Хэштег #европлан | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚀 Новый транш в Тинькофф Инвестициях! 🚀 Пополнил брокерский счет на 4800₽ и вот что взял: • Группа Астра (ASTR): +2 акции. Верю в IT-сектор! 👨‍💻 • Европлан (LEAS): +1 акция. Финансовый сектор - перспективно. 🏦 • ММК (MAGN): +30 акций. Металлурги - наша сила! 🏭 • НЛМК (NLMK): +20 акций. Еще больше стали! 🔩 Также зафиксировал небольшой профит по фонду "Вим-Ликвидность" 🤑 Всем профита! 💰

Всем привет! С небольшим запозданием фиксирую свои действия) Месяц назад решил сделать ИИС с упором на активы, связанные с валютой (облигации, привязанные к курсу, экспортёры, и т. д.), с промежуточным инвестированием в обычные. Купил за 8900. Основывался на том, что сейчас крепкий рубль не выгоден экономике, но я не особо силён в оценке курса и его перспектив, поэтому опирался на фундаментальные знания и прогнозы достоверных источников Перед «обвалом» решил провести ротацию активов по моему риск-профилю (минимизация рисков) успел выйти из с хорошим плюсом (держал несколько месяцев, но со спекулятивными целями), переложив эти деньги в акции . Также во время падения рынка продал с небольшим плюсом , хоть они давали доходность в 23% годовых с момента покупки, но решил, что сейчас эта компания не подходит мне по рискам + подумал, что выгоднее будет переложить в акции фундаментально хороших компаний, пока на них «скидка». В итоге - купил на эти деньги , а также на свои добавил в портфель Выбрал Х5, т. к. это отличная компания по показателям (в секторе и в общем), имеет хороший потенциал + выплатит неплохие диведенды в компенсацию своего временного отсутствия на бирже Хэд хантер - быстро развивающийся лидер сектора, имеющий хорошие показатели и потенциал для роста (не совсем понимаю достаточно популярное мнение о снижении спроса на продукты компании при завершении СВО, ведь наоборот в рынок придёт немалое количество людей, ищущих работу) Также я чуть расширил позиции в и , в виду хорошего дисконта на момент покупок Будет интересно почитать, что вы делали в ближайшие недели, пока рынок был дешёвым Хорошего дня/вечера :)

Разбор эмитента: Европлан Европлан – ведущая частная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей, а также сопутствующих услуг. Она входит в инвестиционный холдинг ЭсЭфАй, то есть за спиной у компании стоит солидная материнская структура. По итогам 9 месяцев 2024 года Европлан занимает 6 место из 111 в рэнкинге лизинговых компаний по версии РА Эксперт, стабильно удерживая эту позицию. Акции Европлана (тикер LEAS) торгуются на Московской бирже и входили в её основной индекс до 21 марта 2025 года. С прошлой неделе они уступили своё место более "достойным". 💰Дивиденды Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО при условии соблюдения норматива достаточности капитала. Однако чёткого графика выплат у компании нет. История выплат началась летом 2024 года, когда Европлан распределил дивиденды за 2023-й. По итогам 9 месяцев 2024 инвесторы получили 50 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 8,6%. Однако приоритетом компании остаётся реинвестирование прибыли. ⚡️Риски Главный фактор давления – высокая ключевая ставка, которая: 🔹 увеличивает стоимость финансирования для компании; 🔹 снижает спрос на лизинговые услуги из-за удорожания контрактов. 📍Итоги Несмотря на непростые условия, в 2024 году Европлан показал: ✅ Рост чистого процентного дохода на 45% – до 25,6 млрд. рублей. ✅ Увеличение лизингового портфеля на 11% – до 256 млрд. рублей. ✅ Чистую прибыль по МСФО 14,9 млрд. рублей (+0,7% к 2023 году) Однако стоит отметить ухудшение качества портфеля: стоимость риска выросла до 3,4%, что выше многолетнего среднего (≤0,9%). Это увеличивает резервы под проблемную задолженность и сказывается на финрезультате. Тем не менее компания планирует списание резервов в 2025 году, что может позитивно повлиять на стоимость акций, но до конца года рынок лизинга останется под давлением. С прошлой недели акции Европлана покинули индекс МосБиржи. Это может привести к коррекции стоимости бумаг по следующим причинам: 🔹 психологическому давлению на частных инвесторов; 🔹 продажам со стороны индексных фондов Тем не менее влияние будет ограниченным из-за небольшого веса бумаги в индексе, поэтому сторонники теории заговора могут проходить мимо. Текущая оценка акций: P/E ~6,3x – достаточно высоко для компании с умеренными перспективами роста, хоть и ниже средней по сектору. В данный момент покупать акции считаем не целесообразным по причине снижения спроса на лизинговые услуги. К тому же вопрос по росту дивидендных выплат до конца 2025 года точно не будет актуальным. Наш целевой ориентир по стоимости акций Европлана - 780 рублей. Компания для меня интересна в плане инвестирования в её облигации, что собственно говоря я и делаю. Не инвестиционная рекомендация.

