Хэштег #аренадата | Тинькофф Инвестиции Пульс

ещё один молодой представитель IT сектора. Компания роста. Отчетности (с 2021 по 2024) на мой взгляд не достаточно для более точного расчета форвардных значений ряда мультипликаторов. ℹ️ общая картина на фото, все остальные разделы инфографики традиционно ⬆️ в 🎩 🗣️ Наблюдаю со стороны, накапливаю историю… нет веры в отечественный АйТи сектор… #IT

Уже четыре разработчика ПО отчитались за 2024 год ($POSI, , и ). Кто выглядит лучше? Аутсайдером оказался , который выглядит хуже других практически по всем сравниваемым показателям: темпы роста, маржинальность бизнеса, долговая нагрузка, свободный денежный поток, мультипликаторы EV/EBITDA и P/E. Единственным преимуществом Posi является объем выручки и балансовый капитал, благодаря которым у Компании мультипликаторы P/S и P/B держатся на низком уровне. Но для IT компании - это второстепенные показатели. На наш взгляд, ключевыми для разработчиков ПО являются темпы роста бизнеса и объем свободного денежного потока на акцию. Так как, плохие времена для IT сектора наступили только в 4 квартале, то целесообразно сравнить выручку не за 12 мес. 2024, а именно за 4 квартал 2024. По этому, показателю безоговорочно лидирует Астра с результатом +77%. А вот и неприятно удивили своими 5% и 6% (см. таблицу) Что касается свободного денежного потока и, соответственно, потенциальной дивдоходности на акцию, то здесь лидирует Аренадата, FCF которой позволяет выплачивать 8 рублей на акцию (ДД 6,6%). Более того, DATA не замечена в капитализации расходов на создание нематериальных активов. Ведь, в условиях льготного налогообложения IT компании могут хитрить в отчетности с помощью создания нематериальных активов. То есть, вместо списания затрат на расходы отчетного периода капитализировать их в нематериальные активы, завышая для инвесторов EBITDA, чистую прибыль и капитал. Поэтому, давайте посмотрим, какую долю чистого денежного потока от операционной деятельности и чистой прибыли наши эмитенты тратят на создание и приобретение нематериальных активов (см. вторую таблицу). На третьем месте ставим ПАО за слабый свободный денежный поток и большую долю расходов на формирование нематериальных активов, которая сжирает практически весь операционный денежный поток. Хотя динамика её выручки в 4 кв. 2024 (+26%) оказалась намного лучше Пози (+6%) и Аренадаты (+5%). Ну и пора определить лучшую бумагу в IT секторе. Однако, это сложно. У самые высокие темпы роста в 4 кв. 2024 (+77%), но скромный денежный поток, который генерирует лишь 3% ДД. С другой стороны, Аренадата даёт почти 7% ДД, но не растёт (всего +5% за 4 кв. 2024). При этом, среди IT компаний ещё не отчитался , у которого финансовый год заканчивается 31 марта. Может быть станет "золотой серединой" с приличными темпами роста и стабильным FCF? Но это мы узнаем лишь в конце июня 2025...

Почему акции ПАО ( Technologies) падают, несмотря на лучшую маржинальность в секторе? Стоит ли покупать акции ? 3 апреля вышел отчет МСФО ПАО Ива за 2024 год. Котировки встретили его 5% падением. Что же разочаровало инвесторов? Помимо Ивы за 2024 год отчитались ($ASTR) и (). И среди них ПАО Ива выглядит хуже по динамике выручки, EBITDA и чистой прибыли. Более того, если исключить разовый фактор у Астры - приобретение штаб-квартиры за 1,8 млрд. руб. в 2024 году, то IVA имеет самую низкую потенциальную дивдоходность по величине свободного денежного потока - 1,3% по сравнению с 3% у Астры и 6,3% у Аренадаты. А если оценить справедливую стоимость Ивы по свободному денежному потоку, то она не превышает 52 рубля. Внимательный читатель может заметить, что у Ивы самая высокая маржинальность в секторе - рентабельность EBITDA превышает 70%, а рентабельность чистой прибыли - 57%. Но есть нюанс. Из 1,7 млрд. руб. чистого денежного потока от операционной деятельности 1,5 млрд. руб. потрачено на создание и приобретение нематериальных активов в 2024 году. Казалось бы, это хорошо! Ведь, Компания практически всю прибыль вкладывает в создание уникального программного обеспечения, которое впоследствии продаст. Однако, разработчики ПО могут злоупотреблять возможностью капитализировать свои расходы в нематериальные активы вместо их отнесения на операционные расходы отчетного периода. Такой инструмент в условиях льготной нулевой или 5% ставки налога на прибыль позволяет существенно завышать прибыль и капитал IT компаний ради увеличения инвестиционной привлекательности акций. Надеемся, что Ива так не делает. Тем не менее, создание и приобретение нематериальных активов в 2024 году у Ивы заняло 85% её чистого денежного потока от операционной деятельности, Астры - 50% и Аренадаты - 2%. По этой причине разработчиков ПО целесообразнее отбирать не только по темпам роста бизнеса, но и по величине свободного денежного потока. Соответственно, на сегодня Ива пока этими качествами не обладает...

