутреннее потребление олова (включая олово в готовых сплавах и изделиях) в России в среднем находится на уровне 2–2,5 тыс. т в год и в основном используется для производства белой жести, припоев, оловянного порошка и баббитов (сплавов из олова,свинца,меди и сурьмы) По прошлому году "Новосибирским оловянным комбинатом" было выпущено около 1,6 тонн металла, из которых 479 тонн (30%) было экспортировано. Около трети потребления Россия вынуждена обеспечивать импортом необработанного олова, олова в слитках, сплавов и припоев из Бельгии, Индонезии, Боливии, в прошлом году импорт в Россию составил 722 тонн, что составило около 29% от общего объема внутреннего потребления. Ситуация конечно шокирующая для меня, не думал, что настолько все плохо Динамика российского производства олова: До 2013г. Россия практически не имела своих объемов производства и была вынуждена закупать и импортировать, как оловянные концентраты, так и конечное олово. В 2015-2016гг. произошел резкий рост добычи и производства. С тех пор отрасль растет достаточно стабильными и уверенными объемами каждый год, постепенно выходим на самообеспечение себя необходимым количеством сырья по оловянным концентратам, но из-за отсутствия перерабатывающих мощностей есть проблемы с конечным продуктом. С увеличением производства, растет и экспортная доля концентрата, достигшая по прошлому году 42,5% от произведенных объемов. Весь этот объем был экспортирован одной единственной компанией Русолово. Структуру экспорта к сожалению Компания не раскрывает, указывая только то, что он в основном направлен в АТР (Азиатско-Тихоокеанский регион). Получается интересная ситуация. Необходимое сырье есть, но не можем из него сделать конечный продукт. Добыли-отправили на переработку за границу-из-за границы экспортировали дорогое олово. Как устроен Бизнес Русолово? Весь оловянный бизнес компании состоит из 3-х дочерних компаний: 2 основных площадки, на которых ведётся добыча в Хабаровском Крае и проектируемое месторождение на Чукотке. 1)Правоурмийское месторождение (ООО «Правоурмийское»), производство оловянного и вольфрамового концентрата. Расположено в Верхнебуреинском районе Хабаровского края, в 117 км от линии БАМа. 2)Солнечный оловянный кластер (АО «ОРК»- «Оловянная рудная компания») объединяет активы бывшего Солнечного ГОКа- Фестивальное и Перевальное (законсервировано) месторождения, Солнечная обогатительная фабрика,— предприятие, осуществляющее добычу руды с последующим производством оловянного и медного концентратов, расположенные в 17 км от Комсомольска-на-Амуре. 3)Пыркакайские штокверки (ООО «Территория»). Приобретено Русолово летом 2020г. Одно из крупнейших месторождений олова в России и мире. Продолжение в следующем посте 👉

Русолово. "Неоднозначный оловянный солдатик".Часть1 Вчера вышел операционный отчет деятельности за 1 полугодие Компании "Русолово". В мае по ней делал краткий обзор, но тогда не было полноценного годового отчета, сейчас предлагаю его обновить и расширить в более удобном и масштабном формате, в т.ч с учетом последних данных за полугодие. Русолово ($ROLO)- единственная компания в России, осуществляющая добычу олова из недр. Компания является оловянным дивизионом материнского золотодобывающего холдинга «Селигдар" ($SELG) Основной вид деятельности: добыча оловянных руд, производство оловянных концентратов, попутное производство вольфрамового и медного концентрата. Олово и его нюансы производства. Здесь подробно не буду останавливаться на всех технических моментах, в инвестиционном плане достаточно понять структуру его рождения. В чистом виде олово в природе практически не встречается, а входит в состав различных руд. В промышленных масштабах олово выплавляют из главного оловосодержащего минерала – касситерита. Процесс добычи и выплавки олова из добытой руды включает несколько приемов и достаточно трудоемкий. Этот факт обусловлен большим содержанием примесей других металлов в оловосодержащих рудах. В качестве примесей могут встречаться железо, медь, цинк, вольфрам, алюминий, мышьяк и другие минералы. Известно, что в настоящее время природные оловянные руды несут в себе только около 1% искомого металла. В итоге, для получения одного килограмма олова перерабатывается около 1 центнера оловосодержащей руды. Схематично процесс получения олова таков: -добываемую руду дробят при помощи специальных промышленных мельниц до мелких частиц; -различными методами обогащения руды из-за своей большой плотности касситерит ("оловосодержащий минерал") и др.