Хэштег #нижнекамскнефтехим | Тинькофф Инвестиции Пульс

🛢️ Нефтехимические титаны: Рост вопреки вызовам 📈 🧪 ПАО «Нижнекамскнефтехим» — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, специализирующаяся на производстве синтетических каучуков и пластиков. Компания является частью объединенной компании СИБУР и имеет основные производственные мощности в Нижнекамске, Татарстан. Основана в 1967 году. 💰 Финансовая часть В 1-й половине 2024 года выручка компании выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а прибыль увеличилась почти в 22 раза. Однако, более 75% займов компании нужно погасить в течение 12 месяцев, что может привести к росту процентных расходов из-за рефинансирования под повышенные ставки. Долговая нагрузка умеренная: Чистый долг/EBITDA составляет 1.9х, а мультипликатор EV/EBITDA — 4.4х. ✔️ Операционная часть В 1-й половине 2024 года объемы производства синтетических каучуков увеличились на 8% год к году. Однако, производство пластиков и продуктов органического синтеза сократилось на 2%, а базовых полимеров — на 9% из-за проведения опытно-промышленных испытаний. 💪 Конкурентные преимущества Компания является одним из крупнейших производителей в Европе и имеет стратегический проект — олефиновый комплекс ЭП-600, который позволит увеличить мощности в 2 раза. Запуск нового этиленового комплекса должен положительно отразиться на выручке в 2025 году. ⚠️ Риски Низкая ликвидность акций может приводить к резким движениям котировок. Санкции ЕС и Великобритании могут негативно повлиять на экспорт, который составляет более 40% выручки. Компания имеет низкие запасы ликвидности и нестабильные дивидендные выплаты. Отчетность по МСФО публикуется редко и в ограниченном виде, что затрудняет фундаментальную оценку. 💸 Дивиденды В июле 2023 года компания выплатила дивиденды за 2022 год в размере 1.49 руб. на акцию, что является низким показателем для российского рынка. В 2024 году дивиденды составили 2.94 руб. на акцию. ❗ Стратегия роста НКНХ предполагает увеличение совокупного выпуска продукции на 37% к 2028 году.

Одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в РФ. 👀 Давайте взглянем обзор предыдущих результатов компании по МСФО: ➖ Выручка: 2019 - 179 млрд ₽ 2020 - 154 млрд ₽ 2023 - 236,2 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 +32%. ➖ Чистая прибыль: 2019 - 24 млрд ₽ 2020 - 9 млрд ₽ 2023 - 16,6 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 -31%. ➖ Чистый долг: 2019 13,9 млрд ₽ 2020 60,7 млрд ₽ 2023 113,0 млрд ₽ Динамика с 2019 по 2023 +712% ✔️ Компания не предоставляла отчетность за 21 и 22 года, в сухом остатке — чистая прибыль уменьшилась, долговая нагрузка возросла. ➖ РСБУ за первые 6м24 года: — Чистая прибыль: +844% г/г 23,6 млрд ₽ — Валовая прибыль: -19% г/г 27,7 млрд ₽ — Выручка: +16% г/г 116 млрд ₽ ✔️ Компания показала неплохой результат за период. 💸 Дивидендная история выплат: В 2024 году: 4,11% 2,94 ₽ В 2023 году: 1,78% 1,49 ₽ В 2022 году: 1,13% 0,744 ₽ В 2021 году: 8,8% 10,268 ₽ В 2020 году: 9,95% 9,07 ₽ В 2019 году: 26,41% 19,94 ₽ 🔼Плюсы компании: ➖Предприятие произвело капитальные вложения в развитие производства. Финансирует свои проекты за счёт прибыли, а не заёмных средств, что снижает долговую нагрузку. ➖ Лидер российского рынка каучуков и входит в топ-10 мировых производителей. Специализируется на изопреновом каучуке, занимает почти 50% мирового рынка, а также третье место среди поставщиков бутиловых каучуков 18% и имеет 5,6% доли на мировом рынке бутадиенового каучука. ➖ Компания тесно связана с государственным оборонным заказом, что гарантирует ей высокую стабильность. ➖ НКНХ обладает обширным производственным комплексом, включающим 8 заводов, проектно-конструкторский и научно-технологический центры, а также вспомогательные цехи и подразделения, включая учебный центр для подготовки специалистов. 🔽 Минусы компании: ➖ Расположение производственных мощностей компании в центральной России создает потенциальные риски, связанные с возможными атаками. ➖ В феврале 2023 года Европейский Союз ввел санкции на импорт синтетического каучука из России. Эмбарго вступило силу 30 июня 2024 года, что отразится на результатах компании в следующем полугодии. ➖ Существенный долг. Это делает компанию не самой привлекательной среди конкурентов. ➗ В заключение. НКНХ представляет собой крепкую компанию второго эшелона, способная показать рост, не имеющая значимых конкурентов на внутреннем рынке. Да, на текущий момент общая картина у компании спорная. Но если рассматривать акции на длительный период, то почему бы и нет? Завтра посмотрим что по графику и приценимся. ваш взгляд: рост или падение?

