Хэштег #новостирынка | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌟 Инвестиции — это искусство терпения и стратегии🌟 Сейчас вокруг столько новостей, что разобраться в них бывает непросто. Рынок, как всегда, полон неоднозначности, и каждый день приносит новые вопросы. Но, как долгосрочный инвестор, я привыкаю смотреть на ситуацию с высоты своих целей и стратегии. Мой портфель показывает рост, и это не может не радовать. Вижу, что многие из вас тоже наблюдают позитивные изменения и не спешат избавляться от своих активов. И это правильно! У меня есть четкий план, и я уверена, что в ближайшие пару месяцев мои бумаги останутся со мной. Скоро я поделюсь своими решениями по тем или иным активам, но пока что мы ждем. Ждем новостей, ждем роста и продолжаем верить в свои стратегии. Ведь инвестиции — это марафон, а не спринт. 🚀

А стоит ли? Ударение каждый ставит сам) Вот и добрался я до ГАЗПРОМА в рамках закупки его для стратегии. ✅В понедельник я начну закупать акции для своей стратегии и в течение дня буду делать посты про каждую акцию и почему я буду её брать. 💼В обязательном порядке в стратегии портфеля я вижу Газпром. ❌В рамках стратегии я не занимаюсь спекуляцией и не торгую в шорт.Мы закупаем акции и переодически фиксируем прибыль, находя более удачные точки входа, либо работаем на удержание (главное не забывать про влияние геополитических данных) ✅Так какие плюсы есть у данной акции? Минусы и так все знают)) ✔️Высокие цены на газ в Европе частично компенсируют потери доходов из-за снижения поставок в страны дальнего зарубежья ✔️На фоне значительного роста цен на нефть и газ выручка по итогу 2021 г. выросла на 61% относительно 2020 г., а чистая прибыль – на 70% по отношению к докризисному 2019 г. ✔️Долговая нагрузка постепенно снижается, по итогам 2021 г. она низкая: чистый долг/EBITDA – 0.8 ✔️Менеджмент пересмотрел свою позицию по дивидендам и рекомендовал акционером утвердить выплату по итогу 1п22 в размере 51.03 руб. на акцию, что соответствует доходности 26%. Данная новость вызвала резкий рост котировок в августе текущего года ✔️Очень низкий по отношению к другим компаниям на российском рынке P/E – всего 1.4, что связано c сохраняющимися политическими рисками и обвалом российского рынка в феврале 💼Подводя итог: данная акция будет гарантированно в портфеле нашей стратегии. Перспективы интересные, если вы торгуете на в рамках неделю-две, то обязательно я бы купил. ❌Минусы тоже есть, учитывая в целом события геополитического фона. НО цена привлекательная и если вы не спекулянт внутридневной, то почему бы не сделать его частью портфеля. Всё зависит от вашей стратегии и что именно вы хотите. Например, цена на газ должна вырасти на 8,5%. Минэкономразвития утверждает, что это необходимо для обновления инфраструктуры и “продолжения программы газификации”. (Это информация по поводу тарифов для жителей и тд, двоякая новость в плане реакции на неё с одной стороны как обычный житель, с другой стороны в плане доходов компании, но мало ли кто не знал) . По плану это должно было произойти лишь в июле 2023 года. В целом изменение сроков там объясняют “необходимостью обеспечения бесперебойной работы и развития инфраструктуры ЖКХ по всей стране, сохранения предоставления качественных жилищно-коммунальных услуг для населения”. Следующая индексация тарифов будет в июле 2024 года. Не ИИР.

