Хэштег #нефть | Тинькофф Инвестиции Пульс

📉Вчера индекс Мосбиржи на основной торговой сессии снизился -2% до 3080п. 💵Официальные курсы валют на 28 марта: ¥ - ₽11,4970, $ - ₽83,8347, € - ₽90,5441 🛢Нефть марки Brent 73,1$ (+0,1%) за баррель. 🇷🇺Владимир Путин выступает на пленарном заседании международного арктического форума. 🇺🇸Второй раунд российско-американских консультаций по Украине может пройти в Эр-Рияде в середине апреля — ТАСС со ссылкой на источник 🇪🇺ЕС начал готовить 17-й пакет санкций против России – EUObserver со ссылкой на европейских дипломатов – ТАСС • «Мать и дитя» — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г. • ЭЛ5-Энерго — ожидаются финансовые результаты по МСФО за 2024 г. • СД Новабев Групп рекомендовал дивиденды за 2024г в размере 25 руб./акция (ДД 4,4%) • SFI отчет по МСФО за 2024 год: – Чистая прибыль +18,55% г/г, составив ₽22,9 млрд – Прибыль на акцию увеличилась с ₽407,12 до ₽435,4 – Активы + 13% г/г, до ₽359 млрд – Капитал + 25,6% г/г, достигнув ₽101,4 млрд ЭсЭфАй в конце апреля определится с дивидендами за 2024 г — IR-директор инвестиционного холдинга Антон Гольцман • ВТБ МСФО январь-февраль 2025г: 📈чистая прибыль ₽77,5 млрд (+26,4% г/г) • ТГК-14 РСБУ 2024г: 📈выручка ₽19,12 млрд (+13,6% г/г) 📈чистая прибыль ₽1,55 млрд (+1,4% г/г) • Страховые компании запускают страхование ПВЗ маркетплейсов. Участники рынка и эксперты сходятся в том, что это перспективный сегмент из-за большого числа клиентов и невысокой убыточности — Ъ • Подразделение Yandex B2B Tech, созданное в конце 2024-го заработало ₽32,2 млрд, что в 2,4 раза больше, чем у основного конкурента - VK Tech — РБК • Суд в Мoскве aрестoвaл oбвиняемoгo в мoшенничестве oснoвaтеля Русaгрo Мoшкoвичa на два месяца • Ростелеком размещает ЦФА на 2 млрд рублей на платформе Альфа-банка • Алроса приступила к проектированию подземного рудника Юбилейный – ТАСС • Норникель благодаря применению ИИ повысил долю извлечение металлов на 2,5% — первый вице-президент компании Николай Уткин

🛢 Нефть и газ. Американские нефтяники ушли в пессимизм 📌 Нефть Фьючерсы на нефть марки Brent вчера достигли целевого уровня роста. Ближний фьючерс BRNK2025 дорос до отметки в $74,2, после чего перешел к коррекции. Срок действия этого контракта истекает 31 марта. Следующий фьючерс торгуется на $0,6 ниже. Это нормально, так как фьючерсная кривая в нефти имеет бэквордационную структуру. Более закономерным теперь видится откат цены — поддержкой может выступить линия пробитого нисходящего сопротивления. Однако за несколько дней до экспирации возможны любые сюрпризы и повышенная волатильность в целом. Если говорить о фундаментальных факторах, то поддержку черному золоту на этой неделе оказали вторичные пошлины Трампа, которые он грозится ввести против тех стран, которые продолжат покупать венесуэльскую нефть. Китайские и индийские покупатели пока приостановили закупку венесуэльской нефти, однако этот шаг может оказаться временным. В любом случае, речь идет о порядка 500-600 тыс. б/с — это объем, выпадение которого может поддержать нефтяные цены на примерно достигнутом уровне, но этого недостаточно, чтобы толкнуть цену Brent куда-то в район $80. Также позитивом выступили вчерашние данные EIA о существенном недельном сокращении запасов нефти в США. Цифры подтвердили ранее опубликованную статистику API. Сокращение запасов связано с выходом американских НПЗ из периода планового техобслуживания и рост переработки — через два месяца стартует летний автомобильный сезон. Более серьезным триггером к росту нефтяных цен может выступить политика США в отношении Ирана — американские власти усилили санкционное давление на экспорт иранской нефти, а также приступили к более активному использованию вторичных санкций. Однако не все игроки рынка верят в то, что США, действительно, намерены убрать с рынка иранские баррели. Ведущие нефтетрейдеры настроены по-медвежьи и считают, что стремление Трампа к более низким ценам на нефть в конечном итоге возьмет верх над другими целями. Представители американского нефтегазового сектора, опрошенные ФРБ Далласа, также настроены пессимистично. Им не нравится неопределенность, вызванная тарифной политикой Трампа, — она может привести к росту издержек производства. В то время как присутствуют опасения по поводу будущей динамики нефтяных цен. «Бури, детка, бури», по мнению некоторых представителей сектора, — это не что иное, как миф и популистский лозунг. «Чтобы стимулировать новую буровую активность, цены на нефть должны находиться в диапазоне $75–80 за баррель», — заявил один из респондентов. В среднем представители сектора ожидают, что цена WTI к концу 2025 г. составит $68, к 2027 г. — $74, а к 2030 г. — $82. Цены на природный газ составят $ 3,78/MMBtu, к 2027 г.