📈 SFIN: Холдинговая империя с потенциалом для взлёта! 🚀 👀 Компания ПАО «ЭсЭфАй» является инвестиционной холдинговой компанией, предоставляющей лизинговые, страховые и финансовые услуги в России. 💪 Преимущества компании включают владение значительными долями в крупных российских компаниях, таких как «Европлан» и ВСК. Компания демонстрирует рост чистой прибыли и активов, а также планирует вернуться к регулярным высоким дивидендам. За 2023 год дивиденды составили 20.6 рубля на акцию, а за 9 месяцев 2024 года — 227.6 рубля на акцию. 🤷‍♂️ Однако, существуют и риски инвестирования в компанию. Более 70% акций «ЭсЭфАй» принадлежит Саиду Гуцериеву, который находится под британскими санкциями, и это может повлиять на стабильность компании. В 2020 году компания понесла значительные убытки из-за списания гудвилла пенсионного фонда, что может повториться в будущем. Также снижение прибыли в 2021 году связано с переоценкой стоимости акций в портфеле компании. Владение крупными непубличными активами, такими как ВСК, снижает прозрачность компании. Кроме того, ухудшение инвестиционного климата в России из-за санкций может негативно сказаться на перспективах компании. 🥸 Аналитики Т-Банка рекомендуют держать акции компании, другие аналитики советуют покупать, учитывая потенциал роста.

Привет! Сегодня поговорим о компании «Европлан», разберём, как она себя чувствует и что её ждёт в будущем. Начнём с основ: как работает её бизнес и как на него влияет ключевая ставка ЦБ. Это важно, чтобы понять, что происходит с отчётами и перспективами компании. Как ключевая ставка влияет на бизнес Европлана? Когда ЦБ повышает ключевую ставку, это сразу отражается на лизинговых компаниях. Почему? Потому что растут затраты на фондирование (то есть на привлечение денег). Эти расходы компания перекладывает на клиентов через увеличение лизинговых платежей. В итоге спрос со стороны лизингополучателей падает — им становится дороже брать оборудование или авто в лизинг. Это базовая динамика, которая влияет на весь бизнес. Что показывает отчёт? •Давайте посмотрим на цифры. Выручка «Европлана» выросла на 53% — с 35,5 млрд руб. до 55,4 млрд руб.(Выручка выросла за счёт увеличение процентных доходов от лизинга и других операций.) •Чистый процентный доход подскочил на 45% (до 25,6 млрд руб.), а непроцентный — на 24% (до 15,9 млрд руб.). Это хорошие показатели, особенно на фоне роста лизингового портфеля до 256 млрд руб. (+11% за год) Но не всё так радужно. Резервы компании выросли почти в 4 раза — до 9,1 млрд руб. Это связано с увеличением просрочек по платежам и ростом рисков в портфеле. Также выросли общие и административные расходы (+22%) и процентные расходы (+67%). Всё это давит на маржинальность и чистую прибыль. Чистая прибыль, кстати, выросла всего на 0,8% — до 14,9 млрд руб. Но если исключить влияние налоговой переоценки, то очищенная прибыль составила 17,2 млрд руб., что на 16% больше, чем в прошлом году. Это в рамках ожиданий менеджмента, так что тут всё стабильно. Резервы и риски Зачем компании резервы? Всё просто: они нужны для покрытия возможных убытков. Рост просрочек и увеличение утильсбора (платежи за утилизацию авто) ведут к тому, что резервы растут. Это, конечно, давит на прибыль, но зато показывает, что компания готовится к возможным трудностям. Инвестиции и долг Несмотря на сложности, Европлан продолжает инвестировать в себя. Чистые инвестиции в лизинг выросли на 11% — до 255,9 млрд руб. Это говорит о том, что компания верит в свои перспективы. С долгами ситуация не идеальная: общий долг достиг 251,5 млрд руб., что в 5 раз превышает капитал компании (50,6 млрд руб.). Однако чистая процентная маржа (NIM) восстановилась до 9,9%, что показывает адекватный контроль над