Хэштег #инверсия | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚠️🇺🇸 кривая 2-10лет США продолжает уплощаться после сильнейшей за 43 года инверсии исторически, рецессии в США наступали после того, как кривая доходностей начинала уплощаться после инверсий (график) и с определенным временным лагом (график)

⚠️🇺🇸 инверсия 2-10-летки США возобновила и близка к рекордным значениям ——————————— исторически, рецессии наступали после того, как кривая начинала окончательно уплощаться (выходить из инверсии), а не когда инверсия продолжала расти - подробнее •Что это значит? Инверсия кривой доходностей для инвесторов может быть одним из предвестников ухудшения экономической ситуации и будущей коррекции на рынке. В случае с отношением 5- и 30-летних облигаций можно увидеть, что когда соотношение их доходностей за последние 20 лет уходило выше значений 0,90x, то на горизонте 1-2 лет на рынке начиналась масштабная коррекция. Перед каждый кризисом в мы наблюдали инверсию кривой доходности облигаций — это историческая . Процесс инверсии доходностей в итоге окажет давление на акций {$SFU3} и с высокой вероятностью приведет к распродаже, так как при текущих финансовых показателях и соотношении риск/доходность еще больше снизит справедливую стоимость бумаг при расчете моделей дисконтированного денежного потока. Для инвесторов это знак — в экономике происходит что-то нехорошее, инвесторы массово сбрасывают короткие облигации (уменьшение цены облигаций = рост доходности облигаций) и уходят либо в , либо в длинные облигации (увеличение цены облигаций = падение доходности облигаций). •Хочу обратить ваше внимание на размер этой инверсии… Сильно больше чем в 2008 и 2000 годах! писал в комментартях, что умные деньги закладывают рост? Так откуда инверсия тогда? (Хотя немного согласен с коллегой - это не означает, что индексы не могу вырасти еще на 5-6% к примеру, ибо инверсия это тоже не быстрый процесс) Хотя размеры ее пугают 🥹

😁Всем привет! ⠀ 🔥Возобновляю интересные мысли по бумагам… ⠀ 📊Есть такое понятие рецессии как инверсия доходности облигаций. ⠀ 📎Принцип его действия состоит в том, что в нормальных экономических условиях доходность долгосрочных облигаций выше, чем краткосрочных. Это вполне закономерно, ведь чем выше срок инвестиций, тем выше риски, а значит – выше и доходность. ⠀ 💯А когда крупные институциональные инвесторы обладают информацией о том, что грядут рыночные потрясения, они начинают выходить в «деньги» и закрывать свои позиции в акциях и облигациях. По этой причине доходность облигаций растёт. ⠀ 📊В силу ряда причин более активно закрываются краткосрочные облигации и поэтому их доходность перед коррекцией становится выше, чем у долгосрочных облигаций. Это явление финансисты называют инверсией доходности облигаций. ⠀ 🔍Для отслеживания этого индикатора как правило используют спрэд между доходностью 10-летних и 2-летних гособлигаций США. Если спрэд становится отрицательным (ниже оси абсцисс), то имеет место инверсия. ⠀ ✏️Теории хватит, теперь немного проще… ⠀ 🔥Текущий момент (март 2022 г.). С октября 2021 года имеет место ярко выраженная тенденция к снижению спредов доходности гособлигаций (вспомним, что первые признаки геополитической напряжённости в купе с ускорением тейперинга от ФРС появились уже тогда). ⠀ 🙈Из-за прошлогодних монетарных стимулов ФРС темпы инфляции в США сейчас разогнались до рекордных уровней (7,9% г/г) и показывают новые максимумы каждый месяц. ⠀ 🤔Мне кажется, что к июню 2022 г. мы увидим повторную инверсию доходности гособлигаций, которая будет сопровождаться ярко выраженным трендом к росту инфляции. ⠀ 💯Отсюда вывод – «тихой гавани» нет. Мировая экономика взаимосвязана. Поэтому отсидеться в США на рынке ценных бумаг не получится. Китай готовился заранее к этому сценарию. Когда в США было всё хорошо, в поднебесной сознательно старались изолировать экономику от негативных сценариев. Кризис затронет всех, но самая устойчивая экономика та, которая ИЗОЛИРОВАНА. Россию кстати, тоже изолируют, но, как мне кажется, нам это «на руку». ⠀ 🎯Подписывайтесь на канал! Буду признателен! ⠀