Аренадата отчиталась за 12 месяцев 2024 года по МСФО Аренадата одна из компаний на которую бы я обратил внимание. Прекрасные финансовые результаты по итогам 2024 года (выручка +52%💪, чистая прибыль +33%💪). Бизнес компании связан с СУБД и соответственно риски для компании видятся исключительно в возвращении на отечественный рынок СУБД таких компаний как Oracle и Microsoft. При этом стоит отметить, что в моем представлении даже при возвращении оговоренных компаний на рынок, отечественный бизнес помня болезненный опыт не станет возвращаться к западным СУБД, учитывая что отечественная СУБД весьма хороша с технической точки зрения и не несет никаких политических рисков. Среди российских компаний я бы сказал, что конкуренции у Аренадата просто нет. Также держим в уме налоговые льготы на it сектор в России, что конечно только в плюс компании. По итогу имеем отличную компанию роста, с понятной бизнес моделью и огромным потенциальным рынком для развития. Я считаю, что компания интересна для инвестирования. Ключевые показатели: • Консолидированная выручка превысила 6 млрд рублей, что соответствует росту на 52% к 2023 году. Темп роста выручки опередил рост рынка СУБД и инструментов обработки данных, который, по прогнозным данным ЦСР, увеличился на 42% в отчетном периоде. Примерно две трети выручки было обеспечено организациями, которые были клиентами Группы до 2024 года, что говорит о высокой рекуррентности доходов и увеличении проникновения в ИТ-инфраструктуру заказчиков; • OIBDA Группы, скорректированная на неденежные расходы на программу долгосрочной мотивации сотрудников, выросла до 2,2 млрд рублей. Прирост данного показателя год к году составил 32%, несмотря на активное расширение штата сотрудников, вовлеченных в разработку, продуктовое сопровождение и продажи; • Отраслевой показатель OIBDAC, позволяющий сопоставить операционную эффективность технологических компаний, увеличился на 40% год к году – до 2,1 млрд рублей. Рентабельность по OIBDAC в 2024 году составила 35%. • Управленческая чистая прибыль Группы – NIC достигла 2,2 млрд рублей, что на 62% выше уровня 2023 года. Растущая чистая прибыль позволяет финансировать за счет собственных средств дальнейшее развитие продуктовой линейки, выход в новые рыночные сегменты, комплементарные основному бизнесу Группы Arenadata. • Во втором квартале 2025 года Совет директоров Группы Arenadata рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за отчетный период. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше!

