Хэштег #водка | Тинькофф Инвестиции Пульс

🙂 Президент Финляндии Александр Стубб заявил, что Россия не подавала сигналов об открытии границ. По его мнению, Москва должна дать гарантии того, что из России не начнется наплыв беженцев при открытии КПП.

🍸 Новаторство и традиции: как Novabev Group покоряет рынок алкоголя 🍷 Novabev Group (до ребрендинга известная как Beluga) – крупнейший производитель водки и других спиртных напитков в России. 75% их продаж составляют товары под собственными брендами. Компания владеет шестью заводами, среди которых: - Архангельский и Мариинский ликеро-водочные заводы - Завод “Уссурийский бальзам” - Пермский винно-водочный завод “Бастион” - Подмосковный “Завод Георгиевский. Традиции качества” - Спиртзавод Чугуновский - Винодельческий комплекс “Поместье Голубицкое” Ассортимент Novabev Group впечатляет: 30 собственных брендов, таких как водка “Белуга”, коньяки, вина, виски и джин. Кроме этого, компания сотрудничает с зарубежными производителями, представляя около 120 импортных брендов. Логистика и дистрибуция 🚚 Компания имеет развитую систему логистики: 12 логистических центров и 30 складов общей площадью 100 тысяч квадратных метров. Продукция поставляется в 165 тысяч торговых точек по всей России. Помимо этого, у Novabev Group есть своя розничная сеть “Винлаб”, состоящая из 1000 магазинов, приносящих 34% выручки компании. Финансовый рост и планы на будущее 📈 Novabev Group ставит перед собой амбициозную цель: увеличить выручку с 75 миллиардов рублей до 130 миллиардов и расширить сеть “Винлаб” до 2500 магазинов. Основным акционером является Александр Мечетин, которому принадлежит 58% акций компании. Структура доходов 💰 Выручка компании делится следующим образом: - 53% – оптовые продажи алкоголя, - 43% – розничные продажи через сеть “Винлаб”, - 4% – производство и реализация продуктов питания (мясо, крабы, мороженое). Преимущества и риски 🎯⚠️ Novabev Group лидирует на российском рынке по производству водки, ликеров и виски, занимая второе место по бренди. Вертикально интегрированная структура бизнеса позволяет контролировать весь процесс производства и повышать прибыль. Однако компанию могут затронуть такие факторы, как мода на здоровый образ жизни, увеличение доли нелегальных продаж алкоголя и повышение акцизов. 📌 Вывод: Novabev Group уверенно держит позиции лидера на рынке алкогольной продукции благодаря широкому ассортименту, эффективной системе дистрибуции и вертикальной интеграции. Несмотря на существующие вызовы, компания продолжает развиваться и ставить перед собой смелые цели на будущее.