сопутствующие минералы отделяется от "пустой породы", получается т.н "оловянный концентрат" -Оловянный концентрат направляют в печи для обжига для выделения из них летучих примесей мышьяка и серы. Полезные металлы после обжига выщелачивают соляной кислотой. -Готовый оловянный концентрат направляют в металлургические плавильные печи для окончательной обработки (отделения кислорода и кремния) и получения конечного продукта- олова. Бизнес "Русолово" заканчивается на стадии получения "оловянного концентрата", после чего его продают в "текущем состоянии", либо направляют на металлургическое производство для получения полноценного олова. Производство и потребление олова в мире По оценкам ITA (Международной ассоциации олова), мировое производство рафинированного олова в прошлом году достигло 378 400 т, что на 11% больше, чем показатель в 339 400т в ковидном 2020г. По прогнозу ITA в 2022 году производство олова вырастет на 4%. Несмотря на богатую сырьевую базу, уровень вовлеченности российской оловянной промышленности в мировое производство остается на низком уровне, на долю России приходится менее 1% потребления металла. По оценкам экспертов 48% мирового потребления олова приходится на припои, причем олово практически невозможно заменить в данной сфере применения. При условии повышенного спроса на полупроводники, который прогнозируется в ближайшие годы, продолжит расти и потребность в олове, необходимом для их производства Мировые лидеры производства олова традиционны,сосредоточены в основном в Азии (Китай, Индонезия) и Юж.Америке (Перу,Боливия) Продолжение в следующем посте 👉

ПАО «Селигдар» предложил создать на Дальнем Востоке «оловянный кластер», а также разработать стратегию в сфере оловодобычи. По мнению директора Компании: «для реанимации оловянной отрасли нужна экономическая целесообразность разработки месторождений, госзаказ и понятные сроки окупаемости инвестиционных проектов, которые не должны превышать 10-12 лет". Все это естественно с намеком на развитие и светлое будущее дочерней Компании "Русолово" Еще одна новость также в выходные по Русолово. Новость о начале выпуска ООО «Оловянная рудная компания» (входит в ПАО «Русолово») концентрата вольфрама на "Солнечной фабрике" в Хабаровской Крае. Ранее компания производила вольфрамовый концентрат на производственном комплексе «Правоурмийский». Весь объем продукции в этом году будет реализовываться исключительно на российском внутреннем рынке. 💬Помнится ранее писал подробно про Русолово. Первый квартал был довольно успешным. ✔️Объем добычи руды по итогам 1 квартала 2022 года вырос на 3% год-к-году и достиг 121 тыс. т. ✔️Переработка руды также увеличилась на 3%, до 132 тыс. т. ✔️Производство олова в концентрате составило 542 т по сравнению с 674 т годом ранее на фоне планового снижения содержания олова в добываемой руде в 1 квартале 2022 года. ✔️Производство вольфрама в концентрате выросло на 61% год-к-году и составило 16 т. ✔️Производства меди в концентрате выросло на 111% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигло 181 т. ✔️Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов выросла в 2,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила в 1 квартале 2022 года 2,8 млрд рублей 💬Селигдар в последние годы пытается реанимировать Советское оловянное наследие,те площадки, которые есть в Хабаровском крае совсем не молодые,одно из месторождений законсервировано. Однако прогнозные цифры будущей добычи и цели компании по олову в принципе вселяют умеренный оптимизм. За 3года компания планирует удвоить добычу олова,начали медь,вольфрам понемногу развивать. Долги в целом умеренные, монополистическое положение на рынке,огромное месторождение на Чукотке,которое по объемам выведет компанию в ТОП-5 мировых добытчиков олова. Акции компании спекулянты периодически нерыночно разгоняют. Из негативных моментов: доля размещенных акций на бирже только 2,3% от общего объёма, слабая ликвидность,проект на Чукотке лишь в отдаленной перспективе 2028г.,требует приличных инвестиций. С учётом фрифлоута,напрашиваются будущие допэмиссии на капитальные затраты и инвестиции, отсутствие дивидендов,небольшая ёмкость металла на Российском рынке, особо некуда расти,своего производства хватает. Экспорт требует развития,что в текущей геополитической реальности сделать не просто.