— $4,30, а через пять лет — $4,83. 📌 Природный газ Фьючерсы на природный газ лишились одного из своих трендов. До следующего тренда еще далеко. Индикатор профиля объема также указывает на зону притяжения в районе следующего тренда. Временную поддержку котировки могут найти в районе $ 3,550— $ 3,596. Отскоки к нисходящим линиям возможны по мере достижения RSI часового графика зоны перепроданности. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________

💰 Сургут — это не про рост. Это про кэш и дивиденды в валюте — стабильный тяжеловес нефтегазового сектора, который чаще всего интересует инвесторов одной причиной: 👉 высокие дивиденды по привилегированным акциям. Но давайте посмотрим шире — на что ещё тут можно рассчитывать? 📈 Сильные стороны Сургута: • Валютные резервы — миллиардные депозиты, чувствительные к курсу доллара. При курсе 95 ₽/USD — дивиденды могут быть ~14 ₽ на акцию, что даёт доходность до 25%. • Вертикальная интеграция — от скважины до АЗС. Контроль на каждом этапе. • Низкие издержки — одна из самых дешёвых добыч в РФ. • Развитая инфраструктура — мощные НПЗ, транспорт, логистика. • Диверсификация — переработка + инвестиции в области возобновляемой энергетики. 📉 Слабые места: • Зависимость от курса рубля — укрепление нацвалюты → минус к дивидендам. • Закрытость — компания не спешит делиться деталями отчётности. • Налоговые риски — возможные изменения могут снизить финрезультат. 🌍 Что если геополитика улучшится? Снижение санкционного давления откроет доступ к технологиям, также позволит рассчитывать на рост экспортных возможностей. ❗️Однако, сильный рубль - это более низкие дивиденды. Личный вывод: Мне Сургут интересен, но только если купить по стоимости значительно ниже накопленной "кубышки". В этом случае можно рассчитывать на высокую дивидендную доходность и держать бумаги не один год. Например, если в 2020 году мы приобрели бы на 10 млн рублей привилегированных акций по цене 37 рублей , то в 2024 году получили бы 3.3 млн рублей дивидендов, а это 33% доходности. Даже сегодня, при рекордно высоких ставках, 33% доходности - это супер 🔥

📉Вчера индекс Мосбиржи на основной торговой сессии снизился -0,6% до 3146п. 💵Официальные курсы валют на 27 марта: ¥ - ₽11,5225, $ - ₽84,2065, € - ₽92,0029 🛢Нефть марки Brent 72,7$ (+0,8%) за баррель. Росстат - Инфляция в РФ 📈Инфляция в РФ с 18 по 24 марта ускорилась до 0,12% с 0,06% с 11 по 17 марта 📈Годовая инфляция в РФ на 24 марта осталась на уровне 10,2% Минэкономразвития - Инфляция в РФ 📈Гoдoвaя инфляция в РФ с 18 пo 24 мaртa ускoрилась дo 10,11% с 10,08% нeдeлей рaнее 🗓Ожидаемые события: • КЦ ИКС 5 — день инвестора. • ЭсЭфАй — финансовые результаты по МСФО за 2024 г. • Полюс — возобновление торгов на Мосбирже после сплита акций. • Черкизово — проведет годовое общее собрание акционеров (ГОСА). В повестке вопрос утверждения дивидендов в 98,92 руб. на одну акцию. • Россети Ленэнерго — заседание совета директоров. В повестке вопрос утверждения бизнес-плана на 2025 г. • Новабев МСФО 2024г: 📈выручка ₽135,46 млрд (+15,9% г/г) 📉чистая прибыль ₽4,57 млрд (снижение в 1,75 раза) Novabev — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г. • 📉Акции «Русагро» упали на 20% на новостях о задержании основателя компании. В офисах Русагро проходят обыски, Вадим Мошкович и еще несколько человек задержаны по делу о хищениях. Основателю Русагро Мошковичу и экс-директору холдинга Басову предъявлено обвинение в мошенничестве и злоупотреблении полномочиями — Интерфакс Уголовного дела против Мошковича добивался учредитель холдинга Солнечные продукты. Его активы Русагро приобрела, выкупив в 2018 году у Россельхозбанка права требования на ₽22 млрд – РБК РусАгро: Деятельность компании продолжается в штатном режиме, все производственные площадки работают, все обязательства перед клиентами, партнерами и сотрудниками выполняются в полном объеме • Группа Аренадата отчет по МСФО за 2024 год: – Выручка – ₽6 млрд (+52% г/г) – OIBDA – ₽2,2 млрд (+32% г/г) – Управленческая чистая прибыль – ₽2,2 млрд (+62% г/г) СД Аренадаты во 2 кв 2025г рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024г • Софтлайн РСБУ 2024г: 📉выручка ₽32,7 млрд (-2,9% г/г) 📈чистая прибыль ₽1,4 млрд (рост в 14 раз) • Лента МСФО 2024г: 📈выручка ₽888,3 млрд (+44,2% г/г) 📈чистая прибыль ₽22,46 млрд против убытка в ₽2,63 млрд годом ранее • Краудлендинговая платформа JetLend привлекла ₽0,5 млрд в ходе IPO на СПБ Бирже, рыночная капитализация при цене размещения в ₽60 составила ₽6,3 млрд • СД МД Медикал Групп 28 марта решит вопрос по дивидендам • СД ЭЛ5-Энерго 31 марта рассмотрит вопрос о дивидендах за 2024г