Группа Аренадата. Стоит того?🤔 📌По неаудированным финансовым показателям выручка группы по итогам 12 месяцев 2024 года увеличилась на 52% к 2023 году👍 и составила 6,015 млрд рублей. Основными драйверами масштабирования бизнеса стали рост реализации лицензий, услуг технической поддержки и консалтинга как текущим, так и новым клиентам. По точным данным известно только то, что выручка за 1 полугодие 24 года увеличилась на 126% год к году🚀 и составила 2,3 млрд рублей. На конец отчетного периода клиентская база Группы Arenadata насчитывала более 150 организаций, что на 50% выше показателя 2023 года.👍 Общая численность сотрудников на конец 2024 года составила 632 человека, а прирост за год – 45%. Суммарно за 2024 год Группа выпустила более 40 продуктовых релизов. Основной фокус в доработке продуктов был направлен как на внедрение и улучшение функционала безопасности, так и на дальнейшее развитие продуктов платформы Arenadata. • Раскрытие аудированной финансовой отчетности за 12 месяцев 2024 года планируется в конце марта.⏰ 📌Дивиденды?💸 Аренадата стремится выплачивать Дивиденды акционерам не реже одного раза в год не менее 50% NIC(скорр. чистая прибыль), за 1 полугодие NIC составил около 600 млн рублей. Также стоит учесть, что • Выплата Дивидендов осуществляется в случае, если отношение Чистый долг / OIBDA принимает значение ниже 2х. Выплаты не осуществляются при Net Debt / OIBDA равном или превышающим 2х. Не стоит рассчитывать, что дивиденды будут большими, компания является растущей и двухзначных дивидендов думаю не будет, но надо смотреть на финансовый отчет за 24 год, там мы лучше поймем дивидендную тему.⏰ ❗️21 марта аренадата войдет в индекс московской биржи, поэтому фонды, которые ориентируются на индексное инвестирование смогут добавить ликвидности новым участникам индексов и сократить аллокацию в акциях выбывающих компаний. Когда раскроется аудированная финансовая отчетность, я проведу фундаментальный анализ по мультипликаторам и это поможет лучше понять финансовое состояние аренадаты. Но по ростам выручки видно, что компания не испытывает трудностей. Аналитики дают от 13 до 50% процентов роста акций. 🚀 Спасибо за внимание. Буду рад лайку, подписке или критике.😊

Яндекс отчитался за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года! Ожидаемо хороший отчет перспективной компании роста. Вообще на рынке бытует мнение, что среди IT сектора в России на данный момент внимания заслуживает только Яндекс, так как это единственная компания которая не страдает в случае снятия санкций и возвращения западных IT компаний на отечественный рынок. Наверно в этом есть доля правда, но лишь доля, я лично еще присматриваюсь к Аренадата (но это отдельная история). Единственное, что меня лично напрягает в Яндекс это выплаты дивидендов и вознаграждение менеджерам. Дивиденды все таки не самое лучшее решение для компании роста, они лишь мешают расти компании быстрее. А вот вознаграждение менеджерам по-моему зашкаливает: 92.2 млрд рублей или 8.4% от выручки за год. Могли бы вести себя поскромнее. В остальном сильные результаты компании роста (смотри ниже)& Ключевые показатели: • Рост выручки в четвертом квартале 2024 года ускорился на 1,1 п. п. относительно третьего квартала 2024 года и составил 37%.💪 • Выручка за 2024 год выросла на 37% год к году и составила 1 094,6 млрд рублей.💪 • Скорректированный показатель EBITDA в 2024 году составил 188,6 млрд рублей или 17,2% от выручки, что на 2,1 п. п. выше показателя 2023 года.💪 • Менеджмент компании планирует вынести на рассмотрение совета директоров рекомендацию по выплате дивидендов за 2024 год в размере 80 рублей на акцию Яндекс в 2025 году прогнозирует рост выручки более 30%, скоро. EBITDA - не менее 250 млрд рублей - Компания☝️ Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

. Первый отчёт За прошедший год выручка компании выросла на 52%, достигнув 6 млрд рублей. Такой скачок стал возможным благодаря увеличению продаж лицензий и расширению спектра услуг для клиентов. Давайте разберём основные операционные результаты: •- Клиентская база выросла на 50% за год и теперь превышает 150 организаций; •- Численность сотрудников увеличилась на 45% — до 632 человек; •- В 2024 году Аренадата выпустила более 40 продуктовых релизов, сделав акцент на безопасности и развитии своей платформы Arenadata. Теперь о ключевых событиях года: •- Компания успешно провела IPO на Московской бирже; •- Расширила партнёрства с облачными провайдерами, такими как VK Cloud, MTS Web Services, Selectel, Beeline Cloud и другими; •- Заключила первое партнёрство с дочерней структурой ПАО «Северсталь» для создания совместных решений; •- Провела тестирование трёх новых продуктов у ключевых заказчиков, их выход на рынок запланирован на первую половину 2025 года. В 2024 году компания активно работала над сглаживанием сезонности в B2B-сегменте. Благодаря этому около 60% выручки пришлось на первые 9 месяцев года. Это, кстати, объясняет относительно скромный рост выручки в 4 квартале — всего +9% г/г. Аренадата продолжает стратегию равномерного распределения доходов по кварталам, и в будущем планирует добиться ещё большего баланса. Важно отметить, что благодаря такому подходу компания смогла избежать дорогостоящего внешнего финансирования и завершила год с отрицательным чистым долгом. Это действительно сильный результат, который говорит о грамотном управлении финансами. Кроме того, Аренадата планирует выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. Если смотреть на историю, то в 2022–2024 годах средний коэффициент выплат составлял 95%, а с 2025 года ожидается его снижение до 75%. Также давайте посмотрим за счёт чего компания планирует расти и какой план развития: 1. Расширение продуктовой линейки •Arenadata активно изучает новые технологические направления и постоянно улучшает свои предложения. Это включает в себя добавление новых функций, создание готовых решений и запуск новых продуктов. Кроме того, компания активно развивает cloud-native продукты, чтобы оставаться на волне современных трендов. 