🇷🇺 Стратегия 2024 от "ДОХОДЪ" Наша стратегия активного управления портфелем российских акций продолжает традицию выбора активов на основе стоимостного подхода и качестве бизнеса. Хорошая компания не может стоить слишком дешево, поэтому бумаги с очень большими дисконтами почти всегда имеют свои особенности, связанные, прежде всего, с низким уровнем ориентации на рост стоимости бизнеса (и «плохим» отношением к миноритариям) и высокой неопределенностью денежных потоков. Мы избегаем инвестиций в такие бизнесы, хотя в краткосрочном периоде стоимость акций здесь может очень сильно расти (и, конечно, также быстро снижаться). Стратегия не является ориентировкой для открытия позиций на один год. Это обновление наших взглядов на отдельные акции в рамках долгосрочных инвестиций. Мы, как и прежде, избегаем чрезмерного влияния краткосрочных факторов на наши оценки и ориентируемся на долговременные перспективы изменения стоимости компаний. Мы используем тактические позиции в акциях для формирования активных портфелей (как правило, равновзвешенных, с разумным ограничением общего веса на одну отрасль). Роль таких портфелей обычно является вспомогательной в рамках общей стратегии долгосрочного инвестирования. Само собой, адекватный уровень диверсификации портфелей инвесторов останется одним из самых важных инструментов снижения риска, связанного с отдельными эмитентами, и будет обеспечивать более высокую вероятность достижения требуемого уровня долгосрочной доходности. ✅️ Основные тактические позиции в российских акциях • Роснефть и Лукойл – самые сильные компании в нефтегазовом секторе. Меньше проблем с продажами, льготы и возможности роста. Лукойл нам нравится дивидендами. • Татнефть (обычка) - мощная нефтепереработка, высокие дивиденды. •{$GLTR} Glabaltrans - высокие ставки, хорошая прибыль, инвестиции в инфраструктуру. • Россети Центр и Приволжье, Россети Московский регион – дивидендные истории на фоне больших инвестиционных программ метеринской компании. • (обычка и префы) – хорошие планы, сильные возможности роста бизнеса. • Сбербанк (обычка и префы) – собирает в себе все, что хотят акционеры: рост, дивиденды, прогнозируемость. • Банк Санкт-Петербург – тоже старается быть акцией «здорового» инвестора (дивиденды, выкуп акций, рост). Получается. Но пока не достает стабильности (как в результатах, так и в корпоративном управлении). • АЛРОСА – хорошая цена, нам нравятся сохранение объемов и рынков сбыта, возможности долгосрочного роста производства, дивиденды. • Эталон – перерегистрация, много свободных денег, хорошие возможности роста, дивиденды в пользу АФК Система. • Черкизово – отдача от инвестпрограмм, хорошие и понятные возможности роста. • ВУШ – хорошее удержание маржинальности, возможности роста, высокий уровень корпоративного управления. • НоваБев – стабильный и качественный бизнес, возможности роста за счет розничной сети, хорошие дивиденды. 💡 ДОХОДЪ

