#обучение #полезное #типы_акций #китай #на_гонконге
🇨🇳🏦Типы акций китайских компаний
✅A - акции- торгуются за юани в основном на материковом Китае (Шанхай,Шеньчжень). Такие бумаги доступны только резидентам Китая, а также институциональным инвесторам со статусом QFII (квалифицированный иностранный институциональный инвестор) или QDII (квалифицированный внутренний институциональный инвестор).
✅B - акции- эти бумаги номинированы в юанях, но торги ими проходят в гонконгских долларах (в Шэньчжэне) и долларах США (в Шанхае). Доля В-акций совсем невелика, в суммарной капитализации около 1%. В них могут инвестировать китайские частные инвесторы, которые имеют валютные счета, а также иностранные инвесторы.
✅H-акции- это номинированные в гонконгских долларах бумаги компаний, зарегистрированных в материковом Китае. Нерезиденты могут покупать такие акции практически без ограничений.
👆Наш с Вами случай,покупаем за HKD акции материкового Китая,листингованные в Гонконге
✅N-акции (N-cheaps)-это бумаги китайских компаний, которые основную часть выручки генерируют в Китае, но зарегистрированы в иностранной юрисдикции и торгуются преимущественно на американских биржах NYSE и NASDAQ,в Китае имеют вторичный листинг в виде АДР.
По сути аналог наших депозитарных расписок на МосБирже
Есть ещё,
✔️P - акции (P-chips) – это акции компаний, контролируемых частными лицами из материкового Китая, большая часть выручки/активов которых приходится на материковый Китай.
✔️R - акции (Red chips)- ценные бумаги китайских госкомпаний, зарегистрированных в Гонконге, основной бизнес которых сосредоточен в материковом Китае.
✔️S, L -акции- также депозитарные расписки GDR, которые котируются на Сингапурской и Лондонской биржах.
👆Самый оптимальный вариант для китайских технологических компаний,либо крупных государственных это иметь двойной листинг акций: на локальной бирже на материке (А-акции) и в Гонконге (H-акции),чтобы можно было привлечь,как локальное,так и международное фондирование и капитал. Но двойной листинг не так просто получить, в каждом случае нужно индивидуально получать соответствующую лицензию в Пекине,который и решает,имеет ли смысл китайскую компанию отдать на растерзание капиталическому Гонконгу в плане привлечения финансов или нет.
👆Есть ещё особенность,что бумаги разных типов одной и той же Компании имеют разную стоимость на материке и Гонконге.
На биржах материка (Шанхай, Шеньчжень) более 90% инвесторов это резиденты Китая,70% это физические лица,простые китайцы,оказывающие сильный спрос при ограниченном предложении,ну и определенные регуляторные закидоны со стороны Правительства,которое ограничивает вывод капитала из страны,квотирует возможность инвестировать например китайцу в американский фондовый рынок.
Гонконгская фондовая биржа – это международный рынок, имеющий отдельную юрисдикцию, не подчиняющуюся Пекину, гораздо более лояльную в регуляторном плане. Инвесторы в Гонконге в основном нерезиденты, иностранные профессиональные участники фондового рынка,различные фонды и институциалы. Доля физических лиц только 20%
Как итог, акции на внутреннем материковом рынке стоят дороже, чем на международном рынке в Гонконге.
В декабре эта разница составляла около 40%!
Т.е акции одной и той же Компании,на Бирже в Шанхае стоили дороже на 40% чем на Бирже Гонконга.