Продолжение... 💬Подводя итог. Селигдар в последние годы пытается реанимировать Советское оловянное наследие,те площадки, которые есть в Хабаровском крае совсем не молодые,одно из месторождений законсервировано. Однако прогнозные цифры будущей добычи и цели компании по олову в принципе вселяют умеренный оптимизм. За 3года компания планирует удвоить добычу олова,начали медь,вольфрам понемногу развивать. Долги в целом умеренные, конъюнктура рынка положительная,как ценовая,так и в промышленной необходимости олова,монополистическое положение на рынке,огромное месторождение на Чукотке,которое по объемам выведет компанию в ТОП-5 мировых добытчиков олова. Акции компании спекулянты периодически нерыночно разгоняют. 👆Из негативных моментов: доля размещенных акций на бирже только 2,3% от общего объёма, слабая ликвидность,проект на Чукотке лишь в отдаленной перспективе 2028г.,требует приличных инвестиций. С учётом фрифлоута,напрашиваются будущие допэмиссии на капитальные затраты и инвестиции, отсутствие дивидендов,небольшая ёмкость металла на Российском рынке, особо некуда расти,своего производства хватает. Экспорт требует развития,что в текущей геополитической реальности сделать не просто. Компания была сильно завышена в оценке по мультипликаторам.Свежего годового отчёта пока нет,считать самому желания особого нет,дождусь опубликования цифр. 💬Компания интересная,но явно с длинным горизонтом инвестирования более 3-х лет. Нужно поглядывать хотя бы раз в квартал,как идут дела. В принципе за компанией слежу,но больше в целом за рынком олова, рассматривать в портфель не готов в виду несовместимостью с текущей стратегией. В ближайшие дни,чуть подробнее остановлюсь в целом на мировом и Российском рынке олова

⛰В свете положительных новостей от Селигдара, решил поподробнее посмотреть, как дела у головной компании Селигдар и его дочернем оловянном бизнесе, компании Русолово () Русолово- единственная компания в России, осуществляющая добычу олова из недр. Основной вид деятельности: добыча оловянных руд, производство оловянных концентратов, попутное производство вольфрамового и медного концентрата. Весь оловянный бизнес компании состоит из 3-х дочерних компаний: 2 основных площадки, на которых ведётся добыча в Хабаровском Крае и проектируемое месторождение на Чукотке. 1)Правоурмийское месторождение (ООО «Правоурмийское»), производство оловянного и вольфрамового концентрата. Расположено в Верхнебуреинском районе Хабаровского края, в 117 км от линии БАМа. 2)Солнечный оловянный кластер (АО «ОРК»- «Оловянная рудная компания») объединяет активы бывшего Солнечного ГОКа- Фестивальное и Перевальное (законсервировано), месторождения, Солнечная обогатительная фабрика,— предприятие, осуществляющее добычу руды с последующим производством оловянного и медного концентратов, расположенные в 17 км от Комсомольска-на-Амуре. 3)Пыркакайские штокверки (ООО «Территория»). Приобретено Русолово весной 2021г. Одно из крупнейших месторождений олова в России и мире. В пределах Пыркакайского рудного узла разведаны 4 крупных штокверка (Первоначальный, Центральный, Крутой и Нагорный), а также 3 небольших (Оперяющий, Восточный и Южный), расположенных в непосредственной близости к Первоначальному штокверку и захватываемые совместно с ним карьером. В 2021 году на участке Пыркакайские штокверки велись отборы проб и технологические исследования. С 2022 года на месторождении планируется инженерные изыскания и дальнейшее проектирование производства. Строительные работы начнутся в 2025-2026 году. К 2030 году запланирован выход на проектную мощность. 🌋Запасы месторождения: -по олову – 277,7 тыс. т.ч., в том числе балансовые – 243,4; -по вольфраму – 19,4 тыс. тонн (триоксида вольфрама), в том числе по балансовые 16 тыс. тонн. -по золоту- 11,5 тонн -по серебру- 291 тонна -по цинку- 134,6 тыс. тонн -по меди- 63 тыс. тонн ✔️Ориентировочная мощность ГОКа на базе Пыркакая составит 14,3 тысячи т олова и порядка 1,5 тысячи т вольфрама в год. ❗️Суммарное количество запасов олова по трем компаниям дивизиона Русолово составляет более 405 тыс. тонн, что соответствует 5 месту в рейтинге мировых компаний. 📊Оловянный дивизион в 2021г. отработал год положительно: ✔️Добыча составила 2908 тонны (2538 тонн в 2020г.) ✔️Всего выручка от реализации: 5 947 721 (к прошлогодним 2 763 079) ✔️Реализация оловянного концентрата 5 665 189 (к прошлогодним 2 647 661) ✔️Реализация медного концентрата 241 622 (53 910) ✔️Реализация вольфрамового концентрата 40 910 (61 508) ✔️Вся реализация преимущество в России, небольшая доля экспорта в Китай,Бельгию и Малайзию. Какая доля пришлась на экспорт,к сожалению компания не раскрывает ✔️Прибыль по году составила 1 558 185 (к убытку 668 074 в 2020г.) В структуре группы: 57% добычи пришлось на «Оловянную рудную компанию», 43% на ООО «Правоурмийское» 📊Первый квартал этого года также в рамках прогноза. 📈Объем добычи руды по итогам 1 квартала 2022 года вырос на 3% год-к-году и достиг 121 тыс. т. 📈Переработка руды также увеличилась на 3%, до 132 тыс. т. 📉Производство олова в концентрате составило 542 т по сравнению с 674 т годом ранее на фоне планового снижения содержания олова в добываемой руде в 1 квартале 2022 года. 📈Производство вольфрама в концентрате выросло на 61% год-к-году и составило 16 т. 📈Производства меди в концентрате выросло на 111% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигло 181 т. 👆Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов выросла в 2,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила в 1 квартале 2022 года 2,8 млрд рублей Общее мнение по компании в следующем посте⬇️