Отчет 2/12 по портфелю . Прошло 2 месяца с запуска стратегии , текущая доходность 5,27%. Мой прогноз по стратегии 50%, и думаю, что эту цифру мы превысим. Да второй месяц получился не таким бодрым, как первый, но несмотря на это есть и первые громкие победы. Но обо всем по порядку: 💎 – рост 74% за 2 месяца 🚀🚀🚀, закрыл позицию на прошлой неделе. Писал об этом в прошлом посте. 💎 – ушел в минус; но ожидаю также до конца года мощный марш-бросок по акции. Самая большая позиция в портфеля. По моим прогнозам, акция станет второй ракетой после Мечела, ждем движения в горизонте пары месяцев. Был бы свободный кэш докупал бы еще. 💎 Русолово ROLO – рост на 1,7% за (!!!) 2 торговых дня. Купил в конце прошлой недели. Поверьте эта акция еще понаделает шуму 🚀🚀🚀 💎 АП – ушел в минус, но все по плану; цена ходила в боковике от 80₽ до 95₽ с начала 2023 года. Потом на осенней панике вышла вниз за пределы коридора. Даже в дни объявления и мобилизации акция не падал ниже 58₽. Фундаментально у компании все прекрасно, активы выросли более, чем в 2 раза за 2 года. Активы минус долг выше почти в 2 раза капитализации на сегодня. Крайне рекомендую в портфель. Акции сильно недооценены рынком. 💎 – на новостях о доп размещении акций стоимость акций отправилась резко вниз. Где я с удовольствием прикупил ее в этот портфель, сильно усреднив цену. Какое-то время поболтаемся в районе 5 руб., потом отправимся вверх. Терпение, только терпение. Еще один немаловажный фактор - по данной акции налоговая льгота наступает через год, а не через 3 года, как по большинству акций. 💎Русснефть RNFT – на коррекции $ и цены барреля нефти скорректировалась и цена на акцию, как и вся остальная нефтянка (посмотрите графики Газпромнефти, Лукойла и прочих). Но если доллар более 100$ до конца года вряд ли взлетит, то цена на нефть нам еще способна преподнести уже в этом году приятные сюрпризы. Плюс отчеты за 3 квартал и за год 🚀🚀🚀 расставят все на свои места. Фундаментально у компании также все прекрасно. Активы стабильно из года в года растут, долг за год сократился. Активы минус долг на текущий момент в 5 раз больше капитализации. Что это значит? Акция в (!!!) 5 раз недооценена рынкам. Так что минимум 3х можем по ней увидеть уже в следующем году. В целом, верен своей стратегии, долго запрягаем, но быстро поедем 🚀🚀🚀

По РСБУ за 6мес. 2023г. Об организации 1- Нижнекамскнефтехим ОДНА ИЗ КРУПНЕЙШИХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ПЛОЩАДОК СИБУРА ПО ВЫПУСКУ СИНТЕТИЧЕСКИХ КАУЧУКОВ И ПЛАСТИКОВ В РОССИИ. 2- ВХОДИТ В ЧИСЛО МИРОВЫХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ НЕФТЕХИМИЧЕСКОЙ ПРОДУКЦИИ. 3-Выпуски облигаций: Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента. Общие значения (за 6 мес. 2023г) 1-Выручка: 100797,948 млн.руб. 2-Прибыль: 2681,917 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 0,32 2-Коэфф. С.Л.: 1,60 3-Коэфф Т.Л.: 2,25 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 58,89% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 41,11% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 26,04% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 84,66% 5-Коэффициент автономии (ER): 56,41% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 0,77 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: -33,7% (YoY) 2-Динамика прибыли: -94,3% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: 16,5% (*) 4-Динамика активов: 6,6% (*) Кредитный рейтинг: ruAAA Вывод: Долговая нагрузка за 6 мес. Увеличилась на 16,5% Предприятие в состоянии покрыть обязательства в кратчайшие сроки Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 58,89% Доля заемного капитала равна 41,11% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 26,04% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 84,66% 56,41% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 0,77 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (6 мес): Доля собственного капитала уменьшилась на 6,2% Доля заемного капитала увеличилась на 10,5% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств уменьшилось на 6,2% Заемный капитал стал на 0,11 больше превышать собственный Данные были взяты из:

