Хэштег #найм | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

-ТЫ С КАКОГО УВОЛЬНЯЕШЬСЯ? -ЧИСЛА ИЛИ ХРЕНА? Через месяц ухожу с работы. Не очень крупное, но довольно серьёзное отечественное производство с дилерской сетью по стране, я как раз с дилерами и работаю (приём заявок, оплаты, отгрузки и т. д.). Место хорошее, в принципе, грех жаловаться. Свои плюсы и минусы, конечно, есть как всегда. Но постепенно всё как-то слишком надоело, скатилось в какой-то застой. Потому не без трудных раздумий, долгих разговоров и даже нескольких предшествующих попыток всё-таки принял такое решение. Проработал 10 лет. Много случалось всякого, много было интересного, спасибо за опыт) И вообще работе я благодарен, правда. Но настало время попробовать что-то другое. Коллектив небольшой и стабильный. Это и плюс, и минус. Все друг друга знают, нередко идут навстречу, учитывают особенности и т. д. Сама атмосфера более расслабленная. Но иногда наоборот хочется, чтоб никто к тебе не лез, и всё было только официально) Плюс никаких перспектив, ибо расти-то и некуда, все годами на своих местах. Руководство уважаю и за многое им благодарен. Но слишком много стало накапливаться недопонимания, недовольства и странных решений. Пытаться выжить реальному производству всегда непросто, особенно сейчас. Так что всё равно удачи им справиться со всеми проблемами. Но уже без меня) Чем теперь буду заниматься я пока не знаю. Немало времени уже проведено в попытках вспомнить, что нравится, что хорошо получается, кем мечтал стать и т. д., но толку пока мало) Вот начал вести этот блог, например, так что поглядим) Может, это кризис среднего возраста, хотя рановато вроде как: 35-ый только на носу) Но одолели почему-то филосовские мысли, что всю жизнь мы тратим на эту работу, зачастую занимаясь какой-то фигнёй с таким же результатом. Кучу времени и нервов спускаем в эту чёрную дыру ради средств к существованию. Труд, конечно, нужен, праздность – мать всех пороков. Тупо всю жизнь теперь лежать на диване я не собираюсь. Да и не столько у меня пока денег) Но труд хотелось бы осознанный и полезный. Снова в найм очень не хочется, вот честно. Поэтому по максимуму буду стараться уйти на вольные хлеба) Только время покажет, что получится в итоге. Но я уверен, всё, что ни делается, - всё к лучшему. Всем желаю заниматься любимым делом и приносить пользу себе и другим! К чему и сам буду стремиться)

💥Колесом тоже надо уметь Ходить 👆🤣 Бoлee cтa лeт нaзaд в Пeтepбypгe нa Boзнeceнcкoм пpocпeктe нaxoдилcя yникaльный в cвoeм poдe pecтopaн. Oн cлaвилcя oтcyтcтвиeм дpaк, cкaндaлoв или дeбoшeй, кoтopыe oбычнo ycтpaивaлa paзгyлявшaяcя пyбликa. Дeлo в тoм, чтo вecь oбcлyживaющий пepcoнaл этoгo pecтopaнa, oт пoвapa дo гapдepoбщикa, пpи пpиeмe нa paбoтy пpoxoдил oбязaтeльный экзaмeн «нa вынoc пьянoгo». Xoзяин зaвeдeния Пopфиpий Филимoнoвич личнo ycтpaивaл пpoвepкy жeлaющим y нeгo «пocлyжить», кoтopyю пpoxoдили дaлeкo нe вce. Ho ecли yж выпaдaлo cчacтьe пoлyчить y нeгo paбoтy, тo плaтил xoзяин щeдpo и oтнocилcя c yвaжeниeм. Иcпытaниe зaключaлocь в тoм, чтo, oблaдaвший нeдюжиннoй cилoй и вecьмa внyшитeльнoй фигypoй, Пopфиpий Филимoнoвич нe бeз yдoвoльcтвия нaчинaл «xoдить кoлecoм» пo вceй pecтopaции, cшибaть мeбeль и для пyщeй yбeдитeльнocти выкpикивaть, чтo oн «и нa мeдвeдя xoдил». Зaдaчeй экзaмeнyeмoгo былo нe иcпyгaтьcя и пoпытaтьcя yтиxoмиpить paзбyянившeгocя paбoтoдaтeля. Heмнoгим мoлoдцaм yдaвaлocь yнecти нoги бeз ocoбыx yвeчий, a yж тeм бoлee cпpaвитьcя c «дeбoшиpoм». Oднaжды в пoиcкax мecтa oфициaнтa пoпaл нa тaкyю экзaмeнoвкy oдин юнoшa «щyплoгo cтyдeнчecкoгo видa». Ha нeгo и вpeмя-тo Филимoныч пoнaчaлy тpaтить нe xoтeл, нo тoт нacтoял. Пocмoтpeл внимaтeльнo нoвoбpaнeц, кaк xoзяин «бeзoбpaзничaeт», cнял oчки и нa глaзax y пpиcyтcтвyющиx зa cчитaнныe ceкyнды cтянyл c ceбя cюpтyк, пpoдepнyл cквoзь pyкaвa шapф, выcкoчил