2. Работа с текущими клиентами •Компания делает ставку на укрепление отношений с существующими партнёрами. Для этого внедряются новые форматы лицензирования, развивается облачный канал продаж и популярная модель оплаты по подписке (pay-as-you-go). Это позволяет клиентам гибко масштабировать свои потребности. 3. Привлечение новых заказчиков •Arenadata активно расширяет партнёрскую сеть и внедряет программы мотивации для партнёров. Также компания усиливает команду продаж и начинает активнее работать с малым и средним бизнесом, предлагая им подписочную модель, которая делает продукты более доступными. 📌 Если коротко: Arenadata предлагает клиентам мощное программное обеспечение, а затем помогает им расти, предлагая дополнительные услуги и лицензии. Это и обеспечивает рост продаж. Что касается финансовых показателей: - Капитализация компании — 34,2 млрд рублей; - P/S (Price/Sales) — 5,7; - P/E (Price/Earnings) — 17,1. Эти цифры говорят о том, что компания оценена справедливо, и серьёзного потенциала для роста (опсайда) сейчас нет. Именно поэтому после отчёта мы наблюдали падение акций — инвесторы начали фиксировать прибыль. По моим оценкам, чистая прибыль компании в 2024 году составила чуть больше 2 млрд рублей против 1,456 млрд рублей в 2023 году. В целом, результаты выглядят солидно, и компания демонстрирует уверенное развитие.

Аренадата опубликовала операционные результаты по итогам 2024 года На мой взгляд прекрасные показатели. Компания уверенно растет темпами соответствующими так называемым компаниям роста. Бизнес СУБД имеет отличные перспективы даже при возвращении на отечественный рынок иностранных IT гигантов в области СУБД таких как Microsoft и Oracle. Кстати на мой скромный взгляд не все компании которые замещают ПО в России на данный момент реально имеют хорошие перспективы в будущем (например я абсолютно не верю в компанию Астра ). Падение акций за сегодня на 5,4% на мой взгляд абсолютно не адекватно. Вообщем для себя рассматриваю покупку данных бумаг в ближайшее время. Ключевые показатели из отчетности: • Выручка Группы по итогам 12 месяцев 2024 года увеличилась на 52% к 2023 году и составила 6,015 млрд рублей. Основными драйверами масштабирования бизнеса стали рост реализации лицензий, услуг технической поддержки и консалтинга как текущим, так и новым клиентам. • На конец отчетного периода клиентская база Группы Arenadata насчитывала более 150 организаций, что на 50% выше показателя 2023 года. • Для поддержания амбициозных темпов роста и развития продуктовой линейки Группа Arenadata продолжает инвестировать в расширение штата сотрудников, где свыше 70% составляют ИТ-специалисты и коммерческий персонал. Общая численность сотрудников на конец 2024 года составила 632 человека, а прирост за год – 45%. • Суммарно за 2024 год Группа выпустила более 40 продуктовых релизов. Основной фокус в доработке продуктов был направлен как на внедрение и улучшение функционала безопасности, так и на дальнейшее развитие продуктов платформы Arenadata. • В 2024 году Группа расширила партнерства с облачными провайдерами, которые реализуют продукты платформы Arenadata. На сегодняшний день Компания сотрудничает с девятью облачными провайдерами, в числе которых VK Cloud, MTS Web Services, Beeline Cloud, Selectel, Cloud.ru, K2 Cloud и другие. Таким образом, клиенты могут использовать ПО Группы Arenadata как в публичных, так и в частных облаках. • В течение отчетного периода Группа Arenadata занималась активной разработкой новой cloud-native платформы для анализа, обработки, хранения и управления данными в публичных и частных облаках – Arenadata One. Три продукта платформы (Arenadata One «Управление», Arenadata One OLAP Edition, Arenadata One OLTP Edition) прошли тестирования у ключевых заказчиков и будут представлены рынку в первой половине 2025 года. Новые продукты позволят клиентам:– эффективно управлять вычислительными ресурсами за счет перераспределения мощностей в зависимости от нагрузки;– автомасштабировать compute (вычислительные мощности), включая scale-to-zero (снижение нагрузки на приложение до 0);– сократить скорость развертывания новых приложений и сервисов с помощью единого портала самообслуживания для OLAP и OLTP;– эффективно управлять данными с помощью встроенной платформы Data Governance (управление данными);– анализировать затрачиваемые ресурсы для аллокации расходов внутри подразделений заказчика в частном облаке или оплаты по потреблению в публичном облаке (модель pay-as-you-go);– организовать безопасную работу с данными с использованием инструментов информационной безопасности enterprise-уровня;– администрировать архитектуру всех корпоративных приложений в рамках единой консоли. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестировании!