{$YNDX} 🤔Яндекс ПОКУПАТЬ или ПРОДАВАТЬ? ✅В понедельник я начну закупать акции для своей стратегии и в течение дня буду делать посты про каждую акцию и почему я буду её брать. 💼В обязательном порядке в стратегии портфеля я вижу и Яндекс. Сейчас расскажу почему. ❌В рамках стратегии я не занимаюсь спекуляцией и не торгую в шорт.Мы закупаем акции и переодически фиксируем прибыль, находя более удачные точки входа, либо работаем на удержание (главное не забывать про влияние геополитических данных) 🤔Какие плюсы и минусы? ✅Яндекс – наиболее успешная российская интернет-компания. Предлагает поисковые онлайн-сервисы, является крупнейшим агрегатором новостей в рунете, владеет крупным маркетплейсом. Сотрудничает с Hyundai в области беспилотных технологий. Запустила сервис доставки еды роботами. Проводит исследования в области компьютерного зрения и искусственного интеллекта ✅Благодаря государственным мерам поддержки IT-сектора некоторые подразделения Яндекса могут получить различные льготы, в частности снижение/отмена налога на прибыль, кредиты под ставку 3% годовых и пр. ✅Компания приобрела сервис по доставке еды Delivery Club, что усиливает позиции Яндекса на рынке фудтеха. Компания планирует увеличить инвестиции в данном направлении во 2п22 ✅Яндекс закрыл сделку по выкупу 93.2% конвертируемых облигаций. Все выкупленные облигации были погашены в соответствии с условиями облигационного займа ✅Еще один сегмент бизнеса, на котором Яндекс концентрирует усилия – «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка», выручка в котором за 1п22 выросла на 57% г/г. Сегмент включает в себя сервисы онлайн-заказа такси, аренды самокатов, каршеринга, доставки, а также сервисы электронной коммерции. Основной вклад в рост внесли сервисы электронной коммерции, в частности Яндекс.Лавка и Яндекс.Маркет. Сервисы электронной коммерции продолжают быстро наращивать товарооборот – рост во 2кв22 составил 67% г/г ✅Компания активно развивает сегмент «Плюс и развлекательные сервисы» (Кинопоиск, Яндекс. Музыка и пр.). По итогам 2кв22 количество подписчиков Яндекс.Плюс увеличилось на 53% г/г до 13.7 млн, а выручка сегмента в целом выросла на 50% г/г. В среднем подписчики Яндекс.Плюс производят покупки на 37% чаще по сравнению с остальными пользователями и с большим чеком (на 85%) ✅Компания активно инвестирует в рост, из-за чего чистая прибыль показывала смешанную динамику на протяжении прошлых четырех лет. Во 2кв22 компания вернулась к прибыли после убытков в 1кв22 на фоне оптимизации затрат и приостановки инвестиций в некоторые направления бизнеса. Можно ожидать, что в условиях повышенной неопределенности компания будет отдавать больший приоритет наращиванию положительного свободного денежного потока и формированию резервов для повышения устойчивости бизнесов ✅Низкая долговая нагрузка: денежные средства на счетах компании полностью покрывают имеющийся объем долга Основной акционер компании Аркадий Волож продлил lock-up период на продажу своих акций класса B на 2 года – до 31.12.2023. До этого момента одним из рисков для акционеров была возможность продажи Аркадием Воложом акций после окончания lock-up периода в 2022 г. Минусы имеются тоже, но это в другой уже статье. 💼Подводя итог: данная акция будет гарантированно в портфеле нашей стратегии. Перспективы интересные, если вы торгуете на в рамках неделю-две, то обязательно я бы купил. Не ИИР.

{$POLY} ✅В понедельник я начну закупать акции для своей стратегии и в течение дня буду делать посты про каждую акцию и почему я буду её брать. (Пост номер 2, кому интересно, ранее пост с такой же аналитикой про сбер) 💼В обязательном порядке в стратегии портфеля я вижу не только сбер, но и полиметалл и сейчас расскажу почему. ❌В рамках стратегии я не занимаюсь спекуляцией и не торгую в шорт.Мы закупаем акции и переодически фиксируем прибыль, находя более удачные точки входа, либо работаем на удержание (главное не забывать про влияние геополитических данных) 🤔Какие плюсы и минусы? ✅Второй по размеру золотодобытчик в России. Входит в топ-10 компаний золотодобытчиков мира. Также добывает серебро. 85% выручки занимает золото, 14% - серебро, 1% - другие металлы ✅Добыча золота и серебра в следующие несколько лет может продолжить расти благодаря разработке месторождений Нежда, Ведуга и Прогноз. При выходе на полную мощность производство может вырасти на 26% относительно 2021 г. ✅Рост геополитической напряжённости и риски глобальной рецессии оказывают поддержку ценам на золото ✅Компания собирается инвестировать в разработку медных месторождений, считает медь перспективным элементом благодаря использованию металла в электромобилях и оборудовании для возобновляемой энергетики ✅Из-за слабых результатов 1п22 долговая нагрузка выросла, но пока остаётся на умеренном уровне: 2.3 – чистый долг/EBITDA ✅Выручка росла последние три года на фоне высоких цен на золото и увеличения его производства ✅Низкая себестоимость производства по мировым меркам Минусы❌ ❌На фоне результатов за 1п22 компания отменила дивиденды ❌С весны акции Полиметалла значительно снизились в цене на фоне неопределенности относительно возможного отделения казахстанских активов, укрепления рубля, косвенного влияния санкций на компанию, переноса решения по дивидендам ❌ЕС, а также Великобритания, США, Канада и Япония ввели запрет на импорт золота из России. Это может обусловить снижение объемов продаж, рост операционных издержек из-за переориентации экспорта В апреле 2022 г. компания сообщила, что откладывает проект строительства Тихоокеанского ГМК на неопределенный срок. Кроме того, начало строительства на месторождении Ведуга отложено на 12-18 месяцев ❌Полиметалл может столкнуться с проблемами поставок горнодобывающей и иной техники из-за приостановки деятельности или ухода некоторых брендов с российского рынка ❌В ближайшей перспективе негативное влияние на цену золота будут оказывать такие факторы, как рост доходностей надежных облигаций, повышение процентных ставок, укрепление доллара ❌Из-за санкций против России компания увеличила прогноз совокупных денежных затрат в 2022 г. на 9% ❌По итогам 1п22 выручка снизилась на 18% г/г, причём компания показала убыток иp-за эффекта обесценения активов. Скорр. чистая прибыль без учёта эффекта обесценения рухнула на 52% г/г 💼Подводя итог: данную акцию я вижу гарантированно в портфеле стратегии, ибо в долгосрочной перспективе, текущая цена для закупки выглядит привлекающе, несмотря на рост более чем за 30% за последнее время. ✔️Сегодня в течение дня разберем следующие акции для закупки. Ориентировочно в портфеле будет 10-12 акций, ибо диверсификацию никто не отменял. Всем профита.