кредитным портфелем. Дивиденды Теперь о приятном — дивидендах. Денежные средства компании выросли на 36% (до 15,8 млрд руб.), а нераспределённая прибыль — на 14% (до 47,8 млрд руб.). За 9 месяцев 2024 года «Европлан» уже выплатил 50 рублей на акцию (6 млрд руб.). По итогам года возможна ещё одна выплата — 25 рублей на акцию. В сумме это даст дивидендную доходность около 11,6%. Прогнозы на будущее Менеджмент компании настроен оптимистично. Прогноз до 2028 года предполагает удвоение лизингового портфеля и чистой прибыли. Это консервативный сценарий, и есть шансы, что компания его перевыполнит, особенно в 2026-2027 годах, когда начнёт реализовываться отложенный спрос. Интересно, что менеджмент в 2024 году активно докупал акции компании, увеличив свою долю до 1,1%. Это сигнал, что руководство верит в рост бизнеса. Итоги Сейчас Европлан сталкивается с замедлением темпов роста из-за высокой ключевой ставки. Первые два квартала 2025 года будут непростыми, но затем компания может вернуться к росту благодаря отложенному спросу. Рентабельность собственного капитала (ROE) остаётся высокой — 31,3%. Это говорит об эффективности менеджмента, хотя часть этого показателя достигается за счёт заёмных средств. Главная проблема компании — высокая ключевая ставка, которая сдерживает спрос. Однако, если ставка начнёт снижаться, Европлан окажется в выигрышной позиции. Сейчас компания выглядит крепко, и её акции могут стать интересным выбором для инвесторов, особенно если ЦБ начнёт смягчать монетарную политику.

🚗 Взлеты и падения Европлана: Рассмотрим все «за» и «против»! ➡️ Несмотря на не самые лучшие результаты в 4 квартале 2024 года, финансовые показатели оказались вполне нормальными! - Основная причина изменений в чистой прибыли – разовый эффект от пересчета налога на прибыль на 2,3 млрд ₽. Если бы не это, прибыль могла бы вырасти до 17,2 млрд ₽ (+16%). - Одновременно расходы на резервы под ожидаемые кредитные убытки резко возросли на 319% и составили 7,4 млрд ₽. Это важно, так как сигнализирует о возможных проблемах. - Резервы теперь составляют 1,5% от инвестиций в лизинг, что достаточно высоко. В предыдущие годы это соотношение было ниже. Дивиденды и ожидания 💸📉 - За 9 месяцев 2024 года выплачено 6 млрд ₽ дивидендов (50 ₽ на акцию). Если компания распределит 50% чистой прибыли по МСФО, оставшиеся выплаты составят около 12,1 ₽ на акцию. Вероятно, дивиденды останутся на среднем уровне, 7,7% не впечатляет. - Ключевые показатели оказались ниже ожидаемых: - Лизинговый портфель вырос на 11% вместо 20% - Чистая прибыль составила 14,9 млрд ₽ вместо предполагаемых 18-20 млрд ₽ Будущее лизинга 🤷‍♂️🔮 Не стоит быть слишком оптимистичными насчет рынка лизинга. Прогнозируется, что рынок будет расти только на 17% в период с 2023 по 2027 годы, что меньше, чем раньше. 🧐 Вывод: Как дальше? 🚦 В данный момент бизнес сталкивается с рисками, но финансовые результаты остались стабильными. Ожидать значительных улучшений в первой половине 2025 года не стоит, так что время наблюдать! --------------------------------------------------------------- 🔥 Рекомендуем супераналитический канал , где публикуются обзоры по компаниям! Идея и горизонт при каждом анализе, плюс демократичная цена 🫰