🛢 Татнефть отчиталась за 2024 г. — снизив CAPEX и получив расчёты по дебиторке, заработали рекордный FCF за год. Считаем дивиденды. Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Отчёт получился хорошим, даже несмотря на то, что чистая прибыль почти не изменилась по сравнению с 2023 г. (на это повлиял один фактор), с учётом цены сырья и курса валют улучшение фин. результатов по сравнению с 2023 г. читалось. Перейдём к основным показателям компании: 🛢 Выручка: 2₽ трлн (+27,7% г/г) 🛢 Операционная прибыль: 403₽ млрд (+13% г/г) 🛢 Чистая прибыль: 308,9₽ млрд (+7,9% г/г) 💬 Компания не предоставила операционных данных, но мы знаем, что РФ в 2024 г. начиная со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты (поставки находились на меньших уровнях, чем год назад). Всё это было компенсировано с лихвой ослаблением ₽ (средний курс $ в 2024 г. — 92,5₽, в 2023 г. — 85,2₽), ростом цены на Urals (средняя цена Urals в 2024 г. — 68$, в 2023 г. — 63$). Что же насчёт нефтепродуктов, то я разбирал годовой по НГД, демпферные выплаты за 2024 г. составили 1,815 трлн (+14,3% г/г), но эти выплаты необходимо нормировать на себестоимость нефти, чтобы учитывать их в прибыли (некий плюс всё же есть). 💬 Теперь у вас не должно возникнуть вопросов по росту выручки (цена сырья выше, ₽ ослаб, нефтепродукты не остались в стороне). Проблема остаётся в расходах — 1,6₽ трлн (+29,9% г/г, темпы выше, чем в выручке), на рост повлияли несколько статей: операционные расходы — 279,3 млрд (+39,5% г/г, инфляция не щадит), приобретение нефти и нефтепродуктов — 444,5₽ млрд (+45,1% г/г, но по сути это покупка у самих же себя), налоги, кроме налога на прибыль — 602,1₽ млрд (+31,5% г/г, взлёт НДПИ/НДД). Частично повышение налогов компенсировали возвратным акцизом — 318,5₽ млрд (+14,2% г/г). Как итог опер. прибыль возросла на не такой значимый %. 💬 Почему же тогда чистая прибыль ещё снизилась? Курсовые разницы принесли меньше, чем год назад 12,1₽ млрд (-51,5% г/г, повезло ещё, что произошло ослабление ₽ в IV кв.). Разница доходов/расходов по % составила -1,1₽ млрд (в 2023 г. убыток составил 10,7₽ млрд, помогла высокая к.с.), также стоит отметить прибыль от банковских операций — 10,1₽ млрд (в 2023 г. убыток составил 7,9₽ млрд, банк Зенит становится прибыльным). Всё бы ничего, но повлиял отложенный налог на прибыль из-за повышения налога с 20 до 25% с 01.01.2025 г. — 32,3₽ млрд (годом ранее — 6₽ млрд). 💬 Кэш на счетах эмитента увеличился до 117,4₽ млрд (на конец 2023 г. — 84,1₽ млрд), долг снизился до 13,3₽ млрд. Как итог, чистый долг продолжает быть отрицательным -104,1₽ млрд, это показывает фин. устойчивость эмитента. 💬 OCF возрос до 425,1₽ млрд (+30,2% г/г, во многом за счёт расчёта по дебиторке), с учётом сокращения CAPEXа — 171₽ млрд (-23,5% г/г, уже не надо приобретать шинный завод и турецкие заправки), FCF показал рекордный результат — 250,7₽ млрд (год назад 98,7₽ млрд). FCF хватает на выплату 107,8₽ на акцию, но мы уже знаем, что Татнефть выплатила 55,6₽ (2 выплаты) на каждый тип акций за 9 месяцев 2024 г., остались финальные дивиденды. Компания направит 58,7% от ЧП, а значит payout, вновь, увеличен, если исходить от див. политике (50% от большего из ЧП по РСБУ или МСФО), то финальные дивиденды могут составить 10,8₽, но компания в последнее время платит больший % от ЧП (около 70%, тогда будет в районе 37,8₽). 📌 Компания качественно провела 2024 г., а FCF стал рекордным (благодаря опер. прибыли и сокращению CAPEXa), размер финального дивиденда под вопросом (FCF хватает, чтобы разгуляться). Но, I кв. 2025 г. получается удручающим для нефтяной отрасли, продолжающееся укрепление ₽, январские санкции и снижение цены Urals (опускалась ниже 60$) явно давят на заработки.