✅В понедельник я начну закупать акции для своей стратегии и в течение дня буду делать посты про каждую акцию и почему я буду её брать. 💼В обязательном порядке в стратегии портфеля я вижу сбер. ❌В рамках стратегии я не занимаюсь спекуляцией и не торгую в шорт.Мы закупаем акции и переодически фиксируем прибыль, находя более удачные точки входа, либо работаем на удержание (главное не забывать про влияние геополитических данных) ❓Почему сбер? ✔️В 2023 г., при условии стабилизации экономики, Сбербанк может расформировать часть резервов созданных в 2022 г. Это может дать значительный рост прибыли, из которой затем могут выплатить дивиденды ✔️У банка почти 104 млн активных розничных клиентов, при этом среднемесячное число пользователей банковского приложения приближается к 74 млн ✔️ЦБ заявил об оказании всесторонней поддержки российским банкам на фоне беспрецедентного давления на финансовую систему ✔️Компания запустила возможность кредитования и открытия вкладов в юанях, что улучшит валютную диверсификацию активов и пассивов в долгосрочной перспективе ✔️Банк оптимизирует расходы на экосистему на фоне санкций. Так, было заявлено о закрытии убыточного сервиса "Ситимобиль", о продаже "Кухни на районе" и отказе о покупке сети универмагов "Стокманн". Продает непрофильные активы, выходит из СП с другими компаниями ✔️Сильное конкурентное преимущество - рыночная доля около 45% на рынке розничных вкладов и около 37% на рынке кредитования населения ✔️Инсайдеры не упускают возможность увеличить свою долю в банке, покупая акции в случаях снижения котировок Торгуются очень дёшево по P/B - 0.5, учитывая перспективы роста множества бизнес-линий, но это связано с коррекцией российского рынка, и не учитывает вероятного снижения капитала из-за кризиса. 🤔Как и у любой другой акции риски тоже имеются. ❌Являлась одной из наиболее популярных у иностранных инвесторов бумаг (им принадлежало более 44% акций до распродаж 1кв22) Банк попал под ряд ограничительных мер (SDN санкций), что негативно скажется на финансовых показателях в ближайшие годы ❌Сбербанк вынужден будет продавать зарубежные активы с большим дисконтом или списывать их в убыток. Банк Чехии отозвал лицензию у Sberbank CZ. Украина принудительно изымает активы дочерних банков Сбербанка. В сентябре завершали продажу дочернего швейцарского известного банка Sberbank (Switzerland) AG ❌Переориентация платежей через китайский платёжный сервис Alipay отменяется - китайская компания не хочет брать на себя кросс санкционные риски ❌Обесценение инвестиционных активов и курсовая переоценка нанесут дополнительной урон чистой прибыли за 2022 год ❌Частичная мобилизация, объявленная в конце сентября, может привести к ухудшению качества кредитного портфеля. Уже с конца сентября банки начали активнее продавать просроченные кредиты. Помимо этого, отток экономически активного населения может привести к снижению спроса на новые кредиты ❌Из-за санкционного давления Наб. совет рекомендовал не распределять прибыль за 2021 год в виде дивидендов. ГОСА утвердило данную рекомендацию 🤝Подводя небольшой итог. Риски есть абсолютно у каждой компании как на Российском рынке, так и на зарубежном. Но есть ли при этом перевес в перспективах, вот в чем вопрос. Эту акцию обязательно я добавляю в портфель стратегии. В течение дня я продолжу посты об акциях в рамках стратегии, с плюсами и минусами, отвечая на главный вопрос, стоит ли покупать.