Аренадата. Обзор 👀 Общий обзор 🐉 Группа Аренадата — ведущий российский разработчик ПО для управления и обработки данных. Она занимает лидирующие позиции на рынке благодаря большому числу внедрений. Ожидается, что российский рынок СУБД и инструментов обработки данных будет расти на 23% в год до конца десятилетия, при этом доля западных решений сократится до 2%. Продукты Аренадата способны заменить решения ушедших иностранных конкурентов. 🤓 Компания состоит из пяти отдельных подразделений, которые вместе формируют технологическую платформу из десяти продуктов. Эти продукты поддерживают работу как с локальной инфраструктурой (on-premise), так и с облачными решениями (частные и публичные облака). Время внедрения продуктов составляет 10–14 месяцев, что повышает лояльность клиентов и стимулирует продажи дополнительных продуктов. 💰 Финансовая часть 🫰 Основная выручка компании поступает от продаж лицензий. Также доходы приносит техобслуживание, консалтинг, внедрение ПО, подписки и обучение. Последние два года выручка росла на 60% ежегодно. За первые девять месяцев 2024 группа показала рост выручки на 114%. Компания стремится уменьшить влияние сезонности, хотя оно всё ещё заметно. 👥 Основные расходы связаны с персоналом. Штат насчитывает 510 человек, 70% из которых – IT-специалисты. Компания планирует увеличивать штат на 30% ежегодно. 📊 Рентабельность по OIBDA составляла 36–45%; за девять месяцев 2024 года она снизилась до 22%. Рентабельность по OIBDAC (с учётом капитализируемых расходов) ожидается на уровне 33% из-за роста затрат на персонал и новые продукты. Чистая прибыль растёт; её рентабельность составила 37% в прошлом году и 21% за девять месяцев 2024 года. 🤏 Капитальные затраты низки. В 2023 году они выросли до 3,7% от выручки из-за адаптации продуктов для платформы ГосТех. Без этих разовых трат уровень был бы сравним с прошлыми годами. Ожидается стабилизация на уровне 2–2,5% от выручки. 💳 Коэффициент чистого долга/OIBDA составляет 0,1x. Среднесрочных планов по привлечению долгового финансирования нет. 💸 Дивиденды 🪙 Планируется направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии поддержания долга (чистый долг/OIBDA) ниже 2,0x. Ожидается высокая дивидендная доходность благодаря положительной динамике свободного денежного потока. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Компания активно развивается в новых направлениях, соответствующих потребностям заказчиков. - Продукты Аренадаты внедряют российские компании, виден потенциал роста клиентской базы. - Это единственное конкурентоспособное решение против ушедших иностранных вендоров; высокая поддержка клиентов – ключевое преимущество. ⚠️ Риски - ЦСР прогнозирует, что российские решения займут 98% рынка к 2030 г., но переход на них может замедлиться из-за поддержки иностранного ПО внутренними IT-командами. - Недостаток IT-специалистов остается проблемой для российского IT-рынка. Трудности с наймом могут замедлить развитие рынка ПО для управления данными или повысить расходы на персонал. - Как и многие компании сектора, компания подвержена сезонности доходов (основные поступления в 4 квартале), хотя влияние этого фактора снижается. ⚖️ Инвестиционный взгляд 📌 Ожидается значительный рост российского рынка СУБД и инструментов обработки данных, а продукты. Выручка компании стабильно растет, основными источниками дохода являются продажа лицензий, техобслуживание, консалтинг и подписка. Несмотря на снижение рентабельности, чистая прибыль продолжает увеличиваться. Компания планирует выплачивать высокие дивиденды и имеет низкий коэффициент чистого долга. 💼 Портфель ⏯️ Выпусков облигаций компания не имеет. Включение акций в наш портфель – это лишь вопрос времени.