нaвcтpeчy Филимoнычy, кopoтким мacтepcким yдapoм cъeздил eмy пo yxy. A пoкa тoт cтoял, oглyшeнный и oпeшивший oт нeoжидaннocти, cтpeмитeльнo нaтянyл cюpтyк eмy зaдoм нaпepeд и лoвкo пpимoтaл шapфoм pyки к тyлoвищy. Зaтeм, пopaзмыcлив мгнoвeниe, «cтyдeнт» тaк жe быcтpo cвepнyл из двyx caлфeтoк кляп и, нe цepeмoняcь, зaтoлкaл eгo в poт нecчacтнoмy экзaмeнaтopy. Пocлe Пopфиpию Филимoнoвичy пapy днeй пpишлocь пpoвecти в пocтeли. У нeгo oкaзaлиcь cлoмaны двa peбpa. Ha «Apкaшкy-cтyдeнтa» oбижaтьcя нe cтaл и paбoтaть к ceбe взял, a пpeждe выяcнил, oткyдa тoт «тaкoй шycтpый выиcкaлcя». Oкaзaлocь, нecкoлькo лeт дo этoгo Apкaдий пpopaбoтaл caнитapoм в дoмe для yмaлишeнныx и вынyждeн был тaм cпpaвлятьcя c cepьeзными пpoтивникaми, нeжeли Пopфиpий Филимoнoвич.

HeadHunter отчитался за 4 квартал и 2021 год по МСФО. Компания является одним из немногочисленных примеров крутого частного технологического бизнеса, построенного в России. А также это пример компании, относительно перспектив которой я сильно ошибся, а бизнес сумел оправдать невероятно высокие мультипликаторы своими темпами роста! В 4 квартале супер рост продолжился: - выручка выросла на невероятные 84%! - EBITDA выросла на 90%; - а скорректированная чистая прибыль вообще на 95%!! Сегодня HHR - это абсолютный доминатор рынка поиска вакансий без каких-то шансов для других компаний составить ему конкуренцию (хотя вот Avito тоже очень бодро растет). Сделав точечные приобретения в 2021 году компания только укрепила этот статус и смогла монетизировать свою масштабную базу вакансий. Честно говоря, я до сих пор не могу поверить в такой экспоненциальный рост показателей на вроде ограниченном рынке! Рост выручки при одновременном кризисном падении котировок привел к уникальным для компании мультипликаторам: EV\EBIDTA = 9!! P\S = 5,5!! P\E = 14. Возможно, сегодня мы имеем уникальный шанс купить очень дешево акции крутого, высоко маржинального и стремительно растущего монополиста на своем рынке! Очень похоже на уникальный шанс, который появляется только в кризис. Впрочем, не будем спешить с выводами. Давайте подумаем, с какими проблемами столкнется компания в ближайшем будущем: - во-первых, и это очевидно, рынок труда перейдет из состояния борьбы за работника в состояние борьбы за работодателя. Увольнения, неполная занятость, отпуск за свой счет - все это наша новая реальность уже в ближайшем будущем. В таких условиях охотники за головами, очевидно, потеряют значительную часть премии, которую раньше получали за каждого работника; - естественно, вместе с ухудшением ситуации в экономике упадут и доходы HHR, или, как минимум, они перестанут расти. Бизнес растущий на 80% и растущий на 0% это две разные вещи и разные мультипликаторы; - также никуда не деться от проблем с листингом. HHR торгуется на американском NASDAQ и торги акциями приостановлены на неопределенное время. С депозитарными расписками, которые торгуются на Мосбирже (но которых почему-то нет в Тинькофф), также могут возникнуть какие-то юридические тонкости. Ждем, когда компания сделает прямой листинг в России? Глубину падения рынка труда предсказать невозможно, но понятно, что оно будет очень сильным. При этом HHR все равно останется прибыльным и высоко маржинальным ,бизнесом так как все основные инвестиции сделаны, а сам бизнес отстроен и налажен. Более того, крутые компании вроде HHR имеют свойство обращать временные сложности себе на пользу за счет точечных покупок, поглощения\уничтожения конкурентов и выхода на новые рынки. Быть может и менеджмент HHR сделает что-то подобное. Если предположить скорое окончание спецоперации, некую разрядку и снятие части самых тяжелых санкций, то компания может стать одной из лучших ставок на будущее восстановление экономики. Но из сегодняшнего дня весь этот прекрасный мир без войны выглядит бесконечно далеким, а необоснованный оптимизм может привести к убыткам. Однозначно компанию нужно держать на прицеле и покупать акции, когда появятся первые ростки улучшений. Но покупать сегодня, вероятно, еще слишком рано. Как говорится, будем подождать. Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. #IT