📉Вчера индекс Мосбиржи на основной торговой сессии снизился -0,44% до 3164п., на дополнительной прибавил до ~ 3195п. 💵Официальные курсы валют на 26 марта: ¥ - ₽11,5572, $ - ₽84,1930, € - ₽92,3409 🛢Нефть марки Brent 72,7$ (+0,8%) за баррель. 💰Минфин РФ 26 марта проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26218 и 26240 🏆Лукашенко в 7-й раз вступил в должность Президента Беларуси — БЕЛТА 🇷🇺Лавров: На переговорах России и США в Эр-Рияде обсуждались прежде всего вопросы безопасного судоходства в Черном море, черноморская инициатива — СМИ 📌В рамках мирных переговоров рассматривается вопрос о снятии санкций с российского энергетического сектора — СМИ 🔔Команды Украины и США проведут дополнительные переговоры в Саудовской Аравии — Bloomberg 🇪🇺Канцлер ФРГ Олаф Шольц и министры его правительства во вторник официально ушли в отставку — РБК ☝️Белый дом: США помогут восстановить доступ РФ к мировому рынку для экспорта сельскохозяйственной продукции и удобрений — ТАСС 👍Белый дом: США и Россия на встрече в Эр-Рияде договорились обеспечить безопасное судоходство и исключить применение силы в Черном море — РИА Новости 💪США и РФ решили разработать меры по договоренности Трампа и Путина об отказе от ударов по энергетическим объектам РФ и Украины ❗️РФ и США продолжают работу в конструктивном и позитивном ключе, скоро будет опубликовано еще одно согласованное заявление — Песков 🗓Ожидаемые события: • Аренадата — финансовые результаты по МСФО за 2024 г. • РЖД — заседание совета директоров. В повестке вопрос об утверждении проспекта биржевых облигаций ОАО «РЖД», размещаемых в рамках серии 001P. • Сегежа Групп — заседание совета директоров. В повестке обсуждение финансовых результатов и результатов реализации инвестиционной программы за 2024 г. Кроме того, будет обсуждаться прогноз на I полугодие 2025 г. • $JETL JetLend разместилась по нижней границе диапазона — ₽60 за акцию ❗️Что соответствует рыночной капитализации в 6 млрд рублей без учета средств, привлекаемых в рамках IPO ❗️СПБ Биржа начнет торги акциями JetLend 26 марта в 16:00 мск • Мосбиржа напоминает график торгов в майские праздники: 3-4 мая и 10-11 мая торги в рамках выходного дня, 2 и 8 мая торги в обычном режиме, 1 и 9 мая - выходной • СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 2024г в размере 541 руб/акция (ДД 7,5%), ВОСА - 15 мая, отсечка - 3 июня • Выручка HENDERSON за январь-февраль 2025г выросла на 16% г/г до 3,49 млрд руб — операционные результаты Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют к покупке акции Henderson с целевой ценой 810 ₽/акц. (апсайд +27%) • $SBMM БПИФ Сберегательный УК "Первая" возглавил рейтинг фондов с самой низкой комиссией на российском фондовом рынке — ТАСС УК «Первая» снизила комиссию за управление фондом «Сберегательный» с 0,333% до 0,299%. • Акционеры О’Кей групп одобрили редомициляцию в Россию • Делимобиль запустил междугородний каршеринг без дополнительных комиссий. Компания ожидает пик спроса летом – РБК • Чистая прибыль российских банков в феврале 2025 года снизилась на 25% м/м и на 22,2% г/г, составив ₽214 млрд – Ведомости • ЭсЭфАй РСБУ 2024 г: 📈Выручка Р32,193 млрд (рост в 3 раза) 📈Чистая прибыль Р22,470 млрд против прибыли Р6,786 млрд годом ранее

Морской нефтяной экспорт России достиг пятимесячных максимумов Экспорт нефти из России вырос до пятимесячного максимума: за последние четыре недели, закончившиеся 23 марта, объем поставок сырой нефти из всех российских портов достиг 3,45 млн баррелей в день. По мнению Bloomberg, несмотря на спад еженедельных поставок, экспорт российской нефти увеличился за счет нового клиента в лице Сирии, осуществляющего перевозки на короткие расстояния в Средиземноморье, а также за счет перевалок сырой нефти с санкционированных судов теневого флота на другие суда. По данным отслеживания судов и отчетам портовых агентов, за неделю до 23 марта в общей сложности 28 танкеров загрузили 21,2 млн баррелей российской сырой нефти. Объем снизился по сравнению с 24,88 млн баррелей на 33 судах на предыдущей