. 🛡 Аренадата — ведущий российский разработчик программного обеспечения. Бизнес группы сосредоточен на предоставлении лицензий и консалтинговых услуг в сфере больших данных и IT-инфраструктур. ⌛ На днях компания опубликовала отчет за 9 месяцев 2024, где отразила выручку в 3,6 млрд рублей, увеличив доход на 114% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Столь высокий рост объясняется активным развитием продуктовой линейки и привлечением новых крупных клиентов в условиях растущей потребности компаний в российских решениях для обработки и управления данными. 🙂 Компанию поддерживает растущий тренд на импортозамещение ПО. Среди клиентов Аренадаты уже такие крупные игроки, как Газпромбанк, X5 Group и Магнит, что подтверждает доверие к компании и ее продуктам. 📈 В 2024 году Аренадата показала значительный рост прибыли — чистая прибыль составила 733 млн рублей, тогда как в прошлом году компания фиксировала убыток в 77 млн рублей. Эта динамика свидетельствует о грамотной стратегии управления расходами и эффективности бизнес-модели. Кроме того, показатель OIBDA вырос до 794 млн рублей против убытка в 16 млн рублей годом ранее, что говорит о положительной операционной рентабельности. Рост OIBDA, при сравнительно умеренном росте расходов, говорит о способности компании контролировать затраты, что особенно важно в условиях текущей инфляции и нестабильной экономической среды. 🕯 У компании отрицательный чистый долг в размере 516 млн рублей, что демонстрирует устойчивое финансовое положение и возможность получать доход от размещения средств на депозитах. Такой уровень ликвидности поддерживает Аренадату в условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию, помогая минимизировать процентные расходы. 💱 Эффективное управление активами и долговой нагрузкой позволяет Аренадате использовать собственные средства для стратегических инвестиций и расширения продуктовой линейки. Такой подход снижает уязвимость компании к колебаниям на рынке кредитования и поддерживает ее устойчивость даже в условиях повышенных инфляционных рисков. 💯 Аренадата активно инвестирует в разработку и поддержку своих решений, укрепляя позиции в сегменте систем управления данными, что становится все более востребованным среди российских клиентов. Дальнейшее расширение услуг и технологий может стать основой для увеличения доли рынка и поддержки долгосрочного роста компании. С учетом спроса на отечественные IT-решения и высокого доверия к платформам Аренадаты, компания имеет все возможности для стабильного роста. 📌 Группа Аренадата демонстрирует впечатляющие результаты, показывая значительный рост выручки и прибыльности, что свидетельствует о правильном позиционировании на рынке. Высокая финансовая устойчивость, поддержка российских корпоративных клиентов и адаптация к изменяющимся требованиям рынка делают компанию перспективной для дальнейшего роста. В долгосрочной перспективе, благодаря инвестициям в технологии и расширению клиентской базы, Аренадата сможет укрепить свои позиции и продолжить наращивать долю на российском рынке Big Data и систем управления данными. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💻 Аренадата: Успех без долгов Недавно разработчик программного обеспечения Аренадата представил свои финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года, что стало значимым событием для инвесторов и аналитиков. 📈 В первом отчете после IPO мы можем наблюдать явные признаки роста и укрепления компании. 🔹 Финансовые показатели Аренадаты Рассмотрим основные результаты, которые были представлены: - Выручка составила ₽3,6 млрд, что на потрясающие 114% выше по сравнению с прошлым годом. 💰 - OIBDA (операционная прибыль до вычета налогов, износа и амортизации) достигла ₽794 млн, что является значительным изменением по сравнению с убытком в ₽16 млн в предыдущем году. 📊 - Чистая прибыль составила ₽733 млн, тогда как год назад был зафиксирован убыток в размере ₽77 млн. 🎉 - Чистый долг у компании составляет -₽516 млн, что означает, что Аренадата развивает свой бизнес без привлечения заемных средств и находится в уверенной финансовой позиции. 💪 Отчет компании оказался позитивным и в рамках их ожиданий. 