Друзья, в продолжении материала про ситуации, когда можно брать кредит, мы хотим подробнее затронуть тему ипотечного кредита. 🏡Ипотека – это ссуда под залог недвижимого имущества. Покупка своего жилья имеет массу преимуществ и может стать хорошим решением, если вы знаете все нюансы и используете льготы: 📌 Предварительно накопите первоначальный взнос. Чем он будет больше, тем меньше вам понадобится заемных средств. Желательно внести от 20%. 📌Сформируйте финансовую подушку безопасности на случай временной потери работы. Из расчёта (ежемесячный платеж по ипотеке + ежемесячные расходы семьи) х на 3–6 месяцев. 📌Изучите градостроительный план и его перспективы. Подберите недвижимость, которая будет дорожать быстрее, чем другие объекты в вашем городе. 📌Пользуйтесь положенными льготами. Программами для молодых семей, материнским (семейным) капиталом, налоговыми вычетами на приобретение недвижимости и на уплаченные проценты по ипотеке. Пример: в 2021 году приобретается квартира стоимостью 6 млн рублей в ипотеку на 20 лет под 6% с первоначальным взносом в 1,5 млн (мат. капитал + сбережения). Ежемесячный платеж составит 32 240 рублей в месяц. На погашение долга и процентов будет выплачено 7 737 500 рублей, из которых 4,5 млн сумма долга и 3 237 500 сумма выплаченных процентов + 1,5 млн первоначального взноса. Итого: квартира обойдется в 9 237 500 рублей. Из этой суммы 484 881 рубль или 639 431 рубль — это материнский (семейный) капитал; С 4,5 млн рублей за квартиру оба супруга могут вернуть до 520 000 рублей на двоих: 13% от 2 млн рублей = 260 тысяч х 2 С 3 237 500 рублей уплаченных процентов один из супругов может вернуть 390 000: 13% от 3 млн рублей. Если бы сумма уплаченных процентов была бы гораздо выше, то имел бы смысл подавать на вычет и второму супругу. Итого: налоговыми вычетами вы получите 910 000. А чтобы вам не было обидно от переплат, обратите внимание на то, что к 2041 году ваша недвижимость в цене может достичь 16 млн рублей при среднегодовом росте цен на недвижимость 5% в год. Делимся в комментариях своим опытом ипотеки, какой вносили первоначальный взнос, как получали вычеты, как распоряжались мат. капиталом. На сколько выросла цена с момента покупки? Нам и другим подписчикам ваш опыт будет интересен, а кому-то даже полезен😉

Head Hunter отчитался за 1 квартал 2021 года. Компания очень быстро восстановилась от последствий пандемии, продемонстрировала сильные результаты и значительно улучшила прогноз на 2021 год: - выручка выросла на 43%; - EBITDA +38%; - чистая прибыль + 126% Мощные результаты в первую очередь обусловлены ростом абонентской базы. Количество аккаунтов малого и среднего бизнеса выросло более чем на 50%, крупный бизнес прибавил 31%. На рынке найма наблюдается почти такой же бум, как и в сырье!! Может быть пора искать более высокооплачиваемую работу?))) На фоне столь сильных результатов компания повысила годовой прогноз роста выручки с 30 до 50%!! Нужно понимать, что выдающиеся результаты частично обусловлены активной экспансией. В конце прошлого года компания купила проект Зарплата.ру. Консолидация показателей автоматически привела к росту выручки. Кажется менеджмент HH втянулся в процесс экспансии и в квартальном релизе объявил о реализации опциона на покупку Skillaz. Это автоматизированная SaaS платформа для найма персонала. Пакет HH будет увеличен до контрольного (было 25%, станет 65%). Кстати от сделки компания признала прибыль в 223 млн рублей. Ключевой момент презентации и всего отчета это свободный денежный поток. Благодаря сильным результатам компания получила почти 2 млрд FCF за квартал!! Столь значительный денежный поток позволил энергично сократить долг, образовавшийся при покупке Зарплата.