$URKA Уралкалий гигантские дивиденды на префы 2.5. Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: 1. О выплате дивидендов ПАО «Уралкалий» по результатам девяти месяцев 2021 года. 2.6. Результаты голосования по вопросам повестки дня общего собрания участников (акционеров) эмитента, по которым имелся кворум, и формулировки решений, принятых общим собранием участников (акционеров) эмитента по указанным вопросам: ВОПРОС ПОВЕСТКИ ДНЯ № 1: О выплате дивидендов ПАО «Уралкалий» по результатам девяти месяцев 2021 года. Результаты голосования (число голосов, отданных за варианты голосования и % от общего числа голосов, приходящихся на голосующие акции, принадлежащие лицам, участвовавшим в общем собрании акционеров): «За»- 1 056 256 210 (100 %); «Против» - 0 (0 %); «Воздержался»- 0 (0 %). Решение принято. Формулировка принятого решения: Выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2021 года по размещенным привилегированным акциям ПАО «Уралкалий» в денежной форме в размере 2 055 (две тысячи пятьдесят пять) рублей на одну привилегированную акцию ПАО «Уралкалий».Дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ПАО «Уралкалий» не выплачивать. Определить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 12 декабря 2021 года. У компании 30 000 000 префов

🙋‍♂️ Доброе утро! 4 декабря — Инфляционное давление усиливается ⛽️ Страны ОПЕК+ согласились увеличить добычу на 0,5 млн б/д в январе вместо 2 млн б/д согласно предыдущим условиям соглашения. Будут проводить ежемесячные консультации для одобрения дальнейшего увеличения добычи на 0,5 млн б/д. 🛢Brent поднялась до самого высокого уровня с марта, а USDRUB приближается к нашей цели на конец 2021 года — 72,5. 🇺🇸 Еженедельные заявки на пособие по безработице в США неожиданно упали на 75 тыс. (-8%). Эти и другие позитивные экономические данные из США, а также дискуссия в Конгрессе по пакета стимулирующих мер в размере $0,9 трлн привели к тому, что 5-летняя вменённая инфляция выросла до максимума с начала года. Рост может продолжиться в сценарии нормализации экономики после коронакризиса. ✈️ Ryanair заказала 75 самолетов Boeing (BA_SPB) 737 Max за $9,4 млрд. Акции Boeing выросли на 6%. 🛫 Southwest Airlines, которую мы добавили в ТОП-10 акций США, уведомила о возможном увольнении 7 тысяч сотрудников после провала переговоров с профсоюзами. Тем не менее акции выросли. 💡Идея дня: на финансовых рынках существует модель того, как рынки достигают своего пика. Она в основном работала в течение последних 100 лет. На стадии «1» — цены на облигации после сильного ралли достигают пика и начинают снижаться из-за роста инфляции. На стадии «2» — продолжающееся инфляционное давление заставляет центробанки принимать меры для замедления инфляции, начинается коррекция на рынке акций. На стадии «3» — ужесточение мер приводит к охлаждению экономики и остановке роста цен на сырьевые товары. Возможно, в декабре мы войдём в стадию «1». По-прежнему считаем, что акции более привлекательны чем облигации. Источник ВТБ КАПИТАЛ