неделе. Валовая стоимость российского экспорта за неделю снизилась примерно на $190 млн, или на 13%, до 1,27$ млрд, при этом снижение экспортных объемов более чем компенсировало рост средних недельных цен. В среднем за четыре последних недели доход практически не изменился и составил около 1,45$ млрд в неделю. * Поставки нефти из Венесуэлы в Китай остановились после указа Трампа Поставки венесуэльской нефти основному покупателю в лице Китая остановились после выхода указа Трампа о введении 25%-ной пошлины со 2 апреля. Китайские трейдеры и нефтепереработчики заявили, что ждут, как будет реализован приказ и как отреагируют на это власти КНР. «Самое худшее на нефтяном рынке — это неопределенность. Мы пока не рискнем прикасаться к нефти», — заявил один из нефтетрейдеров агентству Reuters. Другой руководитель отдела торговли частного НПЗ, который периодически покупает венесуэльскую нефть, заявил, что приказ создает значительную путаницу и также повлияет на покупателей венесуэльского мазута. Третий трейдер также сообщил, что почти все «самовары», которые являются основными китайскими покупателями венесуэльской сырой нефти, приостановили работу, в ожидании информации о том, будут ли поставки продолжаться и по какой цене. Китай является крупнейшим покупателем у Каракаса, напрямую и косвенно потребляя более 500 000 баррелей сырой нефти и топлива в день, или 55% ее экспорта, который после перевалки в основном переименовывается в малазийский.

🛢 Роснефть отчиталась за 2024 г. — курсовые разницы, процентные расходы и переоценка налога повлияли на чистую прибыль. Считаем дивиденд. Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 г. В IV кв. проявились всё те же проблемы, что и в III кв. (% расходы, переоценка налога и курсовые разницы), но в целом 2024 г. компания провела достаточно хорошо, учитывая с какими проблемами она столкнулась (сокращение добычи сырья РФ, санкционное давление, высокая ключевая ставка, повышение налога на прибыль и атаки на НПЗ). Перейдём к основным показателям компании: 🛢 Выручка: 10,1₽ трлн (+10,7% г/г), IV кв. 2,5₽ трлн (-2,2% г/г) 🛢 EBITDA: 3₽ трлн (+0,8% г/г), IV кв. 708₽ млрд (+17,6% г/г) 🛢 Чистая прибыль: 1,1₽ трлн (-14,4% г/г), IV кв. 158₽ млрд (-17,3% г/г) 🟡 Операционные результаты. Добыча нефти: 184 млн тонн (-5% г/г, в IV кв. добыто 45,7 млн тонн, на уровне III кв. — 45,5), РФ со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты. Добыча газа: 87,5 млрд куб.м. (-5,6% г/г, в IV кв. добыто 20,5 млрд куб.м., компания сохранила статус крупнейшего независимого производителя газа в РФ). Переработка нефти: 82,6 млн тонн (-6,1% г/г, в IV кв. — 19,9 млн тонн, низкий показатель связан с ремонтными работами на НПЗ). 🟡 Как же так получилось, что выручка по году выросла, если добыча и переработка просела? Повлияло ослабление ₽ (средний курс $ в 2024 г. — 92,5₽, в 2023 г. — 85,2₽) и рост цены на Urals (средняя цена Urals в 2024 г. — 68$, в 2023 г. — 63$), а ещё компания продаёт марку нефти ESPO (налог с продажи нефти платят от цены Urals, поэтому спред в 4-8$ Роснефть клала себе в карман, а она главный поставщик данного сорта). Затраты и расходы возросли до 8₽ трлн (+14,7% г/г, темпы выше, чем у выручки), на рост повлияли несколько статей: производственные и опер. расходы — 895₽ млрд (+32,6% г/г, причём такой рост показан без роста в объёмах добычи) и НДПИ/НДД — 3,6₽ трлн (+15,3% г/г). Как итог, опер. прибыль сократилась до 2,1₽ трлн (-2,4% г/г). 🟡 Чистая прибыль так просела из-за пересчёта отложенного налога (-240₽ млрд), курсовой переоценке валютного долга (в 2024 г. ₽ ослаб по отношению к $ более чем на 8,5%) и $ расхода по кредитам, они выросли в 1,5 раза. 🟡 Соотношение Чистый долг/EBITDA составляет 1,2х (0,9x было на конец 2023 г.). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 г., а также обесценением нац. валюты. 