ру, выплатить дивиденды (ДД 1,1%) и продолжить экспансию. Мультипликаторы все еще выглядят завышенными. При текущей капитализации почти в 170 млрд рублей имеем следующие форвардные мультипликаторы 2021 года: EV\EBITDA = 28; P\S = 14!!; P\E = 50 - 60; P\FCF = 21!!! Более - менее адекватно выглядит только последний мультипликатор. HH демонстрирует сильные результаты и дал супер агрессивный прогноз по росту выручки на 2021 год. За подобные истории американский, а следом за ним и отечественный рынки готовы платить очень дорого. Но только до тех пор, пока темпы роста остаются высокими. HH уже захватил рынок найма и сейчас его активно монетизирует. Но я считаю, что рынок не настолько широк, что бы компания могла долго поддерживать высокие темпы и значительно масштабировать бизнес. Я считаю, что без выхода в новые сегменты (менеджмент хоть и ведет экспансию, но пока скупает исключительно новые проекты) компания очень быстро упрется в потолок и резко замедлит темпы роста. Как только это случится, заоблачные мультипликаторы мгновенно стынут обычным. Покупать подобные переоцененные истории я не готов. П.С. Основные акционеры тоже решили, что HH стоит дорого и собираются обкэшиться в рынок. Вероятно котировки будут под давлением до этого события. «Москва. 2 июня. ИНТЕРФАКС - Крупнейшие акционеры Headhunter Group - Goldman Sachs и Elbrus Capital - планируют продать на рынке 4,5 млн ADS, или 8,88% капитала, говорится в сообщении сервиса.» #IT

Итак, погнали! HeadHunter отчитался за 4 квартал и 2020 год. Странная история, в которой я до сих пор не могу разобраться. Не будем придираться к темпам роста выручки в 6,5% по итогам 2020 года. Все таки их можно списать на ковид и вообще разовое явление. Но вот есть у нас компания - монополист на весьма ограниченном рынке поиска работников (не хотел писать уродское слово «хантинг») , исторические темпы роста выручки и прибыли которой находятся на уровне 25%. Стоит она сегодня 32 EBITDA, 16 выручек и 67 прибылей . Что бы вы понимали масштабы - это не просто самый дорогой актив в отечественном IT!!! HHR по стоимости может потягаться с самыми дутыми пузырями американского рынка вроде Palantir {$PLTR} или Crowdstrike !! Они, правда, убыточные в отличие от , но сути это не меняет. Изучая подобные компании лично я всегда задаю себе простой вопрос: «Какие рынки должен захватить бизнес, и как он должен вырасти, что бы оправдать свою текущую экстремальную стоимость? Если честно, даже не могу придумать чем бы таким мог заняться HHR, что бы его прибыль выросла в 6 раз и приблизилась к адекватному P\E = 10. Но менеджмент говорит, что у них есть план и они его придерживаются. Во-первых, компания отмечает, что только-только входит в фазу монетизации своей базы резюме. Видимо монетизация будет заключаться в повышении цен на подписку, потому что других идей лично я придумать не могу (может кто-то расскажет в комментариях?). Во-вторых, менеджмент решил развиваться экспансивно. За 3 млрд рублей (то есть за весь денежный поток 2020 года) был куплен похожий проект Зарплата.ру. Правда, он, почему-то, был оценен всего в 3 выручки, а не в 16, как сам Headhunter. Видимо это скидка за отсутствие листинга на NASDAQ. Теперь, с учетом покупки Зарплаты, компания прогнозирует рост выручки на 40% в 2021 году. Главное не перепутать разовый эффект покупки с долгосрочными темпами роста. Я думаю, что рост прибыли HHR в 2 раза на горизонте 3х лет это вполне вероятное событие. Но даже если компании удастся добиться столь замечательных результатов, она все равно будет сильно переоценена. Для оправдания текущей завышенной оценки прибыль должна вырасти в 5 раз за 5 лет. Лично я не могу даже придумать, почему это произойдет. #IT