🙋‍♂️ Доброе утро! 3 декабря — Шесть неопределённостей 🔹Мы видим 6 ключевых событий для в ближайшее время, которые усиливают неопределённость на рынке. 1️⃣ Бюджетный стимул. Демократы в Конгрессе готовы поддержать двухпартийной план объемом $0.9 трлн. Однако не понятно, получит ли он поддержку республиканцев в Сенате. 2️⃣ Политика ФРС. Многие инвесторы ожидают смягчения монетарной политики на заседании 16 декабря. Но в случае принятия пакета бюджетных стимулов, ФРС может отложить дальнейшее монетарное стимулирование. 3️⃣ Сделка ОПЕК+. Увеличение объемов добычи на 1,9 млн б/д может быть отложено. Нефть может подешеветь, если отсрочка будет короткой или соглашения не удасться достичь. 4️⃣ Брекзит. Все больше сигналов о готовности лидеров ЕС продолжить переговоры в 2021 г. Это означает, что с 1 января могут быть введены пошлины на торговлю ЕС с Великобританией. 5️⃣ Tesla. Рынок акций США может оказаться под давлением перед включением акций Tesla в S&P500 21 декабря. Портфельные управляющие будут вынуждены продавать акции, чтобы освободить средства для покупки Tesla. 6️⃣ Вакцины. Как быстро пойдет вакцинация населения и будет ли ее темп достаточным, чтобы убедить инвесторов в скорой нормализации экономики? 💡Идея дня: декабрь — месяц высокой неопределенности. И мы не уверены, что многие к этому готовы. Наш совет: 1) придерживайтесь стратегии на нормализацию ситуации в экономике, отдавая предпочтение акциям циклических отраслей, и 2) будьте осторожны в декабре из-за большого количества неопределенностей на фоне повышенной стоимости активов. Последнее означает, что инвесторы должны иметь некоторую долю защитных активов в портфеле. Источник ВТБ КАПИТАЛ

🙋‍♂️ Доброе утро! 30 ноября — Легкие деньги в циклических акциях закончились 🛢 Цена Brent снижается сегодня утром на 2% в ожидании дискуссии ОПЕК+. В четверг мы советовали фиксировать прибыль по нефти с целью $43-44/барр. 🇬🇧 Великобритания на этой неделе может стать первой страной, которая одобрит применение вакцин (Pfizer/BioNtech) и начнет массовую вакцинацию, согласно неназванным источникам Financial Times. 🌏 Большинство азиатских рынков снижается, за исключением Китая на фоне превзошедшего ожидания индекса PMI в промышленности и неожиданном предоставлении ликвидности Народным банком КНР в объёме 350 млрд юаней ($46 млрд). 🇦🇺 ЦБ Австралии в рамках новой программы количественного смягчения (QE), объявленной 3 ноября, приобрел долгосрочные облигации на $15 млрд. Доходность австралийских 10-летних гособлигаций (0,9%) на 13 б.п. выше, чем при начале покупок. Возможно, она была бы значительно выше без принятых решений. 💡Идея дня: два месяца назад мы предупреждали, что октябрь будет очень запутанным, но инвесторам следует наращивать свои позиции в акциях, особенно в циклических отраслях, в ожидании ралли в конце года. В конце ноября мы видим, что получение легкой прибыли в циклических акциях завершилось, и соотношение риск-доходность вновь стало сбалансированным. Инвесторам стоит вновь пересмотреть портфель, сбалансировав долю вложений в циклические и нециклические акции, облигации. Для тех, у кого доля золота в портфеле недостаточна, следует использовать снизившиеся цены, для наращивания позиций.

🙋‍♂️ Доброе утро! 26 ноября — Федрезерв определит движение рынка 🇺🇸 ФРС США опубликовала протокол заседания 4-5 ноября. Ключевой момент обсуждения — «многие участники пришли к выводу, что комитет, возможно, захочет в ближайшее время скорректировать прогноз по покупке активов» — был недостаточно сильным, чтобы поднять рынок облигаций и оказать поддержку акциям. Доходность 10-и и 30-летних гособлигаций США не снизились. 💡Идея дня: недавнее «ралли» на рынке акций и ожидания инвестбанков в отношении вероятной новой политики Федрезерва говорят о том, что инвесторы начали закладывать в цену ожидание нового смягчения политики на заседании ФРС 16 декабря. Наиболее вероятным является переход к покупке долгосрочных облигаций, чтобы предотвратить рост долгосрочных ставок при восстановлении экономики и росте инфляции. Дальнейшее снижение доходности на дальнем конце кривой ещё больше подтолкнет инвесторов к покупке корпоративных облигаций, акций и недвижимости. Это также повысит инфляционные ожидания и в итоге уровень инфляции. Акции в последнее время росли вместе с ростом инфляционных ожиданий. Если комментарий ФРС 16 декабря будет расплывчатым или восприниматься как слишком слабый, чтобы оказать влияние на доходность гособлигаций, это, скорее всего, приведет к синхронному снижению инфляционных ожиданий и фондового рынка. Мы не знаем, что предпримет ФРС. Мы знаем лишь, что это заседание, вероятно, станет ключевым событием для рынка в декабре. Следует снизить риск по портфелю к этому событию.