🥃 Алкогольный импорт крепчал: Как это повлияет на российских производителей? 🚀 По свежим данным, продажи импортного крепкого алкоголя в России по итогам января-сентября 2023 года достигли 2,4 млн декалитров, что на 28% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Этот показатель всего на 1,2% ниже, чем в докризисном 2021 году. 🇷🇺📈 Если подробнее рассмотреть данные, то можно заметить, что импорт бренди вырос на 38,5% до 4 млн декалитров, ром — на 13%, дойдя до 822 тыс. декалитров. И текила, и различные аперитивы также продемонстрировали рост. 📊🥃 🏪 Однако, еще помним, как в 2022 году многие западные бренды покинули Россию, что привело к резкому падению импорта крепкого алкоголя. 🤔 Теперь торговые сети начали налаживать самостоятельные поставки, что эксперты именуют главным фактором восстановления объема продаж. 📦✨ 💡 Что ждет российских производителей? На фондовом рынке активно торгуются акции таких компаний, как Новабев (прежнее название — Beluga) и Кристалл. 📈💵 По прогнозам, восстановление импорта алкоголя вряд ли окажет негативное воздействие на крупного игрока, как Новабев. Напротив, сеть "Винлаб" компании может извлечь выгоду из этого восстановления, ведь до санкций она имела высокую долю продаж зарубежного алкоголя. 🍷🤝 Но в то же время, Кристалл может столкнуться с определенными трудностями. 📉 Компания была настроена активно развивать импортозамещение, внедряя на рынок собственный крепкий алкоголь. Однако, стоит учитывать, что основной продукт Кристалла — водка. Как известно, импортировать водку в Россию — всё равно что везти самовары в Тулу. 🏺🌍 👌 Более того, продукция компании находится в другой ценовой категории, чем импортные бренды, что может сыграть в её пользу. 📊💲 В условиях укрепляющегося импорта, Кристаллу может быть сложно конкурировать с более доступными зарубежными аналогами. ✨ В заключение, следует подчеркнуть, что ситуация с импортом крепкого алкоголя в России находится в постоянной динамике. Тенденции на рынке свидетельствуют о том, что российские производители могут адаптироваться к новым условиям, используя как вызовы, так и возможности для дальнейшего развития. Каждый шаг, сделанный в этой области, будет иметь долгосрочные последствия и, возможно, приведет к изменениям в культуре потребления и привычках отечественных покупателей. 🥳🍹

ВОДКА - ДЕГЕНЕРАЦИЯ ИЛИ РАЗВИТИЕ РОССИИ? Казалось бы ответ на вопрос очевиден и мне ответят, что "алкоголь - зло", что это "разложение России и истребление собственного населения в угоду кучке толстосумов". Однако я не согласен с этим навязанным западной пропагандой, базирующейся на весьма подлых ханжеских стереотипах мнением. Прежде чем кидать в меня камни, я предлагаю ознакомиться с данной статьёй от прочтения которой с вас не убудит, а возможно вы поменяете свои взгляды и не побоюсь этих слов - ваш кругозор станет шире. Начнём с аргумента, что "инвестировать в акции алкогольных компаний - не этично". Безусловно, однако моё мнение, что на фондовом рынке нет места морали, для желающих инвестировать в компании отвечающие их требованиям есть халяльные или зелёные инвестиции. Некоторые поборники морали с которыми я общался брезгают инвестициями в акции алкогольных компаний, но не видят ничего плохого в инвестициях оружейников. Парадокс. Оружие создаётся не для весёлых застолий, а как раз для убийства себе подобных людей. Безусловно оружейники - одни из главных бенефициаров военных конфликтов. Достаточно посмотреть на фондовый рынок США и участие компаний в поставках оружия сторонам различных военных конфликтов. Давайте обратимся к истории сухого закона. Он существовал в США в период 1920-1933 годах. Запрет на алкоголь привёл к бутлегерству и самогоноварению. Качество алкоголя существенно упало, во всю использовался технический этиловый спирт, чтобы предотвратить это правительстао США отравляло спирт смертоносными ядами, в том числе добавляя метиловый спирт, как итог в период сухого закона от этих действий погибло 10 000 человек. Нужно ли говорить, что бюджет США не получал налоги, которые можно было использовать на образование, медицину, социальную помощь, развитие спорта и туризма и так далее? Запрет привёл к мафии и росту коррупции, которая после снятия запрета никуда не собиралась уходить. К сожалению наша страна также повторила ошибку и ввела "сухой закон" в СССР при Михаиле Горбачёве, доходы государства существенно сократились, к примеру Украинская ССР потеряла 5-ю часть своего бюджета, виноградники вырубались в России, в Украине и Молдавии, а также в других республиках. Был полностью уничтожен сорт винограда "эким-кара". Привлечено к ответственности за самогоноварение было свыше 500 000 человек, по истине масштабная криминализация общества, за один 1987 год в СССР от отравлений пострадало 44 000 человек и погибло 11 000. Также выросло количество наркоманов с 9 000 до 20 000 человек. Пропаганду борьбы с ветряными мельницами ведут псевдоблаготворительные фонды, которые используя копеечный труд бывших з/к, делая себе состояния на этом и не уплачивая налоги, являясь "некоммерческими" организациями перекладывают вину с человека, совершившего преступление на алкоголь. Легальный бизнес алкогольных компаний даёт рабочие места, платит налоги и акцизы. Возьмём к примеру компанию Белуга. Компания активно в период пандемии поставляла товары первой необходимости людям оказавшимся в сложной жизненной ситуации. Выделила десятки миллионов рублей медицинским учреждениям. Белуга поддерживает культуру в нашей стране, открыв центр "Заря" для поддержки молодых художников, открыла фонд "Голубицкое". Стоит отметить, что компания занимается благотворительностью, без рекламы своей деятельности. Компания Абрау-Дюрсо организовала благотворительный фонд "Жизнь Абрау", помогая пенсионерам. Компания оказывает помощь детям-инвалидам в рамках акции "Спаси и Сохрани". Участвует в подготовке рождественских подарков для многодетных семей. Это только вершина айсберга, расписывать все заслуги алкогольных компаний и адресную помощь мне не хватит символов. Могу отметить, что люди, которые ведут войну с алкогольными компаниями абсолютно не понимают как устроен рынок и к чему это приведёт, либо имеют финансовую заинтересованность.