🟡 OCF составил 2,465 трлн (-10,9% г/г), а СAPEX составил — 1,442₽ трлн (+11,2% г/г, компания значительно сократила инвестиции во II полугодии из-за повышения ключевой ставки, стало дорого занимать, эффективность проектов модернизации НПЗ снизилась), скоррект. FCF уменьшился до 1,3₽ трлн (-9,3% г/г), как вы можете заметить денег хватает на дивиденды и на гашение долга. Роснефть выплатила за I полугодие 2024 г. 36,47₽ на акцию (50% от ЧП по МСФО), за II полугодие эмитент заработал 14,67₽ дивидендов на акцию (див. доходность 2,7%). 🟡 Выкуп акций: Роснефть успешно выкупила с рынка около 2,6 млн собственных акций по средней цене в 443,7₽. 📌 I кв. 2025 г. получается удручающим для нефтяной отрасли, продолжающееся укрепление ₽ (тут у Роснефти преимущество из-за долго в валюте, будет переоценка), январские санкции и снижение цены Urals (опускалась ниже 60$) явно давят на заработки. Изменился и расчет цены нефти Urals для налогов, теперь преимущество в продаже ESPO по налогу нет. Главная надежда компании — это Восток Ойл, первый этап ввода проекта запланирован на 2026 г., у данного проекта сохранен налог на прибыль в 20% и вычет по НДПИ был увеличен (частично компенсируют кап. затраты), с его полноценным вводом в 2030 г. FCF должен увеличится вдвое. Поэтому покупка акций на сегодняшний момент, это расчёт на раскрытие потенциала Восток Ойла.

В 1980-е нефтяные цены рухнули и продержались на этом уровне почти 20 лет, этот «исторический прецедент» может повториться — как утверждает Reuters, об этом предупредил ЦБ в закрытом докладе. Центробанк предупредил, что продолжительный обвал нефтяных цен 1980-х годов может повториться из-за действий США и ОПЕК, сообщает Reuters. Агентство утверждает, что ознакомилось с закрытой презентацией, которую подготовил регулятор для обсуждения под председательством премьера Михаила Мишустина. «Цена на нефть является значительным риском», — сказано на одном из слайдов, а среди других рисков упоминается «значительный рост добычи в Соединенных Штатах и за пределами ОПЕК». Там же сказано, что резервные мощности ОПЕК близки к рекордному уровню и равны объему экспорта российской сырой нефти. «Исторический прецедент — после периода высоких цен на нефть в 1974–1985 годах, 18 (!!!) лет низких цен на нефть», — гласит слайд презентации с тремя восклицательными знаками подряд. Нефтяные цены в то время взлетели до беспрецедентного для той поры уровня: с $ 3 за баррель в начале 1970-х до $35 в 1981 году. Это стало результатом сразу нескольких «шоков» того периода — арабское нефтяное эмбарго, иранская революция и ирано-иракский конфликт. Сверхвысокая цена стала стимулом для разработки новых месторождений и, как следствие, перепроизводства нефти, вызвавшего обрушение цен. СССР в этой ситуации только в 1986 году лишился $20 млрд (7,5%) экспортной выручки. РБК отправил запрос в Центробанк. Как отмечает Reuters, Центробанк не реже одного раза в год анализирует экономические риски в закрытых отчетах, но прежде не прогнозировал, из-за чего может возникнуть длительный период низких цен на нефть. С отдельным отчетом выступило Минэкономики, ведомство упомянуло другие риски для экономики, утверждает агентство: снижение активности инвесторов, увеличение расходов и «плохие долги», утверждает агентство. В 2024 году Россия заработала на нефтяном экспорте $189 млрд, подсчитало Международное энергетическое агентство (МЭА). В январе 2025-го Россия заработала на нефтяном экспорте (поставки нефти и нефтепродуктов) около $15,77 млрд, что почти на $950 млн больше, чем месяцем ранее, заметили в МЭА. По его данным, выручка от экспорта сырой нефти увеличилась на $580 млн, до $9,82 млрд, а нефтепродуктов — на $360 млн, до $5,95 млрд. Вместе с тем по сравнению с январем 2024 года показатели продемонстрировали снижение, главным образом из-за нефти. В более долгосрочной перспективе «драматичного» снижения экспорта российской нефти, вызванного новыми санкциями, не ожидается, полагают в «Финам». «Мы скорее склонны согласиться с доводами Минэнерго США, который в своем последнем прогнозе заявил, что последние санкции против России немного сократят добычу нефти в России по сравнению с тем, что прогнозировалось ранее», — рассказали в компании.