НКНХ: дивидендная развязка близко или сколько ждать дивов от Сибура? — интересная компания для Российского фондового рынка. Вы только посмотрите на доходность, которую компания дала акционерам вместе с дивидендами за 10 лет (1500%) Пару лет назад бразды правления данной компании взял Сибур (еще один нефтехимический гигант). Стало лучше или хуже? Пока нет ответа, но прибыль за 22 год на уровне в 21. Нна стадии подготовки сделки с ТАИФ в регионе звучали опасения, что Сибур может перевести центр прибыли — этого не произошло. Стоит отметить, что НКНХ — это исторически компания роста. Компания много средств инвестирует в производственные мощности В 2020 году компания начала строить мега-проект Этилен-600 по технологии Linde (оборудование успели завезти до санкций), Проект предполагал удвоение производственных показателей компании — рост производства Этилена до 1,2 млн тонн и пластиков до 1,4 млн тонн. Правда, не так давно в прессе была инфа о банкротстве подрядчика — вероятно срок сдвинулся вправо, поэтому и снижение капекса видно в отчете за 22 год по РСБУ Так же из плохого — европейцы забанили российский каучук и пластики, теперь возить через всю Евразию надо еще и нефтехимию (вместе с нефтью и сталью). Стоит отметить, что азиатский рынок менее маржинален т.к. там своих Синопеков хватает, но текущий курс наверно уже позволяет быть прибыльным и НКНХ на экспорте. Самое интересное — по дивидендам. В понедельник был СД, акции отреагировали нервно. Кто-то ждет 50% от прибыли, как в былые годы, кто-то 70%, но по див политике сумма выплат должна составлять не менее 15% от прибыли по РСБУ (это важно!). Это получается 4,4 рубля на акцию. Минимальная граница, на которую нужно рассчитывать инвесторам (я бы на их месте такую сумму бы и заплатил). Времена сейчас непростые (см. вчерашний отчет Газпрома), ЭП-600 надо достраивать своими силами (раньше привлекали синдицированный кредит Дойче банка, как сейчас с ним вопрос непонятно) — поэтому возможно кэш стоит приберечь. Доля экспорта в 2022, кстати, усохла — НКНХ стал больше товаров поставлять на внутренний рынок. P.S. по данным Росстата в 1 квартале 2023 года в Татарстане производство каучуков сократилось на 37%. Вероятно это производство в НКНХ, посмотрим, что будет в 2 квартале. Итого: высоких дивидендов не жду, но за компанией наблюдаю (хоть и не держу их акции). Сектор явно интересный и растущий. Каучуки и пластики проще экспортировать, чем сырую нефть — верно? Что думаете по дивидендам НКНХ? Отдельно стоит отметить, чтопосле решения СД возможно смена дивидендной политики в НКНХ — что там может быть? В материнской компании Сибур дивиденды начисляются в размере 50% от скорректированной прибыли по МСФО (корректируют на переоценку валюты). Может тут будет так же? (позитив для инвесторов) 💡 Смартлаб

"БЕРЕШЬ ПОКУПАЕШЬ КРУАССАНЧИК 🥐" #8 ©️ 🔸Закрываем летнюю сессию покупками на основной счёт. Сижу, смотрю на месячный таймфрейм индекса📈. Разворот, ты ли это? Вчера вечером новостями о рекомендации ранее не практикуемых промежуточных выплатах (51,03 ₽ за первое полугодие), решил пролонгировать бычий тренд индекса, пока до даты собрания акционеров. В седьмом усреднял по 176,86 ₽. Суммарно набрал "позу" в 810 акций или 10,3% общего депо. Достаточно. Во второй раз, полагаю, выплатят 🤔. Лишено смысла объявлять "мифические" промежуточные выплаты и через месяц их снова отменять🤷. Вопрос только в том - выплатят согласно рекомендаций или порежут? Многие скептически отнеслись к решению СД👎. Будем посмотреть. Выглядит это все, с точки зрения внешнеполитических интриг, очень вызывающе и самоуверенно. Перед остановкой СП1 сказать: Могу качать, могу не качать, могу ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ выплатить 25%! Как в русскую рулетку играем🧨. Безумие какое-то. 🤯 🔸ДАЛЕЕ ПО ПРОТОКОЛУ: СУММА ПОПОЛНЕНИЙ ОСНОВНОГО СЧЕТА - 40 000 ₽. 💰➡️💼 🔸По покупкам: 🛒 - 130 шт. по 71,63 ₽ - 1000 шт. по 7,489 ₽ - 100 шт. по 60,55 ₽ - 20 шт. по 239,99 ₽ - 12 шт. по 359,559 ₽ - 1 шт. по 4091,49 ₽ - 50 шт. по 79,48 ₽ 🔸Увеличиваю маленькие доли фундаментально сильных эмитентов на локальных лоях. Добираю защитные истории телекомов. Увеличиваю долю нефтяников, в преддверии хороших отчётов. Долго нефть торгуется по хаям💪. В 2023г. нефтяники могут неплохо заплатить по итогам 2022г. Достаточно незамысловатые идеи. 🤭 🔸Текущий баланс основного счета 🏖️: 1 227 519,72 ₽ 💼📈 🔸Общий баланс по портфелям: 1 963 506,16 ₽ 💼💼📈 💡Будут ли рекордные промежуточные дивиденды $GAPZ (в случае их одобрения акционерами) драйвером для выплат других эмитентов? Узнаем уже этой осенью🗓️. Услышимся 👋 📌Любые покупки в данной рубрике преследуют цели развлекательного характера и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 📍Столько удивительных вещей случилось в этот день, что Алисе уж начало казаться, что на свете нет ничего невозможного.