КАКТО ПРАЗДНИК ПРОШЕЛ НЕЗАМЕТНО🙄👀 БЛИН НАМ ЕСТЬ ЧЕМ ГОРДИТЬСЯ😂🤣 МОЖЕТ РУБЛЬ К ВОДКЕ ПРИВЯЗАТЬ ☝️ Превратилась в суррогаты»: В России водка стоит в пять раз дороже, чем в США В России очень дорогой алкоголь из-за политики государства в части увеличения цен на спиртное, сказал НСН Вадим Дробиз. Директор Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя Вадим Дробиз заявил НСН, что водка в России остается самым популярным напитком, но ценовая политика государства делает ее дороже в пять раз, чем в Европе и США. 31 января отмечается День рождения русской водки. В этот день Менделеев защитил свою знаменитую докторскую диссертацию «О соединении спирта с водою». Дробиз заявил, что водка останется напитком номер один на века. «В связи с той политикой, которую проводит государство в части увеличения цен на алкогольную продукцию, водка в России относительно доходов населения в 4-5 раз дороже, чем в США, Германии, Франции. У нас очень дорогой алкоголь. С 2010-2016 год примерно 700 миллионов литров водки ушли в нелегальный сектор, где превратились в суррогаты», - сказал Дробиз. «Безопасна водка вся, которая продается в легальных магазинах – от 282 рублей за пол-литра. Популярность водки не падает, она останется напитком номер один на века», - резюмировал Дробиз. Депутат Госдумы, лидер движения «Трезвая Россия» Султан Хамзаев в разговоре с НСН заявил, что в год продается 3 миллиарда водки. «На протяжении 8 лет проблемным в части потребления алкоголя остается Дальний Восток, менее проблемными – регионы Северного Кавказа. Водка – второй по популярности напиток, продается ежегодно 3 миллиарда литров, первое место занимает пиво – 8 миллиардов литров. За год потребление водки выросло на 7-9 процентов», - отметил Хамзаев. Ранее Вадим Дробиз говорил НСН, что большинство россиян не заметит дефицита премиального алкоголя, потому что они его не покупают. НЕ ИИР☝️

