Хэштег #мсфо | Тинькофф Инвестиции Пульс

монополист транспортировки нефти по магистральным нефтепроводам, более 90% акций у государства. На фото по результатам за 2024 год: 1️⃣ основные балансовые показатели за 9 лет (компания утаила отчетность за 2021 год), 2️⃣ ключевые мультипликаторы и коэффициенты 2015 - 2024, 3️⃣ структура долга и финансовые расходы в динамике, 4️⃣ соотношение рыночной капитализации и балансовой стоимости ℹ️ все остальные разделы в полной версии инфографики ⬆️ в 🎩 🗣️ держу компанию в инвестиционном портфеле, брал до введенного налога 40%, добирал после… буду добирать на дивидендном гэпе.

📱 Positive Technologies итоги 2024 года И анонс PHD 🕯 Финансовые результаты: Выручка: 24,46 млрд ₽ (основной вклад — лицензии на ПО и кибербезопасность). Чистая прибыль: 3,66 млрд ₽ (в 2,6 раза меньше, чем в 2023-м). EBIT (операционная прибыль): 4,6 млрд ₽ (против 9,8 млрд ₽ годом ранее). Почему так упала прибыль? 📊 Рост расходов: R&D: 3,8 млрд ₽ (разработка новых продуктов). Маркетинг: 6,4 млрд ₽ (почти в 2 раза больше, чем себестоимость продаж!). Административные затраты: 4,5 млрд ₽. 💵 Дивиденды: Денежный остаток: 6,2 млрд ₽ (рост с 1,68 млрд). Следуя дивидендной политике, Positive Technologies не планирует выплачивать дивиденды акционерам по итогам 2024 года в 2025 году. 🌍 География продаж: 99% выручки — Россия и СНГ. Санкции ЕС и OFAC не повлияли критично, но рост замедлился. ❓ Что дальше? Positive Hack Days 2024 (22–24 мая, Москва) — возможно, анонсируют новые продукты. Инвестиции в R&D: 5,14 млрд ₽ (попытка выйти на новые рынки?). 💬 На мероприятии компании пообщался с руководителями компании и это показало что цена акций компании и в правду не оправданно низкая. Компания на сцена рассказала причины по которым компания не получила прибыль, приводились причины не правильного подсчёта. Заложения в гайденс лишних показателей, эйфорию прошлых лет когда компания росла на 50%, 100% в год и многие другие причины (как озвучили со сцены их было 13). Как итог из за не выполнения своих задач сотрудники лишились премий. Но новый гайденс уже выглядит более привлекательным 33-35-38 млрд рублей. Так же из личных разговоров подтвердил для себя что компания не планирует новую Доп. Эмиссию в пользу программ мотивации. Посмотрим что компания покажет за первый квартал и вероятно обсудим это на мероприятие Positive hack days 22-25 мая. #R&D

💳 ПАО «Группа Позитив» ⭐Важные сведения от эмитента Positive Technologies финализирует итоги 2024 года: объем отгрузок клиентам компании составил 24,1 млрд рублей Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI) публикует аудированную консолидированную финансовую отчетность по МСФО и итоговые показатели управленческой отчетности за 2024 год. Общий объем отгрузок, с учетом корректировок на фактическую оплату, составил 24,1 млрд рублей. Валовая прибыль отгрузок по итогам года составила 22,8 млрд рублей или 95% от общего объема отгрузок. В 2025 году компания планирует вернуться к таргетируемым темпам роста бизнеса и рентабельности по чистой прибыли (NIC), позволяющей выплачивать дивиденды. «Мы недовольны результатами, вместе с тем, любая подобная кризисная ситуация даёт возможность трезво оценить и устранить предпосылки существенного расхождения между нашими изначальными планами и тем, что компания фактически достигла, — говорит Денис Баранов, генеральный директор Positive Technologies. — Примерно полгода назад мы начали анализировать ситуацию, чтобы выявить причины, исправить данный разрыв на текущем этапе и не допускать его в будущем. Мы пришли к выводу, что основные предпосылки — внутренние, и начали трансформацию с целью перенастройки ряда процессов и функций. В результате мы хотим выйти на плановый рост бизнеса и иметь возможность ✅выплатить дивиденды акционерам по итогам 2025 года. При этом 2024 год создал хороший фундамент для роста в будущем, что выразилось в появлении ряда прорывных продуктов и компетенций в ключевых для нас отраслях». Следуя дивидендной политике, Positive Technologies не планирует выплачивать дивиденды акционерам по итогам 2024 года в 2025 году. Возвращение NIC в положительную зону и обеспечение возможности выплачивать дивиденды акционерам – ключевые финансовые задачи для компании в 2025 году. В текущем году компания не планирует проведение дополнительной эмиссии акций в рамках основных принципов работы с капиталом. К рассмотрению этого вопроса Positive Technologies может вернуться не ранее 2026 года, при соблюдении ряда условий: рост бизнеса, увеличение капитализации, возобновление дивидендных выплат. Менеджмент компании прогнозирует, что объем отгрузок по итогам 2025 года составит от 33 до 38 млрд рублей, при ожидаемом среднем значении на уровне 35 млрд рублей. Среднесрочные финансовые цели компании на 2025 год включают в себя возвращение к таргетируемым темпам роста бизнеса и маржинальности управленческой чистой прибыли, обеспечивающее возможность осуществления дивидендных выплат по итогам 2025 года. Для достижения этих задач компания завершает внутреннюю трансформацию, в рамках которой пересмотрены подходы к управлению компанией с точки зрения эффективности и целесообразности. Осуществляется строгий контроль за расходами, в частности, на маркетинг, крупные мероприятия и инфраструктурные проекты.