🙋‍♂️ Доброе утро! 25 ноября – Стена беспокойства рушится 🇷🇺 Банку России следует снизить ключевую ставку, говорится в заявлении МВФ, который понизил свой прогноз ВВП России на 2021 год до 2,5% с 2,8%. Мы считаем эти прогнозы слишком пессимистичными. Мы ожидаем, что рост российской экономики превысит 3% в 2021 году на фоне рекордно низких ставок и восстановления нефтяного рынка. Продолжающееся восстановление потребительской активности и уверенный рост кредитования удержат инфляцию вблизи таргета Банка России в следующем году. 🇧🇷🇲🇽 Инфляция в Бразилии ускорилась до 9-месячного максимума 4,2% г /г против 3,5% в сентябре, в то время как в Мексике инфляция замедлилась до 3,4% (ниже консенсуса). Процентная ставка ЦБ Бразилии (2% годовых) может только расти в текущих условиях, в то время как в Мексике (4,25%) - может быть еще больше снижена. 📉 GAP снизился на 11% после того, как операционная маржа упала до 3,6% по сравнению с 8,4% в среднем за 7 лет, а прибыль оказалась на 20% ниже консенсуса. 🖥 HP и Dell превзошли оценки на фоне роста продаж компьютеров. HP поставил рекордные 19 млн ПК (и 12 млн принтеров — лучший квартал за последние 5 лет) и поднял прогнозы. Акции выросли на пост-торгах. 💡Идея дня: волатильность на рынке акций США (Индекс VIX) упала до пост-пандемического минимума. Снижение волатильности сигнализирует о том, что обеспокоенность инвесторов снижается. Напоминаем, что рынки растут, когда есть «стена беспокойства». Однако, когда она будет разрушена, продолжать рост, скорее всего, будет не на чем. В понедельник на прошлой неделе мы сказали, что еще слишком рано фиксировать прибыль. Рынки только идут к тому моменту, когда инвесторы станут чрезмерно уверенными (это может повлечь резкое движение вниз). Предполагаем, что этот момент может наступить после заседания Федрезерва 16 декабря или в январе.

🙋‍♂️ Доброе утро! 23 ноября — Слишком ли дорога нефть и когда снова покупать золото? 🇺🇸 Дж.Байден выдвинет кандидатуру бывшего председателя ФРС Дж.Йеллен на пост министра финансов, согласно сообщению в The Wall Street Journal. Это укрепило уверенность рынка в том, что 1) Администрация Байдена будет проводить центристскую, а не более радикальную экономическую политику; и 2) Минфин и Федрезерв будут лучше координировать фискальную и денежно-кредитную политику для поддержки экономики. 📊 Индекс деловой активности в промышленности США от Markit указывает на более сильный, чем ожидалось, рост производственного сектора. Индекс деловой активности в сфере услуг также превзошел консенсус-прогноз. 🛢 Нефть поднялась до самого высокого уровня с марта, а цена золота упала до 4-месячного минимума. 💼 Ранее мы исключили Newmont Mining из ТОП-10 США и сократили нашу позицию в Polymetal вдвое в ТОП акций России, чтобы добавить больше веса акциям компаний из циклических секторов, увеличив вес Лукойла и добавив Аэрофлот. 〽️ Ключевым изменением последнего месяца стало то, что золото стало торговаться не как рисковый актив, а как защитный и, вероятно, такое положение вещей сохранится в ближайшее время. В качестве защитного актива имеет смысл продолжать включать его в портфель. Однако снижение цены золота может спровоцировать усиление продаж, поэтому стоит дождаться стабилизации ситуации по крайней мере в течение недели, прежде чем наращивать позиции. 💡Идея дня: Brent перешла от контанго (когда цены будущих поставок ВЫШЕ текущих) к бэквардации (цены будущих поставок НИЖЕ текущих). Это может быть признаком перегретости цен на нефтяном рынке. Мы ожидаем, что в следующем году средняя цена барреля Brent составит $50, но в настоящее время мы воздерживаемся от наращивания позиций. Инвесторам, которые не имеют должного присутствия акций нефтяных компаний в портфелях стоит использовать коррекции нефтяных цен для наращивания позиций. Мы отдаём предпочтение Total, Роснефти, Лукойлу и Татнефти.