Хэштег #золотодобывающаяпромышленность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⛏️ Темные стороны акций ЮГК 🚀После значительного подъема цен на золото в предыдущем году многие инвесторы рассчитывали на продолжение этого тренда. Их ожидания оправдались, и те, кто хотел воспользоваться ростом стоимости золота через акции добывающих компаний, часто выбирали бумаги лидера отрасли – Полюс (). Однако сегодня речь пойдет не о нем, а о другом участнике сектора – компании ЮГК (Южуралзолото). 🤔Помимо ориентации на золото, ЮГК предлагает идею увеличения производства более чем на 60% к 2026 году. Эта перспектива, вместе с обоснованной оценкой, стала основной причиной роста котировок после проведения IPO. Важно отметить, что компания намерена удерживать долговой уровень на приемлемых отметках и одновременно выплачивать дивиденды. 📈Позитивным событием для ЮГК стало снятие ограничений Ростехнадзором на работы в ряде карьеров в ноябре прошлого года. Компания успешно устранила выявленные нарушения и возобновила увеличение производственных мощностей. ❗️К сожалению, хорошие новости на этом заканчиваются. В кейсе ЮГК присутствуют моменты, вызывающие определенные сомнения: ❓Изменения в структуре акционеров: В декабре часть акций основного владельца – Константина Струкова – была передана дочернему предприятию Газпромбанка. Причиной послужило выполнение обязательств Струкова перед банком в рамках другого угольного проекта. Хотя Струков сохранил контроль над более чем 60% акций, около 22% перешли к новому владельцу. Эта новость вызывает вопросы относительно дальнейших действий нового акционера и его возможного влияния на бизнес. Опасения усиливаются проблемами самого Струкова, который был вынужден расстаться с значительной частью активов. 📌Финансовые манипуляции: Ранее Струков вызвал недовольство миноритариев, предоставляя аффилированным структурам займы по ставкам, заметно ниже рыночных, фактически выводя средства из компании. Репутация мажоритария: Имя Струкова ассоциируется с банкротством Петропавловска, что усиливает опасения инвесторов и создает негативные ассоциации. ☝️Невыполненные обязательства: После размещения акций на бирже ЮГК до сих пор не выплатила дивиденды, несмотря на предварительные обещания. Вопрос заключается в том, имеет ли смысл продолжать доверять компании, особенно когда на рынке представлены более прозрачные и привлекательные варианты, такие как Полюс. 🔍Каждая акция золотодобывающей компании обладает своими особенностями, которые необходимо принимать во внимание при инвестициях. С одной стороны большие риски и недостатки ЮГК подсказывают бежать от нее в другую сторону, но мысль об увеличении производства на 60%, не заложенных в котировках все же заставляют потирать руки от желания быстрой и легкой наживы. "Думайте сами, решайте сами, иметь или не иметь!", но набирать большую долю в портфеле я бы не стал, хотя чтобы не мучаться от ФОМО в будущем пару процентов докупить можно😂 Не является инвестиционной рекоммендацией!

💪 ЮГК: Золото теряет блеск Снижение добычи золота 💘 Основной показатель: В первой половине 2024 года добыча золота упала на 11% по сравнению с предыдущим годом, достигнув уровня 5,4 тонны (около 173 тысяч унций). 🚨‍🚩 Проблемы с регулирующим органом: В августе Ростехнадзор обнаружил нарушения на уральских объектах ЮГК, что привело к остановке активной работы на два месяца. В ноябре часть ограничений была снята, но производственные мощности всё равно пострадали. 📉 Заключение: Год оказался непростым для ЮГК с точки зрения производственных показателей, хотя высокая цена на золото и ослабевший рубль помогли смягчить негативные последствия. Долгосрочные перспективы 💬 Наращивание добычи: ЮГК планирует увеличить объёмы добычи за счёт реализации новых проектов, что потенциально может удвоить производство к 2029-2030 годам. Однако риски задержки сроков или полного отказа от некоторых проектов сохраняются. 💶 Рублёвая поддержка: Ослабление рубля положительно сказывается на бизнесе ЮГК, так как компания получает значительную часть дохода в валюте. Согласно прогнозам, каждое 10%-ное ослабление рубля увеличивает прибыль на 11%. Основные риски 📜 Падение цен на золото: Возможное продолжение жесткой денежной политики Федеральной резервной системой США может уменьшить привлекательность золота как защитного актива, что приведёт к снижению его стоимости. 💾 Геополитическая нестабильность: Золото традиционно пользуется спросом в периоды кризиса и политической напряжённости. Если геополитическая обстановка снова ухудшится, золото вернётся на пьедестал как надёжный инструмент защиты капитала. 📌 Вывод: Несмотря на сложные времена, ЮГК продолжает искать способы наращивания добычи и адаптации к новым условиям. В краткосрочном периоде рост добычи золота и слабость рубля помогают сгладить производственную стагнацию, но успех компании будет зависеть от будущих инвестиций и макроэкономической обстановки.