📊 Европлан: финансовый отчет 2024 года и перспективы 📅 Подводим итоги 2024 года Обсудим результаты крупнейшей автолизинговой компании Европлан за 2024 год. Год был непростым, но компания смогла показать хорошие финансовые результаты: 💰 Чистый процентный доход: 25,6 млрд руб ( +45% г/г) 📊 Чистый непроцентный доход: 15,9 млрд руб ( +24% г/г) 🎯 Чистая прибыль: 14,9 млрд руб (стабильно по сравнению с 2023 годом) 🚗 Лизинговый портфель: 256 млрд руб ( +11% с начала года) 📈 Рост и достижения Несмотря на трудности, в 2024 году Европлан показал: 📈 Рост чистых процентных доходов на 45%, что связано с увеличением лизингового портфеля и высокой ключевой ставкой. 💹 Чистая прибыль без учета отложенных налогов выросла на 16%, достигнув 17,2 млрд руб, что соответствует планам. 📉 Соотношение расходов к доходам снизилось до 26,4%, что также является позитивным моментом. ⚠️ Проблемы и вызовы Однако высокая ключевая ставка создала трудности: 📉 Объем нового бизнеса снизился на 0,3%. 💸 Расходы на резервы увеличились на 319%, составив 7,4 млрд руб. 💸 Дивиденды и возврат инвестиций Европлан выплачивает дивиденды: 🏦 За 9 месяцев 2024 года объявлено 50 рублей на акцию. По итогам года возможна выплата в 25 рублей на акцию, что обеспечит дивдоходность около 11,6%. 📅 Взгляд в будущее На будущем рынке автолизинга Европлан ожидает рост спроса, который станет двигателем бизнеса. Если ключевая ставка снизится, оценка компании может стать еще привлекательнее. Менеджмент хорошо оценивает ситуацию и ждет начала снижения ставок. 🏁 Европлан показал хорошие результаты в 2024 году, выступив устойчиво несмотря на трудные условия рынка. При текущей цене акций в 800 рублей, я рекомендую держать акции в долгосрочном портфеле, с целью 900 рублей. Если ставки снизятся, цель может быть даже выше. --------------------------------------------------------------- 🔥 Присоединяйтесь к каналу , где публикуются обзоры по компаниям! Полезно и начинающим: идея и горизонт в заключительной части обзора, и опытным: подробное описание в основном тексте. 💰

Европлан - все также интересен? Вы знаете, Европлан был один из моих фаворитов на 2024 год. Но высокие ставки в экономике, внесли свои коррективы. Хотя считаю, что актив с точки зрения цены ведет себя достойно (текущая цена 790 руб+ дивиденды 120 руб = 910 руб реальная цена акций). Мной, конечно, допущена стратегическая ошибка в плане выбора отрасли, так как я прекрасно знаю, что финансовые компании крайне чувствительны к ставкам. Компания сегодня отчиталась за 24 г - давайте посмотрим как: Если коротко вполне достойно: ▪️ прибыль - формально рост только на 1% до 14,9 млрд. руб. при этом был перерасчет налога из-за роста ставки на 2,2 млрд. руб. ▪️ также прибыль снизили резервы, которые выросли с 1,7 до 7,3 млрд. руб. С одной стороны, сильный рост. С другой - он связан с ростом лизингового портфеля и сложной ситуацией в отрасли. Не исключено, что в 25 году часть резервов может быть восстановлена ▪️ Чистый процентный доход: 25,6 млрд руб. (+45% г/г) ▪️ Чистый непроцентный доход: 15,9 млрд руб. (+24% г/г) Наблюдается замедление темпов роста, 1 и 2 кв 25 года будут не простыми при ставке 21%. Однако затем благодаря отложенному спросу компания снова может перейти к росту. ▪️Чистая процентная маржа (NIM): 9,9% , а непроцентная 6,1%. Компании удается переложить все свои затраты на потребителя и еще увеличивать маржу. ▪️Лизинговый портфель: 256 млрд руб. (+11% с начала года). ▪️Рентабельность капитала (ROE): 31,3%. ▪️Достаточность капитала: 19,8% при минимальной норме 6% ▪️Капитал 50,6 млрд.руб. Прогноз менеджмента: 🔹во-первых, менеджмент в 24 году докупал акции и доля во владении выросла с 0 до 1,1% 🔹во, вторых, даны прогнозы до 2028 года: рост лизингового портфеля в 2 раза, рост чистой прибыли более чем в 2 раза. Текущая оценка бизнеса P/E = 6,24, Р/В=1,8. С учетом роста бизнеса можно прикинуть, что текущая покупка идет по мультипликаторам P/E = 2,6, Р/В=1. Нельзя сказать, что экстремально дешево. НО! Прогноз достаточно консервативный и реально компания может опережать его, особенно в 26-27гг, реализуя отложенный спрос. Поэтому Европлан - ставка на снижение ставок в экономике и перезапуск цикла с рецессии на восстановление. Продолжаю держать в портфеле.