К нам приближается период полугодовых отчетов, который станет, наверное, ключевым за много лет. По динамике показателей компаний мы сможем оценить последствия санкций и бушующей рецессии в экономике, оценить первые потери бизнеса, а также его устойчивость и адаптивность к кризису. Ну и прикинуть возможные форвардные мультипликаторы. Правда, отчитаются снова далеко не все компании, но придется работать с тем что есть. Например, Белуга на днях выложила презентацию, где дала некоторые показатели за 1 квартал: - открыли 224 новых магазина за квартал!! Это почти столько же, сколько за весь прошлый год. - в итоге сеть магазинов выросла более чем на 25%!!! Такой стремительный рост должен привести к существенному росту выручки. - увеличили отгрузки собственной продукции (а значит и производство?) на 20%!! - LFL продажи выросли на 4%. Не знаю, есть ли связь с шоковыми событиями и потреблением алкоголя в стране, но вывод совершенно очевидный. Белуга в условиях кризиса не только не снижает показатели, но даже наоборот, активно развивает собственную торговую сеть и увеличивает продажи! Отчет за полугодие должен быть очень сильным, со значительным ростом выручки. Правда не факт, что она конвертируется сопоставимую в прибыль, так как новым магазинам еще нужно выйти на окупаемость, да и себестоимость производства дорожает из-за инфляции. Судя по косвенным данным, Белуга остается одним из самых интересных активов на рынке в условиях кризиса. Уверенный рост производства, качественный и мотивированный менеджмент, возможно, компания даже продолжит платить дивиденды. Сегодняшний кризис позволяет купить этот прекрасный актив дешевле 4х EBITDA, что точно не дорого (впрочем, может быть еще дешевле). А скорый выход сильного отчета за полугодие может даже стать драйвером для локальной переоценки. Постепенно докупать такой актив в свой портфель кажется хорошей идеей.

Белуга отчиталась за 2 полугодие и 2020 год по МСФО. Компания неожиданно превратилась в голубую алкофишку, а котировки в моменте выросли в 4 раза, правда потом падали на 30% и даже 50%!! Давайте разбираться сколько должна стоить компания и обоснована ли текущая высокая капитализация. Удивительно, но разгон котировок имеет под собой прочную финансовую основу! - чистая выручка выросла на 23%; - EBITDA +42%; - рекордная чистая прибыль; - сократился чистый долг; - компания объявила дивиденды в 100 рулей на акцию; - в 2020 году компания продолжила выкупать свои акции с рынка; - при этом были погашены почти 20% собственных акций и еще столько же осталось на балансе; - менеджмент озвучил агрессивные планы по росту сети ВинЛаб до 2000 магазинов за 3 года (то есть в 3 раза). Итак, чтобы правильно посчитать мультипликаторы, нам нужно учесть выкупленные акции. Предположим, что компания их погасит (А почему бы им этого не сделать, если ранее выкупленные акции успешно гасились?), тогда акций в свободном обращении останется всего 12330000 штук! Что называется штучный товар!! При цене 4000 рублей за штуку выходит капитализация почти ровно 50 млрд рублей. С учетом долга на 12 млрд рублей получаем текущие мультипликаторы: EV = 62 млрд, EV\EBITDA = 62 : 9,2 = 6,8; P\E = 20, Debt\EBITDA = 1,3; ДД = 2,5%. Внезапно, по 4000 рублей за акцию компания оценена вполне справедливо (разве что смущает высокий коэффициент P\E и низкая маржинальность по чистой прибыли)! Оказывается, что не каждый рост котировок в 4 раза это разгон и манипулирование. Белуга, хоть и неожиданно, но совершенно справедливо переоценилась на фоне сильных финансовых результатов и обратного выкупа акций. По 4000 рублей\акция компания стоит условно справедливо и покупать уже не очень хочется. А вот если котировки упадут до 3000 - 2500 рублей, то можно постепенно добавлять акции крепкой компании в свой портфель. П.С. 7 сентября акции стоили 1500 рублей, а я писал обзор вк с кратким выводом: «Считаю, что акции можно смело добавлять в диверсифицированный портфель на небольшую долю.». Считается ли, что «инвестиционная идея покупки акций недорогого производителя алкоголя с крепким балансом и растущими показателями» принесла 300% доходности за 8 месяцев?))))