🛢 Нефть и газ. Вторичные пошлины Трампа и опасения ЦБ 📌 Нефть Фьючерсы на нефть марки Brent вчера выбрали сценарий роста. Котировки смогли пробить нисходящее сопротивление, которое тянулось с середины января. Это открывает потенциал для движения к следующей цели — район $74,10—$74,27 за баррель. В случае коррекционного отката ближайшей поддержкой, по логике вещей, должна выступать линия пробитой нисходящей — район $72 за баррель. Сегодняшний гэп на графике является техническим и связан со склейкой котировок двух ближних контрактов. Первый — BRNK2025 — торгуется на уровне $73,3. Его срок истекает 31 марта. Следующий — BRNM2025 — торгуется на уровне $72,6 в силу общей бэквордационной структуры нефтяных фьючерсов. В целом фактор приближающейся экспирации, скорее, служит негативом для динамики нефти. Поддержу черному золоту вчера оказало ноу-хау Дональда Трампа — теперь США будут использовать не только вторичные санкции, но и вторичные пошлины. Согласно новому приказу, начиная со 2 апреля Госдепартамент США сможет вводить дополнительные 25%-ные пошлины на все товары, импортируемые в США из любой страны, которая осмелиться купить венесуэльскую, — как напрямую, так и через посредников. Венесуэла добывает порядка 875 тыс. б/с нефти. Где-то 500 тыс. б/с покупает у нее Китай. Таким образом, угроза вторичных пошлин касается в первую очередь Китая. Напомним, что санкции США против иранской, российской и венесуэльской нефти не помогают сократить физические потоки экспорта из указанных стран во многом из-за действий китайских покупателей — они фактически игнорируют санкции США и каждый раз находят новые пути обхода ограничений. Возможно, усиление вторичных санкций и пошлин на Китай все-таки возымеет эффект и подорвет потоки санкционной нефти. В таком случае это станет ощутимым позитивом для рынка нефти, который в этом году рискует уйти в профицит предложения. Также стоит отметить, что на прошлой неделе США впервые ввели санкции против китайского НПЗ и одного терминала, которые были замечены в покупке иранской нефти с подсанкционного судна. При этом на фоне некоторого потепления российско-американских отношений Китай потенциально может сократить покупку иранской и венесуэльской нефти в пользу российской. 🌎 Новостной фон • ЦБ РФ видит вероятность длительного цикла низких цен на нефть. • Потребность Индии в поставках спотовой нефти сокращается, так как наблюдается восстановление потоков нефти из России. • США продлили срок завершения операций Chevron в Венесуэле до 27 мая. • ОПЕК+, скорее всего, продолжит запланированное на май увеличение добычи в размере 135 тыс. б/с. • Импорт авиатоплива в США скоро выйдет на двухлетний максимум из-за расширения поставок со стороны нового нигерийского НПЗ Данготе. 📌 {$NGH5} {$NRH5} Природный газ Дневная картина фьючерсов на природный газ указывает на потерю тренда, который тянулся с января этого года. Котировки фактически висят в воздухе, так как до следующего тренда остается довольно широкое пространство. Картина 4-часового графика указывает на сужение волатильности по типу треугольной формации. Снизу котировки ограничены формирующимся горизонтальным уровнем на $ 3,861. Сверху — блоком сопротивлений в районе $ 3,988–4,080. 27 марта, в четверг, предстоит экспирация ближнего контракта. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________

📉Вчера индекс Мосбиржи снизился на основной торговой сессии -0,4% до 3180п. 💵Официальные курсы валют на 25 марта: ¥ - ₽11,4610, $ - ₽83,8737, € - ₽91,5252 🇺🇸Переговоры России и США в Эр-Рияде завершились, они длились более 12 часов — РИА Новости 🗓Ожидаемые события: 🔸ЭсЭфАй — финансовые результаты по РСБУ за 2024 г. 🔹Лента — финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 🔸О'КЕЙ — внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос о редомициляции. 🔹Озон Фармацевтика — заседание совета директоров. В повестке вопрос о выплате дивидендов за 2023 г. 