Европлан опубликовал отчетность за 2024г. С интересом сегодня поизучал отчетность за 2024г. крупнейшей частной лизинговой компании . Держу в своих портфелях достаточно большую позицию облигаций 1Р9 (ISIN RU000A10ASC6) Основные моменты: 1. Доходы от чистых инвестиций в лизинг увеличились на 53% до 51,8 млрд. р.; 2. Чистая прибыль осталась на уровне 2023г - 14,9 млрд. р.; 3. Потенциальный прирост чистой прибыли был съеден ростом процентных расходов по обслуживаю долга до 29,8 млрд. р. (+67% по сравнению с 2023г.) и ростом резервов под убытки по лизинговым активам до 7,3 млрд. р. (+329% к 2023г.); 4. Интересно, что компания хеджирует риски увеличения ставок по кредитам производными финансовыми инструментами и за счет этого частично отбивает рост расходов по обслуживанию долга; 5. Административные расходы и расходы на персонал увеличились умеренно и не оказывают большого влияния на финансовый результат; 6. От реализации изъятого имущества получен доход - 1 млрд. р., то есть продали или передали в повторный лизинг дороже, чем учетная цена - это достойный результат. В целом отчетность неплоха, видно что заметно увеличились изъятия по объектам лизинга, но масштаб бизнеса такой, что это пока не подрывает финансовую устойчивость компании. Планирую продолжать держать позицию по бумагам этого эмитента, буду поглядывать на ситуацию на вторичке по более коротким выпускам. Все формы отчетности Европлана можно посмотреть здесь

Прибыль Европлана снижается из-за налогов ✨Результаты компании - Чистый процентный доход: +45%, достигая ₽25,6 млрд. - Чистая прибыль: всего лишь +0,7% — ₽14,9 млрд. - Лизинговый портфель увеличился на 11%. 🔍Почему доходы тормозят? Хотя компания демонстрирует рост доходов, прибыль заметно замедлилась. Главная причина — повышение налоговой ставки до 25%. Без учета этой надбавки прибыль могла составить ₽17,2 млрд. Кроме того, высокие проценты (ДКП) негативно влияют на бизнес. Это приводит к сокращению новых сделок, что тоже снижает прибыль. ⏳Что ждет компанию дальше? Есть надежда на улучшение ситуации в будущем, если: - Инфляция начнет снижаться. - Центробанк уменьшит ключевую ставку. Ключевая ставка может снизится к концу года. Но если международные отношения улучшатся, ставка может опуститься даже ниже — до 15–18%. 🧐 Дивиденды и перспективы акций - Дивиденды за год составят около 50% от прибыли. Уже выплачено ₽6 млрд, или ₽50 на акцию. - Инвестиции в акции Европлана оцениваются нейтрально. Смягчение денежно-кредитной политики поможет бизнесу, но такой тренд характерен для многих компаний. Специфической выгоды у Европлана пока не видно. 🤖Вывод: Рост компании сдерживает высокая налоговая нагрузка и жесткие условия кредитования. Перспективы компании зависят от общей экономической обстановки. --------------------------------------------------------------- 🔥 Присоединяйтесь к каналу , где публикуются обзоры по компаниям! Полезно и начинающим: идея и горизонт в заключительной части обзора, и опытным: подробное описание в основном тексте. 💰

🚜 🚜 🚜 «Европлан»: комментарий к отчетности «Европлан» продемонстрировал рост скорректированной чистой прибыли на 16% в 2024 году. Чистые процентные доходы компании выросли на 45% — до 25,6 млрд рублей — на фоне сохранения маржинальности, несмотря на рост ключевой ставки Банка России. Чистые непроцентные доходы показали рост на 24% — до 15,9 млрд рублей. благодаря продажам нескольких дополнительных услуг вместе с выдачей нового договора лизинга клиентам. Резервы выросли до 9,1 млрд рублей с 2,3 млрд в 2023. Стоимость риска составила 3,4%. При этом она же в 4 квартале 2024 выросла до 6% из-за сложностей у клиентов в связи ростом ключевой ставки. «Европлан» нарастил резервы с избытком, который на 30% превышает реальное значение просрочек по лизингу, что формирует для компании хороший буфер. Чистая прибыль выросла на 1% — до 14,9 млрд рублей. При этом скорректированная чистая прибыль на разовую выплату налога в связи с пересчетом налоговых активов выросла на 16% — до 17,2 млрд рублей. 👔 Наше мнение Мы оцениваем результаты «Европлана» позитивно, несмотря на рост резервов и скромный рост чистой прибыли. Потенциально резервы могут быть распущены при снижении ключевой ставки, а единовременная налоговая выплата не ожидается. Считаем, что на фоне замедления выдач нового лизинга руководство «Европлана«» предложит более высокий дивиденд — на уровне 40 рублей на акцию за второе полугодие. Продолжаем держать акции в наших портфелях. * Обращаем внимание, что на момент публикации данного обзора один или несколько аналитиков нашей команды владеют акциями и облигациями компании «Европлан» в личном портфеле либо в составе инвестиционных портфелей, в росте стоимости которых они имеют личный интерес. Данный факт не влияет на объективность анализа, однако раскрывается в целях прозрачности.