📉 Основной причиной роста показателей стало увеличение объемов бизнеса и, как указала сама компания, сдвиг сезонности с 4 квартала на предыдущие. Ожидается, что в 4 квартале компания не продемонстрирует сильного роста, однако итоговая выручка за год может увеличиться более чем на 50%. Это говорит о том, что бизнес Аренадаты движется в верном направлении. 💼 Таким образом, финансовые показатели компании выглядят весьма уверенно: Аренадата развивается исключительно за счет собственных средств, а положительный чистый долг дает вспомогательную устойчивость и гибкость в управлении финансами. 💵 В заключение, успех Аренадаты демонстрирует, как компания может развиваться, избегая долговых обязательств и полагаясь на свои внутренние ресурсы. Это создает устойчивую основу для дальнейшего роста и стабильности на рынке. 🌟

📊 ArenaData $DATA | Еще одна ИТ-компания выходит на Мосбиржу ▫️Капитализация: 19 млрд р (95 р/акция) ▫️Формат: cash-out ▫️Выручка TTM: 5,249 млрд р ▫️Опер. прибыль: 2,215 млрд р ▫️Чистая прибыль: 2,152 млрд р ▫️P/E TTM: 8,8 ▫️fwd P/E 2024: 8,6 ▫️fwd дивиденды 2024: 7,6% ℹ️ Если кратко, то Аренадата занимается разработкой ПО для СУБД. Отрасль интересная и по ней уже ранее делал небольшой обзор полгода назад. 📈 Если верить прогнозам ЦСР, то рынок СУД и инструментов обработки данных российского производства будет расти с CAGR = 22,8% (за период с 2023 по 2030 годы) и достигнет 231 млрд р. Основной рост ожидается за счет замещения иностранного ПО. Сейчас прогнозы вполне оправдываются, что видно по финансовых результатам компании. В целом, ИТ-сектор - один из немногих, который имеет высокие шансы хорошо расти в реальном выражении. Поэтому хорошо, что список ИТ-компаний на бирже расширяется. ✅ Дивидендная политика предполагает выплаты не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (NIC), если ND/OIBDA не более 2. ✅ Долг у компании вообще несущественный (167 млн р, если учитывать обязательства по аренде). ✅ С оценкой в этот раз не пожадничали. P/E TTM = 8,8 по верхней границе диапазона и fwd P/E 2024 = 8,6. Однако, сделка в cash-out, текущие акционеры продадут 14% от общего количества акций (это немало и, видимо, эту цена считается выгодной). fwd дивиденды по итогам 2024 года могут вполне составить около 7,2 рублей на акцию (7,6% к текущей цене), если распределение будет как по итогам 2023 года. Для растущей ИТ-компании отлично. 👉 Вообще, каких-то подводных камней у Аренадаты не вижу. Единственное, что на результаты 1п2024 я бы не сильно ориентировался (возможно что такой рост связан с особенностями признания выручки), думаю, что по итогам 2024 года выручка вырастет на 40-50% и прибыль +/- соразмерно. Вывод: Бизнес интересный и растущий, явных подводных камней нет (единственное, что клиентская база состоит всего из 115 заказчиков). В целом, акции вполне могут вырасти после IPO вплоть до 110 рублей, апсайд есть, но небольшой. Однако, я не участвовал по 3 причинам: 1. Сейчас не самая лучшая ситуация на рынке для проведения IPO, поэтому ажиотаж и спекулятивный рост маловероятен. 2. Вряд ли по такой цене будет приличный % аллокации. Проще купить акции уже на торгах, чем платить комиссии и выходить из других позиций, чтобы подать заявку на участие. 3. IVA уже выходила на IPO с вполне адекватной оценкой, но это не помешало акциям упасть на 1/3. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сделали небольшой обзор перед выходом на Мосбиржу. Параметры IPO: 1. Выход cash-out, продает контролирующий акционер 14% акций в рынок. 2. Всего акций 200 млн штук, но уже запущен процесс эмиссии префов сразу 4 выпусков, один из них для программы мотивации, и три для конвертации в обычку неконтрольных долей в дочерних компаниях. Менеджмент отмечает, что в процессе допки за счет префов (конвертация в обычку 1 к 1) прибыль на акцию не снизится, так как будет компенсирована ростом прибыли, относящейся к акционерам за счет роста доли в дочках до 100%. Всего выпуск префов на 14% от существующих акций. 3. После IPO допки не планируются, возможно SPO для роста free и попадания в 1 котировальный список и индекс. 4. Стандартные блокирующий период на 180 дней, а также стабилизационный пакет акций, также блок. период будет при конвертации префов в обычки. 5. Если компания оценят по верхней границе диапазона цены, 95 руб. за акцию, капитализация составит 19 млрд. руб. Реальная капитализация с учетом будущего размытия за счет префов - 22,1 млрд. руб. 📍 Ожидается, что для целей определения аллокации: Розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации. Аллокация будет определяться независимо от брокера, через которого происходит участие в IPO, и независимо от того, когда была получена заявка в течение периода сбора заявок. Эмитент будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами. ⚖️ Читайте материал на нашем сайте NZT Rusfond