🔸Henderson — День инвестора. • Элемент — финансовые результаты по МСФО за 2024 г. – Чистая прибыль выросла на 56% г/г, до ₽8,3 млрд – Выручка увеличилась на 23% г/г, до ₽44 млрд • Т-банк запустил облигации Т-Кредитный поток, обеспеченные кредитным портфелем, с фиксированной ставкой 25% годовых – ТАСС • Интерес к открытию ПВЗ в России снижается из-за насыщенности рынка. Число заявок на открытие ПВЗ в период зимы снизилось на 14% г/г, а интерес к франшизам Wildberries и Ozon, уменьшился на 19,6% и 12% соответственно – Ъ • Эталон отчет по МСФО за 2024 год: – Выручка выросла на 44% г/г, до ₽130,9 млрд – Чистый убыток составил ₽6,9 млрд против ₽3,37 млрд годом ранее • Акрон МСФО 2024г: -выручка ₽198,16 млрд (+10,4% г/г) -чистая прибыль ₽30,44 млрд (-14,7% г/г) Объем производства основной продукции Акроном в 2024г составил 8,38 млн т (на уровне 2023г), объем продаж вырос на 2% г/г до 8,45 млн т — операционные результаты группы 2024 год - рекордный по капвложниям — 46,5 млрд руб - В 2025г компания планирует увеличить объем производства товарной продукции на 7% до 9 млн т - Чистый долг за 2024 год вырос до ₽103,38 млрд (в 2023г - ₽25,1 млрд руб.) • ЭН+ ГРУП РСБУ за 2024 г: -Выручка Р16 млрд (-28,4%) -Чистая прибыль Р5,547 млрд против прибыли в Р18,036 млрд годом ранее • Казаньоргсинтез МСФО 2024г: выручка ₽104,9 млрд (+5,4% г/г) чистая прибыль ₽10,6 млрд (-33% г/г) • Татнефть МСФО 2024г: -выручка ₽2,03 трлн (+27,7% г/г) -чистая прибыль ₽308,9 млрд (+7,9% г/г) • Лукойл МСФО 2024г: -выручка ₽8,62 трлн (+8,7% г/г) -чистая прибыль ₽0,848 трлн (-26,5% г/г) Лукойл в 2024г внедрил программу акционирования для ключевых работников: задействовано 7,4 млн акций, расходы составили 53,37 млрд руб. • Компания Ренессанс Жизнь продала первый полис долевого страхования жизни (ДСЖ) в России. ДСЖ представляет собой гибрид страхования жизни и самостоятельного управления инвестициями • Финальный дивиденд Роснефти составит 14,7 ₽ на акцию с дивдоходностью 2,7%, сохраняем оценку ДЕРЖАТЬ - SberCIB • СД Русгидро утвердил бизнес-план и инвестпрограмму на 2025-2029гг, предполагающую ввод 3,3 ГВт электрической и более 2,5 тыс Гкал/ч тепловой мощности • СД Аэрофлота 1 апреля рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2024г

⚡ #ЦБ Reuters: Кремль потерял надежду на быстрый прогресс в переговорах по прекращению огня. Остаток новости приводить не буду. Reuters - та самая контора глобалистов, которая сидела на грантах USAID и писала что конфликт нужно продолжать до последнего украинца. Их методичка сейчас - любой ценой вбивать клин в отношения США и РФ своими публикациями. В ближайшие дни и недели внимательно изучайте источники информации - громких заголовков будет еще много. В СМИ закинули финансов из заначки глобалистов и гуляют на последние. * Группа сенаторов США – республиканцев и демократов – настаивает на том, чтобы администрация президента Трампа передала – и заставила союзников передать – более 300 млрд долларов из замороженных российских активов в помощь Украине, а не просто использовала проценты по долгу для поддержки Киева, сообщает Reuters. ** Reuters: Центробанк РФ предупреждает правительство о возможном долгом периоде дешевых цен на нефть - в одном из слайдов презентации по рискам отмечена опасность увеличения добычи в США и с другой стороны, позиция ОПЕК+, которая итак сократила добычу до максимально возможных уровнях но цена нефти все равно невысокая. "Демократические" СМИ как всегда набрасывают на вентилятор. В статье даже сравнили текущую ситуацию с эпохой 80х, которая предшествовала развалу СССР. В реальности, в 1985м году, нефть стоила $89 долларов за баррель - дороже чем сейчас. А в 1980м - вообще $155. "Развал СССР из-за цен на нефть" - любимая методичка глобалистов, ведь с ней можно приплести любую просадку на современном рынке нефти со скорым коллапсом России. ЦБ подобный отчет о рисках представляет ежегодно - и цены на нефть там тоже учитываются каждый год. В 2020м, нефть вообще падала до $30 и бюджет с этим справился.