🔥 2024 год для крупнейшей независимой лизинговой компании России выдался неоднозначным. С одной стороны, объем нового бизнеса составил 238,3 млрд руб., что практически совпало с прошлогодним уровнем. С другой стороны, темпы роста замедлились до нуля, а в сегменте самоходной техники и вовсе наблюдается спад. 🔍 Основные показатели за 2024 год 🔹 Передано в лизинг: 58 тыс. единиц техники (+5% г/г). 🔹 Объем нового бизнеса: 238,3 млрд руб. (-0,3% г/г). 🔹 Легковой сегмент: 84 млрд руб. (+2% г/г), лидеры — LADA, Haval, Geely. 🔹 Коммерческий транспорт: 119 млрд руб. (+1% г/г), лидеры — ГАЗ, КАМАЗ, LADA. 🔹 Самоходная техника: 35 млрд руб. (-9% г/г), лидеры — МТЗ, Lonking, Hangcha. ❓ В чем проблема? Темпы роста замедляются с каждым кварталом: ✔️ I квартал — рост нового бизнеса +35%. ✔️ I полугодие — +21%. ✔️ 9 месяцев — +8%. ✔️ 12 месяцев — уже околонулевая динамика. 🚨 То есть по итогам года мы видим резкое торможение роста. ⌛ Почему темпы снижаются? 🔹 Эффект высокой базы. В 2023 году компания показала взрывной рост на фоне увеличенного спроса на автомобили и техники, вызванного кризисом поставок и уходом ряда западных брендов. Теперь эффект низкой базы исчез, и динамика замедляется. 🔹 Высокие процентные ставки. Лизинг — капиталоемкий бизнес, а удорожание кредитных ресурсов негативно влияет на платежеспособность клиентов. Многие компании просто откладывают приобретение техники, так как не могут позволить себе более дорогие контракты. 🔹 Замедление рынка коммерческого транспорта. Хотя этот сегмент показывает рост +1%, он явно не оправдывает ожиданий. Компании все чаще отказываются от расширения автопарков из-за экономической неопределенности. 🔹 Спад в сегменте самоходной техники (-9%). Здесь наибольший провал, что связано со снижением спроса на спецтехнику в сельском хозяйстве и строительстве. 💸 Финансовая стабильность: дивиденды и долговая нагрузка 📉 Несмотря на замедление роста, финансовое состояние компании остается крепким. ✔️ Дивиденды. В июне 2024 года Европлан выплатил 3 млрд руб. дивидендов за 2023 год (25 руб. на акцию). В декабре — 6 млрд руб. за 9 месяцев 2024 года (50 руб. на акцию). ✔️ Долговая нагрузка. Компания своевременно выполнила все обязательства перед кредиторами. Разместила облигации на 20,5 млрд руб., а также расширила сотрудничество с новыми банками. Финансовая устойчивость не вызывает сомнений. ❗️ Главный вопрос: сможет ли компания вернуть динамику роста? 1️⃣ Возможное снижение ключевой ставки ЦБ. Если в 2025 году Банк России начнет смягчать монетарную политику, стоимость лизинговых контрактов снизится, а значит, спрос может восстановиться. 2️⃣ Расширение партнерств и субсидированных программ. Компания активно работает с Минпромторгом РФ, субсидируя лизинг техники и автомобилей. В 2024 году эта программа позволила профинансировать более 11 000 машин. Если ее продлят, это поддержит спрос. 3️⃣ IPO и интерес инвесторов. Европлан вышел на биржу в марте 2024 года по цене 875 руб. за акцию. Сейчас бумаги торгуются без сильной динамики. Однако с учетом низкой долговой нагрузки и стабильных дивидендов интерес инвесторов может сохраниться. 📊 Касательно мультипликаторов: 🔹 P/E: 5 — акции недооценены, окупаемость инвестиций около 5 лет. 🔹 P/S: 2,2 — стоимость акций в 2,2 раза превышает выручку, что указывает на высокую рыночную оценку. 🔹 P/B: 1,6 — акции торгуются выше балансовой стоимости активов, что отражает ожидания роста. 🔹 ROE: 28% — высокая рентабельность капитала, что свидетельствует о прибыльности бизнеса. 🔹 ROA: 5% — активы генерируют 5 копеек прибыли с каждого рубля, что указывает на умеренную эффективность. 📌 Европлан остается крупнейшим независимым автолизинговым оператором в России. Финансовая устойчивость не вызывает вопросов. Высокие процентные ставки давят на лизинговую отрасль, но потенциальное снижение ставки ЦБ в 2025 году может дать новый импульс компании.