Ребята и девчата, через несколько часов закончится сбор заявок на участие в IPO «Группы АРЕНАДАТА» . ☝️ — ведущий российский разработчик программного обеспечения на рынке систем управления и инструментов обработки данных. Компания работает во всех ключевых сегментах рынка и занимает лидирующие позиции по количеству коммерческих внедрений. Её решения покрывают весь цикл работы клиентов с данными, охватывая широкий спектр прикладных задач и бесшовно встраиваясь в инфраструктуру клиента за счет высокой совместимости. ✅ Минимальное участие 10 000 ₽. Сбор заявок продлится до сегодняшних 13:00. ✅ Планируемая дата сделки – 1 октября 2024 г. (завтра) ✅ Диапазон цены размещения «АРЕНАДАТА» на в рамках IPO - 85 - 95 руб. за одну акцию. ☝️ Для подачи заявки на участие, нужно пройти в соответствующую вкладку приложения «Что купить» или в разделе «Каталог» сайта Т-Банк Инвестиций {$TCSG} . ❗️❗️❗️ Взвесив все за и против, я принял решение участвовать в данном размещении. Свободных денег сейчас в портфелях мало, поэтому подал заявки на участие на небольшие суммы с нескольких счетов у разных брокеров. ☝️ Ожидаю аллокацию 15-40%. Для тех, кто не понимает, это означает, что вам могут налить акций всего на 15-40% от суммы вашей заявки. ⚠️ Не забываем, что участие в IPO — это всегда риск. Могут налить и больше указанных мною процентов. Цены акций на старте торгов могут пойти ниже цены размещения, но я почти уверен, что такого не произойдёт. Но вы должны быть готовы к любому развитию событий. ❓ Что делать с начисленными акциями, решу на старте торгов. Возможно, часть продам, зафиксировав прибыль. Но вообще хочу оставить их на долгосрок. Компания и бизнес мне очень нравятся. А вы как, подавали заявки на участие? Если подавали, что будете делать с акциями, полученными на IPO?

📋Итоги недели 🔌 Россети нам сообщают, что инвестпрограмма 2024 года превысит 600 млрд. руб. А до 2029 года планируется вложить 3,5 трлн. руб. Это просто бездонная дыра CAPEX, на пару с Русгидро. Просто ни конца ни края и кто знает, сколько лет это отрабатывать. 📱 МТС говорит, что у них есть несколько подразделений, которые практически готовы к IPO, например, МТС Ads. И еще 4-5 дочерних компаний, которые в перспективе могут выйти на биржу. А им, видать, понравилось. Пока мама тормозит с айпиошками и ищет точку входа, МТС уже планирует следующее IPO в 2025 году. Можно еще отдельно IPO башен провести, их же так вроде и не продали никому. Или некому 🤷‍♂️ 🔖 30 сентября Headhunter запустит программу buyback объемом до 9,6 млрд руб. Судя по бойне в стакане после запуска торгов в четверг, выкуп уже стартовал. В четверг на 2,3 млрд. наторговали вместо стандартных 100-300 млн. руб. Одна из немногих интересных идей за последние месяцы. 🌕 Золото уже $2700 за унцию! В рублях на неделе было 235000. Отечественные золотодобытчики явно не успевают обыгрывать такой фарт. Металл нынче торгуется на 40-летних экстремумах относительно своей 200-дневной средней. ⛽️ Газпром рассматривает Африку как перспективный рынок для сбыта газа. Это, говорят, новая точка роста. Дело за малым: а как туда российский газ поставлять? Впрочем, и перспективность Африки - вопрос пары десятков лет. 📺 Игорь на этой неделе вместо Финама перед IPO пообщался с CEO Arenadata, было интересно! 📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте и в канале – подробно рассмотрели последнюю отчетность и перспективы АФК Системы и ее многострадальной деревянной дочки , а также перед началом торгов разобрали звезду этой недели — Хэдхантер , что с бизнесом Сarmoney перед заходом в бизнес ПСБ , как прошло полугодие еще со льготной ипотекой у Cian {$CIAN}, и что происходит в Магните . А ещё закончили обзор капиталоемких компаний Русалом и Алросой на предмет кап затрат текущих и форвардных в разрезе высокой ключевой ставки. Высказали свое мнение по поводу SPO в ТГК-14. Куда же двинется дальше рынок и мнение по возможной отмене нашлёпки для Газпрома. Разобрали ТОП-6 драйверов и ТОП-7 антидрайверов роста акций.