🛢 Нижнекамскнефтехим ( , ) Итоги 9 мес. 2021 г.: рост цен подкрепляется восстановлением объемов производства Нижнекамскнефтехим раскрыл финансовую отчетность за 9 месяцев 2021 года. 📈 Выручка компании подскочила более чем на три четверти до 181,8 млрд руб. Столь сильный рост доходов компании объясняется как ростом мировых цен на продукцию компании, так и увеличением объемов реализации. Ранее компания сообщила, что по итогам 9 месяцев ей удалось произвести 511 тыс. тонн каучуков и 572 тыс. тонн пластиков. В целом выпуск продукции возрос на 13% в годовом выражении за счет роста производства полиэтилена и восстановления производства каучуков до уровня 2019 года, а средний уровень цен на каучуки стал самым высоким за последние 4 года. 📈 Затраты росли меньшими темпами (+61,2%), составив 143,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла в четыре раза, составив 38,1 млрд руб. 📉 В отчетном периоде процентные доходы сократились с 400,0 млн руб. до 150,0 млн руб. на фоне снижения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что компания начала увеличивать долг для осуществления своих инвестиционных проектов – на конец отчетного периода он достиг 128,3 млрд руб., процентные расходы не отображаются в отчете о финансовых результатах, так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в сумму основных средств. 💰 По итогам отчетного периода компания отразила значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 3,6 млрд руб. против прошлогоднего отрицательного результата в 17,3 млрд руб. Как мы полагаем, львиная доля этого результата была сформирована курсовыми разницами по привлеченному кредиту, номинированному в евро. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 33,6 млрд руб. против убытка годом ранее. 💡 В ближайшее время курсовая динамика акций Нижнекамскнефтехима во многом будет определяться влиянием деталей объединения нефтехимического бизнеса ТАИФа и СИБУРа. В качестве базового сценария мы предполагаем, что Нижнекамскнефтехим сохранится в качестве самостоятельного эмитента с текущим уровнем корпоративного управления. Соответственно, наше отношение к бумагам компании по-прежнему будет определяться способностью эмитента генерировать прибыль для своих акционеров. 🧐 По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей компании, отразив увеличивающиеся затраты на сырье и материалы. В результате потенциальная доходность акций несколько сократилась. 💼 На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются чуть дороже балансовой стоимости и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».

🛢Нижнекамскнефтехим ( , ) Итоги 1 п/г 2021 г.: рекордная прибыль и высокие промежуточные дивиденды Нижнекамскнефтехим раскрыл финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года. 📈Выручка компании подскочила более чем на три четверти до 118,2 млрд руб. Столь сильный рост доходов компании объясняется, на наш взгляд, ростом мировых цен на продукцию компании и увеличением объемов реализации. 📈Затраты росли меньшими темпами (+54,3%), составив 89,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем в три раза, составив 29,1 млрд руб. 📉В отчетном периоде процентные доходы сократились на три четверти до 87,0 млн руб. на фоне снижения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что компания начала увеличивать долг для осуществления своих инвестиционных проектов – на конец отчетного периода он достиг 110,0 млрд руб., процентные расходы не отображаются в отчете о финансовых результатах, так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в сумму основных средств. 💰По итогам полугодия компания отразила значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 2,0 млрд руб. против прошлогоднего отрицательного результата в 6,4 млрд руб. Как мы полагаем, львиная доля этого результата была сформирована курсовыми разницами по привлеченному кредиту, номинированному в евро. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 24,9 млрд руб., превысив прошлогодний результат более чем в восемь раз. При этом прибыль за второй квартал составила 13,5 млрд руб., второй раз кряду обновив квартальный рекорд. 💸Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 9,538 руб. на оба типа акций. В общей сложности среди акционеров будет распределено 70% заработанной по итогам полугодия чистой прибыли. 💡В ближайшее время курсовая динамика акций Нижнекамскнефтехима во многом будет определяться влиянием деталей объединения нефтехимического бизнеса ТАИФа и СИБУРа. В качестве базового сценария мы предполагаем, что Нижнекамскнефтехим сохранится в качестве самостоятельного эмитента с текущим уровнем корпоративного управления. Соответственно, наше отношение к бумагам компании по-прежнему будет определяться способностью эмитента генерировать прибыль для своих акционеров. 🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании, принимая во внимание рост цен на ее продукцию. С учетом повышения нормы дивидендных отчислений до 70% от прибыли это привело к тому, что потенциальная доходность акций несколько возросла. 💼На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются чуть дороже балансовой стоимости и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».