По каким активам у нас проставлена цель в закрытом канале ⁉️ 💵 Финансовый сектор 🪐 АФК Система: Холдинг с диверсифицированными активами, но обременён долгами. Новые IPO могут поднять капитализацию, однако стандартная оценка показывает переоценку. Альтернативные методы оценки могут дать более точный результат. 🛺 КарМани: Средства от IPO вложены в IT-разработку, что улучшает финансовые результаты. Партнёрство с ПСБ обещает рост клиентской базы, но дивиденды пока не выплачиваются. Полный эффект от сотрудничества ожидается в 2026 году. 📙 Европлан: Лидирующий игрок на рынке лизинга с преимуществами от масштаба бизнеса. Ожидаются сложные времена в 2025 году, но исторический опыт показывает устойчивость компании в трудные периоды. 🛑 Мосбиржа: Рекордные показатели выручки и прибыли, но прогнозируется их снижение из-за возможных изменений процентных ставок. Выплаты дивидендов могут вырасти благодаря низким капитальным затратам. 🟣🟡 Ренессанс: Активный рост через сделки M&A, стабильные доходы от инвестиционной и страховой деятельности. Однако конкуренция с крупными банками и зависимость от рыночной конъюнктуры создают определённые риски. ⚜️ ЭсЭфАй.: Качество активов и отсутствие долгов у головной компании являются плюсами. Однако исторические проблемы с прозрачностью управления и возможным ростом управленческих расходов могут повлиять на дивидендные выплаты. 💳 Займер: Развитие новых продуктов и создание собственного коллекторского агентства способствуют росту клиентской базы. Регулирование Центробанка ограничивает рентабельность, но бизнес остаётся устойчивым. ⚖️ Инвестиционный взгляд 👆 InvestView 📌 АФК Система и ЭсЭфАй предлагают качественные активы, но сталкиваются с проблемами долга и непрозрачности управления соответственно. КарМани и Ренессанс демонстрируют активный рост и улучшение финансовых результатов, но зависят от успешной реализации стратегических инициатив и рыночной конъюнктуры. Европлан и Мосбиржа занимают лидирующие позиции на своих рынках, однако их будущее связано с экономическими условиями и регуляторными изменениями. Займер продолжает развивать продукты и укреплять свою позицию, несмотря на давление регуляторов. Таким образом, финансовый сектор представлен различными стратегиями развития и уровнями риска. 🎯 В конце каждого обзора, который публикуется в нашем канале , вы найдете четко обозначенные цели и горизонты для каждого актива. Это позволяет вам лучше ориентироваться в ожидаемых результатах и временных рамках 🔥🔥🔥

🚘 Европлан | Краткий обзор операционных показателей за 2024г ▫️Капитализация: 88,6 млрд ₽ / 738₽ за акцию ▫️Операционная прибыль ТТМ: 38,7 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 15,5 млрд ₽ ▫️P/E ТТМ: 5,7 ▫️P/B ТТМ: 1,6 📊 Операционные результаты за 2024г: ▫️Объём нового бизнеса c НДС: 238,3 млрд ₽ (-0,3% г/г) ▫️Количество договоров, по которым произошла передача ТС: 58000 (+4,8% г/г) ✅ Несмотря на удачное начало года, рост бизнеса за весь 2024й год на операционном уровне оказался незначительным. Однако, динамика Европлана лучше средних результатов по сектору автолизинга, где по предварительным данным наблюдалось сокращение нового бизнеса аж на 10% г/г. ❌ Отдельно за 4кв2024г объём нового бизнеса сократился на 21% г/г до 53,6 млрд рублей (минимум с 1кв2022г). Количество договор также снизилось на 10,6% г/г до 14 575 шт. 👆Одна из причин этого - жесткая ДКП, которая вряд ли изменится до конца СВО. ❌ Торможение бизнеса ускорилось относительно 3кв2024г и, скорее всего, с такой тренд будет продолжаться как минимум всё 1п2025. Повышение утильсбора, который действует только с 1 октября 2024г (и с 1 января 2025г для дорожно-строительной техники) и эффект снижения спроса на авто ещё не в полной мере отразились на результатах 4кв2024г. Вывод: Вполне ожидаемо, что высокая ключевая ставка даёт о себе знать: новый бизнес сокращается + повышаются риски роста просроченных договоров. На фоне слабых операционные результатов, финансовые результаты тоже могут выйти слабыми. Ничего нового и неожиданного нет, если смотреть глобально. Риски отмечались в предыдущем обзоре, просто теперь наблюдаем за их реализацией. Акции Европлана не выглядят дорогими, но восстановления операционных и роста финансовых результатов придется подождать, вероятнее всего, минимум пару кварталов. Кстати, SFI недавно опубликовал интервью, где можно подчерпнуть полезного о бизнесе компании Европлана. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Какие инвестиционные перспективы у акций Европлана на ближайшие годы ⁉️ 👀 Общий обзор 🛞 Европлан – вторая крупнейшая лизинговая компания России с долей рынка 12,5%, специализирующаяся на автотранспорте. Лидирует в лизинге грузовиков и занимает второе место в лизинге легковых автомобилей. Основные активы – высоколиквидные транспортные средства и спецтехника. У компании 93 филиала и более 150 тыс. клиентов. Доходы поступают от лизинговых платежей, комиссий за страхование и продажи активов. 90% клиентов – малый и средний бизнес; средняя сумма сделки – 1,6 млн рублей. Доля топ-50 клиентов в портфеле не превышает 10%. 🗿 История компании 🥸 Компания была создана в 1999 году в Ростове-на-Дону под названием "ДельтаЛизинг". Через пять лет компания сменила имя на Европлан. В тот же период была заключена тысячная сделка. В 2015 году Европлан стала первой российской лизинговой компанией, разместившей свои акции на Московской бирже через IPO. Однако в 2017 году, в ходе консолидации активов холдинга, который впоследствии был переименован в Сафмар, все акции Европлана были выкуплены, и сама финансовая группа стала публичной компанией. 💰 Финансовая часть 📊 Выручка Европлана делится на процентные (62%) и непроцентные (38%) доходы. Структура смещается в сторону комиссий, делая компанию менее зависимой от колебаний процентных ставок. Непроцентные доходы включают: доходы от услуг, страховые комиссии, штрафы за нарушение договоров, доходы от продажи имущества и другие. За последние пять лет непроцентные доходы выросли на 35%, их доля увеличилась с 17% до 38%. Процентные доходы также увеличиваются на 29% ежегодно. Операционные затраты составляют 27,7% от доходов, снижаясь на 15 п.п. за пять лет. Основная часть затрат приходится на персонал. Качество лизингового портфеля высокое: просрочка NPL 90+ дней – 1%, стоимость риска – 1,4%. Рентабельность капитала (ROE) составляет 32%, рентабельность активов – 5,6%. ✔️ Операционная часть 🧐 Проникновение лизинга в России ниже, чем в Европе, что указывает на потенциал роста. Рынок лизинга может вырасти на 14% в год за следующие два года. Европлан сосредоточится на ключевых лизинговых продуктах, страховании, сервисах для авто и управлении автопарками. Стратегия включает рост с рынком, повышение маржинальности, автоматизацию и удержание персонала, максимальную рентабельность. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Европлан обладает важным конкурентным преимуществом – масштабом своего бизнеса. Компания контролирует значительную часть рынка, что позволяет ей приобретать оборудование большими партиями с существенными скидками. - Один из наиболее высоких показателей прибыльности в финансовом секторе достигается благодаря развивающемуся рынку, высококачественному диверсифицированному портфелю лизинга, увеличению непроцентных доходов и эффективному контролю затрат. ⚠️ Риски - Риск неплатежеспособности клиентов компании. - Спрос снижается из-за увеличения процентных ставок по лизингу. - На фоне постепенного дефицита новых машин усиливается конкуренция на рынке. - Недостаточное регулирование по сравнению с банковским сектором может привести к риску резкого оттока капитала. ⚖️ Инвестиционный взгляд 👆 InvestView 📌 Компания является одним из ведущих игроков на российском рынке. Его конкурентным преимуществом выступает масштаб бизнеса. Благодаря значительной доле рынка, компания имеет возможность приобретать технику крупными партиями, получая существенные скидки. Операционная деятельность Европлана под давлением. В 2025 году возможен период стагнации или даже падения. Но лизинговый бизнес исторически успешно работает даже в сложных условиях. 💼 Портфель 💪 Совокупная доля акций в портфелях самая высокая. Содержится также в стратегиях ✈️ и 🚀 🎯 По активу две цели 1050р и 1300р, обе на 2026 год.